七禾網(wǎng)6：您是技術(shù)分析交易者，是否有關(guān)注基本面的一些消息？有不少技術(shù)面分析的盤手表示，基本面分析對他們沒有什么作用，您如何看待這樣的觀點？在您看來，基本面與技術(shù)面之間有什么關(guān)聯(lián)？

由勢投資：有一些關(guān)注，但主要還是依靠技術(shù)面分析。依賴技術(shù)面分析的盤手如果基本面的解讀和獲取信息的資源和能力不是那么充足的情況下，基本面的分析反而會造成一定的干擾，這個時候選擇單純的技術(shù)分析反而會更好。較大的趨勢行情往往是基本面和技術(shù)面相互配合的。

七禾網(wǎng)7：有些人認為，一個程序化策略如果不變化，那它的有效性是不會長久持續(xù)下去的，請問您如何看待策略的更新？您是否會定期進行策略優(yōu)化？

由勢投資：基本的策略邏輯不會做變動，更多的是細節(jié)上的修正。

對于建立交易系統(tǒng)的交易者而言，優(yōu)化還是不優(yōu)化是經(jīng)常需要面對的問題，都想自己的策略更加完善，但是，又怕自己過度的優(yōu)化。做策略優(yōu)化前你要清楚自己的目的是什么，為了執(zhí)行優(yōu)化，效率優(yōu)化，還是為了追求完美的策略。每一筆交易都是如何抉擇和妥協(xié)的問題，交易系統(tǒng)沒有十全十美，過度的優(yōu)化反而會讓策略失效，任何交易策略都有賺錢和虧錢的行情，這不是人力所能控制的，交易者能做的就是盡最大努力爭取更高的盈虧比和勝率。

我們在策略優(yōu)化主要是這兩個方向，一是定性規(guī)則的優(yōu)化，在原有系統(tǒng)基礎(chǔ)上，對某些規(guī)則進行微調(diào)處理，甚至刪除一些多余規(guī)則，比如本來是收盤價開倉的，現(xiàn)改為掛單開倉，這種修改不會改變整個系統(tǒng)的策略思想和邏輯。二是定量規(guī)則的優(yōu)化，以原有系統(tǒng)參數(shù)為核心進行微調(diào)，比如原數(shù)據(jù)均線參數(shù)為20 ，我們會在優(yōu)化過程中，參考10-30之間的參數(shù)對應的系統(tǒng)成績變化進行遍歷，選取最優(yōu)參數(shù)。

七禾網(wǎng)8：從剛開始進行程序化交易到現(xiàn)在，您是否覺得程序化越來越難賺錢？

由勢投資：程序化靠的是波動率，只要市場波動存在，波幅大，程序化就能發(fā)揮其自身的優(yōu)勢。當市場處于震蕩狀態(tài)，程序化自然很難賺錢。

七禾網(wǎng)9：您的交易系統(tǒng)最大的特點是什么？

由勢投資：交易頻次低，持倉周期長，減少損耗次數(shù)，捕捉較大級別趨勢行情，賺取趨勢利潤。

七禾網(wǎng)10：在期市中，多數(shù)人都有過大賺大虧的經(jīng)歷，而您也不例外。請問，您在期市上賺過最大的一筆資金是多少？當時做的是什么品種？做到了哪波行情？ 

由勢投資：之前交易有過資金翻幾倍，當時主要做的品種是焦炭、PTA、白銀和鎳。

七禾網(wǎng)11：很多投資者表示2019年的行情很難做，但您們還能在19年取得比較不錯的收益，請您談談19年盈利的秘訣是什么？

由勢投資：做對一把趨勢相當困難，在做對之前我們都會經(jīng)常犯錯誤，真正尋找到一次大的機會獲取趨勢利潤需要付出相當大的代價，這既包含趨勢形成前的和趨勢結(jié)束時的不斷止損，也包含市場起伏對你的折磨，整個趨勢持倉過程中的煎熬。所以一旦做上一把趨勢就絕不能輕易的出來，除非你的交易工具告訴你該離場了，否則就一直持有，能持多久就多久。

七禾網(wǎng)12：一段時間盈利也許是行情所致，但長時間保持穩(wěn)定盈利卻是非常不容易的，請您談談在13年至19年保持穩(wěn)定盈利的核心是什么？

由勢投資： 回過頭來看這幾年的交易，發(fā)現(xiàn)每年絕大部分利潤都是來自某幾個品種的單邊大行情，每年做到那么兩三波行情，就能獲取穩(wěn)定的利潤。總結(jié)下來，就是震蕩時期減少交易頻次，少下注，降低損耗，待真正的趨勢行情到來，下重注，拿住單子。之所以特別強調(diào)損耗，因為低損耗不僅對交易心態(tài)有至關(guān)重要的幫助，同時也是你為自己爭取抓住大行情獲取更多的機會和籌碼。

七禾網(wǎng)13：就您看來，要實現(xiàn)長期復利，必須做好哪些方面或具備哪些要素？

由勢投資：長期投資是復利的基礎(chǔ)條件，只有實現(xiàn)有效投資，才能實現(xiàn)復利成長。要實現(xiàn)長期復利，其實就是資金管理的能力，復利的驚人效果是量變到質(zhì)變的飛躍，是時間的積累，你的堅持、你的目標感不斷實現(xiàn)的過程和結(jié)果。假設(shè)以年為計算單位，你要定好每年的收益目標，然后根據(jù)這個目標制定自己的交易計劃，如何操做資金去達到每年的收益目標，主要是資金效率和風險控制能力這兩個方面，如何控制風險，保障資金的原始積累，資金怎么使用才能達到本金的安全和利潤的增長。這樣一步步細化下來。

七禾網(wǎng)14：如何在虧損時調(diào)整心態(tài)非常重要，當遇到虧損時，您會如何調(diào)整自己？

由勢投資：空倉，然后復盤自己的交易，找交易虧損的原因，交易過程中自身存在的問題，包括交易的執(zhí)行，交易過程中的心理，同時反觀自己的交易中，有多少是沖動的交易、不在計劃內(nèi)的交易，強調(diào)一定要減少損耗。虧錢的時期是很容易沮喪甚至絕望的，但是所謂福禍相依嘛，換個角度看待，對于個人成長也是最有幫助，大虧或者長時間虧損的時候讓你去深度的反思這個市場怎樣做才能賺錢，什么樣的人才能賺錢，你想得到的是什么，不斷地認清自己，知道自己的能力邊界并高度自律地固守自己的能力邊界，在實踐中不斷升級驗證自己的理論體系，從而實現(xiàn)修煉自我的過程。然后耐心地看別人賺錢，耐心等待屬于自己的行情。

七禾網(wǎng)15：對投資者來說，在交易中遇到挫折是常有的事，您覺得那些類型的投資者更容易克服挫折？而哪些類型的投資者則可能長期走不出挫折？

由勢投資：懂得修煉自己的投資者更容易克服挫折，這類投資者往往具備有獨立思考、鑒別、權(quán)衡和舍棄的能力；有賭徒心理的則長期走不出挫折。有過交易經(jīng)歷的人會更加真切的體會到這個市場的復雜性，交易市場是瞬息萬變的，當你不斷的對自己說如果市場這樣走我怎么樣應對，那樣走我如何應對的時候，真實的市場行情卻從未按你的預想完整復制過一次，交易的過程中會遇到許許多多的障礙，需要你去思考，去做選擇，它考驗的是你的思維，你的情緒，你的應對能力。賭徒心理最大的特點就是預設(shè)一個虛擬的的目標，一個想象中的目標，完全無視市場本身，倘若你抱著賭徒的心理來到這個市場，把市場當賭場，最終的命運都只能是悲慘的，無論前面賺多少，輸一把歸零，歸零是賭徒的最終歸宿，無非是時間先后的問題，更別說能不能走出挫折。

七禾網(wǎng)16：做交易最重要的就是風險控制，這也是每個交易員最關(guān)心的問題，請問，在風險控制上您是如何做的？

由勢投資：眾所周知，巴菲特的交易名言：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三；記住第一、第二條。

對每個交易員都不例外，我們也是秉承著這樣的風控理念，本金就是我們交易的籌碼，只有手中持有籌碼才能抓住你看到的，等到的交易機會。如果你在屬于自己的行情來之前丟了所有的籌碼，那么后面即使你看對再多再大的機會也無法獲取到豐厚的利潤。首先，清楚自己的風控底線；其次，風控線與交易策略相匹配；最后，嚴格執(zhí)行交易計劃。

風險控制貫穿交易的始終，伴隨著交易計劃而生，比如前期投資計劃評估，包括交易策略，品種配置，頭寸使用。根據(jù)每筆交易的進場依據(jù)，事前設(shè)定好止損線；持倉中，當該筆交易處于盈利狀態(tài)時，不斷修正平倉線，控制利潤回撤。