各主產(chǎn)區(qū)均臨近開割，泰國(guó)疫情防治失控

泰國(guó)膠水價(jià)格持續(xù)下跌，但仍處高位

上周是泰國(guó)的宋干節(jié)，周二至周四現(xiàn)貨市場(chǎng)休市；周五現(xiàn)貨膠水報(bào)價(jià)57.5泰銖/千克，較一周前下跌2.7泰銖/千克，跌幅4.49%；

杯膠報(bào)價(jià)43泰銖/千克，較一周前下跌1.1泰銖/千克，跌幅2.49%；

一般在宋干節(jié)后，泰國(guó)各產(chǎn)區(qū)就將自北向南逐漸開割；據(jù)了解，泰國(guó)濃縮乳膠近期出貨不是十分順暢，對(duì)原料價(jià)格有所打壓；其次我們認(rèn)為當(dāng)前價(jià)格仍相對(duì)較高，在膠樹進(jìn)入高產(chǎn)期前存在繼續(xù)向下回歸的可能，過高的原料收購(gòu)價(jià)容易導(dǎo)致產(chǎn)量過高。

數(shù)據(jù)來源：WIND 天風(fēng)期貨研究所

泰國(guó)疫情防治失控，后期需持續(xù)關(guān)注

近期泰國(guó)疫情的每日新增確診人數(shù)已經(jīng)達(dá)到單日約1500人，遠(yuǎn)高于今年1月時(shí)候的最高點(diǎn)每日1000人；

據(jù)新聞報(bào)道，此次被感染的多是青壯年，流動(dòng)性較大，且此次為變種病毒，傳染性較強(qiáng)，目前泰國(guó)地區(qū)的治療壓力較大；

本次集中爆發(fā)地在曼谷等地，橡膠主產(chǎn)區(qū)宋卡等府目前還不是非常嚴(yán)重，同時(shí)泰國(guó)副總理在15日表示封城措施不是最佳選擇，所以我們認(rèn)為，目前泰國(guó)疫情尚不會(huì)對(duì)產(chǎn)區(qū)的人員流動(dòng)造成過于嚴(yán)重的影響，但是需要關(guān)注后續(xù)的變化。

數(shù)據(jù)來源：公開新聞?wù)?WIND 天風(fēng)期貨研究所

RU倉(cāng)單小幅增加

上周RU倉(cāng)單為174140噸，較前一周增加2150噸，增長(zhǎng)1.25%；

NR倉(cāng)單為55890噸，較前一周減少280噸，減少0.5%。

數(shù)據(jù)來源：WIND 天風(fēng)期貨研究所

青島庫(kù)存減少速度放緩

截至4月12日，青島保稅區(qū)樣本庫(kù)總庫(kù)存為71.29萬噸， 環(huán)比減少0.24%；

保稅區(qū)內(nèi)樣本庫(kù)存為10.53萬噸，環(huán)比減少0.48%；

保稅區(qū)外樣本庫(kù)存為60.76萬噸，環(huán)比減少0.36%。

數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊 天風(fēng)期貨研究所

輪胎企業(yè)開工率小幅降低，庫(kù)存壓力開始體現(xiàn)

輪胎企業(yè)開工率開始下降

截止4月15日，山東地區(qū)半鋼胎樣本企業(yè)開工率為72.81%，較前一周降低1.12個(gè)百分點(diǎn)；

全鋼胎樣本企業(yè)開工率為76.01%，較前一周降低2.30個(gè)百分點(diǎn)；

前期我們提到，下游消化速度不及預(yù)期，最終可能反饋至輪胎企業(yè)開工率這一端；據(jù)了解，目前一線輪胎品牌的訂單與出貨都較為理想，但是非一線品牌的成品庫(kù)存近期較多，小幅下調(diào)了開工率，下游的庫(kù)存消化壓力預(yù)計(jì)近期會(huì)在開工率上有所體現(xiàn)，后續(xù)需要觀察下游現(xiàn)貨市場(chǎng)的采購(gòu)需求。

數(shù)據(jù)來源：WIND 天風(fēng)期貨研究所

深跌反彈，期現(xiàn)價(jià)格維持穩(wěn)定

RU期貨持穩(wěn)，淺色膠現(xiàn)貨小幅下跌

4月16日，RU主力合約較前一周價(jià)格持穩(wěn)；

全乳膠下跌100元/噸，跌幅0.76% ；

越南3L下跌150元/噸，跌幅1.15% ；

泰國(guó)RSS3下跌200元/噸，跌幅1.02% 。

數(shù)據(jù)來源：WIND 天風(fēng)期貨研究所

NR合約與深色膠現(xiàn)貨價(jià)格基本持穩(wěn)

4月16日，NR主力合約較4月9日下跌50元/噸，跌幅0.46% ；

泰國(guó)標(biāo)準(zhǔn)膠與混合膠價(jià)格均維持穩(wěn)定；

馬來西亞標(biāo)準(zhǔn)膠與混合膠價(jià)格均維持穩(wěn)定；

印標(biāo)SIR20下跌10美元/噸，跌幅0.61% 。

數(shù)據(jù)來源：WIND 天風(fēng)期貨研究所

基差近期預(yù)計(jì)維持振蕩

期貨短期內(nèi)預(yù)計(jì)維持振蕩行情，標(biāo)準(zhǔn)品基差預(yù)計(jì)也將同樣維持振蕩；

而近期深淺色膠價(jià)差預(yù)計(jì)將為在區(qū)間振蕩，后期的實(shí)際情況需要觀察產(chǎn)區(qū)全面開割后的價(jià)格走勢(shì)。

數(shù)據(jù)來源：WIND 天風(fēng)期貨研究所

天然橡膠平衡表

天然橡膠年度平衡表

泰國(guó)拋儲(chǔ)10萬噸老煙片后，我們預(yù)計(jì)最終將以標(biāo)準(zhǔn)膠或混合膠的形式流入現(xiàn)貨市場(chǎng)，我們假設(shè)本月拋售完成后，將在兩個(gè)月內(nèi)流入市場(chǎng)，考慮到五、六月對(duì)海外發(fā)貨較多，我們降低其流入中國(guó)的比例至40%（泰國(guó)對(duì)中國(guó)出口一般占總出口的50%以上），即2021年中國(guó)總進(jìn)口增加4萬噸，變?yōu)?54萬噸，平衡表并沒有發(fā)生明顯變化。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān) ANRPC 天風(fēng)期貨研究所

天然橡膠月度平衡表

我們假設(shè)4萬噸橡膠會(huì)在五、六兩個(gè)月進(jìn)入中國(guó)，每個(gè)月進(jìn)口量增加兩萬噸，則月度平衡表也沒有產(chǎn)生明顯變化。

數(shù)據(jù)來源：中國(guó)海關(guān) ANRPC 天風(fēng)期貨研究所