七禾網(wǎng)18、您有20年的證券市場投資經(jīng)驗，經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換。多數(shù)投資者會在牛市時獲得高額收益，而在熊市時將盈利全部還給市場。請問您如何應(yīng)對熊市？

袁海堂：熊市是每個投資者必須要面對的，也比在牛市更能反映投資者的投資水平。我們在應(yīng)對熊市時，首先是先要知道如何判斷熊市，其次就是當(dāng)熊市來的時候你如何應(yīng)對，你用什么手段來回避，一般我們主要通過對沖和多次試探建倉來應(yīng)對；最后就是要有效把握熊市和牛市的轉(zhuǎn)折點。這三點是聯(lián)動的，我們主要通過這些來應(yīng)對熊市。

七禾網(wǎng)19、今年A股市場主要分為三個階段，第一階段是年初因疫情影響而暴跌，繼而反彈；第二階段是七月的快速拉升；第三階段是八月至今的震蕩階段。您如何看待當(dāng)前的A股市場？震蕩可能會持續(xù)多久？

袁海堂：整體來講，我們認(rèn)為目前A股已經(jīng)進(jìn)入牛市階段，市場已經(jīng)在過去兩年完成筑底，現(xiàn)在屬于一個牛市的初級階段，雖然目前缺少一些持續(xù)的熱點，但我認(rèn)為A股的慢牛已經(jīng)形成。下半年來的震蕩，未能突破是缺乏一個契機(jī)，我覺得人民幣持續(xù)的升值預(yù)期會讓震蕩結(jié)束，成為市場向上的助推器。

七禾網(wǎng)20、2021年疫情雖然可能不會完全結(jié)束，但其影響可能“漸行漸遠(yuǎn)”。在您看來，2021年A股市場的投資主線會是什么？您主要會布局哪些板塊？

袁海堂：2021年投資的主線一是消費相關(guān)的板塊比如新能源車，二是資源相關(guān)的板塊，如有色資源類、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)類的。我們認(rèn)為大宗商品的牛市已經(jīng)啟動，所以我們會按著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線來配置以上兩個大的板塊。

七禾網(wǎng)21、眾所周知，投資是一項低門檻，低成功率的職業(yè)。不少期貨、股票愛好者也夢想有一天能成為職業(yè)投資人。在您看來，怎樣性格的人更適合進(jìn)行職業(yè)投資？

袁海堂：我覺得性格會對投資產(chǎn)生一些影響，但我認(rèn)為最重要的是要做到知己知彼和知行合一。知彼是正確的看待市場，理解市場，知己是正確的認(rèn)識自己的優(yōu)勢劣勢以及適合什么樣的投資策略。做到了這兩點才可能適合做職業(yè)投資。

七禾網(wǎng)22、您認(rèn)為哪些重要投資習(xí)慣、投資原則的養(yǎng)成和樹立是必不可少的？

袁海堂：投資習(xí)慣就是要堅持持續(xù)不斷的去跟蹤和學(xué)習(xí)總結(jié)，這是在進(jìn)步路上必不可少的，如果說是能夠在某一些點上有自己的特長，然后把這個點擴(kuò)展成一個交易的系統(tǒng)，那這樣的就會成為你獨樹一幟的工具。如果沒有一個一招制勝的法寶，可能在資本市場上立足是很難的。

長時間在市場立足的必不可少的原則是永遠(yuǎn)把風(fēng)險控制作為投資第一重要的原則。

七禾網(wǎng)23、您是從個人投資者向機(jī)構(gòu)化運(yùn)作實現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型，您覺得在機(jī)構(gòu)林立的時代，不少機(jī)構(gòu)都有強(qiáng)大的學(xué)術(shù)背景與調(diào)研能力，貴公司最大的優(yōu)勢在哪里？

袁海堂：我覺得公司最大的優(yōu)勢是我們的團(tuán)隊。我們的團(tuán)隊是從實戰(zhàn)當(dāng)中一步一步摸爬滾打出來的，無論研究能力還是風(fēng)控都是有一定的優(yōu)勢的。我們這個用股票和期貨的一個混合策略，是我們過去十年當(dāng)中運(yùn)用的最成熟的一套交易系統(tǒng)，這個交易系統(tǒng)是能夠讓我們在兩個市場上都挖掘到比較好的投資機(jī)會，讓我們在這兩個市場中平衡風(fēng)險的同時，有效的布局值得投資的機(jī)會。

七禾網(wǎng)24、您在第十一屆 “藍(lán)海密劍”中國對沖基金公開賽上榮獲晉銜獎，您對于今年獲得的成績滿意嗎？在比賽中有哪些經(jīng)驗可以分享？

袁海堂：對今年的成績還算滿意，算是正常發(fā)揮吧。今年由于公司的整體管理規(guī)模有了很大的增長，我們就在策略上做了一些小的改動，以便更好的適應(yīng)較大的資金規(guī)模。總體上也算不錯的完成了既定目標(biāo)。在比賽中的經(jīng)驗倒是談不上，我們還是更多的把自己的特長發(fā)揮出來，沒有刻意的去想比賽的事，更沒有為了比賽而使用一些很激進(jìn)的策略。

七禾網(wǎng)25、您對于自己未來的交易之路有何規(guī)劃？您希望把公司打造成怎樣一家投資公司？

袁海堂：對于未來我還是保持發(fā)現(xiàn)價值的投資風(fēng)格，布局伴隨未來中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)而獲得高成長的優(yōu)秀公司。我希望我們公司繼續(xù)保持混合策略基金業(yè)績穩(wěn)定性和可復(fù)制性的特色，把公司打造成小而美且獲得市場認(rèn)可的具有一定知名度的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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劉健偉訪談?wù)?/p>

2020-12-11

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