隨著新品種的不斷上市，如今期貨市場(chǎng)上的品種越來越多，越來越豐富。然而對(duì)于期市新手來說，在面對(duì)眾多的期貨品種時(shí)常常不知從哪下手。期貨交易上，品種選擇也是重點(diǎn)之一，甚至有投資者表示，品種選擇大于努力，品種選擇很大程度上決定了最終的投資業(yè)績(jī)。那么如何選擇品種？是專注一個(gè)或幾個(gè)品種，還是多品種交易？

七禾網(wǎng)采訪了不少投資者，他們中有人專注于一個(gè)品種，有人全品種交易，在品種的選擇上，他們都有著自己的一番理解。

張野：盡量規(guī)避急漲急跌的品種

2005年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，2009年開始專職做期貨，日內(nèi)短線交易為主，主要參考技術(shù)面分析，多次獲得全國實(shí)盤大賽優(yōu)異名次。

操作品種要選擇一些成熟的品種，盡量規(guī)避急漲急跌的品種。我選擇的品種大部分是以上交所的品種為主，偶爾做大連的，鄭州的品種基本不做，選擇品種依據(jù)是走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，成熟，另外就是政策干預(yù)相對(duì)少。（訪談全文）

梅玉璽：大的宏觀性品種做得比較多

上海魯璽投資總經(jīng)理，2019年第十一屆藍(lán)海密劍中國對(duì)沖基金公開賽單位凈值第三名、預(yù)備役第一名。

銅、鋁、鋅、金、銀、橡膠等，這些大的宏觀性品種做得比較多。比如鄭州交易所和大連交易所的一些品種，沒有外盤，而且體量不大，沒有做過實(shí)地調(diào)研是做不了的。但是大的宏觀性品種，個(gè)人或者機(jī)構(gòu)想左右它的方向很難，這其實(shí)也是一種比較懶得方法。（訪談全文）

娟兒：選幾個(gè)品種，集中精力關(guān)注

2013年開始期貨交易，2019年，獲得第十一屆“藍(lán)海密劍”中國對(duì)沖基金公開賽年度先鋒勛章，并刷新大賽年度收益率歷史記錄。

我一般就做熟悉的品種，比如豆粕、菜粕、黑色系、化工類。一般不會(huì)根據(jù)市場(chǎng)熱點(diǎn)、資金流向或者上新等因素去做一個(gè)品種，通常市場(chǎng)過熱的情況下，追高的可能性比較大。當(dāng)然，熟悉的品種肯定是基于多年的關(guān)注、交易才會(huì)形成經(jīng)驗(yàn)，做起來才比較順手。個(gè)人覺得，選幾個(gè)品種，集中精力關(guān)注就好了。

在交易組合上，我會(huì)多品種持倉，不局限于1-2個(gè)品種。最多時(shí)候，我持倉了8個(gè)品種，主要目的也是為了分散風(fēng)險(xiǎn)吧。（訪談全文）

林慶豐：只要出現(xiàn)突破信號(hào)，就將其納為交易標(biāo)的

2007年進(jìn)入證券市場(chǎng)，2009年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，日內(nèi)短線+中長期波段交易，以趨勢(shì)跟蹤為主。七禾網(wǎng)量化排行榜“波段為王”實(shí)盤賬戶交易者。

我選擇品種的原則很簡(jiǎn)單，就看這個(gè)品種的價(jià)格是否出現(xiàn)了突破（平臺(tái)突破，三角形突破等等）行情，只要出現(xiàn)突破信號(hào)，我就會(huì)將其納為交易標(biāo)的。

當(dāng)然，我相信很多投資者在交易的過程中都會(huì)對(duì)某個(gè)板塊或者品種有所偏愛，我也不例外。對(duì)于一些價(jià)格行情延續(xù)性比較好，成交量比較大的品種，我會(huì)重點(diǎn)關(guān)注，比如油脂板塊的棕櫚油、豆油；化工板塊的塑料、PP；有色板塊的銅、鎳；黑色板塊的螺紋、鐵礦、焦炭等等。

對(duì)于哪些品種適合做短線？哪些品種適合做中長期波段投資？又該規(guī)避哪些處于震蕩期的品種？我認(rèn)為適合做短線的品種有很多，首先篩選品種成交量大（流動(dòng)性好），趨勢(shì)性強(qiáng)，波動(dòng)幅度相對(duì)較大的品種做日內(nèi)短線。比如：銅、橡膠、棕櫚油、豆油、塑料、PP等。做中長線波段投資，除了符合短線特性的品種外，最好結(jié)合一下品種的基本面信息，這樣持倉會(huì)更有信心。規(guī)避震蕩期品種，我的方法很簡(jiǎn)單，處于震蕩期的品種，要么不操作，即使操作也是非常輕的倉位。（訪談全文）

林智彤：主要考慮機(jī)會(huì)大小和確定性大小

2014年10萬元起家加杠桿炒股，2015年遭遇爆倉，后借錢配資做期貨，目前資金規(guī)模超5000萬。獲第十一屆“藍(lán)海密劍”中國對(duì)沖基金公開賽晉銜獎(jiǎng)，“大?！鳖^銜。

具體選擇什么品種，我覺得主要是考慮機(jī)會(huì)的大小，還有確定性的大小。我也會(huì)根據(jù)這個(gè)來選擇它們的資金權(quán)重。另外，我還會(huì)綜合考量一下總體持倉的風(fēng)險(xiǎn)敞口。比如，雖然今年我也一直看好銅，但是我在賺了一波以后就走了，因?yàn)殂~的宏觀屬性很強(qiáng)，和股指的相關(guān)性較高，會(huì)增加我的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

我覺得大宗商品的分析框架大體是相通的。但我關(guān)注點(diǎn)的變化并不因品種而異，我關(guān)注的是該品種當(dāng)前交易的邏輯是什么，以及在該邏輯下應(yīng)該關(guān)注的核心數(shù)據(jù)是什么。也許在交易不同的品種時(shí)，我都在關(guān)注同一個(gè)東西，比如庫存、產(chǎn)能等等；在交易同一個(gè)品種的時(shí)候，可能今年關(guān)注這個(gè)點(diǎn)，明年的關(guān)注點(diǎn)又變了。（訪談全文）

周惠明：專注股指交易

1998年接觸股票，2010年開始專職做期貨，20萬入市，每年均實(shí)現(xiàn)盈利，累計(jì)盈利近百倍。

之所以專注股指交易，首先是因?yàn)槲覐?998年就開始做股票，相對(duì)來說對(duì)股指要熟悉一點(diǎn)，對(duì)自己也更有利。其次，股指的資金量和成交量都比較大，進(jìn)出比較方便。我喜歡盯著一個(gè)品種交易，對(duì)我來說股指是可以一直盯著做的。再次，股指的日內(nèi)波動(dòng)比較大，機(jī)會(huì)也會(huì)相對(duì)多一點(diǎn)。加上以前大部分收益都是從股指里面來的，所以對(duì)它情有獨(dú)鐘。另外，股指沒有夜盤相對(duì)輕松，受外盤影響也相對(duì)較小，波動(dòng)不會(huì)太大，能讓自己更冷靜。（訪談全文）

孫輝：全品種交易，每個(gè)時(shí)間階段會(huì)有3-5個(gè)側(cè)重點(diǎn)

2013年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，現(xiàn)為專職交易。手工主觀交易者，日內(nèi)短線波段為主，隔夜為輔。獲第十屆“藍(lán)海密劍”中國對(duì)沖基金公開賽晉銜獎(jiǎng)，“少?！避娿?。

我屬于全品種交易，但在每個(gè)時(shí)間階段都會(huì)有3-5個(gè)側(cè)重點(diǎn)，平常我會(huì)在有色、化工、黑色等板塊各選擇一到兩個(gè)品種放到自選，比如鎳、PP等。因?yàn)槲以诮灰字幸匀諆?nèi)波段為主，除了個(gè)人偏好外，活躍度高、手續(xù)費(fèi)低是我考慮的主要因素。另外，只要是在一個(gè)階段內(nèi)每天成交量不斷放大，活躍度越來越高的品種，我也會(huì)臨時(shí)參與，但做完這段時(shí)間就不再關(guān)注，比如去年的蘋果和今年的白銀。

我電腦六個(gè)屏幕，每天都是把鎳放在中間主屏幕。這三四年以來，我對(duì)它的日內(nèi)走勢(shì)和大概基本面也比較了解，加上鎳在各方面也比較適合日內(nèi)短線，所以相對(duì)偏好。

國內(nèi)有很多短線期貨高手都是專注于一個(gè)品種，專一、極致是在任何行業(yè)和領(lǐng)域成功的不二法門。我也曾考慮把鎳作為日內(nèi)的唯一品種，從機(jī)會(huì)和把握性來講此一足夠，但也許是自己的貪婪吧，始終沒有下定決心做到。多品種對(duì)日內(nèi)波段和隔夜來說有時(shí)候是個(gè)陷阱。（訪談全文）

劉濤：基本面、技術(shù)面、程序化“三位一體”的投研模式

仨一投資負(fù)責(zé)人，25年投資經(jīng)驗(yàn)，采用主觀決策、程序化執(zhí)行的人機(jī)合一的交易體系，以追蹤期貨品種的波動(dòng)性變化為主要盈利模式。

（股指、白銀和蘋果）這些品種都是我們的優(yōu)勢(shì)品種，長期跟蹤，從基本面、技術(shù)面去發(fā)現(xiàn)交易機(jī)會(huì)，并讓程序化交易策略自動(dòng)執(zhí)行，具體信號(hào)根據(jù)不同的策略會(huì)有所不同。主要采用的是基本面、技術(shù)面、程序化“三位一體”的投研模式。以股指為例，在基本面上，資金熱情高漲，全球放水，市場(chǎng)上流動(dòng)性泛濫，加上對(duì)國家未來的長期看好，我們認(rèn)為經(jīng)過長期調(diào)整的股指近期可能會(huì)出機(jī)會(huì)。做出這樣的判斷之后，我們?cè)偻ㄟ^技術(shù)面去驗(yàn)證趨勢(shì)是否形成。如果趨勢(shì)形成，我們就會(huì)去觀察資金量是否有放大。在行情的低迷時(shí)候，可能就一兩千億資金，如果一下子放大了四五千億甚至上萬億，那很明顯，行情已經(jīng)啟動(dòng)了。這個(gè)時(shí)候，我們就會(huì)把程序化的策略配置進(jìn)去。

我們會(huì)結(jié)合宏觀以及品種的信號(hào)級(jí)別（比如周期）去定義行情的大小。對(duì)我們來說，只要有足夠的波動(dòng)性，就可以進(jìn)場(chǎng)。實(shí)際上，做趨勢(shì)就是做大的波動(dòng)。所謂的趨勢(shì)策略，其實(shí)也是波動(dòng)性策略，兩者是相輔相成的。比如白銀在前面一波大的下跌后又出現(xiàn)了一個(gè)較大的反彈，它的波動(dòng)性已經(jīng)大到足夠讓我們?nèi)⑴c了。參與進(jìn)去以后，在基本面上也出現(xiàn)了一些利好支撐，比如全球放水，金銀比值達(dá)到極不合理的水平，在技術(shù)面上，也出現(xiàn)了從盤整6年的底部向上的突破，我們基本就認(rèn)為這波不是小行情了。這波行情也確實(shí)給我們帶來了豐厚的收益。（訪談全文）

周遙：多品種進(jìn)行交易就能夠捕捉到該捕捉的機(jī)會(huì)

北京沖融投資管理有限公司執(zhí)行董事，2005年進(jìn)入股票市場(chǎng)，2009年進(jìn)入期貨市場(chǎng)，目前專注于全自動(dòng)程序化交易。

多品種的目的主要還是利用不同品種受不同信息的影響不同，以及不同品種受同樣信息的影響也不同。舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子，同樣是貨幣偏緊影響總需求這個(gè)因素，可能對(duì)螺紋鋼的影響就小，對(duì)橡膠的影響就大。因?yàn)槁菁y鋼受供給側(cè)改革影響更大些，這兩年受需求相關(guān)的信息影響相對(duì)小些。我們的量化策略，可能并不能事先判斷出來誰受影響大，誰受影響小，但是我們知道肯定有大有小。既然這樣，多品種進(jìn)行交易就能夠捕捉到該捕捉的機(jī)會(huì)。

我認(rèn)為對(duì)于商品來說，越難分析供需的品種，越容易走出比較好的趨勢(shì)。像農(nóng)產(chǎn)品，它受供給的影響比較大，并且它的供給不容易受行情的影響，基本上還是取決于種植面積、天氣以及災(zāi)害情況，在總需求不發(fā)生特別大的變化時(shí)，基本上就是生產(chǎn)周期那幾個(gè)月容易出現(xiàn)趨勢(shì)。而對(duì)于工業(yè)品來說，一方面它的供給可以人為地通過增產(chǎn)、減產(chǎn)去調(diào)節(jié)，另一方面它的需求也可以轉(zhuǎn)化成供給，這樣一來我們就很難分析它的真實(shí)供需，越是這種情況，它就越容易走出長期趨勢(shì)。（訪談全文）

紅妤：選擇品種主要依據(jù)波動(dòng)性

20年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，11年商品期貨交易經(jīng)驗(yàn)。近幾年平均年化收益達(dá)80%左右。第十屆“藍(lán)海密劍”中國對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽晉銜獎(jiǎng)，“中校”頭銜。

主要做黑色，選擇品種主要依據(jù)是波動(dòng)性，還有市場(chǎng)參與范圍要廣，成交量要大，交易規(guī)則不輕易改變。

農(nóng)產(chǎn)品的基本面研究比較確定，國內(nèi)外都有權(quán)威的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。由于看天吃飯的特性，還容易出現(xiàn)比較大的供求失衡。所以也是我們的關(guān)注和交易對(duì)象。（訪談全文）

王琦：根據(jù)回測(cè)結(jié)果對(duì)品種進(jìn)行分檔

職業(yè)交易者，擁有10年期貨交易經(jīng)驗(yàn)，交易策略以日內(nèi)短線、波段為主，中長線為輔。在第十屆“藍(lán)海密劍”中國對(duì)沖基金公開賽中獲得晉銜獎(jiǎng)，奪得“大?！避娿?。

我們的策略中，活躍的品種都會(huì)進(jìn)行交易，但會(huì)根據(jù)回測(cè)結(jié)果對(duì)品種進(jìn)行分檔，根據(jù)不同檔位分配不同的權(quán)重。

一個(gè)新品種上市，我們首先觀察它的活躍度，然后再看波動(dòng)率和走勢(shì)連續(xù)度。從它上市開始，我們就收集計(jì)算行情數(shù)據(jù)所需要的技術(shù)指標(biāo)。技術(shù)指標(biāo)收集完成后，如果活躍度、波動(dòng)率和連續(xù)度都符合要求，就作為權(quán)重最大的品種進(jìn)行配置，不需要看回測(cè)數(shù)據(jù)，當(dāng)然也沒有回測(cè)數(shù)據(jù)可以參考。如果連續(xù)度沒有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，而活躍度和波動(dòng)率達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，也會(huì)適當(dāng)?shù)膮⑴c，但不作為重點(diǎn)配置。（訪談全文）

王建：投資者盤后討論最多的品種都是我選擇的交易對(duì)象

第十三屆全國期貨實(shí)盤交易大賽輕量組冠軍，兩個(gè)10萬的參賽賬戶，半年獲利300多萬，累計(jì)凈值65.63887。擅長全品種、多周期主觀交易。

我一般會(huì)選擇比較活躍的品種參與。我選品種的時(shí)候一般都是自己盯一下盤面，看看行情比較活躍的品種就準(zhǔn)備參與，不過即使如此，也會(huì)經(jīng)常錯(cuò)過行情。

我一般同時(shí)關(guān)注二十個(gè)品種，大部分都是瞥一眼，看到哪個(gè)品種放量，我就會(huì)考慮下一步是否參與。實(shí)際上選參與的品種很簡(jiǎn)單，投資者盤后討論最多的品種都是我選擇的交易對(duì)象。（訪談全文）