華爾街這個地方什么人都有，有英雄、有流氓、有政客，在華爾街漫長的歷史中，無數(shù)傳奇高手留下了自己的名字，比如石油大王洛克菲勒、鋼鐵大王卡內(nèi)基、股神巴菲特等等。今天筆者要來聊一聊被稱為“華爾街史上最強大的反派”、“注水股魔”的丹尼爾·德魯。

德魯是19世紀(jì)美國股市中最臭名昭著的人物，一個被稱作牛販子的投機(jī)高手。他出生貧苦，拼命抓住每一個賺錢的機(jī)會；他狡詐，會暗地里做手腳；他為了獲利，不擇手段。

注水牛販：財富迅速積累

1797年，丹尼爾·德魯出生在一個貧瘠山區(qū)的農(nóng)場，出身貧窮的德魯接受的教育很少，僅會讀、寫和掌握一些基本的算術(shù)。德魯?shù)哪赣H信奉基督教，在母親的影響下，德魯成為了清教徒（能忍受地獄般磨難的基督教徒），德魯一生都信奉基督教，并極度虔誠，后來還創(chuàng)辦了一個神學(xué)院并出資建造過幾座教堂，不過德魯在商業(yè)上的行為完全和他的宗教信仰分開。

貧苦人家的孩子早當(dāng)家，早在孩提時代，德魯就在一家馬戲團(tuán)打工賺錢，有媒體稱，很可能在這段時期，他從馬戲團(tuán)學(xué)會了以后在華爾街上大展身手時招攬顧客的技巧。

1812年，德魯?shù)母赣H去世，當(dāng)時他僅有14歲。1812年戰(zhàn)爭爆發(fā)后，應(yīng)征入伍可以得到100美元獎金，于是15歲的德魯成為了一名民兵，當(dāng)時因為英軍并沒有選擇攻打當(dāng)時防守堅固的紐約城，所以德魯沒有真正經(jīng)歷過戰(zhàn)爭，而他拿到的100美元成了財富的起跳點。

成年后，德普開始做販賣牲口的買賣，最初他是買一些牛養(yǎng)肥后再拉去賣，但他發(fā)現(xiàn)這種做法耗時長，同時還是高成本高風(fēng)險，一旦牛生病死亡就白忙活一場，同時買牛的錢也打水漂了。后來他想到了一個賺快錢的辦法，他在山區(qū)收購一些很瘦的牛，這些牛因為因為賣相不好所以轉(zhuǎn)讓價格相對便宜一些，隨后，他讓牛吃很多鹽并不給水喝，次日再把牛趕到小溪喝水，口渴的牛拼命飲水，體重也因此立刻增加了不少，德魯則迅速的將它們趕到紐約市，然后賣給屠夫。

這樣不擇手段的經(jīng)營模式，讓德魯?shù)馁Y本快速積累。19世紀(jì)20年代，德魯一次販賣的牲畜數(shù)量已達(dá)到了2000頭，販賣一頭可以賺取12美元的利潤。1829年，德魯用積蓄購買了位于現(xiàn)在第3大道和第26大街交叉口上的牛頭旅館。

耍詭計：大賺一把

因為做生意的緣故，德魯也開始經(jīng)常光顧華爾街，在他看來股票交易相對臭烘烘的牲口販賣顯然效率更高，同時也更有樂趣！初入市場時，所有人都以為德魯只不過是一個鄉(xiāng)下暴發(fā)戶，他穿著老土，舉止粗魯，大字不識幾個。但很快這些人就發(fā)現(xiàn)自己錯了，這個暴發(fā)戶不但狡猾的像個狐貍，而且下手之狠比老虎還要兇。同時代的作家兼投機(jī)商福勒曾寫道：用詭秘和難以捉摸還不能完全形容他，實際上他像狐貍一樣狡猾……

德魯?shù)脑幱媽映霾桓F，有一次，他走進(jìn)紐約市最有名的聯(lián)邦俱樂部，耍了個典型的詭計，當(dāng)時的他假裝在找人，看起來很生氣，多次從口袋里掏出手帕擦汗，這時，一張紙片從他的口袋中掉落，他似乎并沒有注意到。于是當(dāng)他離開俱樂部后，其他在場的經(jīng)紀(jì)人立刻撿起紙片，上面寫著：“不論在什么價位，你能買到多少奧什科什股票（Oshkosh）就買多少。”

奧什科什是家鐵路公司，在當(dāng)時被認(rèn)為嚴(yán)重高估，股價將要馬上下跌。這些在場的經(jīng)紀(jì)商根據(jù)紙條推測德魯肯定知道一些他們不知道的內(nèi)幕消息，因此聯(lián)合起來購買了3萬股奧什科什股票，該消息開始在華爾街流傳，股價的上漲帶動了大家瘋狂買入，股價越拉越高。但他們不知道的是奧什科什的大股東正是德魯，他其實也被這只股票套牢了，正在等待有傻瓜來接盤。此時，德魯讓他的經(jīng)紀(jì)人賣空手里的股票并大肆做空，滿是泡沫的奧什科什開始崩盤，每天以12個點的速度狂跌，德魯不僅解套還大賺了一把。

“草根”VS“船長”

1836年，德魯成立了“德魯-羅賓遜經(jīng)紀(jì)公司”，3年之后，他賣掉了牛頭旅館，專心參與華爾街的游戲。19世紀(jì)50年代時，德魯已經(jīng)成為華爾街最主要的玩家之一，美國的經(jīng)濟(jì)也從低迷中復(fù)蘇了，鐵路開始在美國普及開來，美國最長的伊利鐵路通車運營。而伊利鐵路的大股東和經(jīng)營者正是德魯，但他對鐵路并沒有什么興趣，他之所以拿下經(jīng)營權(quán)為的就是利用鐵路股票大發(fā)橫財，他的做法就是可轉(zhuǎn)債。

當(dāng)時的可轉(zhuǎn)債能夠隨時在債券和股票之間變換，進(jìn)可炒作退可生息。手握大量可轉(zhuǎn)債的德魯，等于擁有無數(shù)股票的發(fā)行權(quán)。他不斷在市面上發(fā)行新股控制股價，左手倒右手賺得不亦樂乎。

這時候，德魯?shù)膶κ殖霈F(xiàn)了，他是“船長”范德比爾特，范德比爾特家庭出生富裕，自小衣食無憂，而他本人更是一代商界傳奇。在19世紀(jì)末20世紀(jì)初的“鍍金年代”，范德比爾特?zé)o疑是億萬富翁的代表之一。但這么厲害的人，卻在“草根”德魯?shù)氖稚显粤舜蟾^。

隨著鐵路的普及，范德比爾特意識到新的賺錢機(jī)遇已經(jīng)來臨，他以華爾街為切入口，開始買進(jìn)鐵路公司的股票，獲得標(biāo)的的控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)，并且開始經(jīng)營鐵路。作為美國最長的伊利鐵路，自然是范德比爾特的目標(biāo)之一。他先收買了一位法官，頒布了一條法令禁止伊利鐵路公司再發(fā)行新股，然后以平均每股80美元的價格買入20萬股伊利鐵路，因為市場上的伊利鐵路股票總計才有25萬股，這時的他認(rèn)為自己勝券在握，但令他沒想到的是，市場上的伊利鐵路股票遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止25萬股。

原來在得知范德比爾特要收購伊利鐵路公司的消息之后，德魯發(fā)現(xiàn)這是一個絕好的賺錢的機(jī)會，和范德比爾特一樣，他也收買了一位法官宣布只要有董事會的批準(zhǔn)伊利鐵路公司隨時可以發(fā)行新股。此外，他將手中持有的可轉(zhuǎn)換債券不斷轉(zhuǎn)換成股票，再到印刷廠大量印刷新股，不假思索拋向市場，范德比爾如果想要獲得伊利鐵路的控制權(quán)就必須不斷吞下德魯扔出來的“注水股票”，據(jù)說德魯經(jīng)?？粗鴼饧睌牡姆兜卤葼柲钅钣性~：“買吧，你買多少我就印多少！”

由于注水股票越來越多了，惱羞成怒的范德比爾特將德魯告上了法庭。但當(dāng)時的美國沒有相關(guān)法律，只能建議他們庭外和解。丹尼爾·德魯立即獅子大開口：“要我滾蛋？可以！700萬美元，我立刻離開董事會。另外市面上四成股票，請你老船長全部吞下去?！?/p>

700萬美元，放在今天也是一筆巨款，更何況在十九世紀(jì)七十年代，但是范德比爾特沒有退路，最終，德魯凈賺700萬美元離開伊利鐵路公司。

多方夾擊：破產(chǎn)負(fù)債

吃了大虧的范德比爾特當(dāng)然不甘心，他在商政兩界有著強大的影響力，開始不斷通過司法途徑和商業(yè)途徑擠壓德魯。這一次，丹尼爾德魯將面對大法官+主流資本家+范德比爾的“鋼鐵聯(lián)盟”，最終，備受擠壓的德魯終于敗了，他幾乎被驅(qū)趕出了紐約的證券市場，并且身負(fù)巨債。

而一向不擇手段的德魯，沒有人同情和幫助，在政客、律師、大老板們的聯(lián)手夾擊之下，于1876年3月14日申請破產(chǎn)，5年之后，他在滿腔憤慨中離開了人世。死后只剩下一塊金表，一件皮衣，100美元和一本價值530元的稀有版《圣經(jīng)》還有超過100萬美元的債務(wù)。

伊利鐵路之爭也暴露了股票市場的制度缺失，由于沒有流通股的限制，大股東一旦控制了公司就可以隨意印刷股票。此后，華爾街修訂了規(guī)則，這些規(guī)則有效地遏制了濫發(fā)股票。在70年后的1933年被寫入了美國證券法。而丹尼爾·德魯也因為其發(fā)明的可轉(zhuǎn)債而被記入經(jīng)濟(jì)學(xué)的史冊之中。

操作手法

我們回看丹尼爾·德魯?shù)耐顿Y案例，可以看出他極其擅長煽動市場氣氛，雇人散播謠言，同時還會賄賂報紙媒體大肆鼓吹和炒作某只股票即將大漲或者暴跌，暗示他人盲從跟風(fēng)以達(dá)到操縱股票的目的。

例如做空奧什科什股票，通過小紙條傳遞出所謂的內(nèi)幕信息，在別人拉抬股價之后，然后反手做空，這樣可以讓自己的股價高位獲利，然后還有大量的資金接盤。

在和船王范德·比爾特的較量中，德魯通過可轉(zhuǎn)債給總股份摻水，這樣當(dāng)別人只有迎頭而上的時候，可以通過可轉(zhuǎn)債不斷擴(kuò)充股量稀釋股權(quán)。當(dāng)然這是建立在當(dāng)時的資本市場監(jiān)管并不完善的情況下。

網(wǎng)友“小馬說券”表示，摻水股從嚴(yán)格的意義上講不過是指股票發(fā)行總量超過實際投入資本。在有關(guān)規(guī)則被制訂出來規(guī)范這種做法之前，它的確可以成為幫助壞人作惡的工具。但事實上每一次送紅股和股票拆細(xì)實際上都是"摻水股票"，而投資者并不會有什么特別的意見。這個名詞已經(jīng)從今天的華爾街上消失了，原因并不是這種做法不存在了，而是因為這種做法已經(jīng)普遍化了。

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