今日要聞 根據(jù)中金所交易規(guī)則及相關細則規(guī)定,今日為滬深300 股指期貨合約的最后交易日。 行情研判 日內(nèi)交易:考慮到今天受外盤影響,可能會低開,建議穩(wěn)健型指期貨投資者以短線觀望為主,激進者以逢高做空為主,輕倉操作,注意止損。 趨勢:4 月19 日和5 月6 日滬深300 指數(shù)向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界,周一再次強力擊穿1%VaR 下跌邊界,近幾日盤中最高點均未未觸碰5%VaR 上界,中期趨勢仍為下行,底部尚未形成。 套利監(jiān)測 昨日股指期貨各合約9 點30 分前高開,但股市卻低于前一交易日開盤,因此開盤后IF1005 和IF1006 呈現(xiàn)高升水的狀況,上午9 點47 分IF1005 和IF1006 的基差擴大至全日最大值‐20.47 和‐63.67,期現(xiàn)套利持有到期收益率分別為0.26%和1.38%,其中IF1006 的套利年化收益率為18.48%。IF1005 全日大多數(shù)時間內(nèi)不存在套利機會,午后該合約在升貼水之間波動,其中下午1 點30 分左右期指殺跌反應過度,IF1005 的貼水持續(xù)了數(shù)分鐘,IF1006 升水亦出現(xiàn)全日最小值。與此同時,180ETF 大幅放量,顯示當前套利者的操作日趨靈活,基差回至‐10 左右時即進行平倉的動作,而并不遵循教科書上所寫等到基差回至0 點才平倉的較為僵化的策略。提前平套利倉可以有效節(jié)省資金占用成本,并可減小期貨賬戶追加保證金的壓力,雖然絕對收益稍有減少,但提高了年化收益率。IF1012 的成交日趨活躍,IF1009 與IF1012 的期現(xiàn)套利年化收益率全日在1%到3%之間波動,持倉量日內(nèi)大致與大盤走勢呈負相關。尾盤股市收盤后,各合約價格小幅反彈,遠月合約持倉量有所減小,空頭需警惕明日早盤高開的風險。 昨日IF1006 與IF1005 價差仍在20 和45 之間波動,建議投資者將這兩個價差作為進行跨期套利的參考價位。今日IF1005 交割,價差波動將更為劇烈。 指數(shù)產(chǎn)品 昨日絕對收益策略指數(shù)再次出現(xiàn)回落,基差的回升是主要原因,盡管滬深300 指數(shù)現(xiàn)貨再次下跌,現(xiàn)貨組合反而跑贏指數(shù)0.03%。從絕對收益策略指數(shù)5 月11 日以來的表現(xiàn)看,在熊市獲取阿爾法的難度是比較高,我們將繼續(xù)跟蹤絕對收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。 責任編輯:姚曉康 |
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