七禾網(wǎng)14、您認(rèn)為：一般交易系統(tǒng)都有它本身的缺陷及死穴，請(qǐng)問(wèn)您的交易系統(tǒng)的死穴在于哪里？應(yīng)該如何盡量規(guī)避這一死穴帶來(lái)的虧損？

吳曉東：我所說(shuō)的是一般的交易系統(tǒng)，頂級(jí)的交易系統(tǒng)我們是不可妄議的，也沒(méi)有能力去評(píng)價(jià)，那些頂級(jí)的交易大師，他們的操作大道至簡(jiǎn)，可能他們的系統(tǒng)比較完美。

對(duì)于我們普通交易者來(lái)說(shuō)，比如做日內(nèi)交易的交易者，如果一風(fēng)吹草動(dòng)，他就平倉(cāng)了，然后經(jīng)常止損，它的收益可能是按天來(lái)計(jì)算的，然后積少成多。比如做長(zhǎng)線交易，有時(shí)候已經(jīng)有了一定的浮盈，這個(gè)時(shí)候，如果你先平倉(cāng)了，可能后面還有行情，如果你不平倉(cāng)，可能行情就反轉(zhuǎn)，造成利潤(rùn)回吐了。比如根據(jù)基本面交易，如果是看多的，價(jià)格便宜了，你肯定進(jìn)去做多，但如果價(jià)格還是一直往下跌，這個(gè)時(shí)候可能是有別的未知因素你不知道，那你這個(gè)時(shí)候要不要止損？如果你認(rèn)為越便宜越劃算，你就可能不會(huì)輕易平倉(cāng)，就容易引起過(guò)大虧，到最后可能你就承受不了了。

所以我覺(jué)得每一個(gè)系統(tǒng)都有它的缺陷和死穴，至于怎樣盡量規(guī)避缺陷帶來(lái)的損失，我覺(jué)得就是要控制倉(cāng)位，把倉(cāng)位分散，就算某個(gè)品種出了問(wèn)題，也不會(huì)對(duì)整個(gè)賬戶有過(guò)大的影響。

七禾網(wǎng)15、期貨市場(chǎng)行情變幻莫測(cè)，您認(rèn)為在未來(lái)的行情中，您的這套交易系統(tǒng)是否能繼續(xù)適應(yīng)以后的行情？

吳曉東：市場(chǎng)每年都在變化，十幾年前的行情和現(xiàn)在的行情走勢(shì)特點(diǎn)絕對(duì)是不一樣的，現(xiàn)在的市場(chǎng)越來(lái)越成熟了，不會(huì)像以前那樣經(jīng)常大起大落。我的這套交易系統(tǒng)也不是特別突出，特別有優(yōu)勢(shì)，但是它非常適合我。我也會(huì)隨著市場(chǎng)的變化，盡量去適應(yīng)市場(chǎng)，跟著市場(chǎng)走，所以我覺(jué)得這套交易系統(tǒng)還是能繼續(xù)適應(yīng)以后的行情。

七禾網(wǎng)16、我們了解到，您最近幾個(gè)月的利潤(rùn)主要來(lái)源于豆粕，請(qǐng)問(wèn)您當(dāng)時(shí)是如何發(fā)現(xiàn)豆粕的交易機(jī)會(huì)的？

吳曉東：當(dāng)時(shí)準(zhǔn)備做豆粕的時(shí)候，從技術(shù)面來(lái)看，它是在上沖以后回調(diào)，但是下方有支撐，價(jià)格跌不下來(lái)，尤其是豆粕2105合約。我聽一個(gè)做豆粕現(xiàn)貨的朋友說(shuō)，他對(duì)豆粕遠(yuǎn)期合約是看好的，同時(shí)我自己也覺(jué)得受生豬增加的影響，豆粕應(yīng)該也會(huì)有行情，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，我是還是傾向于看多的，所以我設(shè)好止損就做進(jìn)去了。做進(jìn)去一會(huì)運(yùn)氣也比較好，很快就漲上去了，所以我就打算持倉(cāng)久一點(diǎn)。  

七禾網(wǎng)17、近期豆粕有所下跌，請(qǐng)問(wèn)您如何看待豆粕后期的行情？

吳曉東：豆粕我是找機(jī)會(huì)做多的，長(zhǎng)期來(lái)看還是比較看好的，大的方向我是謹(jǐn)慎看多。

七禾網(wǎng)18、就您看來(lái)，近期哪些期貨品種會(huì)有比較好的投資機(jī)會(huì)？

吳曉東：我覺(jué)得棉花易漲難跌，因?yàn)閲?guó)儲(chǔ)現(xiàn)在貨也不多了，前幾年大的利空也出得差不多了。此外，軋花廠收的價(jià)格也比較高了，成本也高了。

七禾網(wǎng)19、據(jù)我們了解，您經(jīng)常參與一些實(shí)地調(diào)研，曾經(jīng)實(shí)地調(diào)研過(guò)棉花、玉米、橡膠等品種，比起直接在網(wǎng)上看他人的調(diào)研報(bào)告，您認(rèn)為親自去實(shí)地調(diào)研有哪些好處？

吳曉東：親自去有個(gè)好處，品種的常識(shí)會(huì)懂一點(diǎn)，基本面大概的方向會(huì)懂一點(diǎn)，但如果基于這些，想要判斷出大行情還是不夠的，因?yàn)檎{(diào)研的地方都是一個(gè)點(diǎn)、一個(gè)點(diǎn)。我曾經(jīng)去調(diào)研過(guò)雞蛋，跑過(guò)湖北、湖南、河南等地，調(diào)研過(guò)后，懂的也就是常識(shí)。我曾經(jīng)認(rèn)識(shí)一位調(diào)研者，他說(shuō)玉米調(diào)研去了七趟，才真正弄懂邏輯體系。如果你想做某個(gè)品種，你要經(jīng)常出去調(diào)研，這個(gè)做法是對(duì)的。

網(wǎng)上看到的只是一些數(shù)據(jù)，但也有一些人有能力根據(jù)這些數(shù)據(jù)，分析出行情大的方向。

七禾網(wǎng)20、您以人工主觀的方式同時(shí)關(guān)注這么多品種，有時(shí)是否存在精力不足的問(wèn)題？您用技術(shù)分析并結(jié)合基本面的方式做交易，您是否有考慮把您的這套交易系統(tǒng)編成程序化策略，用完全程序化的方式自動(dòng)交易？

吳曉東：我現(xiàn)在做十幾個(gè)品種，覺(jué)得很輕松，也沒(méi)有壓力，我有一些是對(duì)沖的單子，同時(shí)我做的是長(zhǎng)線單，不做日內(nèi)交易。

至于做程序化，我對(duì)計(jì)算機(jī)不太懂，目前還沒(méi)有這個(gè)能力去做程序化，我還是繼續(xù)用原來(lái)的方式做，這也適合我自己。

七禾網(wǎng)21、七禾網(wǎng)、合順投資聯(lián)合舉辦了“七禾-合順”交易人才選拔大賽，招募優(yōu)秀的操盤手。您的賬戶“溫瑞東”參賽3個(gè)多月，在倉(cāng)位控制在20%左右的情況下，凈值已經(jīng)做到1.2，請(qǐng)問(wèn)對(duì)于這個(gè)成績(jī)您是否滿意？對(duì)于比賽您有什么目標(biāo)和愿景？

吳曉東：這個(gè)成績(jī)我是滿意的，我參加這個(gè)大賽的初衷，是想看看自己交易的穩(wěn)定性，我不想大起大落，一年收益只要有20%我就滿足了，現(xiàn)在20%也達(dá)到了，所以我就慢慢做，也沒(méi)有別的特別的愿景。

七禾網(wǎng)22、對(duì)于我們的選拔大賽，您有什么看法和建議？對(duì)于“單筆最多投1個(gè)億，分紅30%~50%”這樣的條件您怎么看？

吳曉東：這個(gè)市場(chǎng)上一般的收益分成是20%，分紅30%~50%這個(gè)條件是很好的。

七禾網(wǎng)23、從交易員的角度來(lái)看，舉辦這樣的選拔大賽，對(duì)交易員有哪些正面的意義？

吳曉東：我覺(jué)得最大的是起到了監(jiān)督的作用，如果大家都在監(jiān)督你，你會(huì)自覺(jué)地規(guī)范自己的手法，就不會(huì)隨意下單了。 

七禾網(wǎng)24、當(dāng)前期貨市場(chǎng)專業(yè)性越來(lái)越強(qiáng)，很多人認(rèn)為只有團(tuán)隊(duì)協(xié)作交易，才有可能在當(dāng)前的市場(chǎng)中有所成績(jī)。請(qǐng)您談?wù)勀磥?lái)的投資規(guī)劃，是否會(huì)考慮成立交易團(tuán)隊(duì)，往資管的方向發(fā)展？

吳曉東：我曾經(jīng)有過(guò)一個(gè)想法，想找?guī)讉€(gè)志同道合的人合作，做一個(gè)小團(tuán)隊(duì)，后來(lái)覺(jué)得合適的人比較難找，就放棄了。我不太不善于打交道，如果別人已經(jīng)有團(tuán)隊(duì)了，我倒是希望加入他們的團(tuán)隊(duì)，貢獻(xiàn)自己的能力和資源，大家互相學(xué)習(xí)。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)！

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傅旭鵬、李賀對(duì)話整理

2020-12-4

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