【市場回顧】

20 日期指合約延續(xù)弱勢震蕩，各期指合約在低開后劇烈震蕩，盤中一度突破5 日均線壓力位，但隨后即震蕩回落，最終全線收跌。截至收盤，主力合約IF1006 收報2763.20 點，跌37.18 點或1.24%，盤中最低至2742.2 點，最高至 2844.8 點，最大波動幅度接近100點，其今日成交持倉量分別達到293133 手和14774 手，持倉量再創(chuàng)新高，顯示市場參與積極性持續(xù)升溫。此外合約IF1005、IF1009、IF1012 收盤分別跌1.16%、0.73%和0.79%。

滬深300 指數(shù)5 月20 日沖高回落，收盤報2,726.02 點，跌36.15點或1.31%。滬深300 權(quán)重股跌多漲少，前20 權(quán)重股合計拖累指數(shù)約12.7 點，其中金融地產(chǎn)股拖累指數(shù)約12.8 點，能源股拖累指數(shù)約0.2 點。滬深300 行業(yè)指數(shù)全線下跌，跌幅前列有信息類（-2.31%）、電信類（-1.89%）和醫(yī)藥衛(wèi)生類（-1.73%）。

【全球股市】

港股20 日隨A 股高開后震蕩走低，午后一度創(chuàng)出自去年7 月23日以來的盤中新低，尾盤有所回升。恒指全天跌33.15 點，報19545.83 點，跌幅0.17%；國企指數(shù)跌76.21 點，報11048.38 點，跌幅0.69%。美股方面，在歐洲債務(wù)危機引發(fā)的恐慌情緒驅(qū)動下，各種風(fēng)險資產(chǎn)全面遭到拋售，各大指數(shù)均出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。道指跌257.79 點，報10,186.58 點，跌幅2.47%；納綜指下跌72.39 點，報2,225.98 點，跌幅3.15%；標普500 指數(shù)下跌31.07 點，報1,083.98點，跌幅2.79%。

【重要信息】

1. 國務(wù)院金研所專家吳慶在接受專訪時指出，匯率機制的調(diào)整，有利有效時機已經(jīng)成熟，國家的初步計劃是在未來2-3 個月內(nèi)就要啟動這一措施。并建議下一步應(yīng)該做適當(dāng)微調(diào)，適度調(diào)整控制流動性。

2. 據(jù)中國證券報5 月20 日報道，截至5 月19 日，從已披露的業(yè)績預(yù)告來看，655 家公司中期凈利潤有望超過450 億元，同比增逾兩倍，顯示當(dāng)前上市公司的中期業(yè)績整體依然向好。

3. 本周3 年期央票繼續(xù)放量發(fā)行，根據(jù)央行公告，此次3 年期央票發(fā)行量再攀新高，為1,200 億元，較前次發(fā)行增加近1 成；同時3 月期央票發(fā)行量創(chuàng)約10 個月以來新低，為60 億元，較上周大降7 成。截至目前，央行本周實現(xiàn)凈回籠510 億元。

4. 美聯(lián)儲將2010 年美國GDP 增幅預(yù)期上調(diào)到3.2%至3.7%。但是經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國4 月份失業(yè)率由3 月份的9.7%升至9.9%，同時歐洲債務(wù)危機明顯惡化。美國經(jīng)濟擺脫衰退的步伐緩慢促使美聯(lián)儲將短期利率維持在接近于零的水平

【技術(shù)分析】

5 月20 日滬深300 指數(shù)日K 線收長上影小陰線，收盤價仍低于5 日、10 日年線等均線，成交量進一步萎縮。技術(shù)指標方面，MACD 指標持續(xù)空頭排列的態(tài)勢，KDJ 震蕩，RSI 弱勢區(qū)域內(nèi)企穩(wěn)。

【操作建議】

大盤和期指20 日沖高回落，全線收跌。雖然市場抄底資金有所活躍，但由于房地產(chǎn)調(diào)控政策的未來不確定性和國內(nèi)外經(jīng)濟二次探底的擔(dān)憂，市場做多信心仍然不足，中期弱勢局面仍較難改變。建議投資者以控制風(fēng)險為主，設(shè)好止損位置，保持空頭思維。