巴菲特：其實(shí)，我對(duì)公司運(yùn)營是一竅不通的，有時(shí)候我到工廠去，連男廁所都找不到。但我很清楚我的優(yōu)勢是什么。對(duì)我而言，投資最重要的是兩點(diǎn)，一是能找到“護(hù)城河”(Moat)，這也是我自己的一個(gè)哲學(xué)，所謂“護(hù)城河”是說，我所投的這個(gè)公司或生意是競爭者很難進(jìn)入與我競爭的，就好像一個(gè)護(hù)城河一樣，我建立起很高的城墻，別人隨便攻不破我，這是我判斷要不要投一個(gè)公司時(shí)非常重要的標(biāo)準(zhǔn)之一。

第二點(diǎn)是，要有“沒有利用過的定價(jià)權(quán)”(Untapped Pricing Power)。這個(gè)意思是說，我現(xiàn)在可以不去漲價(jià)，但是，我隨時(shí)都可以漲價(jià)，我現(xiàn)在先把這個(gè)公司買下來，買下后我再去提價(jià)。這個(gè)定價(jià)權(quán)還沒有完全被開發(fā)，沒有完全被用上。

比如，我以前曾投過一個(gè)巧克力公司叫“See's”，這是美國非常有名的一個(gè)巧克力品牌。買巧克力很多時(shí)候是人們?cè)谇槿斯?jié)或節(jié)日時(shí)去買，很多時(shí)候又是男人買給自己妻子或愛人。通常，他們每年買的時(shí)候不會(huì)記得去年一年是花了多少錢買巧克力。我認(rèn)為這就是一個(gè)很好的生意。我在家里裝了一個(gè)“魔鏡”，每年快到情人節(jié)時(shí)，我就對(duì)魔鏡說：“魔鏡魔鏡，今年我可以把See's巧克力提價(jià)多少？”這個(gè)生意的好處是，它其實(shí)每年都在漲價(jià)，而這個(gè)毫無影響產(chǎn)品本身的銷售量。