要點

一、滬深300指數(shù)走勢

股指期貨16日迎來開門紅，各合約均大幅高開，并呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的牛市格局。之后因現(xiàn)貨指數(shù)下跌以及投資者套利交易影響，各合約震蕩小幅回落，但整體表現(xiàn)仍遠(yuǎn)強(qiáng)于現(xiàn)貨，且基差進(jìn)一步擴(kuò)大，期現(xiàn)走勢背離現(xiàn)象較為嚴(yán)重。午后隨著期指市場投資者逐漸恢復(fù)理性，期現(xiàn)市場聯(lián)動性有所加強(qiáng)，各期指合約跟隨現(xiàn)貨指數(shù)出現(xiàn)沖高回落走勢且波動幅度加大?？傮w看，日內(nèi)股市和期指二者相關(guān)性明顯，處于正常地運(yùn)行波動之中。

二、外盤情況

1、美國股市上周五收盤大幅走低，因美國證券交易委員會(SEC)針對高盛集團(tuán)提起民事訴訟指控其涉嫌欺詐，在美國銀行、通用電氣和谷歌發(fā)布了一連串令人失望的業(yè)績之后加劇了市場的悲觀情緒。市場創(chuàng)下了2月4日以來的最大單日跌幅，三大股指在7個交易日內(nèi)首次全部下挫。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)跌19.54點，至1192.13點，跌幅1.61%。該指數(shù)全周下跌0.19%，止住了連續(xù)六周的漲勢。道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)跌125.91點，收于11018.66點，跌幅1.13%。該指數(shù)全周上漲0.19%，為連續(xù)第七周走高。納斯達(dá)克綜合指數(shù)收盤跌34.43點，至2481.26點，跌幅1.37%。本周該指數(shù)上漲1.11%，也是連續(xù)第七周上揚(yáng)。

2、歐洲股市周五收盤大幅下挫，原因是有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對高盛集團(tuán)涉嫌欺詐投資者的指控對市場構(gòu)成沖擊。繼周四收于18個月高位后，歐洲斯托克600指數(shù)周五收盤下跌1.6%，至267.92點。德國DAX指數(shù)收盤下跌1.8%，至6180.90點，周跌1.1%。法國CAC-40指數(shù)下跌1.9%，至3986.63點，周跌1.58%；英國富時100指數(shù)收盤下跌1.4%，至5743.96點，周跌0.47%。

3、周五，亞太股市收盤全線下跌。日本東京日經(jīng)225指數(shù)收報11102.18點，跌171.61點或1.52%，該指數(shù)本周跌0.91%。韓國首爾綜合股價指數(shù)收報1734.49點，跌9.42點或0.54%，該指數(shù)本周漲0.58%，周內(nèi)觸及2008年6月20日以來新高，已經(jīng)連續(xù)第10周上漲。澳大利亞標(biāo)普200指數(shù)收報4984.7點，跌17.23點或0.34%，該指數(shù)本周漲0.74%，周內(nèi)觸及2008年9月9日以來新高，已經(jīng)連續(xù)第10周上漲。臺灣加權(quán)指數(shù)收報8111.57點，跌60.37點或0.74%，該指數(shù)本周漲0.24%，已經(jīng)連續(xù)第3周上漲。

三、相關(guān)政策

1、國務(wù)院17日發(fā)出通知指出，商品住房價格過高、上漲過快、供應(yīng)緊張的地區(qū)，商業(yè)銀行可根據(jù)風(fēng)險狀況，暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款，以嚴(yán)格限制各種名目的炒房和投機(jī)性購房?！秶鴦?wù)院關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》指出，對不能提供1年以上當(dāng)?shù)丶{稅證明或社會保險繳納證明的非本地居民暫停發(fā)放購買住房貸款。地方政府可根據(jù)實際情況，采取臨時性措施，在一定時期內(nèi)限定購房套數(shù)。通知重申，要求實行更為嚴(yán)格的差別化住房信貸政策。對購買首套自住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，包括借款人、配偶及未成年子女，貸款首付款比例不得低于30%；對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款比例不得低于50%，貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍。

2、4月16日，股指期貨上市首日四個合約全線飄紅。主力5月合約以3450點開盤，一度沖上了3488點的高位，最后因拋壓較大尾盤跳水，至收盤上漲16.6點或0.49%，收于3415.6 點，結(jié)算價為3431.2 點。1006合約上漲了1.25%，1009合約上漲了3.32%，1012合約漲幅則達(dá)4.65%。股指期貨總成交量58457手，成交金額605.38億元，總持倉量3590手。中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰上周在中歐國際工商學(xué)院講座上表示，股指期貨上市首日參與交易的賬戶為5154個，約占總開戶數(shù)（9137戶）的56.5%。首日參與交易的賬戶中，賺錢的比虧錢的要多。目前市場的存量保證金在100億元左右，未來有望大幅增加。另據(jù)透露，截至上周五，期指累計開戶數(shù)已經(jīng)超過一萬。

3、消息人士4月18日透露，第二批融資融券試點券商名單有望5月初公布，未能入圍首批試點的銀河證券、申銀萬國、東方證券、招商證券、華泰證券有望直接進(jìn)入第二批試點名單。上個月19日，國泰君安、國信證券、中信證券、光大證券、海通證券和廣發(fā)證券的首批融資融券試點券商資格獲批。證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，首批券商融資融券業(yè)務(wù)試點啟動后，若運(yùn)行正常，將分期分批擴(kuò)大試點范圍。屆時，已提出申請的其他5家證券公司若符合試點條件，將直接成為第二批試點券商。

4、新股IPO去年重啟至今，已有201家公司先后登陸資本市場。從已披露2009年業(yè)績的174家公司來看，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)的快速回暖，上述“股市新軍”在2009年度大多交出了一份頗為理想的“成績單”，整體業(yè)績同比更是大增五成。據(jù)統(tǒng)計，截至4月15日，在2009年7月以來上市的201家公司中，已有174家通過招股書或年報的方式披露2009年業(yè)績，占比為86.57%。數(shù)據(jù)顯示，上述公司去年共實現(xiàn)營業(yè)總收入1594.59億元，創(chuàng)造歸屬母公司股東的凈利潤242.23億元，兩項數(shù)據(jù)較2008年分別增長13.42%和51.52%。而從滬深兩市已披露2009年業(yè)績的1293家公司來看，去年共實現(xiàn)凈利潤9257.28億元，較上年同期的7433.15億元增長24.54%。

5、4月18日，央行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)教授李稻葵在2010年投資與理財年會上表示，目前我國資金充足，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）占國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）比重偏高。未來幾年將出現(xiàn)“有錢無處投資”的情況，調(diào)控政策將相對謹(jǐn)慎，應(yīng)實行“寬財政緊貨幣”政策。

結(jié)論：

股指期貨在上市首日基本以理性開盤，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，期貨跟隨現(xiàn)貨震蕩。周五國家出臺的打壓房價的政策或?qū)?dǎo)致近期指數(shù)走弱。另外，目前依然存在期現(xiàn)套利的機(jī)會將對期價上漲構(gòu)成一定的壓力。預(yù)計近期期價將呈現(xiàn)弱勢震蕩格局，投資者短線偏空操作為宜。