史上最熱門做空標(biāo)的：標(biāo)普500指數(shù)基金

原文作者：IBKR借貸服務(wù)臺

原文發(fā)表于美國時間2019-8-7

SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）是追蹤標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)的基金。

在大多數(shù)借貸服務(wù)臺的記錄中，SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的做空頭寸數(shù)量與其他被做空的證券相比都更高。

針對SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的做空交易非常活躍，并且投資者密切跟蹤SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的總量、結(jié)算交割和接收。

按美元計算，美國證券交易委員會SEC公布的做空比率為高達(dá)1.34億份，市值為380億美元。不過這僅占流通份額的15%。

SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的擁有者顯然非常分散，長期持有者傾向于出借其份額，所以可供借用的供應(yīng)總是存在的。

進(jìn)行交易對沖并不是交易者持有SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）空頭頭寸的唯一原因。

交易者做空SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）也因為在證券市場反轉(zhuǎn)/轉(zhuǎn)換、指數(shù)期權(quán)、掉期或期貨等方面存在套利機(jī)會。

由于SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的流動性十分充裕，在大多數(shù)時間里都很容易借入，年借貸費(fèi)率穩(wěn)定在0.25%。

根據(jù)交易者投資組合的做空量，這可能為其帶來利率回扣的正回報，同時可以讓他們從市場走勢中獲利。

從借貸費(fèi)率的角度觀察，與SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）最類似的是蘋果公司的股票（AAPL），借貸費(fèi)率也是0.25%。

不過兩者的利用率不可同日而語。

蘋果公司股票在市面上的利用率不到1%，而SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的利用率則在50%。

SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）可供借貸用份額供應(yīng)不足的情況很少見。

SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）的做空在過去一個月的時間里表現(xiàn)不錯，因為SPDR標(biāo)普500指數(shù)基金（SPY）下跌了3.57%。

同時做空者還可以享受到做空收益的利息。

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