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西部證券打啞謎 “一參一控”困局難解

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-05-19 16:47:10 來(lái)源:證券日?qǐng)?bào)

  繼華泰證券今年2月26日IPO上市后,券商上市的消息已沉寂了一段時(shí)間。近日,市場(chǎng)傳出有關(guān)西部證券將上市的消息,又開始引起人們的關(guān)注。

  據(jù)接近西部證券的知情人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露,西部證券的上市申請(qǐng)?jiān)诮衲?月份上發(fā)審會(huì)之前,就已被退回,主要原因是“一參一控”不達(dá)標(biāo),綜合實(shí)力尚待提升。

  日前,本報(bào)記者就此向西部證券求證,其內(nèi)部人員均表示不接受記者采訪。而在經(jīng)過(guò)多次溝通之后,記者終于聯(lián)系上西部證券董秘強(qiáng)濤。強(qiáng)濤首先否認(rèn)了公司上市材料被退回一事,稱公司上市進(jìn)程正在推進(jìn),但對(duì)具體細(xì)節(jié)不愿多講。

  此前,有媒體也爆出西部證券上市被否的消息,但西部證券既不承認(rèn)也不否認(rèn),以沉默應(yīng)對(duì)。西部證券像是在“打啞謎”,更讓其IPO上市平添了神秘的色彩。

  借殼上市緋聞?lì)l傳

  實(shí)際上,有關(guān)西部證券上市的傳聞早已有之。在其向證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)書之前,傳聞就牽涉到四五家公司。

  2004年2月24日,西部證券第一大股東陜西省投資集團(tuán)有限公司就已經(jīng)與海南航空集團(tuán)公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,將其持有的西部證券50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海南航空集團(tuán)公司。后來(lái),在海航入主西安民生后,就有市場(chǎng)人士認(rèn)為,不排除海航隨后有將西安民生第一大股東之位轉(zhuǎn)讓給西部證券,令其借西安民生之“殼”上市的可能。

  隨后幾年,市場(chǎng)多次傳出西部證券“借殼”之風(fēng),西安旅游、西安飲食、ST長(zhǎng)信、天山紡織均與西部證券鬧過(guò)“緋聞”,但最后都不了了之。

  2007年底,西部證券正式向證監(jiān)會(huì)遞交上市申請(qǐng)書,此后一直在排隊(duì)等待。當(dāng)時(shí),由于西部證券是少數(shù)符合連續(xù)三年盈利上市標(biāo)準(zhǔn)的券商之一,因此,外界和公司內(nèi)部都看好其上市之路。

  2008年6月,市場(chǎng)傳聞西部證券已經(jīng)正式進(jìn)入證監(jiān)會(huì)發(fā)行部?jī)?nèi)部會(huì)議程序。同年9月16日,IPO暫停,直至次年6月29日方才重啟。

  但很快,在2009年11月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善證券公司首次公開發(fā)行股票并上市有關(guān)審慎性監(jiān)管要求的通知》后,西部證券的上市征程又出現(xiàn)了波折。

  該通知要求,擬上市證券公司上一年度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)中,應(yīng)當(dāng)至少有兩項(xiàng)業(yè)務(wù)水平位于行業(yè)中等水平以上或者至少有一項(xiàng)業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前十。同時(shí),要求券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、承銷與保薦業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等主要業(yè)務(wù)中,應(yīng)當(dāng)至少有一項(xiàng)業(yè)務(wù)凈收入增長(zhǎng)率近兩年位列行業(yè)中等水平以上。這次調(diào)整旨在突出證券經(jīng)紀(jì)、投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力和成長(zhǎng)性,以更好地體現(xiàn)證券公司為資本市場(chǎng)提供中介服務(wù)的功能和扶優(yōu)限劣的政策導(dǎo)向。同時(shí),也增強(qiáng)指標(biāo)的可比性和規(guī)則的可操作性。

  據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,西部證券2007年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.6億元;2008年的凈資本為16.75億元,在全行業(yè)106家券商中排第50位,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4億元,排第31位。2009年度,其凈資本為24億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.91億元。西部證券已經(jīng)達(dá)到監(jiān)管部門要求的“連續(xù)三年盈利”的硬杠杠,但對(duì)照新標(biāo)準(zhǔn),西部證券的盈利和業(yè)務(wù)能力尚有不足。

  “一參一控”困局難解

  除了整體實(shí)力等問(wèn)題外,“一參一控”的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也是西部證券上市的攔路虎之一。

  據(jù)其年報(bào)顯示,西部證券大股東為陜西省電力建設(shè)投資開發(fā)公司,二股東為陜西省電力公司。陜西省電力公司系國(guó)家電網(wǎng)旗下子公司,國(guó)家電網(wǎng)旗下同時(shí)還控股了英大證券,參股湘財(cái)證券等。

  早在去年 4 月 3 日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部就曾致函西部證券,指出公司第二大股東陜西省電力公司的實(shí)際控制人國(guó)家電網(wǎng)公司直接間接持有 8家證券公司的股權(quán),不符合“一參一控”的監(jiān)管政策,要求西部證券在首次公開發(fā)行股票并上市前必須解決股東參股多家證券公司的問(wèn)題。但至今,西部證券都沒有拿出一個(gè)解決方案。

  強(qiáng)濤接受媒體采訪時(shí)曾表示,西部證券的大股東應(yīng)該不會(huì)變更,主要還是看國(guó)家電網(wǎng)方面的計(jì)劃。而國(guó)家電網(wǎng)已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部出具了承諾函,承諾將全力爭(zhēng)取在 2010 年底前完成證券公司股權(quán)清理處置工作。

  據(jù)了解,雖然國(guó)家電網(wǎng)此前試圖通過(guò)西部證券吸收合并英大證券,但進(jìn)展并不順利,多方利益關(guān)系未能協(xié)調(diào),目前仍未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

  這樣一來(lái),國(guó)家電網(wǎng)就必須在湘財(cái)證券和西部證券之間作出取舍。目前,國(guó)家電網(wǎng)在西部證券持股比例為30.7%,位列第二;在湘財(cái)證券持股為20%,排在大股東新湖系實(shí)際控制人黃偉之后。

  一位券商分析師就此分析認(rèn)為,既然強(qiáng)濤已表示大股東應(yīng)該不會(huì)變,那么,至少現(xiàn)在看來(lái),國(guó)家電網(wǎng)對(duì)西部證券不能控股只能參股,因此,國(guó)家電網(wǎng)就只剩退出湘財(cái)證券一條路可走。

  而據(jù)湘財(cái)證券2008年財(cái)報(bào)顯示,國(guó)家電網(wǎng)旗下西北電網(wǎng)、山東魯能、 山東鑫源控股合計(jì)持有湘財(cái)30%以上的股權(quán),到2009年,國(guó)家電網(wǎng)上述公司持有湘財(cái)證券20%的股權(quán),而新湖系黃偉上升到72.89%。這也許是國(guó)家電網(wǎng)退出湘財(cái)證券的一個(gè)跡象。

責(zé)任編輯:姚曉康

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