市場總是變幻莫測，25日市場下跌主要由銀行股帶動，26日大市上漲亦由銀行股拉動，真是成也蕭何敗也蕭何。26日，銀行股除相對市值不是特別大的銀行股漲得較好以外，大市值巨頭工商銀行、中國銀行也漲的不錯，這是一個新特點，值得我們重視。近期以來，我多次在文章中提請投資者關注銀行板塊，但凡重視一點的應該已小有收獲。我認為今后還應該繼續(xù)關注以銀行為首的金融類板塊，機構有可能在逐步改變投資風格。

　　上次機構改變投資風格是在一月份。去年底機構普遍樂觀來年，預測大盤均在4000點以上，隨著房地產(chǎn)新政、提高存款資本金率等政策出臺，政策退出預期使的機構的樂觀預期越來越低，機構不得不放棄系統(tǒng)性機會，而把注意力放到結構調(diào)整上來，結果在一月份開始了的持倉結構調(diào)整，即所謂的騰籠換鳥。之后小市值股票開始了風起云涌的表現(xiàn)，不同區(qū)域板塊、電子信息、物聯(lián)網(wǎng)、3G、創(chuàng)業(yè)板、中小板等都出現(xiàn)比較大的漲幅，機構參與到結構性板塊的搏弈，是小市值股票漲幅大的重要原因。比如機構一直詬病創(chuàng)業(yè)板透支了未來，不碰為好，但我們卻在在神州泰岳(185.800,-3.50,-1.85%)等股票中發(fā)現(xiàn)許多基金的身影，中小板和新興產(chǎn)業(yè)各板塊機構介入更多。預計未來隨著一些事件性機會的出現(xiàn)，如新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、各地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的陸續(xù)出臺，結構性板塊還會受到機構的青睞，還有表現(xiàn)機會，但總體上看小市值板塊漲幅夠大，機構可能又到了改變風格的時候了。

　　之所以作出這么應該判斷是基于兩個理由。一近期機構報告偏樂觀。我們看到通脹預期有弱化跡象，美元升值，國際大縱原材料價格走低，輸入性通脹預期下降；歐洲、美國通脹不大，主要國家堅持低利率政策不變；3月我國通脹有下降可能。這樣一來我國的政策退出可能挪后。近期中金和申銀萬國公司都發(fā)表報告，對二季度及以后的市場表示樂觀，認為市場風格在緩慢轉換中，大市值股票存在機會。二是深交所發(fā)文提示風險，文中對認為創(chuàng)業(yè)板、中小板市盈率偏高，要理性看待高送轉現(xiàn)象，規(guī)避題材股風險，要對某些賬戶進行監(jiān)管，加大查處力度。深交所發(fā)文不是偶然的，應該代表了管理層的態(tài)度，說明目前部分股票的爆炒超過了其容忍的極限，長此下去，管理層可能出手。從市場來說，小市值股票炒作要小心了。市場既樂觀又不能再炒創(chuàng)業(yè)板之類的板塊，那么市場風格轉換就有某種必然性，機構改變投資風格就是可以理解了。

　　大市值板塊有不少，我還是看好銀行板塊和保險、券商等金融類板塊，如果認為市場不錯的話，看好這類板塊是當然的。民生銀行、招商銀行、中信證券、平安保險等可以關注。央企因整體上市也看好，今年是央企縮減為80—100家最后一年，央企整合是重要主題，兵裝集團、兵器集團等軍企更值得關注。對煤炭、原油、有色等板塊則謹慎待之，因國際市場美元升值而導致其價格走低，會影響國內(nèi)市場。

　　此外，隨著西部大開發(fā)10年規(guī)劃、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃出臺，在政策與資金投入上會有利于一些板塊和公司，這類板塊也還是可以挖掘的。西部板塊、新能源、新材料、新醫(yī)藥、網(wǎng)絡信息等板塊也可以關注。