如果說石油是現(xiàn)代工業(yè)的血液，那么鋼鐵則是現(xiàn)代工業(yè)的骨架，那一爐一爐熱氣騰騰的鋼鐵，仍在鑄就著中國發(fā)展的輝煌。螺紋鋼與熱軋卷板是其中的代表，占據(jù)著中國鋼材市場供需的半壁江山。

01

螺紋鋼

（1）沙鋼的快步人生路

“中國人不笨，外國人能做到的中國人也一定能做到！”這是1989年，沙鋼的締造者沈文榮用以鼓勵新進大學(xué)生要以世界級鋼鐵企業(yè)為夢想的一句話，而此時的沙鋼還是一個名不見經(jīng)傳的江南小廠。就在這一年，沙鋼從英國比茲頓鋼廠引進一套二手電爐煉鋼與連鑄連軋的螺紋鋼生產(chǎn)線，僅用23個月就建成投產(chǎn)，并只用2年的時間，年產(chǎn)量就超過這條產(chǎn)線在英國用了10年才達到的16萬噸的紀(jì)錄，創(chuàng)造了首個讓沙鋼人引以為傲的沙鋼速度。從此，沙鋼緊緊跟隨著中國建設(shè)需求的發(fā)展，以沙鋼速度緊追世界，開啟了快步發(fā)展之路。如今的沙鋼螺紋鋼年產(chǎn)能已在千萬噸以上，不僅是中國最大的螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)，也是世界級的大型鋼鐵公司，且連續(xù)多年榮登世界500強榜單。在螺紋鋼與其他鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)期貨商品上市后，沙鋼率先積極參與，成為利用期貨市場功能組織生產(chǎn)經(jīng)營的先行者與受益者。沙鋼的發(fā)展過程，其實也是中國螺紋鋼產(chǎn)能高速投建的縮影，中國螺紋鋼年產(chǎn)量從1993年不足2000萬噸，至2013年超過2億噸，產(chǎn)量增長了9倍，保持了長達20年的黃金期。盡管此后的增長速度明顯放緩，但仍維持在2億噸以上的高位（見下圖）。

圖  中國螺紋鋼年產(chǎn)量及增速

資料來源：世界鋼鐵協(xié)會

由于螺紋鋼生產(chǎn)線投資規(guī)模與生產(chǎn)技術(shù)要求都相對較低，產(chǎn)品附加值也相對較低，對銷售運輸距離成本有一定的限制，而全國各地都有較大的使用需求，因此中國螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)較為分散，產(chǎn)業(yè)集中度非常低，是中國鋼材競爭最為充分的市場。據(jù)不完全統(tǒng)計，全國目前具有螺紋鋼生產(chǎn)能力的鋼廠在200家以上，即便是產(chǎn)量最大的沙鋼，占比也僅為5%左右。從地區(qū)分布看，以沙鋼集團為代表的江蘇省產(chǎn)量最大，緊隨其后的是以河北鋼鐵集團為代表的河北省，然后是以馬鞍山鋼鐵集團為代表的安徽省，但這前三省合計總量也僅占全國總產(chǎn)量的1/3左右。

螺紋鋼市場競爭激烈，價格波動大，為滿足鋼鐵生產(chǎn)與貿(mào)易企業(yè)在市場競爭中的避險需求，2009年3月，上海期貨交易所螺紋鋼期貨上市交易，并很快成為上海期貨交易所成交量最大的期貨合約，為發(fā)揮期貨的市場作用產(chǎn)生了積極的影響（見下表）。

表  上海期貨交易所螺紋鋼期貨合約

資料來源：上海期貨交易所

小貼士

螺紋鋼俗稱鋼筋，是熱軋帶肋鋼筋的簡稱，牌號用HRB加上屈服強度最小值的數(shù)字表示。HRB是熱軋（Hot rolled）、帶肋（Ribbed）、鋼筋（Bars）的英文首字母，屈服強度是指金屬材料在外力作用下發(fā)生屈服現(xiàn)象時的極限壓力值（兆帕Mpa）。按屈服點不同可將螺紋鋼分為三個等級。上海期貨交易所上市交易的螺紋鋼標(biāo)準(zhǔn)品牌號為HRB400,為三級螺紋鋼。

（2）建筑的鋼筋鐵骨

混凝土由水泥、沙子和水混合而成，最早由古羅馬人發(fā)明，而鋼筋混凝土則是近代法國人的發(fā)明。19世紀(jì)中期的歐洲，用混凝土做花盆在當(dāng)時成為一種時尚，做薄了易碎，做厚了又笨重。1849年，法國園丁約瑟夫·莫尼爾（Joseph Monier）在制作混凝土花盆時突發(fā)奇想，嘗試把混凝土澆在鋼筋網(wǎng)上制作花盆，結(jié)果效果出乎意料地好，這就是鋼筋混凝土的鼻祖。在鋼筋混凝土中，鋼筋用來承受拉力，混凝土承受壓力，更為巧妙的是，鋼筋和混凝土的熱膨脹系數(shù)很相近，能混為一體，不易開裂。這簡直是完美搭檔，從此鋼筋作為“錚錚鐵骨”與混凝土“骨肉相連”，使得高層建筑與大跨度橋梁的建造成為可能。1872年，世界第一座鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)的建筑在美國紐約落成，人類建筑史上一個嶄新的紀(jì)元從此開啟。鋼筋混凝土結(jié)構(gòu)在1900年之后，特別是在第二次世界大戰(zhàn)之后的應(yīng)用更加廣泛。

螺紋鋼幾乎全部用于鋼筋混凝土建造，所以與線材一起被稱為建筑鋼材。中國是目前全球鋼筋混凝土應(yīng)用最廣、用量最多的國家，被廣泛用于房屋、橋梁、道路等工程建設(shè)。其中，螺紋鋼消費需求量最大的是房屋建筑，約占螺紋鋼需求總量的80%，基建設(shè)施則大概占20%，因此房地產(chǎn)及基建投資水平與螺紋鋼的消費需求高度正相關(guān)，是螺紋鋼市場需求最直接的決定性因素。由于房地產(chǎn)仍是中國實體經(jīng)濟的支柱，因此螺紋鋼市場的需求表現(xiàn)還一度被看成是中國實體經(jīng)濟的“晴雨表”。

螺紋鋼的消費需求還受到因螺紋鋼使用等級提高而用量下降，以及因鋼結(jié)構(gòu)建筑增多對螺紋鋼需求替代的長期影響。出于建筑安全與抗震能力以及節(jié)約資源與減少污染等方面的考慮，高強度螺紋鋼被國家大力推廣與強制應(yīng)用。在滿足同樣建筑標(biāo)準(zhǔn)下，采用高強度螺紋鋼相比普通螺紋鋼，可以降低11%—15%的消耗，這樣既節(jié)約了鐵礦、焦炭、電力的使用量，也減少了生產(chǎn)的污染排放，可謂一舉多得。目前，鋼結(jié)構(gòu)已逐漸成為商用辦公建筑的主流，也是未來房屋建筑發(fā)展的方向。

小貼士

房屋建筑使用的螺紋鋼一般每根為9米或12米的定尺長度，而橋梁建造需要更長的螺紋鋼，為了方便運輸，會盤成圓盤狀，簡稱“盤螺”。

想一想

目前中國房地產(chǎn)幾乎都是使用鋼筋混凝土建造，螺紋鋼價格在一段時間內(nèi)出現(xiàn)大幅漲跌，會明顯影響房地產(chǎn)的價格嗎？

（3）螺紋鋼的冬儲

一條已流淌了千萬年的古淮河，從江蘇中北部的淮安市內(nèi)悠悠而過，橋上坐落著一個球形雕塑，南半球為暖色調(diào)的漸變紅，北半球則為冷色調(diào)的漸變藍(lán)，以此寓意著中國南北氣候的分界。每當(dāng)冬季，分界線以北的大部分地區(qū)風(fēng)冷水寒，氣溫下降，民用建筑施工就會進入“冬眠”停工期，螺紋鋼需求季節(jié)性下降也會如期而至。這是因為鋼筋混凝土澆灌施工對溫度有一定的標(biāo)準(zhǔn)，溫度過低會對混凝土的凝結(jié)質(zhì)量產(chǎn)生顯著的不利影響，極易產(chǎn)生建筑安全隱患。在此期間，北方大部分地區(qū)螺紋鋼實際需求大幅減少或是停滯，直到春暖花開，施工重來。

而在此期間，螺紋鋼生產(chǎn)不會停歇，這與季節(jié)性需求下降形成階段性的錯配，鋼廠常會在庫存增加的壓力下，讓出一定的利潤空間，以鼓勵其鋼貿(mào)商冬儲（囤積庫存），而貿(mào)易商也會期待在下個需求旺季時將囤積的低價庫存高價賣出，賺取利潤。另外由于南方地區(qū)氣溫對建筑施工的影響較小，冬季與北方地區(qū)市場價差往往會變大，北方螺紋鋼往南方運銷量也會增大，這就形成了所謂的“北材南下”。因此每當(dāng)冬季來臨，庫存程度與北材南下總量的變化就成為螺紋鋼期貨市場交易的熱點。

小貼士

中國螺紋鋼市場庫存的最高點一般出現(xiàn)在春節(jié)后的一個月之內(nèi)，隨后逐步下降。

（4）可怕的正公差

位于天津市北辰區(qū)的中儲物流倉儲中心是上海期貨交易所螺紋鋼在北方的指定交割倉庫之一。這里剛剛順利完了一批2萬噸、價值8000多萬元（按當(dāng)時的單價）的螺紋鋼交割。買入交割方是來自上海的鋼材貿(mào)易商，此刻他面對這批螺紋鋼現(xiàn)貨滿臉愁云，這不僅是因為他的銷售渠道不在天津，需要運往路途遙遠(yuǎn)的上海銷售，更為揪心的是在市場價格不變的情況下，這批螺紋鋼剛接貨到手就相當(dāng)于虧損了近240萬元。這是為何？答案就是螺紋鋼“公差”虧損。簡單地說，“公差”就是實際重量與理論重量之間的偏差。

在螺紋鋼的貿(mào)易流通中，每捆螺紋鋼出廠的吊牌掛件重量是理計量，即按理論計算的重量，貿(mào)易商在市場銷售時通常也是按此重量出售，出售的噸鋼價格稱為“理計價”，而鋼廠銷售一般為過磅（稱重）的重量，其噸鋼價格稱為“過磅價”，上海螺紋鋼期貨交易價格也為過磅價。按上海期貨交易所期貨交割規(guī)則，螺紋鋼的交割公差允許范圍為±3%。比如，一家貿(mào)易商接收的一批螺紋鋼的公差幾乎為零，也就是實際重量接近于理計重量，而目前鋼廠生產(chǎn)流通的螺紋鋼公差大多為-3%，如果這家貿(mào)易商按市場約定俗成的理計價格銷售，則相當(dāng)于虧了重量，就是虧了公差；如果這家貿(mào)易商想不虧公差，則需要提高理計售價，這又會失去價格競爭力，很可能滯銷。其實公差虧損問題并不是這一家貿(mào)易商遇到，之前曾有過某鋼廠以接近期貨交易所規(guī)定3%的上限賣出交割，如果按此計算，虧損的可就是近480萬元了。

因此，在計算螺紋鋼基差時，首先要將市場實際成交的理計價折算成過磅價，才能與期貨合約價格相比較。

小貼士

螺紋鋼理論計算方式，是用單根直徑與長度計算出體積，乘以鋼材的密度，再乘以根數(shù)。為了計算方便，通常簡化成0.00617×直徑的平方×長度×根數(shù)。

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鋼廠過磅銷售，為什么習(xí)慣于生產(chǎn)公差為負(fù)3%的螺紋鋼銷售流通？

02

熱軋卷板

（1）從日本而來

2009年是日本的大分市與中國的武漢市締結(jié)友好城市30周年，就在這一年的7月，兩市發(fā)起了包機來武漢觀看日全食的紀(jì)念活動。其中一位已年入古稀的友人故地重游，他的名字叫龜山弘。此行最讓他幸福不已的是被盛情邀請，回到一個讓他魂牽夢縈的老地方——位于武漢市青山區(qū)的武鋼。他與武漢這座城市的不解之緣，要從武鋼投建中國第一條具有世界同步先進水平的熱軋卷板生產(chǎn)線說起。1972年，中日邦交關(guān)系破冰后，隨即就進入“蜜月期”，當(dāng)年武鋼就與日本新日鐵順利簽訂了1700毫米熱軋卷板產(chǎn)線引進項目。1974年，產(chǎn)線開工建設(shè)，新日鐵大分制鐵所的技術(shù)專家龜山弘，作為日方項目建設(shè)總工程師，帶領(lǐng)50名日本同事，隨同具備年產(chǎn)300萬噸能力的大型產(chǎn)線設(shè)備，初次來到武漢。1978年底產(chǎn)線投產(chǎn)后，龜山弘又以生產(chǎn)技術(shù)指導(dǎo)的身份為這條產(chǎn)線盡心盡力工作了長達8年之久。歸國后，武漢自然也就成為老人念念不忘的“第二故鄉(xiāng)”。也正因熱軋卷板產(chǎn)線的順利投建，1979年大分市與武漢市結(jié)為首個國際交好城市。

繼中國第一條具有世界先進水平的熱軋卷板生產(chǎn)線在武鋼投產(chǎn)后，中國熱軋卷板生產(chǎn)能力從當(dāng)年只有幾套產(chǎn)線、650萬噸左右的年產(chǎn)能，到2006年已具有上億噸產(chǎn)能，總體從供給不足達到供給自足，僅用了28年。截至2018年底，中國已有70多套熱軋卷板產(chǎn)線、達2.6億噸左右的年產(chǎn)能力，這顯然是當(dāng)年的龜山弘無法想象的。細(xì)觀當(dāng)今中國熱軋卷板的產(chǎn)能分布，已不再是當(dāng)年只有1條現(xiàn)代生產(chǎn)線的武鋼，華北、華東與東北，分別約占到全國總產(chǎn)能的33%、24%、15%，共計70%以上的產(chǎn)能。生產(chǎn)排名前三位的鋼廠——寶武鋼鐵、鞍山鋼鐵與河北鋼鐵，分別約占全國總產(chǎn)能的18%、9%與8%，合計產(chǎn)能約占35%。

小貼士

武鋼1978年投產(chǎn)熱軋卷板產(chǎn)線為連鑄連軋機組，從鋼水到鑄成板坯，再到軋制成材，整個流程不間斷，可以在幾秒內(nèi)生產(chǎn)出一卷25噸左右的熱軋卷板。

想一想

為什么熱軋卷板產(chǎn)業(yè)集中度明顯高于螺紋鋼？

（2）內(nèi)外兼修的熱軋卷板

熱軋卷板集眾多優(yōu)點于一身，不僅強度高，韌性好，而且易于加工成型，可隨意焊接拼湊;不僅可以作為結(jié)構(gòu)鋼用于內(nèi)在，也可以作為面板用于外表?？梢哉f是用途廣泛，且“內(nèi)外兼修”。日常生活中處處可見它的身影：從構(gòu)建鱗次櫛比的高樓大廈與低矮廠房框架，到建筑用的工程機械；從地上跑的貨車結(jié)構(gòu)橫梁與貨箱面板、鐵路電纜塔架與車皮，到公鐵路的橋梁架設(shè)；從水里的船舶支架與貨艙甲板，到碼頭裝卸設(shè)備；從用于燃燒的鍋爐容器，到原油的輸油管線……林林總總，不勝枚舉。除直接使用外，熱軋卷板還是加工層次更高的冷軋卷板的基板，其延伸用途更加廣泛。

所以從行業(yè)需求來看，不管是用量最大的建筑行業(yè)，用量次之、相對寬泛的機械行業(yè)，還是用量集中、其量可觀的汽車行業(yè)，都離不開熱軋卷板。如果從區(qū)域需求來看，工業(yè)制造發(fā)達的“長三角”“珠三角”“環(huán)渤?！笔歉兄珖枨罄渑娜髽?biāo)桿，以此為代表的上海、廣州與天津的熱軋卷板市場則成為標(biāo)桿上的風(fēng)帆，也是熱軋卷板期貨市場指定交割地。

熱軋卷板是寬度大于等于600毫米以上的中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶與熱軋薄板的總稱。中厚寬鋼帶產(chǎn)量約占熱軋卷板總量的2/3，是熱軋卷板最具代表的“形象代言人”。2014年3月，上海期貨交易所上市的熱軋卷板合約標(biāo)的就屬于中厚寬鋼帶（見下表）。

表  上海期貨交易所熱軋卷板合約

資料來源：上海期貨交易所

小貼士

普通貨車、重卡、集卡等貨物運輸車輛使用較多的熱軋卷板，而常見的載客大巴車與家用小汽車，熱軋卷板使用量很少，主要是使用深加工產(chǎn)品——冷軋卷板。

（3）不得不說的寶鋼出廠指導(dǎo)價

1978年12月，上海寶鋼工程項目破土動工，這是當(dāng)時自新中國成立以來，鋼鐵建設(shè)乃至全國建設(shè)工程中，投資最多、規(guī)模最大、技術(shù)最新的工程項目。在建設(shè)過程中曾因工程浩大、國家經(jīng)濟過于困難而一度停工緩建，但寶鋼建設(shè)的高起點、高標(biāo)準(zhǔn)、高要求的初心從未改變。1985年9月寶鋼一期工程投產(chǎn)后，就成為“三高一流”（高質(zhì)量、高效率、高效益，世界一流）的大型鋼鐵企業(yè)，其鋼材產(chǎn)品的品質(zhì)與服務(wù)都是全國鋼鐵的領(lǐng)跑者。因?qū)氫撍a(chǎn)的鋼材產(chǎn)品絕大部分以直供的方式銷售給下游用戶，為了便于下游用戶按量提前鎖定鋼材采購成本，寶鋼會根據(jù)下游用戶訂單計劃量，結(jié)合市場供需預(yù)判，提前出臺未來一段時間熱軋卷板的銷售指導(dǎo)價格。市場以此價格的變動，作為推斷未來一段時間熱軋卷板供需變化的參考，所以寶鋼熱軋卷板出廠指導(dǎo)價就成了市場變化的風(fēng)向標(biāo)。

小貼士

目前寶鋼集團下屬公司東方鋼鐵在線（www.bsteel.com.cn）為寶鋼出廠指導(dǎo)價格權(quán)威網(wǎng)絡(luò)發(fā)布平臺。