隨著昨日諾貝爾經(jīng)濟學獎的公布，今年的諾貝爾獎項已全部揭曉完畢，每一個諾貝爾獎高達1000萬瑞典克朗，總計6000萬瑞典克朗，約4544萬元，比去年增加近454萬元。

資料顯示，諾貝爾獎是以瑞典的著名化學家、硝化甘油炸藥的發(fā)明人阿爾弗雷德·貝恩哈德·諾貝爾的部分遺產(chǎn)作為基金在1895年創(chuàng)立的獎項，最初分設物理、化學、生理學或醫(yī)學、文學、和平等五個獎項，于1901年首次頒發(fā)。1968年，瑞典國家銀行在成立300周年之際，捐出大額資金給諾貝爾基金，增設“瑞典國家銀行紀念諾貝爾經(jīng)濟科學獎”，于1969年首次頒發(fā)。

從1901年頒發(fā)至今，諾貝爾獎已有119年的歷史。因此小編很好奇，諾貝爾到底留下了多少錢？這么多年持續(xù)發(fā)放獎金，遺產(chǎn)為什么還沒有花完？

獎金從何而來？

據(jù)了解，諾貝爾去世之后留下了3100萬瑞典克朗，這在當時是非常大的一筆金錢，雖然錢很多，但也不夠一直發(fā)下去。不過在諾貝爾的遺囑中有這樣一句話：“請將我的財產(chǎn)變做基金，每年用這個基金的利息作為獎金，獎勵那些在前一年度為人類做出好的貢獻的人?！?/p>

根據(jù)遺囑，于是有了諾貝爾基金會，諾貝爾基金會的一項重要任務是如何讓錢生錢，這樣才能保證諾貝爾獎的金額。因此，諾貝爾獎的獎金除了少部分來自于瑞典政府的資助以及其他人的捐贈外，主要歸功于諾貝爾基金會的投資理財收益。

諾貝爾獎官網(wǎng)信息顯示，截至2019年底，諾貝爾基金會資本的市場價值為49.02億瑞典克朗?？偼顿Y資本的市場價值（總投資資本不包括直接擁有的財產(chǎn)）為46.18億瑞典克朗。在2019年期間，該投資資本的回報率為16.6%。跑贏股神巴菲特。

諾貝爾獎官網(wǎng)的新聞稿稱，自2012年初以來，諾貝爾基金會的投資資本已從30億瑞典克朗大幅增加至46億瑞典克朗。由于總體市場的良好表現(xiàn)，也由于基金會自身資產(chǎn)管理的良好結果，期間資本回報率每年接近9%。

諾貝爾基金會首席執(zhí)行官拉爾斯·?？纤闺f，相較過去，諾貝爾基金會財務穩(wěn)定性有很大提升?；饡哪繕耸?，確保諾貝爾獎獎金未來跟上社會實際收入的變化趨勢。

諾貝爾獎的背后：“神秘”的基金會

看到以上資料，小編不得不感嘆，諾貝爾基金會真的很厲害了，獎金發(fā)放了119年還沒有發(fā)完，并且年度收益數(shù)次跑贏巴菲特。當然，諾貝爾基金會成立運營至今也遇到了不少挫折，甚至一度瀕臨無錢可發(fā)的地步。

初期：多因素致獎金不斷縮水

1901年首次頒發(fā)諾貝爾獎時，每項獲獎者能獲得150782瑞典克朗，如諾貝爾的遺囑中所愿，是“一個教授20年的工資”，初衷是讓獲獎者可以專心投研20年。不過此后數(shù)年，由于

規(guī)則束縛、兩次世界大戰(zhàn)、貨幣貶值、高稅負等因素疊加，導致諾貝爾獎金一年比一年縮水。

在諾貝爾的遺囑中，他提到希望以“安全的有價證券”作為投資對象，因此諾貝爾基金會成立初期，基于諾貝爾遺囑的要求，基金只用于投資“安全證券”，即基金只能投資于瑞典國內外的債券和貸款。

但由于“安全投資”的收益很低，很難跑贏通脹，同時面臨著高稅負。起初，基金會成立的時候，人們沒想過稅收問題，盡管諾貝爾遺囑監(jiān)護人一直要求對該基金會的投資活動進行稅收豁免，但沒人理會。1914年以前，基金會交納的稅率為10%，還勉強能維持。但到1915年，第一次世界大戰(zhàn)如火如荼之時，瑞典政府通過了一項“臨時國防稅”，使基金會的交稅率成倍提高。1922年，當年的累征稅負超，已大于1923年的諾貝爾獎金了。所以，1923年的獎金創(chuàng)下了歷史最低值。

從此以后，關于是否該給基金會免稅，一直是瑞典議會的議題。這場曠日持久的討論持續(xù)了幾十年。到了1945年，諾貝爾獎金名義值僅12.13萬瑞朗，購買力較1901年時縮水近70%。1946年，瑞典議會才同意基金會享受免稅待遇。瑞典議會的這個決定，也感染了美國人，美國規(guī)定從1953年起，諾貝爾基金會在美國的投資活動享受免稅待遇。不過到1953年，諾貝爾基金會的資產(chǎn)只剩下300多萬美元，比成立之時縮水近三分之二，到了不得不改變的時刻。

轉變：從保守轉為主動投資

1953年，一切開始向好轉變，這一年不僅美國發(fā)布新規(guī)規(guī)定諾貝爾基金會在美國的投資活動享受免稅待遇，同年，諾貝爾基金會的投資限制被解除，在瑞典政府的許可下，基金會的投資范圍擴展到股票、房地產(chǎn)、私募股權等。在自由投資政策和稅收減免政策的雙重驅動下，諾貝爾基金會的投資管理從絕對保守轉為主動投資。

不過在20世紀60、70年代，如以瑞典克朗計，諾貝爾獎金數(shù)額的確增加了許多，但因瑞典克朗數(shù)次貶值，獎金的實際價值并未增多，諾貝爾基金的數(shù)額也是如此。直到80年代，股市增長迅速，基金會的資產(chǎn)不斷增值，不動產(chǎn)也在不斷升值。但在1985年，瑞典提高了不動產(chǎn)稅，使得基金會的收益大打折扣。兩年后，基金會作出一項重要決定，將基金會擁有的所有不動產(chǎn)轉到一家新成立的上市公司“招募人”名下，后來，基金會將持有的“招募人”公司股票全部出售，正好趕在1990年初瑞典金融危機爆發(fā)之前，于是大大賺了一筆，增厚了投資收益。

1991年，諾貝爾獎金數(shù)額首次超過1901年時的實際價值，那年以后，諾貝爾獎金一直在100萬美元左右。

到了2000年1月1日，基金會的投資規(guī)則有了新的改進，允許將資產(chǎn)投資所得用于頒獎，而不像過去那樣，用來發(fā)獎金的錢只能來自于直接收入，即利息和紅利。它也意味著基金會可將更高比例的資產(chǎn)用來投資股票，以獲得更高的回報和更高的獎金數(shù)額。

截至2019年，諾貝爾基金會的投資市值已經(jīng)超過了49億瑞典克朗（約人民幣37.4億），對比可見，從最初1901年的3100萬瑞典克朗到49億瑞典克朗，增加了一百多倍。

資產(chǎn)配置比例

據(jù)了解，諾貝爾基金會由諾貝爾董事和15位聯(lián)合理事一起拼湊而成，基金會的董事采用選舉制，可以確保有能力的人來領導基金會從而維持基金會的盈利，這樣就能保證諾貝爾獎可以一直設立下去。

自1953年投資限制被解除以后，經(jīng)過幾十年的打磨優(yōu)化，諾貝爾基金形成了一套投資原則，即在風險足夠分散的基礎上實現(xiàn)至少3.5%的年均實際回報率：55%的股票+10%的固定收益資產(chǎn)+10%的房地產(chǎn)+25%的另類資產(chǎn)。

圖自：格隆匯

并且，資產(chǎn)配置需要根據(jù)市場動態(tài)調整，沒有永遠固定的比例，以2019年為例，投資組合的47%為股票基金和股指期權、9%為房地產(chǎn)基金、13%為固定收益資產(chǎn)、31%為另類資產(chǎn)，另外還有0.1%的應計貨幣對沖損失。

在諾貝爾基金會的操盤之下，才有源源不斷的資金發(fā)放給諾貝爾獎項的獲得者，如今，諾獎已經(jīng)有119年的歷史，無疑是世界上較為長壽和成功的基金之一。

由于諾貝爾基金會理財有方，世界上許多國家紛紛效仿，例如設于1985年的日本兩項大獎“日本獎”和“京都獎”，他們就是根據(jù)諾獎的模式設立和操作的。為此，他們還為諾貝爾基金會捐了巨額的資金。

附：華人獲獎者

百年來，諾貝爾獎被廣泛認為是頒獎領域內全世界最權威的獎項，目前為止，獲得諾貝爾獎的中國人有2個，華裔有9個。

按時間排序，分別為：

楊振寧：美籍華人，1957年獲諾貝爾物理學獎。

李政道：美籍華人，1957年獲諾貝爾物理學獎。

丁肇中：美籍華人，1976年獲諾貝爾物理學獎。

李遠哲：美籍華人，1986年獲諾貝爾化學獎。

朱棣文：美籍華人，1997年獲諾貝爾物理學獎。

崔琦：美籍華人，1998年獲諾貝爾物理學獎。

高行?。悍▏A人，2000年獲諾貝爾文學獎。

錢永?。好绹A裔化學家，2008年獲諾貝爾化學獎。

高錕：英國華裔科學家，2009年獲諾貝爾物理學獎。

莫言：中國國籍，2012年獲得諾貝爾文學獎。

屠呦呦：中國國籍，2015年獲諾貝爾生理學或醫(yī)學獎。

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