【市場回顧】

受央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率資金面趨緊影響，各期指合約全天維持弱勢震蕩，各合約收盤均下跌，但整體表現(xiàn)強(qiáng)于現(xiàn)指。各股指期貨合約今日收盤價較昨日結(jié)算價均下跌，其中主力合約跌幅最小，跌13.40 點或0.43%；遠(yuǎn)月合約IF1012 跌幅最大，跌0.66%；合約IF1006 和IF1009 分別跌0.45%和0.65%。主力合約IF1005 成交量和持倉量分別為150123 手和8261 手，成交量持倉量均較4 月 30日減少。

滬深300 指數(shù)5 月4 日大幅低開后維持低位震蕩，盤中再創(chuàng)今年以來新低，收盤報3,019.45 點，跌47.91 點或1.56%。滬深300 權(quán)重股跌多漲少，前20 權(quán)重股合計拖累指數(shù)約23.0 點，其中金融地產(chǎn)股拖累指數(shù)約20.9 點，能源股拖累指數(shù)約0.9 點。滬深300 行業(yè)指數(shù)僅有醫(yī)藥類（2.19 %）和消費類（0.28%）首漲；跌幅前列有金融地產(chǎn)類（-3.05%），信息類（-2.12%）和可選類（-1.61%）。

【全球股市】

港股5 月4 日受美股走好帶動早盤高開，但因港府加強(qiáng)樓市監(jiān)控的舉措以及內(nèi)地A 股持續(xù)弱勢拖累，日間震蕩下跌。恒指收報20,811.36 點，跌297.23 點或1.41%；國企指數(shù)跌236.24 點或1.94%,。受歐洲債務(wù)危機(jī)可能蔓延、澳洲擬向礦業(yè)公司征稅以及中國制造業(yè)數(shù)據(jù)不佳等因素影響，昨日美國股市大幅下跌。道指下跌225.06點，跌幅2.02%，收于10,926.77 點，為4 月7 日以來最低收盤點數(shù)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌74.49 點，收于2,424.25 點，跌幅2.98%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500 指數(shù)下跌28.66 點，收于1,173.60 點，跌幅2.38%。

【重要信息】

1. 國土資源部執(zhí)法監(jiān)察局局長李建勤4 日表示，國土部等十四個部委已經(jīng)聯(lián)合成立小產(chǎn)權(quán)房整治處理領(lǐng)導(dǎo)小組，目前正在研究制定小產(chǎn)權(quán)房整理政策方案。

2. 中國物流信息中心認(rèn)為，PMI 指數(shù)已持續(xù)14 個月保持在50%以上，反映出中國經(jīng)濟(jì)已走向穩(wěn)定較快增長的軌道，但應(yīng)注意通脹預(yù)期壓力繼續(xù)加大。

3. 中央啟動最大規(guī)模對口援疆，權(quán)威人士透露，2011 年19 個省市對口援疆資金總規(guī)模將超過100 億元，以后還會逐步增加。同時，通過轉(zhuǎn)移支付、專項資金等渠道，中央投入資金規(guī)模將數(shù)倍于對口援疆資金規(guī)模。

4. 面對不斷擴(kuò)大的希臘債務(wù)危機(jī)，歐洲央行做出妥協(xié)，將無限期暫停執(zhí)行希臘主權(quán)債券作為合格抵押品的最低信用評級要求，以支持1,100 億歐元援救希臘的計劃。

5. 澳大利亞央行4 日決定上調(diào)基準(zhǔn)利率25 個基點至4.5%，該決定基本符合預(yù)期。這是澳央行七次議息會議以來第六次提高基準(zhǔn)利率，因通貨膨脹加速上升，并且央行官員認(rèn)為希臘引發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)對澳經(jīng)濟(jì)沒有影響。

【技術(shù)分析】

5 月4 日滬深300 指數(shù)收盤低于5 日、10 日、年線等各均線，日K 線收長上影線小陽，成交量較前一交易日有所萎縮。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD 指標(biāo)持續(xù)空頭排列的態(tài)勢，KDJ 企穩(wěn)，RSI 弱市區(qū)域內(nèi)震蕩。

【操作建議】

昨日各股指期貨合約雖弱勢震蕩卻并未創(chuàng)出新低，顯示各期指合約近期持續(xù)下跌后進(jìn)一步做空動能不足。但央行再次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率貨幣政策趨緊以及房地產(chǎn)新政不斷出臺的政策累積效應(yīng)，或?qū)⒗^續(xù)拖累整體市場走勢。建議投資者以控制風(fēng)險為主，設(shè)好止損位置，觀望為宜。

【價格相關(guān)性分析】

以下為5 月4 日上午9:30 至下午3:00 分鐘間隔的期現(xiàn)價格相關(guān)性的統(tǒng)計結(jié)果與圖示。由于股指期貨市場本身消息面較少和目前股指期貨參與人數(shù)不多導(dǎo)致市場套保套利交易受限影響，期指合約整體走勢主要受現(xiàn)貨市場消息面影響，因此盤中期現(xiàn)走勢關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，而由于期指市場投機(jī)氛圍濃厚，期指合約盤中走勢對現(xiàn)貨指數(shù)存在一定助漲助跌作用。