期貨投資的安全戰(zhàn)略

 　　一、交易之前―――投資方案擬定時(shí)的安全防御

　　1、休息等待―――舍棄與不為是一種積極的防御狀態(tài)，為著安全和大的戰(zhàn)略計(jì)劃服務(wù)， 是決定投資能否取勝的重要一環(huán)。

　　2、選擇市場(chǎng)―――方針是：漲跌可分析性、風(fēng)險(xiǎn)可控性、交易可操作性；

　　3、戰(zhàn)略評(píng)估―――只打有把握之戰(zhàn)，把握市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的方向和目標(biāo)；是否具備投資的價(jià)值，以及風(fēng)險(xiǎn)與收益的評(píng)估。善戰(zhàn)者，勝于易戰(zhàn)者也。

　　4、等候時(shí)機(jī)―――等候風(fēng)險(xiǎn)度有限而潛藏巨大收益的機(jī)會(huì)

 　　二、 交易之中―――投資計(jì)劃實(shí)施過(guò)程中的安全與防守

　　1、  期貨操作的總體方針：做一個(gè)順勢(shì)交易者，做一個(gè)戰(zhàn)略投資者！

　　2、  期貨交易的生存法則：第一時(shí)間無(wú)條件止損，并要始終堅(jiān)持而不心存僥幸。

　　3、  資金管理策略：“安全第一、盈利第二”；30％的利用率是資金管理的基準(zhǔn)原則。

　　4、  期貨操作的行動(dòng)策略：重視趨勢(shì)忽視價(jià)格，趨勢(shì)是第一位的，價(jià)格是第二位的。

 　　三、退出交易―――如何安全主動(dòng)地離開(kāi)市場(chǎng)。

　　1、  階段性回避風(fēng)險(xiǎn)

　　2、  如何出局

 　　所謂的安全戰(zhàn)略，就是研究如何使投資立于不敗之地。在安全問(wèn)題上，我們不但需要在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生之時(shí)的一般意義的防守，更需要在風(fēng)險(xiǎn)尚未發(fā)生之時(shí)的積極主動(dòng)性防范。這就需要我們培養(yǎng)和具備對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和感知能力，以及最為重要的控制能力。
　　安全戰(zhàn)略的目的：為投資保駕護(hù)航，駛向正途、到達(dá)彼岸。
　　就期貨投資運(yùn)作的整個(gè)過(guò)程而言，安全戰(zhàn)略所涉及的問(wèn)題應(yīng)涵蓋三方面內(nèi)容：

    ⑴交易之前－－－投資方案擬定時(shí)的安全防御；

    ⑵交易之中―――投資計(jì)劃實(shí)施過(guò)程中的安全與防守；

    ⑶退出交易－－－如何安全主動(dòng)地離開(kāi)市場(chǎng)。
　　就安全問(wèn)題，我們必須樹立這樣一種思想：客觀市場(chǎng)是第一位的，主觀判斷是第二位的，評(píng)判決策與交易是否正確的標(biāo)準(zhǔn)是市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)；同時(shí)，市場(chǎng)是完美的、客觀的，而人的認(rèn)識(shí)卻是有限、片面和具有主觀性的?？梢?jiàn)，客觀事實(shí)與主觀認(rèn)知之間總是存在著差距，也就決定了投資者出錯(cuò)的必然性和經(jīng)常性。
　　因此，我們必須承認(rèn)和正視以下事實(shí)的存在：
　?、攀袌?chǎng)存在我們所不知或是無(wú)法認(rèn)知的事情；
　?、拼嬖跐摬囟赐耆@露的因素，或是突發(fā)性事件；
　?、俏覀儗?duì)正在發(fā)生的事件所產(chǎn)生的影響估計(jì)不足；
　?、葘?duì)事物的理解和市場(chǎng)的反應(yīng)做出了相反判斷；
　　⑸市場(chǎng)本身因過(guò)度扭曲所蘊(yùn)藏著的反向動(dòng)能；
　　⑹因人為操縱導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的異常表現(xiàn)。

　　一、交易之前
　　1、休息與等待
　　休息與等待是一種積極的防御狀態(tài)。許多投資者并不了解其內(nèi)在的意義：什么也不做的防守成本是所有安全措施中最低的。我們之所以無(wú)所作為，是因?yàn)椋孩判纳硇菡c交易總結(jié)，⑵市場(chǎng)沒(méi)有大行情、或無(wú)法判斷行情，⑶行情的演變已進(jìn)入危險(xiǎn)地帶，⑷戰(zhàn)略計(jì)劃實(shí)施前的時(shí)機(jī)等待。
　　資金權(quán)益的曲線與價(jià)格的波動(dòng)圖形是相似的，資金階段性增長(zhǎng)對(duì)于許多人來(lái)說(shuō)并不是件難事，而如何回避權(quán)益的大幅回落卻不是易事。然而，只有回避資金的回撤，才能實(shí)現(xiàn)資本的增值，才能達(dá)到資本滾動(dòng)的復(fù)利效果?！安粸椤币苍S是最好的方式，這是一種舍棄，是一種順?lè)c尊重客觀市場(chǎng)的表現(xiàn)?？梢?jiàn)，學(xué)會(huì)休息與等待是決定投資能否取勝的重要一環(huán)。
　　我們需要明白：市場(chǎng)是行情變化中的主角，而投資者的表演不過(guò)是個(gè)不起眼的配角。應(yīng)當(dāng)留有足夠的時(shí)間與空間給市場(chǎng)，而不是自己忙忙碌碌；應(yīng)當(dāng)?shù)却袌?chǎng)給出明確的方向，否則，忙碌的結(jié)局只能是虛空一場(chǎng)。
　　問(wèn)題的關(guān)鍵是：為什么人們總是忙碌？這是欲望驅(qū)使的結(jié)果。當(dāng)人把眼睛盯在金錢而不是市場(chǎng)與自身時(shí)，總是會(huì)臆想行情的發(fā)生，并希望抓住而不愿喪失。我們認(rèn)為：能夠挖掘有投資價(jià)值的行情固然很好，但是，能夠發(fā)覺(jué)市場(chǎng)沒(méi)有行情、或是承認(rèn)看不懂行情，其意義更加重要。因?yàn)橹挥姓J(rèn)識(shí)到這點(diǎn)，才會(huì)懂得休息與等待的價(jià)值。
　　《孫子兵法》中有句話：“途有所不由，軍有所不擊，城有所不攻，地有所不爭(zhēng)，君命有所不受”。之所以不作為，是為著安全起見(jiàn)，為著大的戰(zhàn)略計(jì)劃服務(wù)，而不是眼前的小利或是利誘下的盲動(dòng)。
　　2、選擇市場(chǎng)
　　首先，我們需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行選擇，并加以限制。這是因?yàn)椴⒉皇撬械氖袌?chǎng)都適合做投資。從安全的角度考慮，投資者應(yīng)當(dāng)遠(yuǎn)離這樣的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)：⑴盡管行情巨大，但風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法控制的市場(chǎng)；⑵人為操縱跡象明顯，導(dǎo)致分析困難的市場(chǎng)；⑶持倉(cāng)小、成交清淡，短期內(nèi)無(wú)法活躍的市場(chǎng)；⑷不受法律保護(hù)、制度規(guī)則不健全，或是交易所誠(chéng)信遭受質(zhì)疑的市場(chǎng)。
　　風(fēng)險(xiǎn)的防范不僅僅在風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生之時(shí)，更應(yīng)該在尚未發(fā)生之時(shí)就將其杜絕。這樣做的好處是不增加額外的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)擔(dān)，使投資者的精力更加集中在價(jià)格波動(dòng)的本身而不是其它。有人會(huì)說(shuō)：不管怎樣說(shuō)，能掙到錢就好。但無(wú)數(shù)事實(shí)證明：不良的投資環(huán)境，終究結(jié)不出善果；正如氣候惡劣的環(huán)境，無(wú)論如何精于耕作都是枉然。
　　盲目投資時(shí)常走向?yàn)?zāi)難，限制行為自由才能得到真正的自由。在這里，總結(jié)“選擇市場(chǎng)”的方針是：漲跌可分析性、風(fēng)險(xiǎn)可控性、交易可操作性，同時(shí)市場(chǎng)必須具備誠(chéng)信、公正與規(guī)范。
　　3、戰(zhàn)略評(píng)估
　　正確的行動(dòng)來(lái)自于正確的思想，正確的交易有賴于對(duì)市場(chǎng)正確的評(píng)判。顯然，投資的安全性與市場(chǎng)分析的正確與否有著必然的聯(lián)系。分析正確率越高，投資盈利的可能性越大；反之，損失將無(wú)法避免。在這里，我們倡導(dǎo)樹立“要戰(zhàn)就一定要?jiǎng)佟钡乃枷?，即每?zhàn)必捷。正如毛澤東在軍事上主張“不打無(wú)把握之仗”；又如《孫子兵法》通篇所透射出的“全勝思想”。
　　“全勝”的根基在于很好地把握市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的方向和目標(biāo)，而行情戰(zhàn)略性評(píng)估的核心任務(wù)正是如此。中國(guó)有句俗話：早知三日，富貴千年?？梢?jiàn)，作為投資者應(yīng)當(dāng)具備洞察力和預(yù)見(jiàn)性。當(dāng)我們對(duì)將來(lái)的基本面擁有足夠的評(píng)判依據(jù)，那么對(duì)市場(chǎng)未來(lái)時(shí)空的定位就有了宏觀的把握，也就成為“從未來(lái)走來(lái)的人”。這樣，對(duì)于現(xiàn)今市場(chǎng)往后必要發(fā)生的事情有思想與行動(dòng)的準(zhǔn)備。
　　期貨市場(chǎng)的套利方式被大家認(rèn)為是風(fēng)險(xiǎn)有限的投資模式，而對(duì)于單純性投機(jī)被當(dāng)作是風(fēng)險(xiǎn)極大的投資行為。其實(shí)，單純性投機(jī)在更廣泛的意義上也是一種套利行為，這是一種現(xiàn)時(shí)與未來(lái)的套利。當(dāng)我們“看到”市場(chǎng)的未來(lái)時(shí)，這種風(fēng)險(xiǎn)很大的投機(jī)方式就轉(zhuǎn)化為“套利”投資，現(xiàn)時(shí)與未來(lái)的巨大差價(jià)才是掙錢的源泉所在。如此，全勝思想的實(shí)現(xiàn)將不是一句空話，當(dāng)交易還沒(méi)有發(fā)生之前，投資者就懷有必勝的信念。
　　行情評(píng)估的任務(wù)有：
　?、攀袌?chǎng)未來(lái)演變的趨向和可能的目標(biāo)時(shí)空；
　?、剖袌?chǎng)當(dāng)前存在的不利因素及應(yīng)對(duì)措施；
　　⑶市場(chǎng)當(dāng)前所處區(qū)域的高低和目前的趨勢(shì)；
　?、仁欠窬邆渫顿Y的價(jià)值，以及風(fēng)險(xiǎn)與收益的評(píng)估。
　　許多人有這樣的誤區(qū)，認(rèn)為要想獲得多大收益就需要冒多大風(fēng)險(xiǎn)；但我們無(wú)法否認(rèn)這樣的事實(shí)―――存在風(fēng)險(xiǎn)度有限而獲利空間巨大的戰(zhàn)略機(jī)遇。這正是行情評(píng)估的主要任務(wù)，同時(shí)我們應(yīng)當(dāng)拋開(kāi)那些風(fēng)險(xiǎn)與收益不相稱的任何所謂的機(jī)會(huì)。
　　評(píng)估不能替代決策，其分析結(jié)果能否轉(zhuǎn)化為操作方案，主要看我們對(duì)市場(chǎng)的把握程度與做事原則。在這里，我們倡導(dǎo)只做容易做的行情，選些“加減乘除”的小學(xué)題目，而將“復(fù)雜的高等數(shù)學(xué)”留在市場(chǎng)。正如兵法所云：古之所謂善戰(zhàn)者，勝于易勝者也。
　　4、等候時(shí)機(jī)
　　經(jīng)過(guò)總體評(píng)估，當(dāng)選定某個(gè)品種作為戰(zhàn)略投資目標(biāo)時(shí)，隨后等待時(shí)機(jī)成熟將是首要的任務(wù)。由于期貨市場(chǎng)實(shí)行的是保證金制度，這使得價(jià)格波動(dòng)看起來(lái)較之其他市場(chǎng)劇烈，因而時(shí)機(jī)的掌握就顯得尤為重要。時(shí)機(jī)的問(wèn)題盡管是局部和戰(zhàn)術(shù)性的，但良好的介入?yún)^(qū)域是進(jìn)行戰(zhàn)略防守和增強(qiáng)持倉(cāng)信心的有力保障，也是整個(gè)投資計(jì)劃有效實(shí)施的重要步驟。
　　時(shí)機(jī)的選擇應(yīng)當(dāng)從安全和易于防守的角度出發(fā)，否則投資的動(dòng)機(jī)有意無(wú)意間陷入貪婪的境地。所謂易于防守，就是在大方向即便出現(xiàn)錯(cuò)誤的前提下，而進(jìn)場(chǎng)的頭寸也能在不虧或是小虧的狀態(tài)下退出市場(chǎng)。
　　良好的進(jìn)場(chǎng)區(qū)域尤如軍事上的“根據(jù)地”，進(jìn)可攻退可守。那么，如何判定期貨交易中的“根據(jù)地”呢？這可通過(guò)兩方面來(lái)把握：⑴主要通過(guò)技術(shù)形態(tài)等手段來(lái)判定；⑵對(duì)市場(chǎng)正反兩方面的基本信息加以綜合評(píng)估。由此，對(duì)市場(chǎng)表象特征和矛盾對(duì)立雙方的評(píng)判，來(lái)尋求和等待行情時(shí)機(jī)的成熟，其目的就在于：等候風(fēng)險(xiǎn)度有限而潛藏巨大收益的局面－－－這才是投資的真正內(nèi)涵。
　　在紅軍時(shí)期毛澤東有句名言：“誘敵深入，集中優(yōu)勢(shì)兵力，打殲滅戰(zhàn)”。對(duì)于“誘敵深入”，他是這樣解釋的：這是戰(zhàn)略防御中弱軍對(duì)強(qiáng)軍作戰(zhàn)的最有效的軍事政策。這不是懼怕和逃避，而是一種主動(dòng)性的防守策略。同樣，我們應(yīng)當(dāng)承認(rèn)：任何投資者在市場(chǎng)面前都是弱小的，尤其是在期貨杠桿下。所以，時(shí)機(jī)的把握最好是在行情的反彈和調(diào)整之時(shí)，并待其真實(shí)的趨勢(shì)顯露之初（順大勢(shì)的原則）；而當(dāng)行情出現(xiàn)爆發(fā)情形時(shí)則是加碼的好時(shí)機(jī)。在大方向確定的條件下，越是看起來(lái)危險(xiǎn)的地方越是安全，而看似安全的地方往往并非安全。
　　對(duì)于時(shí)機(jī)的把握，在軍事上有“敵疲我打”之說(shuō)，以及“避其銳氣、擊其惰歸”。以弱勝?gòu)?qiáng)的著名戰(zhàn)例―――春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)齊魯兩國(guó)的長(zhǎng)勺之戰(zhàn)。曹劌對(duì)戰(zhàn)局的解釋是：“一鼓作氣，再而衰，三而竭。彼竭我盈，故克之?！逼渲小叭摺笔菓?zhàn)機(jī)的關(guān)鍵點(diǎn)，轉(zhuǎn)化為期貨語(yǔ)言就是：原有趨勢(shì)完結(jié)后新生趨勢(shì)形成之初，或是調(diào)整后重返原有趨向之時(shí)。如此，市場(chǎng)方向的確立使得順勢(shì)建立的頭寸更加安全和穩(wěn)固－－－市場(chǎng)強(qiáng)大的推動(dòng)力才是真正有力的護(hù)衛(wèi)。