從上市公司公布的調(diào)研統(tǒng)計中可以看到,今年一季度,私募基金公司共進行了2200多次調(diào)研。分個股來看,私募調(diào)研涉及的個股達到378只,其中不乏今年漲幅較大的個股,如勁嘉股份、中科創(chuàng)達等個股。但從整體來看,調(diào)研的次數(shù)和個股之間的漲幅上,并沒有很強的相關(guān)性。 上市公司調(diào)研前五大行業(yè)分別是計算機、電子、醫(yī)藥生物、化工、機械設(shè)備,分別調(diào)研的次數(shù)是393次、268次、263次、210次和193次。從所調(diào)研的行業(yè)漲幅與調(diào)研次數(shù)的相關(guān)性來看,兩者相關(guān)系數(shù)是0.48,意味著調(diào)研的行業(yè)和漲幅較好的行業(yè)之間有一定的同向性。 來源:wind 大私募關(guān)注成長股,倒是一個趨勢(也有可能大公司不值得調(diào)研?。?/p> 大私募中加強了中小板、創(chuàng)業(yè)板個股的調(diào)研,如北京星石調(diào)研創(chuàng)業(yè)板與中小板個數(shù)占了三份之二,上海景林調(diào)研中小板個股占公司調(diào)研個數(shù)的三分之二,淡水泉調(diào)研的重心也放在了中小板和創(chuàng)業(yè)板個股上面。其它一些私募,如上海重陽、觀富等調(diào)研則比較均衡。 如果有投資者順著私募的調(diào)研去買個股,是否可取呢?答案是不行的。 以三個月為一個維度,把私募調(diào)研次數(shù)度的個股,與其后的漲跌幅進行相關(guān)性分析。發(fā)現(xiàn),其實并沒有什么關(guān)系。調(diào)研的力度大,并不說明,必然是未來表現(xiàn)好的個股。(因為漲幅大,所以去調(diào)研可能更具有邏輯)。如下圖,數(shù)據(jù)從2016年1月1日至2017年12月31日。 那么,私募關(guān)注大的個股,是否必然會有超額收益呢?數(shù)據(jù)也證明不了這個。同樣以季度為單位,以下一季度的超額收益序列(收益減去當期滬深300的收益),做均值為零(也就是沒有超額收益的)檢驗。其P值如下: 在大部分的時間段,是沒法拒絕原假設(shè)的,也就是認為在下一個季度極大可能是沒有超額收益的。 總結(jié)一句:看看私募調(diào)研的上市公司,看看就好,琢磨私募的風格倒是有用,至于想要獲利,不如直接買這個私募。 責任編輯:劉文強 |
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