9月以來,市場(chǎng)波動(dòng)加劇,投資者情緒漸趨謹(jǐn)慎,基金發(fā)行市場(chǎng)也明顯降溫,權(quán)益類新基金認(rèn)購(gòu)火爆程度大不如前。除震蕩市賺錢效應(yīng)弱化影響基金銷量外,產(chǎn)品同質(zhì)化突出也是一個(gè)重要原因。 權(quán)益類基金發(fā)行顯著降溫 本周(9月7日到11日),對(duì)于新基金發(fā)行市場(chǎng)來說又是一個(gè)“超級(jí)周”,共有24只權(quán)益類基金進(jìn)入發(fā)行,其中不乏南方、中歐、嘉實(shí)、匯添富等實(shí)力雄厚基金公司的優(yōu)勢(shì)品種。然而,充滿爆款潛質(zhì)的新基金并未出現(xiàn)以往的火爆認(rèn)購(gòu)局面。 與7、8月份相比,9月份以來基金發(fā)行市場(chǎng)有所冷卻。作為新基金發(fā)售市場(chǎng)熱度關(guān)鍵指標(biāo)的百億級(jí)別爆款產(chǎn)品數(shù)量驟減。 按認(rèn)購(gòu)起始日統(tǒng)計(jì),截至9月13日,本月以來共有37只權(quán)益新基金啟動(dòng)募集,僅中歐責(zé)任投資1只單日募資規(guī)模超百億。對(duì)比來看,8月啟動(dòng)募集的55只權(quán)益新基金中有7只獲得百億以上資金認(rèn)購(gòu),其中3只產(chǎn)品一日售罄。而7月份募集情況更為火爆,當(dāng)月有77只權(quán)益新基金發(fā)行,13只認(rèn)購(gòu)金額超百億,其中7只基金1天內(nèi)便獲得100億以上資金搶籌,成為爆款“日光基”。 從新基金整體成立情況看,9月份以來權(quán)益基金的募資能力大幅下降。Wind數(shù)據(jù)顯示,7月份,共有58只權(quán)益類基金成立,合計(jì)首發(fā)規(guī)模達(dá)2742.16億份,其中6只基金發(fā)行規(guī)模超百億;8月份,共有65只新基金成立,合計(jì)首發(fā)規(guī)模2074.89億元,其中成立規(guī)模達(dá)百億級(jí)別的新基金有8只。相較而言,截至9月13日,9月以來共25只新基金成立,僅中歐責(zé)任投資最終獲認(rèn)購(gòu)金額達(dá)百億級(jí)別;合計(jì)首發(fā)募資僅514.16億元。 華南一位基金公司品牌部人士表示,新發(fā)基金市場(chǎng)降溫的主要原因有兩方面,“一是市場(chǎng)震蕩,短期賺錢效應(yīng)弱化,新發(fā)投向科技類的基金遇上回調(diào),一些投資者出現(xiàn)浮虧,影響新資金入市。二是經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)復(fù)蘇,貨幣層面有邊際收縮的現(xiàn)象,也會(huì)影響資金入市腳步。” 產(chǎn)品同質(zhì)化或影響基金募集 歷史數(shù)據(jù)顯示,公募新產(chǎn)品發(fā)行“靠天吃飯”的特征突出,新基金好賣程度與股票基礎(chǔ)市場(chǎng)行情緊密相關(guān)。業(yè)內(nèi)人士表示,產(chǎn)品高度同質(zhì)化可能是影響基金發(fā)行難以走出這一困境的重要原因。 華南一位中型公募市場(chǎng)部人士表示,公司旗下日前啟動(dòng)募集的產(chǎn)品發(fā)行難度很大,主要是同期在發(fā)的基金多是一個(gè)路子———科技+消費(fèi),互相擠占了市場(chǎng)份額,而且這兩個(gè)板塊都在調(diào)整,基金愈發(fā)難賣。 另外一位公募銷售人員透露,高度相似的產(chǎn)品明顯分流了客戶,而且主要涌向頭部公司的產(chǎn)品,小公司同類型產(chǎn)品幾乎無人問津。這與基金公司貼標(biāo)簽式的營(yíng)銷手段不無關(guān)系,投資者更多是奔著前期賺錢效應(yīng)高的行業(yè)而來,而未必認(rèn)真考察過公司及基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是否合適。 記者發(fā)現(xiàn),近期基金新發(fā)市場(chǎng)上的產(chǎn)品幾乎清一色主打“科技+消費(fèi)+醫(yī)藥”。 好買基金研究中心總監(jiān)曾令華表示,新發(fā)基金的熱度都是和市場(chǎng)行情密切相關(guān)。從去年開始到現(xiàn)在,不少偏科技和消費(fèi)的基金業(yè)績(jī)連續(xù)創(chuàng)出新高,賺錢效應(yīng)很強(qiáng),投資者對(duì)科技+消費(fèi)的認(rèn)同度很高?;鸸疽簿晚槃?shì)而為,新發(fā)相應(yīng)類型或者主題的基金,尋求新發(fā)規(guī)模的突破。 對(duì)于公募基金傾向于扎堆發(fā)行同類產(chǎn)品的現(xiàn)象,曾令華直言,公募發(fā)行產(chǎn)品有一定的“順周期”考慮,即行情不錯(cuò)的時(shí)候,密集發(fā)行。若是階段性主題或者板塊有明顯超額收益,容易“順周期”發(fā)這類產(chǎn)品。對(duì)于一些投資者而言,可能會(huì)在階段高點(diǎn)介入,收益體驗(yàn)不佳。建議投資者面對(duì)這些情況需要冷靜對(duì)待,客觀考慮市場(chǎng)的基本面后再考慮投資。 上述基金公司品牌部人士表示,基金公司應(yīng)充分考量自身投研優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)需求,以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角布局新產(chǎn)品?!翱萍寂c消費(fèi)是非常好的賽道,但并不意味著相關(guān)個(gè)股能持續(xù)走牛。如2018年白酒等消費(fèi)股持續(xù)殺跌,消費(fèi)類基金也明顯回撤。如果面對(duì)此類的困境時(shí)基金公司投研隊(duì)伍依然能從容應(yīng)對(duì),發(fā)行此類產(chǎn)品是合適的。如果只是蹭熱點(diǎn),自身缺乏投研能力,設(shè)計(jì)此類產(chǎn)品未來能否做大就存在疑問。” 責(zé)任編輯:李燁 |
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