春節(jié)以來，投資者在資本市場(chǎng)上見證了太多歷史。3月，全球股市各種暴跌、熔斷；4月，油價(jià)崩塌，跌至負(fù)數(shù)……

抄底原油反遭穿倉(cāng)

就在不少“吃瓜”投資者興沖沖地見證“原油跌到負(fù)值”這一歷史事件的時(shí)候，誰(shuí)成想，自家后院也著火了……

暴跌之下，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的原油抄底大軍被徹底屠殺，原油市場(chǎng)連環(huán)崩盤的劇情也開始上演。今日，中國(guó)銀行推出的原油寶產(chǎn)品，因?yàn)闆]有及時(shí)移倉(cāng)引發(fā)巨大爭(zhēng)議。通過原油寶抄底原油的投資者，不僅面臨著虧掉本金，還可能遭遇穿倉(cāng)，倒欠銀行一大筆錢！

中國(guó)銀行發(fā)布公告稱，經(jīng)該行審慎確認(rèn)，美國(guó)時(shí)間4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價(jià)-37.63美元/桶為有效價(jià)格。同時(shí)表示，4月22日起原油寶暫停新開倉(cāng)。

這意味著，這批原油寶客戶將承擔(dān)油價(jià)跌成“負(fù)值”的全部損失。據(jù)了解，這批投資原油寶的做多客戶已經(jīng)全部爆倉(cāng)，還倒欠銀行3倍本金！

“截至20日22:00，我的賬戶虧損是不到50%，但今早中行打來電話，很心虛地通知我，根據(jù)他們下發(fā)的名單梳理，6萬本金虧沒之后，我還倒欠銀行十幾萬。”原油投資者陳大麗（化名）表示。一大早接到這樣的電話，除了心慌，恐怕更多的是憤怒。當(dāng)然，憤怒的不止陳大麗一個(gè)人，按照目前的情況來看，雖然有做空的投資者在這波暴跌中賺翻，但多數(shù)還是做多的客戶，在這波虧的底褲都不剩。關(guān)于投資者抄底中行賬戶原油巨虧的話題也在今日被推上微博熱搜前十。

另?yè)?jù)投資者曝光的一份結(jié)算單顯示，投資者開倉(cāng)本金是194.23元，本金388.46萬元，平倉(cāng)價(jià)-266.12元?，F(xiàn)在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。中國(guó)銀行已經(jīng)發(fā)出通知，要求投資者補(bǔ)充這部分穿倉(cāng)虧損。

多名投資者稱，4月20日中行原油寶未根據(jù)合約交割時(shí)間22：00進(jìn)行移倉(cāng)，這已經(jīng)明顯違反了中行原油寶的制度設(shè)計(jì)。有投資者憤怒表示：“中行原油寶設(shè)計(jì)規(guī)則或存在重大缺陷，導(dǎo)致投資者巨額虧損，我們打算去集體訴訟。”

石油巨頭陷40億債務(wù)危機(jī)

然而，在不斷下跌的油價(jià)面前，別說普通投資者，就連行業(yè)巨頭也躲不過破產(chǎn)的命運(yùn)！

在新冠肺炎疫情的打擊下，國(guó)際油價(jià)持續(xù)低迷，全球燃料油貿(mào)易中最大的交易商之一——興隆集團(tuán)陷入債務(wù)危機(jī)。上周五，在期貨交易巨虧8億美元，且負(fù)債40億美元之后，這家由新加坡首富創(chuàng)立的燃油供應(yīng)商無力回天，被迫向新加坡法院申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)！

受新館肺炎疫情引起的燃料需求驟降和油價(jià)暴跌影響，興隆的財(cái)務(wù)狀況在短短幾個(gè)月內(nèi)迅速惡化。據(jù)彭博公布的數(shù)據(jù)顯示，本月初，興隆的資產(chǎn)僅為7.14億美元，而總負(fù)債已經(jīng)達(dá)到40.5億美元，留下至少33億美元的虧空。要知道，截至去年10月31日，在興隆集團(tuán)公布的財(cái)報(bào)中，公司的資產(chǎn)凈值尚且還有45.6億美元，并有7800萬美元的凈利潤(rùn)。

據(jù)法院文件顯示，截至4月9日，興隆共欠了23家銀行總計(jì)38.5億美元，其中匯豐銀行敞口最大，為6億美元，其次是荷蘭銀行，為3億美元。法國(guó)興業(yè)銀行已經(jīng)向興隆放貸2.4億美元。據(jù)知情人士透露，目前已經(jīng)有25家貸款機(jī)構(gòu)集團(tuán)對(duì)興隆啟動(dòng)了凍結(jié)程序，這對(duì)任何大宗商品貿(mào)易商上來無異于“滅頂之災(zāi)”。

此外，目前興隆石油產(chǎn)品庫(kù)存只有1.41億美元，而在2019年10月的審計(jì)報(bào)表中，公司宣布的石油產(chǎn)品庫(kù)存為12.8億美元。截至2020年4月，該公司賬上只有5000萬美元現(xiàn)金，而2019年10月為4.61億美元。

亞洲最大的船用燃料油生產(chǎn)商之一

興隆貿(mào)易有限公司成立于1963年，經(jīng)過近60年的發(fā)展，已經(jīng)成為新加坡本土的石油巨頭之一，也是亞洲最大的船用燃料油生產(chǎn)商之一。其創(chuàng)始人林恩強(qiáng)的發(fā)家故事也頗具傳奇色彩。

林恩強(qiáng)

12歲那年，林恩強(qiáng)遷居新加坡，讀完中二以后便輟學(xué)跟著父親跑船賣魚。

新加坡是亞洲最大的石油貿(mào)易中心，每天經(jīng)過新加坡的大小郵輪不計(jì)其數(shù)。當(dāng)時(shí)不少膽子大的人都會(huì)和船老大搞好關(guān)系，弄點(diǎn)油出來賣以養(yǎng)家糊口。迫于生計(jì)的林恩強(qiáng)也因此踏入了石油圈。第一次出海時(shí)，林恩強(qiáng)才18歲。剛?cè)氲赖牧侄鲝?qiáng)因?yàn)楦谊J敢拼，只用了兩年時(shí)間便在當(dāng)?shù)氐牡叵率妥咚饺π∮忻麣狻?/p>

1963年，年僅20歲的林恩強(qiáng)創(chuàng)立了興隆公司。從一個(gè)人開著油車為新加坡的運(yùn)輸公司、郊區(qū)電廠以及建筑工地提供柴油起步，逐漸擁有了自己的團(tuán)隊(duì)，并在1968年收購(gòu)了一艘載重100噸的油輪——海獅號(hào)。這艘油輪成為興隆開啟財(cái)富之旅的鑰匙。

隨后，興隆集團(tuán)開始為新加坡過往船只提供船舶加油服務(wù)，這一部分業(yè)務(wù)也使林恩強(qiáng)的資產(chǎn)迅速膨脹。緊接著，林恩強(qiáng)又決定進(jìn)軍國(guó)際石油貿(mào)易和航運(yùn)業(yè)務(wù)，開始逐步購(gòu)入大型油輪參與石油貿(mào)易，并出租油輪供跨國(guó)石油公司使用。多元化的經(jīng)營(yíng)以及貿(mào)易量的劇增促使林恩強(qiáng)進(jìn)一步擴(kuò)充船隊(duì)。1985年，興隆第一次自行定制了遠(yuǎn)洋油輪“海洋公主號(hào)”。

上世紀(jì)80年代末期，興隆成為新加坡本地僅有的兩家持有“核準(zhǔn)石油貿(mào)易商資格”的本地公司。10年過后，林恩強(qiáng)大手筆購(gòu)入5艘超級(jí)油輪，并定制了19艘特殊油輪，林恩強(qiáng)一手打造的新加坡海洋油輪私營(yíng)有限公司逐步成為當(dāng)時(shí)新加坡最大的私營(yíng)船王，僅次于新加坡政府的?；视洼喒尽?/p>

1998年，興隆通過一艘價(jià)值1.2億美元的“Ellen Masek”號(hào)中東油輪一次性購(gòu)入46萬噸柴油，一舉奠定了興隆在新加坡柴油貿(mào)易市場(chǎng)上的霸主地位。林恩強(qiáng)也因此被稱為新加坡的“燃油大王”。 林恩強(qiáng)有一個(gè)外號(hào)叫做“OK林”。據(jù)傳，如果想要在新加坡買賣燃料油，必須要林恩強(qiáng)點(diǎn)頭說OK，否則哪怕有再多的錢也沒用，“OK林”的外號(hào)也由此而來。

目前，興隆已經(jīng)成長(zhǎng)為亞洲最大的船舶燃料或船用燃料供應(yīng)商之一，擁有130艘大小不一的油輪，貿(mào)易范圍涵蓋原油、原料油、石腦油、柴油、液化石油氣、航空煤油、汽油、燃料油、基礎(chǔ)油及潤(rùn)滑油等多個(gè)領(lǐng)域。除了石油產(chǎn)品貿(mào)易，興隆還涉及了船舶燃料供應(yīng)、石油倉(cāng)儲(chǔ)物流、潤(rùn)滑油和潤(rùn)滑脂等領(lǐng)域。

然而，就是這樣一家見證了過去近60年全球石油行業(yè)發(fā)展的巨頭，躲過了2008年金融危機(jī)，卻倒在了2020年的疫情之下。

誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)？

但是，興隆絕不是倒下的第一家，也不可能是最后一家。

今年以來，石油價(jià)格暴跌，緊張情緒已經(jīng)在整個(gè)行業(yè)蔓延。

以美國(guó)為例，作為目前全球最大的石油和天然氣生產(chǎn)國(guó)，美國(guó)今年的石油行業(yè)十分悲觀。4月2日，Whiting Petroleum申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，成為今年年初油價(jià)下跌以來美國(guó)第一家申請(qǐng)破產(chǎn)的頁(yè)巖油生產(chǎn)商。這家總部位于丹佛的公司是北達(dá)科他州巴肯頁(yè)巖地區(qū)最大的鉆探商之一。早在美國(guó)原油價(jià)格下跌之前，該公司就面臨著財(cái)務(wù)壓力，而油價(jià)的下跌成為了壓垮它的最后一根稻草。

4月15日，Yuma Energy宣布已經(jīng)向美國(guó)德克薩斯州北區(qū)法院提交Chapter 11破產(chǎn)保護(hù)申請(qǐng)，“在2020年第一季度，公司現(xiàn)金狀況惡化，運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流不再能覆蓋運(yùn)營(yíng)所需的開支”。與Whiting Petroleum不同的是，Yuma Energy未能在申請(qǐng)破產(chǎn)前與主要債權(quán)人達(dá)成重組協(xié)議。在未來的一段時(shí)間，該公司不得不公開拍賣資產(chǎn)。

除了上述兩家公司外，近期還有另外兩家上市石油公司hesapeake Energy、Denbury Resources也被曝出聘請(qǐng)了債務(wù)顧問機(jī)構(gòu)。此外，美國(guó)還有不少石油公司走在破產(chǎn)的路上。據(jù)美國(guó)能源領(lǐng)域的市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Rystad Energy的數(shù)據(jù)顯示，在油價(jià)為20美元的環(huán)境下，將有533家美國(guó)石油勘探和生產(chǎn)公司在2021年底前申請(qǐng)破產(chǎn)。但如果以10美元的價(jià)格計(jì)算，幾乎所有負(fù)債的美國(guó)頁(yè)巖油公司都不得不申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。而從目前的情況來看，石油行業(yè)的可怕前景將使那些試圖根據(jù)破產(chǎn)法第11章進(jìn)行重組的公司很難獲得所需的融資和支持。因?yàn)橥ǔ?huì)將債務(wù)轉(zhuǎn)換成股權(quán)的債券持有人可能不想要這種股權(quán)。這意味著，與2014-2016年的崩盤不同，一些石油公司可能完全無法存活下來。

為了保住石油行業(yè)，4月22日凌晨，美國(guó)與OPEC+方面都在商討包括減產(chǎn)在內(nèi)的應(yīng)對(duì)辦法，但均未能拿出有效方案。

在這場(chǎng)石油危機(jī)下，人人自顧不暇。如果油價(jià)持續(xù)在當(dāng)前低位運(yùn)行，石油公司破產(chǎn)或許只是時(shí)間問題。那么誰(shuí)，又將成為下一個(gè)？

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