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基民嗨了!漲跌幅可達20%,創(chuàng)業(yè)板主題基金要火了!

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-06-17 08:44:56 來源:中國基金報 作者:李樹超

創(chuàng)業(yè)板注冊制落地,創(chuàng)業(yè)板股票漲跌幅將放大至20%,相關基金波動也將隨之擴大。多位公募人士表示,近期基金公司正在重新評估相關產(chǎn)品風險等級,匹配凈值漲跌幅,同時,籌備申報創(chuàng)業(yè)板主題基金。新規(guī)將對相關產(chǎn)品活躍度形成利好,場內創(chuàng)業(yè)板指基有望獲得流動性和規(guī)模的繼續(xù)攀升。


漲跌幅放大至20% 利好主題基金活躍度


6月12日,證監(jiān)會發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》、《創(chuàng)業(yè)板再融資辦法》等文件;證監(jiān)會、深交所、中國結算、證券業(yè)協(xié)會等發(fā)布了配套規(guī)則。


在交易規(guī)則方面,創(chuàng)業(yè)板股票競價交易實行價格漲跌幅限制比例為20%,首次公開發(fā)行上市的股票,前5個交易日不設價格漲跌幅限制。


根據(jù)深交所發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制相關業(yè)務規(guī)則及配套安排,為進一步提高基金產(chǎn)品的定價效率,將跟蹤指數(shù)成份股僅為創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的指數(shù)型ETF、LOF或分級基金B(yǎng)類份額,以及80%以上非現(xiàn)金資產(chǎn)投資創(chuàng)業(yè)板股票或其他實行20%漲跌幅限制股票的LOF漲跌幅調整為20%,具體名單由深交所公布。


談及同步放寬相關基金漲跌幅至20%的影響,北京一位創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理表示,漲跌幅擴大到20%,作為主要投資創(chuàng)業(yè)板股票的場內基金,未來基金凈值的日內漲跌幅也將在20%。為了適應新規(guī)要求,公司旗下的創(chuàng)業(yè)板相關基金可能需要重新評估產(chǎn)品風險等級,系統(tǒng)上要匹配基金日內凈值波動超10%的狀態(tài),并發(fā)布投資風險提示公告等內容。


在他看來,當前股市投資者結構仍以散戶為主,創(chuàng)業(yè)板漲跌幅的擴大有利于提高創(chuàng)業(yè)板ETF或相關主題基金的活躍度?!皬拇饲翱苿?chuàng)板的表現(xiàn)看,個股的活躍度要高于中小創(chuàng)市場。在較好流動性的推動下,創(chuàng)業(yè)板ETF有望產(chǎn)生流動性溢價,未來產(chǎn)品的流動性和規(guī)模有望得到提升。


Wind數(shù)據(jù)顯示,截至今年一季度末,26只帶有“創(chuàng)業(yè)板”字樣的基金(基金份額合并計算,剔除聯(lián)接基金)總規(guī)模為412億元。其中,被動指數(shù)型基金和指數(shù)增強型基金數(shù)量有24只,以股票ETF為主,此類產(chǎn)品規(guī)模位居創(chuàng)業(yè)板相關基金規(guī)模前列。


從基金規(guī)模數(shù)據(jù)看,截至6月12日,規(guī)模最大的易方達創(chuàng)業(yè)板ETF為149.72億元,華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、天弘創(chuàng)業(yè)板ETF最新規(guī)模分別為70.97億元、30.34億元,南方、廣發(fā)旗下創(chuàng)業(yè)板ETF、華夏創(chuàng)業(yè)板低波藍籌ETF規(guī)模也在10億元以上。


不過,除了存量創(chuàng)業(yè)板ETF、LOF以及分級B外,上述基金經(jīng)理還表示,部分寬基指數(shù)中,如滬深300、中證500、中證1000也包含了創(chuàng)業(yè)板標的,指數(shù)持倉的創(chuàng)業(yè)板股票權重不高,但在市場極端行情中,也可能漲跌幅會突破10%,這類情況仍需交易細則的明確界定。


今年以來,創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)亮眼,年內漲幅超過20%,相關主題基金也收獲不小。


Wind數(shù)據(jù)顯示,截至6月12日,上述26只科創(chuàng)板主題基金平均凈值增長率為23.49%,其中,長城創(chuàng)業(yè)板指數(shù)增強A、華夏創(chuàng)業(yè)板動量成長ETF年內收益率已經(jīng)超過了30%。


創(chuàng)業(yè)板主題基金申報提速 主動權益類基金為主流


從證監(jiān)會官網(wǎng)披露的基金募集申報進度看,今年以來,招商、富國、華夏、嘉實等14家基金公司申報了21只創(chuàng)業(yè)板主題基金,在創(chuàng)業(yè)板注冊制落地前呈現(xiàn)加速申報的現(xiàn)象,5月份以來新申報的基金有17只,占了80%。


上報的新基金中,主動權益類多達16只,而此前為各家公募爭相布局的創(chuàng)業(yè)板相關指數(shù)基金僅有6只,成了“少數(shù)派”。


除了新品申報外,部分公募還加大了存量創(chuàng)業(yè)板基金的持續(xù)營銷力度。北京上述創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理表示,在創(chuàng)業(yè)板注冊制落地的時間窗口,他所在的公募加大了創(chuàng)業(yè)板ETF的推廣力度,針對產(chǎn)品流動性不足的問題,集中在券商、散戶間擴大宣傳,增加流動性做市商的合作,爭取讓產(chǎn)品流動提升一個層次。


談及主被動基金在創(chuàng)業(yè)板投資上的差異,北京一位股票ETF基金經(jīng)理認為,隨著A股機構投資者占比抬升和市場的逐漸成熟,在波動幅度較大的創(chuàng)業(yè)板市場中,個股戰(zhàn)勝指數(shù)的難度在增加。


據(jù)他觀察,在此輪注冊制改革中,創(chuàng)業(yè)板的走勢分化現(xiàn)象明顯。市值500億元以上的公司漲幅更大。他認為,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基金可以獲取全市場平均收益,投資龍頭個股的主動基金可能會創(chuàng)造更好收益,而布局結構不佳的產(chǎn)品還不如指數(shù)產(chǎn)品。


多位投資人士表達了對創(chuàng)業(yè)板投資價值的長期看好。由于科創(chuàng)板投資門檻提高,市場波動加大,行業(yè)人士建議普通投資者借道公募基金參與。


華夏基金表示,創(chuàng)業(yè)板注冊制落地實施,上市公司登陸創(chuàng)業(yè)板有望提速,而且板塊整體流動性也將得到進一步提升。投資者通過公募基金參與創(chuàng)業(yè)板投資,一方面公募基金投資門檻更低,而且作為專業(yè)資管機構,面對波動更大的市場更能控制風險。


博時基金權益投資一體化投研總監(jiān)曾鵬認為,相比科創(chuàng)板,參與創(chuàng)業(yè)板的門檻更低,散戶更多。放開漲跌幅導致波動加大,投資者更要避免追漲殺跌。此外,注冊制提高了挑選上市公司的難度,很多早期公司還在創(chuàng)業(yè)一級階段就來上市融資,對投資者的專業(yè)性要求更高,普通散戶投資者最好還是通過專業(yè)機構間接參與。


博時創(chuàng)業(yè)板ETF基金經(jīng)理尹浩表示,“建議普通投資者采用指數(shù)投資的方法來投資創(chuàng)業(yè)板或者創(chuàng)業(yè)板里的細分板塊,多數(shù)指數(shù)具有優(yōu)勝劣汰、動態(tài)調整機制,在創(chuàng)業(yè)板注冊制之下具有更大的優(yōu)勢?!?/p>

責任編輯:李燁

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