TOP20對沖基金怒賺4100億

今天，“橋水基金巨虧121億美元”的消息在小編的朋友圈刷了屏。

2020年，得益于全球主要股市上漲，海外各大對沖基金大多賺得盆滿缽滿。然而，就在各大頭部基金在資本市場瘋狂撈金之際，由達(dá)里奧掌舵的橋水基金卻在2020年巨虧121億美元（超780億元）。市場分析，橋水基金此次遭受巨大損失，主要是未能在經(jīng)濟(jì)下滑和隨后的反彈期間充分調(diào)整定位所致。

不過，雖然在去年遭遇了“滑鐵盧”，但從更長的周期來看，橋水的成績依舊無人超越。自1975年成立以來，橋水基金的總收益依然位居全球第一，高達(dá)465億美元，超3000億人民幣。

橋水在去年的表現(xiàn)不佳，并不意味著其它基金也是如此。數(shù)據(jù)顯示，全球20強(qiáng)對沖基金在2020年春季市場的快速反彈下收獲了十年來的最佳投資回報(bào)。據(jù)LCH Investments年度調(diào)查顯示，2020年，全球?qū)_基金20強(qiáng)大賺635億美元（超4100億元）。

狂賺2萬億，吸睛又吸金

近兩年可以說是基金大年，不僅僅是海外市場，國內(nèi)公募基金的表現(xiàn)也十分亮眼。

截至目前，各家公募基金四季報(bào)已全部披露， 數(shù)據(jù)顯示，2020年公募基金合計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利1.98萬億元，比2019年的1.18萬億增長近一倍，創(chuàng)歷史新高。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在一季度市場震蕩之際，公募基金整體盈利為負(fù)，虧損額接近290億元。進(jìn)入二季度后，隨著市場的走強(qiáng)，公募基金整體獲得7557.27億元的利潤。到了三、四季度，利潤分別達(dá)到4361.77億元、8233.25億元。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、天相投顧

Wind數(shù)據(jù)顯示，在2020年的基金賺錢榜上，招商白酒指數(shù)以126億的收益位居首位。易方達(dá)藍(lán)籌排名第二，為投資者帶來了120億的收益。2020年共有41家公司為基金帶來超百億盈利，其中，易方達(dá)、匯添富、富國、華夏和廣發(fā)5家頭部基金公司旗下的基金一年可以賺到1000億。

這一賺錢效應(yīng)直接推動了基金規(guī)模的提升，截至去年年底，整體基金規(guī)模首次突破20萬億元，比去年同期凈增約5.4萬億元。

基金上熱搜，經(jīng)理成愛豆

超額的投資回報(bào)也使得“炒股不如買基”成為投資者的共識，各大基金和基金經(jīng)理開始受到投資者追捧?；鹗袌錾稀氨罨辈粩啵叭展饣鳖l現(xiàn)，“基金”一詞也因此頻頻登上熱搜。

隨著基金的持續(xù)火爆，諸如“坤坤不老，藍(lán)籌到老”、“坤坤勇敢飛，ikun永相隨”等一些平時(shí)只有在飯圈才能看到的粉絲文化和標(biāo)語，也開始在基金圈盛行。

“ikun”一詞起源于飯圈，通常是指“流量明星”蔡徐坤的粉絲，但上述標(biāo)語中的“ikun”，他們愛的卻不是蔡徐坤，而是易方達(dá)的明星基金經(jīng)理張坤。張坤于2008年加入易方達(dá)，從2012年9月開始擔(dān)任基金經(jīng)理，管理時(shí)間最長的易方達(dá)中小盤混合基金任職期回報(bào)775.91%，年化回報(bào)達(dá)到29.73%，位居同類基金前五名。目前張坤管理的規(guī)模已經(jīng)達(dá)到1365億元，他也因此成為公募?xì)v史上首位基金規(guī)模突破千億的基金經(jīng)理。

被張坤的投資業(yè)績折服的“迷弟”、“迷妹”們紛紛稱其為“千億頂流”、“永遠(yuǎn)的神”，甚至還有粉絲給張坤成立了全球后援會，并堅(jiān)持每天在微博超話打榜，這在基金歷史上可是從未有過的現(xiàn)象。

事實(shí)上，并不只是張坤，公募基金中的多位明星基金經(jīng)理都有著自己的“后援會”，并坐擁大量“粉絲”。 易方達(dá)的另一個(gè)基金經(jīng)理蕭楠和中歐基金的周應(yīng)波，還被粉絲組合在一起，取名“波君一蕭”，與肖戰(zhàn)、王一博的CP粉名字雷同。

當(dāng)然這些都建立在賺錢的基礎(chǔ)上，如果業(yè)績出現(xiàn)下滑，也可能被分分鐘“罵”上熱搜。例如此前頻頻登上熱搜的諾安成長蔡嵩松。由于選擇了“大漲大跌”的芯片行業(yè)，蔡嵩松管理的諾安成長在業(yè)績領(lǐng)漲后又迅速領(lǐng)跌，使得投資者對其的不滿無限放大，直呼其為“渣男”。諾安基金一度成為千夫所指的對象，蔡嵩松也因此深陷輿論漩渦。有粉絲曾表示“沒有一個(gè)男人能讓我撕心裂肺，除了蔡嵩松”。

多只基金“閉門謝客”

由于頻頻登上熱搜，處于“聚光燈”下的張坤緊急調(diào)低了旗下管理基金的大額申購額度，以此應(yīng)對市場的關(guān)注。

1月27日早間，易方達(dá)基金發(fā)布公告，宣布調(diào)整旗下易方達(dá)藍(lán)籌精選混合型基金大額申購及大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)金額限制。自1月28日起，基金申購限額由原來的10萬元大幅下降至5000元！同時(shí)，該基金還將采取暫停大額申購措施，暫停起始時(shí)間同樣是2021年1月28日。

值得注意的是，這已經(jīng)是易方達(dá)藍(lán)籌年內(nèi)第二次下調(diào)申購限額。2021年1月7日，該基金就曾發(fā)布公告，從2021年1月8日起將單賬戶基金申購限額由100萬元調(diào)低至10萬元，并暫停大額申購。

事實(shí)上，易方達(dá)藍(lán)籌也不是唯一一只“閉門謝客”的基金。這段時(shí)間，多只“爆款”基金均采取了“限購”措施。

1月26日，太平睿盈混合型證券投資基金公告，稱自2021年1月26日起，如太平睿盈混合A、太平睿盈混合C的投資者單日單個(gè)基金賬戶單筆或多筆累計(jì)申請金額高于1000萬元的，基金管理人有權(quán)拒絕，并同時(shí)暫停大額申購、大額轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入，以及大額定期定額投資。

1月15日，興證全球基金公告，興全合潤混合型證券投資基金暫停接受三千元以上申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請。2020年11月，興全合潤曾暫停接受一萬元以上申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請。

2020年12月31日，農(nóng)銀匯理基金發(fā)布公告稱，農(nóng)銀匯理研究精選靈活配置、農(nóng)銀匯理新能源主題靈活配置、農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0靈活配置三只基金產(chǎn)品調(diào)整大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資限額。調(diào)整后，三只基金產(chǎn)品的限制申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額申購）金額均為10000元。

基金兩級分化，馬太效應(yīng)凸顯

在剛剛過去的2020年，是公募基金發(fā)行的超級大年，全年銷量突破3萬億元，創(chuàng)歷史新高。其中，易方達(dá)、匯添富、鵬華、南方、廣發(fā)、嘉實(shí)、華夏等8家公司的新發(fā)基金規(guī)模在1000億以上，易方達(dá)和匯添富兩家更是超過2000億。

然而，哪怕是在這樣的超級大年里，仍有25只基金募集失敗，更有10多家基金管理人“一基未發(fā)”，市場馬太效應(yīng)明顯。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，在募集失敗的基金中，偏債混合、二級債基、純債基金、債券指數(shù)基金等固收類品種占大多數(shù)，共計(jì)18只。

從公司的情況來看，頭部基金公司的規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長，截至2020年年底，一共有18家公募基金躋身“千億俱樂部”，主動權(quán)益管理規(guī)模達(dá)到1000億元以上。當(dāng)然，管理規(guī)模縮水的也不在少數(shù)，基本上都是中小型的基金公司。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度，有5702只主動權(quán)益基金的申購比為負(fù)數(shù)，占比超55%，甚至有基金到期末已經(jīng)被全部贖回。

基金雖好，但不要貪心

從2019年開始，基金的火爆程度便與日俱增，到了2021年，買基金不再是單純的投資手段，更成為了投資者的一種社交方式。對不少基民來說，曾經(jīng)茶余飯后聊的是明星八卦，如今則張嘴就是“今天買了哪只基金”。

就目前來說，頻繁換手、追漲殺跌、把基金當(dāng)做個(gè)股炒，已經(jīng)成為了不少新老基民的交易標(biāo)簽，這也使得哪怕2020年基金的平均業(yè)績?nèi)绱送怀?，但真正進(jìn)入投資者口袋里的錢卻并不多。據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年權(quán)益類基金平均漲幅42.15%，但持倉用戶的平均收益率僅19.19%。這也意味著，不少基民在去年的權(quán)益類基金大年中，僅僅只是“喝了口湯”。

我們知道，有買賣就一定有傷害，面對日益火熱的基金市場，還是要給大家提一句醒，基金雖好，但不要貪心，更不要盲從。買基金，不能只看上漲時(shí)的收益，更要知曉市場下跌時(shí)可能帶來的虧損。與此同時(shí)，投資者也應(yīng)該認(rèn)識到，基金不存在“剛性兌付”，投資基金存在風(fēng)險(xiǎn)。

注：文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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