很多人都說期指下跌背后有黑幕，我也說過陽光下的罪惡全球投資市場中比比皆是。但觀察期指上市18天來的走勢和持倉成交情況，我不太相信當(dāng)前這種下跌和幕后黑手有關(guān)系。

　　首先我們順著下跌背后有黑手這個(gè)思路來看看這個(gè)市場。

　　“陰謀論”要求期現(xiàn)兩個(gè)市場聯(lián)合做空，來達(dá)到在期指上盈利的目的。首先看5月合約持倉，昨天收盤達(dá)到9000手，我算這個(gè)黑手夠狠，控制著4500手，那5月合約從最高點(diǎn)3488下跌到2800點(diǎn)盈利688點(diǎn)，首個(gè)交易日持倉為2700多手，因此可以考慮黑手4500手的空單盈利不會(huì)有那么多，平均一下，我們往寬里算，算他盈利400點(diǎn)。一手贏利12萬元，4500手贏利5.4個(gè)億。再看他的資金成本，因?yàn)閮r(jià)格一路下跌，所以保證金要求會(huì)逐步減少，我算平均1手18萬的保證金，4500手占用的保證金大概是8.1個(gè)億，按50%持倉計(jì)算，他在市場中需要有16.2個(gè)億。因此請記著，黑手用16個(gè)億賺了5.4個(gè)億。

　　我們再看現(xiàn)貨市場的配合。既然是陰謀做空期指，現(xiàn)貨一定要配合下跌。兩種方式：第一，黑手自己在股票市場上有籌碼，自己砸（估計(jì)很多人不會(huì)認(rèn)可，因?yàn)楝F(xiàn)貨損失將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于期指收益）。第二，告訴基金經(jīng)理砸，反正拿老百姓的錢，自己沒有成本付出，那是最理想的。不過，這里面也有問題，就是需要多少個(gè)基金經(jīng)理來配合？搞定一兩個(gè)基金經(jīng)理，能不能引發(fā)羊群效應(yīng)，把大盤打得足夠低？如果搞定10個(gè)8個(gè)基金經(jīng)理，成本會(huì)不會(huì)太高？萬一中間有立場不堅(jiān)定分子，變節(jié)叛變怎么辦？

　　從4月16日期指上市開始，大盤蒸發(fā)市值3萬億元左右，滬深300成份股的市值蒸發(fā)了多少我不知道，少說點(diǎn)估計(jì)幾百億元應(yīng)該有吧。蒸發(fā)了幾百億元，黑手掙了5.4個(gè)億，這就是陰謀論者的結(jié)論。說實(shí)話，這種操作太累了。

　　結(jié)論：以上這些無法說服我相信當(dāng)前期指下跌后面有幕后黑手。

　　最后再看中金所持倉要求及每日持倉報(bào)告。中金所規(guī)定，進(jìn)行投機(jī)的單個(gè)客戶單邊持倉限額為100手，黑手有4500手，理論上要控制45個(gè)賬戶，為了不惹人耳目，最好能控制100個(gè)賬戶左右（因中金所開戶要考試，要留影像資料，因此所有開戶的人都是泄露秘密的潛在威脅）。另外，持倉報(bào)告顯示，從4月16日開始到5月11日，5月合約每天的前10名持倉，空單總量合計(jì)最大4000手左右。就是說技術(shù)上黑手還必須在20家以上的席位上分倉。據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)（不是說我有這種經(jīng)驗(yàn)，而是過去在商品市場中，如果有大資金運(yùn)作某個(gè)品種，分倉一多，多少都能聽到一些風(fēng)聲），這種事情知道的人越多越危險(xiǎn)，市場中會(huì)傳出一些風(fēng)聲。到目前為止我還沒有聽到類似風(fēng)聲。