一、中國無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動

今日，國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動的聲明：

近期，澳大利亞聯(lián)邦政府某些人士基于冷戰(zhàn)思維和意識形態(tài)偏見，推出系列干擾破壞兩國正常交流合作的舉措?；诎穆?lián)邦政府當前對中澳合作所持態(tài)度，國家發(fā)展改革委決定，自即日起，無限期暫停國家發(fā)展改革委與澳聯(lián)邦政府相關(guān)部門共同牽頭的中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動。

疊加此前澳大利亞宣布撕毀“一帶一路”協(xié)議等事件，中澳關(guān)系惡化將對澳煤進口帶來較大打擊。未來進口煤市場必將面臨更大阻力，而過度依賴印尼煤也將造成印尼煤價格抬升，進口價差收窄的局面，對于目前全市場供應(yīng)緊張的問題很難起到緩解作用。目前印尼煤報盤價維持高位，印尼Q3800FOB報盤價為57-58美元/噸，買賣雙方價格分歧較大。

二、煤礦安監(jiān)持續(xù)趨嚴

山西省煤礦安監(jiān)局消息，3月份，山西省煤礦發(fā)生事故3起，死亡6人，同比增加3起、6人。一季度，山西省煤礦發(fā)生事故3起，死亡6人，同比增加2起、3人，分別上升200%和100%。一季度，全系統(tǒng)共監(jiān)察礦井616座，監(jiān)察執(zhí)法664礦次，監(jiān)察覆蓋率67.67%。查處一般事故隱患4989條，查處重大事故隱患58條。行政處罰297次，其中：對生產(chǎn)經(jīng)營單位行政處罰229次，對主要負責人行政處罰68次。行政罰款8427.8萬元。責令停產(chǎn)整頓礦井52座，下達各類監(jiān)察執(zhí)法文書4267份。

山西省煤礦安監(jiān)局指出，從近年來和一季度事故類型看，瓦斯、頂板、機電事故依然頻繁。從近年來事故統(tǒng)計情況看，第二季度煤礦事故相對較多。2015年至2020年第二季度共發(fā)生煤礦事故38起，死亡85人，分別占5年事故起數(shù)的26.95%，總死亡人數(shù)的39.11%。

從目前安全事故多發(fā)的產(chǎn)地現(xiàn)狀來看，二季度乃至全年煤礦安監(jiān)都不可能放松，并且還會有階段性越加嚴格的趨勢。

三、港口庫存企穩(wěn)或?qū)⒂兴厣?/strong>

根據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2021年3月末國有重點煤礦按地區(qū)統(tǒng)計，總計1972.5萬噸，較2月份下降6.61%。目前坑口庫存已經(jīng)從前期高位明顯回落，但是在今年淡季不淡的行情引導(dǎo)下，預(yù)計坑口庫存還將有一定的下行空間，到二季度中期或?qū)⒂兴厣?/p>

港口方面則在2月份時呈現(xiàn)除了明顯上漲的累庫態(tài)勢，隨著上游供給端許多煤礦在假日期間保供不停產(chǎn)的行為，疊加上運輸恢復(fù)通暢，港口煤炭庫存量持續(xù)增加。進入3、4月份之后，隨著氣溫轉(zhuǎn)暖供暖季即將結(jié)束，需求端也迎來了居民用電下降而工業(yè)用電上升的此消彼長，電廠在經(jīng)歷了旺季消耗后也存在一定的補庫需求，因此庫存也開始了下降的趨勢。目前4月份的大秦線春季集中檢修已經(jīng)結(jié)束，預(yù)計5月港口庫存將有所上漲。

四、下游電廠維持高日耗低庫存

從CCTD的沿海八省電廠煤炭供耗存情況來看，2021年的春季煤炭日耗較往年偏高，而庫存位置卻是近三年最低點。截至4月14日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，沿海八省動力煤終端用戶庫存合計2280.1萬噸，日耗合計182萬噸；存煤可用天數(shù)12天左右，較19年同期減少4天左右。

較低的庫存水平和較高的煤炭日耗，也是下游電廠在淡季也存在明顯補庫需求的主要原因。另外需要注意的使，夏季高溫天氣即將來臨，電廠為“迎峰度夏”存在較強的補庫需求，往年補庫的時點大都在5月中下旬。目前一港（北方港）、二港（沿江港）庫存都存在明顯反彈趨勢，未來或?qū)⒃俣绒D(zhuǎn)為下降，屆時供應(yīng)端將再次面臨嚴峻考驗。

五、坑口現(xiàn)貨價格瘋漲

據(jù)榆林煤炭交易中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，整個假期間，榆林34家煤礦上調(diào)價格，累計漲幅109元/噸。目前，榆林周邊大多數(shù)煤場受手續(xù)不全影響不能正常營業(yè)。據(jù)悉節(jié)前榆林煤場收到通知，5月6日開始，環(huán)保、用地等手續(xù)不齊全的煤場要全部關(guān)停，因此假期間，有庫存的煤場在加緊清理庫存，沒有庫存的煤場也不敢調(diào)入，昨天下午至今，大部分煤場已清空庫存，蕭條的等待后續(xù)的通知。煤場裝不上，終端用戶只能派車上煤礦，這也是導(dǎo)致煤礦車輛劇增的一個原因。煤礦排隊車輛多，煤價就只能上漲。今日大礦競價的結(jié)果也再次定調(diào)了本周煤價的走勢。

曹家灘煤礦最新競價，本期總交易量20萬噸，原煤14萬噸，較上期減少2萬噸，3-8塊6萬噸，較上期一致，末煤未參與競價；本期原煤起拍價580元/噸，3-8塊起拍價600元/噸，均較上期上漲10元/噸；原煤最高成交價657元/噸，較上期上漲37元/噸，3-8塊最高成交價698元/噸，較上期上漲57元/噸；小保當本期競價，各煤種最高成交價較上期相比，原煤上漲49元/噸，執(zhí)行400元/噸，3-8塊價格上漲68元/噸，執(zhí)行719元/噸，混煤本期競價，最高成交價665元/噸。

目前，榆林地區(qū)的煤價已經(jīng)直接問鼎過去十年來的最高水平，榆陽區(qū)煤礦高卡低硫沫煤普遍報價在710-730元/噸，塊煤的報價已高達750元/噸，有貿(mào)易商說，照這樣下去，產(chǎn)地煤價沖破800元/噸不是夢。（出自榆林煤炭交易中心）

六、總結(jié)

節(jié)后首個交易日，動力煤等黑色系品種大幅上行，動力煤更是多個合約接連漲停。今日發(fā)改委宣布無限期暫停中澳戰(zhàn)略經(jīng)濟對話機制下一切活動的宏觀事件，為未來澳洲煤的進口關(guān)上了大門，面對即將來臨的需求旺季，供給端緊張預(yù)期再度升溫。另外節(jié)日期間，產(chǎn)地煤價就在不斷上漲。內(nèi)蒙古地區(qū)煤炭價格上調(diào)10-20元/噸；榆林地區(qū)因為對周邊煤場的整治，坑口煤炭價格持續(xù)走高，煤礦普遍上調(diào)20元/噸左右，部分煤礦價格報價已到達700元/噸。隨著大秦線檢修結(jié)束，煤炭發(fā)運量回升，北港電煤供應(yīng)量有所增加。近日下游放緩采購節(jié)奏，終端累庫速度較慢，庫存水平偏低，迎峰度夏即將來臨，電廠補庫需求較為強烈，再加上市場預(yù)期看漲煤價，貿(mào)易商多捂貨惜售。現(xiàn)秦港Q5500平倉價報850元/噸，Q5000平倉價報730元/噸。從盤面上看，宏觀事件影響以及現(xiàn)貨上漲帶動盤面，動力煤不斷創(chuàng)出歷史新高。短期內(nèi)情緒面依然利多，建議多單謹慎續(xù)持。09合約將檢驗850一線壓力，注意大漲后可能出現(xiàn)的回調(diào)，追多需謹慎。中長期來看，維持回調(diào)買入的操作思路。