農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞   

周一 

【大豆】 

USDA公布種植意向面積，其中大豆8461.7萬英畝，較去年實(shí)際面積8919.6萬英畝減少457.9萬英畝，亦意外低于市場(chǎng)平均預(yù)期的8619.1萬英畝；玉米9279.2萬英畝，不僅高于市場(chǎng)平均預(yù)期的9118.4萬英畝，亦高于去年實(shí)際面積的8912.9萬英畝；小麥4575.4萬英畝，不僅低于市場(chǎng)平均預(yù)期的4692萬英畝，低于去年實(shí)際面積的4780萬英畝。USDA公布截止3月1日庫存，其中大豆27.16億蒲，基本符合此前市場(chǎng)預(yù)期，但遠(yuǎn)高于去年同期的21.09億蒲；玉米庫存86.05億蒲，高于市場(chǎng)預(yù)期的83.36億蒲，低于去年同期88.92億蒲。本次報(bào)告對(duì)玉米市場(chǎng)影響利空，對(duì)大豆市場(chǎng)影響相對(duì)中性。（來源：天下糧倉） 

【持倉】 

美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的報(bào)告顯示，截至3月26日的一周里，投機(jī)基金在大豆期貨和期權(quán)市場(chǎng)大幅減持凈空單，這也是連續(xù)第二周減持。截至2019年3月26日，投機(jī)基金在芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨以及期權(quán)部位持有凈空單51,394手，比一周前的63,982手減少12,598手?；鸪钟写蠖蛊谪浐推跈?quán)的多單82,154手，一周前是74,030手；持有空單133,548手，一周前是138,022手。大豆期貨期權(quán)空盤量為829,090手，一周前是814,860手。（來源：天下糧倉） 

周二 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，上周美國大豆出口檢驗(yàn)量下滑，但是繼續(xù)高于去年同期水平。截至2019年3月28日的一周，美國大豆出口檢驗(yàn)量為730,806噸，上周為859,708  噸，去年同期為583,586噸。迄今為止，2018/19年度（始于9月1日）美國大豆出口檢驗(yàn)總量為29,287,605噸，上年同期41,524,34噸，同比減少29.5%，一周前同比減少30.3%，兩周前同比減少31.2%。 

上周美國對(duì)中國（大陸地區(qū)）裝運(yùn)的大豆數(shù)量比前一周減少20.9%。截至2019年3月28日的一周，美國對(duì)中國（大陸地區(qū)）裝運(yùn)265,079噸大豆，相當(dāng)于4艘巴拿馬型號(hào)貨輪裝運(yùn)的大豆數(shù)量。前一周美國對(duì)中國大陸裝運(yùn)335,241噸大豆，相當(dāng)于5船大豆。當(dāng)周美國對(duì)華大豆出口檢驗(yàn)量占到該周出口檢驗(yàn)總量的36.3%，一周前是39.1%，兩周前是31.9%。（來源：天下糧倉） 

【大豆】 

俄羅斯動(dòng)植物防疫檢疫局（Rosselkhoznadzor）稱，截至3月26日，2018/19年度俄羅斯谷物和油籽進(jìn)口量為260萬噸，與上年同期持平。同期谷物和豆類進(jìn)口量為52萬噸，相比之下，上年同期為54.7萬噸。截至3月26日，10種主要農(nóng)作物占到大部分的比例，達(dá)到93%，進(jìn)口量達(dá)到240萬噸。大豆仍是頭號(hào)進(jìn)口產(chǎn)品，進(jìn)口量為150萬噸，占到進(jìn)口總量的57%，不過比上年同期減少5%。小麥位居第二，進(jìn)口量為39.6萬噸，占到15%，不過比上年同期減少5%。（來源：天下糧倉）     

周三 

【天氣】 

席卷美國中部的洪水正在給當(dāng)?shù)剞r(nóng)民帶來數(shù)十年來最慘痛的損失和打擊，隨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，農(nóng)民抱怨繁榮的美國經(jīng)濟(jì)與他們無關(guān)。今年以來，以工業(yè)金屬為代表的大宗商品表現(xiàn)強(qiáng)勁，鋅、鎳等品種在一季度累計(jì)上漲超20%。相比之下全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)則持續(xù)低迷逆勢(shì)走低，大豆價(jià)格跌幅達(dá)3%，玉米價(jià)格則下跌7%，小麥也下跌了10%。對(duì)于美國農(nóng)民而言，比農(nóng)作物價(jià)格更煎熬的是天氣。目前，席卷美國中部的洪水正在給當(dāng)?shù)剞r(nóng)民帶來數(shù)十年來最慘痛的損失和打擊。美國國家氣象局近期預(yù)測(cè)，這些或許只是預(yù)演，今年春季氣候可能都不會(huì)平靜。（來源：天下糧倉） 

【油籽】 

據(jù)加拿大全國郵報(bào)（National Post）報(bào)道稱，隨著中國擴(kuò)大對(duì)加拿大油菜籽進(jìn)口的限制，加拿大其他油籽的種植戶也兔死狐悲，大豆農(nóng)戶尤其患得患失。中美貿(mào)易爭(zhēng)端曾提振加拿大對(duì)華大豆出口激增。2018年加拿大對(duì)中國的大豆出口量達(dá)到近360萬噸，同比增加近80%，因?yàn)橹袊鴱?018年7月6日起對(duì)美國大豆加征25%關(guān)稅，促使中國買家尋找替代供應(yīng)。（來源：天下糧倉） 

周四 

【大豆】 

美國農(nóng)業(yè)部駐北京農(nóng)業(yè)參贊發(fā)布的中國油籽年度報(bào)告顯示，2019/20年度中國大豆壓榨預(yù)期增至9000萬噸。相比之下，2018/19年度的壓榨量為8900萬噸，低于2017/18年度的9000萬噸。美國農(nóng)業(yè)部尚未發(fā)布官方的2019/20年度預(yù)測(cè)。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2018/19年度中國大豆壓榨量為8800萬噸，低于2017/18年度的9000萬噸。參贊報(bào)告預(yù)計(jì)2019/20年度中國大豆產(chǎn)量為1640萬噸，高于2018/19年度的1590萬噸。大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)為9150萬噸，高于2018/19年度的8800萬噸。（來源：天下糧倉） 

【貿(mào)易戰(zhàn)】 

彭博社周四報(bào)道，美國和中國正在起草的貿(mào)易協(xié)議草案將會(huì)要求中國在2025年底前實(shí)現(xiàn)采購商品的承諾，并允許美國企業(yè)在中國成立全資企業(yè)。周三中國副總理劉鶴和美國貿(mào)易談判代表羅伯特·萊特希澤以及財(cái)政部長(zhǎng)斯蒂文·姆努欽舉行會(huì)議，未來幾天談判的目標(biāo)是就核心議題達(dá)成協(xié)議，以便兩國元首能夠舉行簽字儀式。周二晚上萊特希澤、姆努欽和劉鶴共進(jìn)工作餐。隨著周三上午談判恢復(fù)，特朗普的最高經(jīng)濟(jì)顧問拉瑞·庫德羅對(duì)記者宣稱談判取得進(jìn)展，但是他謹(jǐn)慎指出，達(dá)成結(jié)束貿(mào)易戰(zhàn)的最終協(xié)議依然不確定。庫德羅在華盛頓表示，談判取得良好進(jìn)展，但是我們還沒有達(dá)到目的，希望本周能夠更接近。（來源：天下糧倉） 

貴金屬行業(yè)要聞       

周一 

【黃金】 

亞洲時(shí)段，美元指數(shù)守在近三周高位附近，紐元、澳元等商品貨幣受到貿(mào)易局勢(shì)的支撐，令美元多頭有所顧忌，投資者普遍關(guān)注晚間的美國數(shù)據(jù)；現(xiàn)貨黃金溫和反彈，但承壓于千三關(guān)口下方，全球股市上漲對(duì)金價(jià)有所拖累；原油市場(chǎng)，美國鉆井?dāng)?shù)據(jù)下降和股市上漲給油價(jià)提供支撐，短線偏向多頭。 

周二 

【黃金】 

亞洲時(shí)段，美原油小幅沖高，一度刷新五個(gè)月新高至62.02美元/桶，供給的收緊和需求預(yù)期的改善給油價(jià)提供上漲動(dòng)能，但不宜追漲，可以逢低買入；全球股市的走強(qiáng)和美元的堅(jiān)挺對(duì)金價(jià)形成壓制，但進(jìn)一步下行空間有限，可以考慮逢低做多。 

周三 

【黃金】 

亞洲時(shí)段，美原油繼續(xù)震蕩沖高，OPEC產(chǎn)量下降和美國準(zhǔn)備進(jìn)一步制裁伊朗的利好繼續(xù)支撐油價(jià)，技術(shù)面偏向多頭，宜逢低做多；現(xiàn)貨黃金也溫和反彈，受到美元走弱和技術(shù)面關(guān)鍵支撐位的支撐，短線也適合持有多單 

周四 

【黃金】 

歐洲時(shí)段，美元指數(shù)下跌0.18%，美國3月ADP就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)不及預(yù)期。英國無協(xié)議脫歐的概率大大降低，梅姨將與英國工黨領(lǐng)袖科爾賓會(huì)談，但歐盟委員會(huì)主席容克稱，若英國議會(huì)4月12日不批準(zhǔn)脫歐協(xié)議，脫歐將不會(huì)再短期延期。美油盤中刷新去年11月7日以來高點(diǎn)至62.99美元/桶，歐佩克+協(xié)議已經(jīng)將油價(jià)提升至消費(fèi)者和產(chǎn)油商都舒適的區(qū)間。 

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞  

周一 

【原油】 

上海原油大漲1.83%。美油繼續(xù)創(chuàng)新高。美國制裁伊朗和委內(nèi)瑞拉以及OPEC及其他主要產(chǎn)油國減產(chǎn)在今年幫助支撐了油價(jià)，另外貿(mào)易談判的樂觀情緒令股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大漲，A股創(chuàng)11個(gè)月新高。美國對(duì)伊朗進(jìn)一步施加了“巨大壓力”，并指示石油貿(mào)易公司和煉油商進(jìn)一步減少與委內(nèi)瑞拉的交易。 

周二 

【原油】 

國際油價(jià)升至近五個(gè)月新高，因中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁緩解需求疑慮、美國可能對(duì)伊朗祭出更多制裁、且委內(nèi)瑞拉供應(yīng)進(jìn)一步中斷。美國可能不會(huì)延長(zhǎng)八個(gè)大買家從伊朗進(jìn)口原油的豁免權(quán)。兩位知情人士說，委內(nèi)瑞拉Jose石油出口終端因缺乏電力供應(yīng)而暫停營運(yùn)。   

周三 

【原油】 

亞洲時(shí)段，美原油繼續(xù)震蕩沖高，OPEC產(chǎn)量下降和美國準(zhǔn)備進(jìn)一步制裁伊朗的利好繼續(xù)支撐油價(jià)，技術(shù)面偏向多頭，宜逢低做多；現(xiàn)貨黃金也溫和反彈，受到美元走弱和技術(shù)面關(guān)鍵支撐位的支撐，短線也適合持有多單 

周四 

【原油】 

美國WTI 5月原油期貨電子盤價(jià)格4月3日收盤下跌0.09美元，跌幅0.14%，報(bào)62.49美元/桶。油價(jià)周三小幅回落，此前美國政府?dāng)?shù)據(jù)顯示原油庫存意外增加，但油價(jià)仍堅(jiān)守在近五個(gè)月高位附近，因石油輸出國組織(OPEC)主導(dǎo)的減產(chǎn)和對(duì)伊朗的制裁收緊了供應(yīng)前景。 

建材行業(yè)要聞         

周一 

【鋼鐵業(yè)鞏固去產(chǎn)能成果面臨新考驗(yàn)】 

近日，“2019（第十屆）中國鋼鐵發(fā)展論壇”和全聯(lián)冶金商會(huì)2019年年會(huì)相繼召開，眾多鋼鐵業(yè)內(nèi)人士共話在鋼鐵去產(chǎn)能完成目標(biāo)的新形勢(shì)下，鋼鐵行業(yè)目前所面臨的問題和未來的發(fā)展趨勢(shì)。 

多位人士認(rèn)為，雖然去產(chǎn)能結(jié)果顯著，但產(chǎn)能擴(kuò)張、產(chǎn)能置換、地條鋼“死灰復(fù)燃”問題頻出，隨著后續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率不斷提高，現(xiàn)有脆弱的供需平衡態(tài)勢(shì)有可能被再次打破。同時(shí)，因下游行業(yè)壓力遲早會(huì)反作用到鋼鐵行業(yè)，鋼鐵行業(yè)難以長(zhǎng)期保持高速發(fā)展。因此，預(yù)計(jì)在經(jīng)歷2018年行業(yè)歷史最好時(shí)期后，2019年鋼鐵行業(yè)或呈現(xiàn)震蕩下行。（來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）   

周二 

【全球經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)暖+供應(yīng)持續(xù)趨緊 美油布油飆升近3%】 

美國WTI5月原油期貨電子盤價(jià)格周一(4月1日)收盤上漲1.63美元，漲幅2.71%，報(bào)61.77美元/桶。油價(jià)周一上漲逾2%至年內(nèi)新高，布油觸及69美元/桶，此前全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)積極的跡象和原油供應(yīng)趨緊，推動(dòng)美油和布油錄得近十年來最佳首季表現(xiàn)。 

與此同時(shí)，ICE布倫特5月原油期貨電子盤價(jià)格收盤上漲1.64美元，漲幅2.43%，報(bào)69.22美元/桶。（來源：匯通網(wǎng)） 

周三 

【短期供需矛盾仍存，關(guān)注焦化成本支撐】 

焦炭現(xiàn)貨價(jià)格走弱，焦企利潤收縮，截至3月末，Mysteel調(diào)研全國30家獨(dú)立焦企平均噸焦盈利49.13元，其中山西準(zhǔn)一平均盈利6.18元，河北準(zhǔn)一平均盈利46.02元。目前焦企處在微利潤狀態(tài)下運(yùn)營，現(xiàn)貨價(jià)格未至盈虧平衡點(diǎn)以下，其自身減產(chǎn)動(dòng)能尚不充足，預(yù)計(jì)焦企開工仍將維持高位窄幅波動(dòng)。 

而從原料一端來看，由于安全事故引發(fā)煤礦階段性停產(chǎn)等原因，一季度焦煤整體供應(yīng)維持偏緊格局?，F(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。兩會(huì)之后，內(nèi)蒙等地區(qū)部分煤礦復(fù)產(chǎn)補(bǔ)充供給，加之焦企利潤被嚴(yán)重壓縮，部分煤企向下游進(jìn)行讓利調(diào)價(jià)，降低焦化成本線。但近期森林火災(zāi)等事故導(dǎo)致安全生產(chǎn)再度趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)焦煤下跌空間有限，焦炭在1800附近有一定成本支撐。（來源：大宗內(nèi)參） 

周四 

【鐵礦石四連陽逼近前高 警惕高位風(fēng)險(xiǎn)】 

減產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)化 

鐵礦石主力1905合約出現(xiàn)連續(xù)大幅上漲，4月3日一度沖破690元/噸，逼近2017年高點(diǎn)741.5元/噸。我們認(rèn)為，VALE潰壩事故官方評(píng)估出爐，2019年VALE產(chǎn)量大幅減少，同時(shí)澳洲三大礦山均遭到颶風(fēng)影響，短期發(fā)運(yùn)出現(xiàn)較大減量，市場(chǎng)炒作題材豐富。伴隨著國內(nèi)鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵礦石需求增長(zhǎng)，鐵礦石強(qiáng)勢(shì)格局仍將延續(xù)。但短期價(jià)格連續(xù)大幅上漲，高位風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。VALE潰壩事故官方評(píng)估出爐，2019年VALE產(chǎn)量出現(xiàn)大幅減少，同時(shí)近期澳洲三大礦山均遭到颶風(fēng)影響，短期發(fā)運(yùn)出現(xiàn)較大減量，市場(chǎng)炒作題材豐富。需要注意的是，短期價(jià)格連續(xù)大幅上漲，成交活躍或帶來盤面劇烈波動(dòng)，需要警惕高位風(fēng)險(xiǎn)。