短短一年玻璃價格漲幅高達(dá)100%，玻璃期價也不斷刷新上市以來新高，如此驚人的漲幅背后究竟有著怎樣的驅(qū)動力？近日，不少業(yè)內(nèi)人士向期貨日報記者反映，隨著玻璃價格的上漲，玻璃產(chǎn)銷兩旺，廠家?guī)齑嫣幱诘臀?，市場可流通貨源有限，往往一貨難求。玻璃都去哪了？真的像市場人士所講那樣，玻璃成了搶手的“香餑餑”，市場中不乏貿(mào)易商大量囤貨，惜售心理較重。這到底是真相還是假象？為此，4月28—29日，期貨日報記者來到素有中國玻璃之城之稱的沙河一探究竟。

一問：玻璃市場火爆的背后邏輯是什么？

此次到沙河，有種恍如隔世的感覺，沙河大不一樣了：清透的空氣、干凈的街道、安靜的環(huán)境……走在沙河的大街小巷，來往的貨車不斷，但此次給期貨日報記者最直觀的感受是，運輸?shù)能囕v雖然不少，但車上的玻璃卻十分有限，有些甚至只裝了不到一半就走了，這和昔日旺季時排隊拉貨的熱鬧場景相差甚遠(yuǎn)，這究竟是怎么一回事呢？

記者在走訪中了解到，不是因為運輸車不愿意拉貨，而是因為廠家的玻璃庫存太少了。

據(jù)了解，目前沙河玻璃企業(yè)庫存普遍位于歷史低位，有些廠家“零庫存”狀態(tài)已持續(xù)了數(shù)月。在走訪中記者看到，不少玻璃廠偌大的倉庫內(nèi)堆放著滿滿的空架子，整個廠庫“空空如也”。

今年春節(jié)以來，玻璃廠產(chǎn)銷比超過了100%，有些甚至達(dá)到了180%。如此之高的產(chǎn)銷比也讓不少玻璃廠感受到了難得一遇的“好日子”。

“作為玻璃行業(yè)的從業(yè)人員，今年以來的市場情況確實是我入行十幾年來很少見的?！鄙澈娱L城玻璃有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，往年整個玻璃行業(yè)有淡旺季之分，但是今年從年后到目前，一直給人感覺市場銷量很火爆，整個產(chǎn)銷情況都很好，看不到以往的淡季跡象。

對此，河北正大玻璃有限公司銷售部長牛利杰表示，春節(jié)后到現(xiàn)在，在原片玻璃市場，中間貿(mào)易商、下游加工廠整體采購積極性都比較高，下游市場對玻璃原片的需求不斷增加。

“從廠家來看，和以往同時期相比，今年一直維持在‘零庫存’狀態(tài)，這也從側(cè)面反映出下游加工廠對玻璃原片的需求還是比較好的?！迸＠苷f。

同樣，作為玻璃廠商，望美實業(yè)集團(tuán)期貨部負(fù)責(zé)人霍東凱也有著較深的感受。“我們對現(xiàn)在市場最直觀的感受就是，庫存一直在降，貿(mào)易商拉貨的熱情高漲，根據(jù)我們對市場下游終端的調(diào)研，終端客戶的訂單也一直持續(xù)增長?！彼Q。

年初到目前為止，整個玻璃產(chǎn)業(yè)鏈開啟了漲價模式，廠家漲價、貿(mào)易商漲價，加工廠漲價……

此次來沙河，記者也進(jìn)一步了解了玻璃產(chǎn)業(yè)漲價的依據(jù)和節(jié)奏。

對于今年以來玻璃廠的連續(xù)漲價，霍東凱解釋說，作為廠商，對價格的調(diào)節(jié)最主要是看市場的需求情況以及企業(yè)自身庫存的情況?！拔覀儠鶕?jù)每一日的產(chǎn)銷率情況，來判斷下游訂單的情況，在每日產(chǎn)銷率持續(xù)向好、企業(yè)自身庫存持續(xù)下降的時候，就會做出相應(yīng)的價格調(diào)整。此外，也會參考市場對玻璃抬價的情況，市場價格持續(xù)走高的話，我們也會調(diào)整出廠價格?！被魱|凱如是說。

“水漲船高，整個鏈條會把原片的漲價疊加上去，畢竟每個環(huán)節(jié)掙的只是加工費。”杭州冀正貿(mào)易有限公司副總經(jīng)理侯曉培表示，貿(mào)易商賺的一直是穩(wěn)定的收益——固定的加工費?！霸瑵q價，貿(mào)易商采購回來，加上很少的利潤，掙一個辛苦錢，然后鋼化再加上一些利潤傳導(dǎo)下去?！焙顣耘喾Q，目前來看，此輪玻璃漲價，產(chǎn)業(yè)鏈價格傳導(dǎo)上沒有太大問題。

“我了解的所有建材品種當(dāng)中，玻璃是唯一一個沒有替代品的品種。下游如果不接受，就沒有貨可用。”上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，玻璃廠漲價主要也是根據(jù)市場的銷售情況，生產(chǎn)成本來決定。對于高價，下游有時也會產(chǎn)生一定的抵觸情緒，“你漲價我不提貨，隨用隨拿，用多少就拿多少，按需采購”。

二問：貿(mào)易商大量囤貨是真是假？

往年這個季節(jié)應(yīng)該是一個持續(xù)累庫的過程，然而今年卻很反常。春節(jié)后，整個產(chǎn)業(yè)鏈都在持續(xù)去庫中。目前，玻璃廠家?guī)齑孑^低，貿(mào)易商庫存也處在同期的偏低水平，走訪的深加工廠倉庫里也堆放了不少空的架子，原片庫存并不是很多。

記者了解到，過去貿(mào)易商常規(guī)存貨也都是集中出現(xiàn)在年前，相當(dāng)于是低價存貨。今年亦是如此，年前市場中同樣出現(xiàn)了貿(mào)易商積極主動備貨的情景。

此次走訪了解到，沙河玻璃廠對于下游貿(mào)易商和深加工普遍會采取一定的保價措施。也正因為如此，2021年春節(jié)前，貿(mào)易商補庫積極，不少倉庫都堆滿了貨源。

在貿(mào)易商的眼里，近些年來，玻璃廠家的經(jīng)營策略越來越靈活。玻璃廠家的“保價”有別于之前的優(yōu)惠措施，一般是在春節(jié)前后，廠家為了增強貿(mào)易商冬儲的信心和意愿而出臺的托底政策。如果價格降價，廠家會就貿(mào)易商前期備貨剩余的庫存進(jìn)行保障，彌補虧損?！坝斜r政策在，下游在備貨時也會更放心，在一定程度上也會緩解廠家?guī)齑鎵毫Γ岣卟ＡS自身庫存的周轉(zhuǎn)效率?！焙顣耘喾Q。

“以前我們?nèi)瓯r是廠家的一個基本的銷售政策，目的就是不讓貿(mào)易商虧錢，保護(hù)貿(mào)易商，調(diào)動他們的積極性?，F(xiàn)在我們的銷售政策有一些調(diào)整，可能更傾向于終端客戶，每三個月保一次?！被魱|凱稱，對安全玻璃來講，現(xiàn)有的銷售體系里有一部分是貿(mào)易商、一部分是終端，近兩年來，企業(yè)對終端的銷售比例在逐漸擴大?！巴ㄟ^采取保價及一系列優(yōu)惠措施，促使更多終端與我們合作，方便玻璃企業(yè)更好地了解終端市場的變化?！被魱|凱如是說。

與其他玻璃市場不同的是，從上個世紀(jì)80年代沙河就開始了玻璃貿(mào)易，沉淀了這么多年，有著成熟的貿(mào)易商體系，在其他的區(qū)域也不可復(fù)制。

“可不要小看貿(mào)易商體系，它面對著全國各地的加工廠、二級批發(fā)商、三級批發(fā)商。”牛利杰告訴記者，雖然現(xiàn)在沙河生產(chǎn)線少了，但是這些潛在的一些人脈關(guān)系和市場銷售網(wǎng)絡(luò)，是其他區(qū)域無法比擬的。

走訪中記者了解到，沙河地區(qū)的貿(mào)易商分為廠家注冊的貿(mào)易商和一些批發(fā)零散的分銷商。相比較而言，廠家注冊的貿(mào)易商由于資金充足，規(guī)模體量較大，銷售額和銷售渠道較多，需要有一定量的常備庫存來滿足不同的市場需求。而這個常備庫存相比較而言會相對較高，但由于是常備庫存，不存在大幅的變化，常年都會維持在一個偏高的水平。

而對于一些中小分銷商而言，目前一直處在去庫狀態(tài)，庫存維持相對低位，有訂單再備貨。

“今年下游訂單比較好，這些大多是去年年底沒有完成的訂單，放在了今年第一季度繼續(xù)完成。”侯曉培介紹。

對于市場中對囤貨的質(zhì)疑聲，侯曉培解釋說，用這個“囤”字就是對一些現(xiàn)貨的一種誤解。“對貿(mào)易商而言，這種不叫囤，是正常的存貨，一種流轉(zhuǎn)?！焙顣耘啾硎?，貿(mào)易商每天如果賣三車貨，就需要去補三車貨，“沒有說存著不賣，那是不現(xiàn)實的”。

據(jù)他介紹，現(xiàn)在貿(mào)易商的庫存水平整體和前幾年同期相比是正常偏低的水平?！百Q(mào)易商手中有貨是因為大家是做玻璃的貿(mào)易，玻璃產(chǎn)品的規(guī)格和型號比較多，必須要有庫存來滿足市場不同的需求。”

在玻璃廠家的眼中，每次在漲價區(qū)間內(nèi)貿(mào)易商積極備貨也都是非常正常的現(xiàn)象。

“在漲價區(qū)間內(nèi)，廠商庫存會向貿(mào)易商庫存轉(zhuǎn)移，貿(mào)易商作為市場最接近終端客戶的群體，會根據(jù)自身對下游市場的了解，下游的訂單情況以及自身的訂單情況來進(jìn)行存貨操作?！被魱|凱表示，一般情況下貿(mào)易商不會出現(xiàn)囤貨估漲，都是根據(jù)訂單情況來評估市場價格，做好自己的庫存管理。

對于市場中一些關(guān)于餐飲、運輸公司等加入囤貨大軍的說法，不少沙河的玻璃產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為是不可能存在的，也很不現(xiàn)實。除非有一種可能，就是做餐飲業(yè)的有玻璃實體。

“就個體戶來講，即便有閑散資金也不可能去買玻璃。不論是買一張還是一架，甚至更多，都要考慮存儲問題。而由于玻璃有保質(zhì)期，存儲時霉變了怎么辦？再加上玻璃高價持續(xù)性能維持多久也是一個問題，個體戶不會去冒這個險。”某深加工企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人如是說。

三問：庫存都在低位，玻璃去哪兒了？

據(jù)悉，在高價行情下，玻璃備貨節(jié)奏逐步放緩。目前產(chǎn)業(yè)鏈整體庫存維持低位。

對此，上述玻璃企業(yè)負(fù)責(zé)人表示，雖然大家都對需求有著較好的預(yù)期，但沒有想到市場有這么大的潛力。他舉例說，下游的一家深加工客戶，今年的加工量一直在增加，包括生產(chǎn)線也一直在增加擴產(chǎn)?！八麄冏龅氖羌译姴Ａ?，用作冰箱隔板，今年的訂單確實好?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人稱，玻璃廠一直是沒有辦法滿足客戶的訂貨需求。

事實上，對于今年以來市場的火爆，不少深加工企業(yè)也深有感觸，訂單多，開工足，市場產(chǎn)銷很不錯，這也從側(cè)面反映出市場需求較好。

對此，方正中期期貨分析師魏朝明也解釋說，一方面，前期高開工高銷售帶動房地產(chǎn)竣工高峰延續(xù)，當(dāng)前房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)持續(xù)向好，建筑企業(yè)的需求預(yù)期依然強勁。另一方面，建筑領(lǐng)域節(jié)能降耗要求在不斷提高，單位面積建筑玻璃需求逐步提升。此外，季節(jié)性因素也發(fā)生了變化?！按汗?jié)前為了應(yīng)對原片高價格，下游加工企業(yè)集中放假，部分訂單延后至春節(jié)后，需求被削峰填谷，淡旺季特征消退?！?/p>

此次調(diào)研也證實，今年來玻璃的需求火爆主要集中在建筑玻璃、汽車玻璃上，同時還有一些新的需求亮點，包括家電玻璃、制鏡出口玻璃、農(nóng)膜大棚玻璃等。此外，“三玻兩腔”也成為沙河玻璃產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)口中的“熱詞”。

據(jù)了解，三玻兩腔玻璃窗與中空玻璃窗相比，節(jié)能效果顯著增強，作為提高外窗節(jié)能性能的重要抓手滲透率將逐步提高。

金信期貨研究院鋼鐵建材研究主管盛文宇表示，三玻兩腔此前主要是在東北區(qū)域，因為冬季氣溫較低，所以需要使用三玻兩腔的窗戶。從中空玻璃窗到三玻兩腔，單位面積的玻璃使用量會增加50%。

受益于全球經(jīng)濟的復(fù)蘇，帶來家用電器玻璃、家裝玻璃需求的增長?！巴ㄟ^相關(guān)的家電產(chǎn)量數(shù)據(jù)去推測，白色以及黑色家電的產(chǎn)量在一季度高增長，可能伴隨著的是家裝領(lǐng)域的復(fù)蘇，除了冰箱內(nèi)玻璃隔板的需求增加外，還包括玻璃門、制鏡以及淋浴房的增量?！笔⑽挠罘Q。

據(jù)霍東凱介紹，沙河當(dāng)?shù)赜胁簧俪梢?guī)模的制鏡廠，今年可能正月初四、初五就已經(jīng)開始在做單子了?！巴隂]有這種情況，可能是跟國外疫情對生產(chǎn)的限制有關(guān)?！?/p>

此外，汽車產(chǎn)量的增長也不容忽視，去年雖然有疫情的影響，但是我國汽車行業(yè)終于迎來了復(fù)蘇的跡象，產(chǎn)量探底回升?！敖衲暌患径仍谄囆酒蚨倘钡母蓴_下，我國汽車產(chǎn)量依然在一季度大幅增長，目前汽車天窗的普及率以及全景天窗的滲透率均逐年提升，對于玻璃的用量也會隨之提升。”盛文宇稱。

值得一提的是，玻璃新興需求中，Low—e的市場占比也越來越大，市場競爭越發(fā)激烈。

據(jù)河北庚昌鋼化玻璃有限公司區(qū)域經(jīng)理史潤田介紹，Low—e玻璃又稱低輻射玻璃，是在玻璃表面鍍上多層金屬或其他化合物組成的膜系產(chǎn)品，其鍍膜層具有對可見光高透過及對中遠(yuǎn)紅外線高反射的特性，使其與普通玻璃及傳統(tǒng)的建筑用鍍膜玻璃相比，具有優(yōu)異的隔熱效果和良好的透光性。中國Low—e市場占有量僅7%，國外現(xiàn)在普及率在80%以上。

他介紹，近年來國內(nèi)建筑領(lǐng)域正不斷加大Low—e玻璃的應(yīng)用，未來的趨勢向好，導(dǎo)致國內(nèi)Low—e市場較為火爆，全國的玻璃廠都在不斷配套上馬Low—e生產(chǎn)線。

記者了解到，沙河地區(qū)在原有的Low—e生產(chǎn)線基礎(chǔ)之上又新增了一條Low—e生產(chǎn)線，后期還有兩條線計劃上馬。

四問：玻璃市場的旺火還能燃多久？

目前，玻璃價格已較去年同期翻了一番，這一次漲價持續(xù)時間也特別久。

沙河玻璃產(chǎn)業(yè)人士普遍認(rèn)為，這其實是行業(yè)產(chǎn)能低、庫存低、需求好的一個必然結(jié)果。

從供應(yīng)端來看，玻璃行業(yè)因為早早就已經(jīng)被列為產(chǎn)能過剩行業(yè)，新建的產(chǎn)能數(shù)量非常少，自2016年起，每年都只有個位數(shù)的新建玻璃生產(chǎn)線投產(chǎn)。

“近幾年一部分產(chǎn)能的增加，是由過往停產(chǎn)的生產(chǎn)線逐步復(fù)產(chǎn)而帶來的供應(yīng)增加。玻璃目前的供需格局，開始由五年前明顯的過剩轉(zhuǎn)向緊平衡，甚至缺口始終留存的現(xiàn)實狀態(tài)。”盛文宇說。

就沙河地區(qū)來看，自2014開始，每一年都有生產(chǎn)線關(guān)停的情況，玻璃原片產(chǎn)能在全國的占比不斷下降。近年來在環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)逐步提升、環(huán)保設(shè)備投入持續(xù)提高的壓力下，沙河地區(qū)生產(chǎn)線數(shù)量持續(xù)下降至不足高點時的一半，企業(yè)生產(chǎn)成本也有一定程度提升。就浮法玻璃而言，隨著前期的去產(chǎn)能，沙河玻璃廠生產(chǎn)線也從之前的43條（不包括南和長虹和永年耀威）減少到目前的19條。

在盛文宇看來，傳統(tǒng)浮法玻璃產(chǎn)能的主要增量，來自前期僵尸產(chǎn)能置換后的新建產(chǎn)能投產(chǎn)以及冷修產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)。玻璃新增的產(chǎn)能投放，主要還是光伏類產(chǎn)能的投放，因為光伏玻璃產(chǎn)能投放并沒有受到產(chǎn)能置換指標(biāo)的限制。

記者了解到，在利潤穩(wěn)中向好的態(tài)勢下，原片生產(chǎn)裝置不僅做到能開盡開，也做到了能熱修就不冷修。后期5、6月份會有一批生產(chǎn)線點火。但在沙河玻璃產(chǎn)業(yè)企業(yè)看來，在需求不減的情況下，后期新增的產(chǎn)能對市場的影響或相對有限。

受訪企業(yè)普遍認(rèn)為，短期市場還看不到玻璃降價的趨勢。目前終端的訂單情況尚可，而且深加工產(chǎn)品的價格已經(jīng)可以傳導(dǎo)性漲價，加工廠以訂單驅(qū)動的采購模式下，剛需采購或是普遍現(xiàn)象。

“下游有訂單，上游玻璃廠庫存低位，不具備降價的條件。”侯曉培表示，5月到10月從往年來看都是加工安裝的旺季，他對未來行情還是比較看好的。

“從廠家的經(jīng)驗來看，通常廠家沒有庫存或是低庫存，而市場有需求量，這兩點同時滿足時，價格上漲會比較久?！迸＠鼙硎荆策@兩個因素有一個出現(xiàn)變化，價格很難再維持上漲，但也不會出現(xiàn)“急剎車”，會有一個緩慢下降的過程。

從行業(yè)自身供需態(tài)勢看，玻璃市場的高景氣度有一定的延續(xù)性。期貨日報記者了解到，五一假期中，玻璃市場依舊保持著漲價的節(jié)奏，全國多家玻璃廠家繼續(xù)上調(diào)價格，市場熱情依舊。

即便如此，產(chǎn)業(yè)人士認(rèn)為，市場也需要警惕高價潛在的風(fēng)險。隨著夏季的來臨，玻璃會迎來天氣上的不利影響。當(dāng)前鋼化玻璃訂單有所下滑，宜保持警惕。后期，玻璃廠家的庫存會是各方關(guān)注的焦點。一旦周轉(zhuǎn)速度下降，出庫短時間不暢可能會引發(fā)市場價格的回落。

記者手記：藍(lán)天下的“玻璃新城”

再到沙河，高速出口的橋上，記者再也找不到當(dāng)年那個熟悉的印有“中國玻璃城”的標(biāo)識盤，取而代之的是“沙沙”和“河河”兩個可愛的吉祥物屹立在高速出口正前方的路兩旁，“沙河歡迎你”幾個大字格外醒目。絢麗的花朵，伴著白云和藍(lán)天，讓人似乎忘記了這里是“中國玻璃城”。

事實上，近十年來，每次來沙河，這個玻璃城都給記者留下了不同的感受。此次途中，與滴滴小哥閑聊時意外地發(fā)現(xiàn)小哥竟然也曾是玻璃深加工隊伍中的一員。在他的印象中，曾經(jīng)沙河深加工市場中大大小小加工廠多到3000余家。近些年來，環(huán)保政策不斷加碼，當(dāng)?shù)夭簧僦行〖庸S因環(huán)保不達(dá)標(biāo)被迫退出。經(jīng)過幾輪環(huán)保整治后，沙河當(dāng)?shù)噩F(xiàn)僅剩有100多家深加工企業(yè)仍在堅守陣地。談起這一變化，滴滴小哥自言恍如隔世。

對于這一切，記者也感同身受。一年又一年，算一算，記者也算是見證了沙河玻璃產(chǎn)業(yè)從過去的繁華到沉寂。眼下玻璃市場再度火爆，但沙河卻不再是當(dāng)年那個家家戶戶都想做玻璃，馬路上的玻璃貨車川流不息，空氣中常飄著粉塵雜質(zhì)、常年被霧霾籠罩的沙河了。

工業(yè)園大道上，“中國玻璃城生態(tài)園區(qū)”是這座城市的新名片。雖然還是玻璃城，但卻增加了“生態(tài)”兩個字，這也顯示出了當(dāng)?shù)卣畬τ诃h(huán)保的重視程度。

近些年來，環(huán)保力度的趨嚴(yán)，改變了沙河原有的生存環(huán)境。淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，全市在產(chǎn)玻璃生產(chǎn)線由最多時期的240條減少到現(xiàn)在的19條，累計去產(chǎn)能1.084億重量箱。如今留下的玻璃廠經(jīng)過升級換代，已是成熟的玻璃生產(chǎn)線。隨著玻璃行業(yè)門檻的進(jìn)一步提高，玻璃廠家、貿(mào)易商、深加工企業(yè)也都發(fā)生了巨大的變化。玻璃廠的保價措施，貿(mào)易商成熟的經(jīng)銷網(wǎng)絡(luò)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體系，加工廠的開口合同、按需采購、以銷定產(chǎn)……無論是企業(yè)的心態(tài)還是經(jīng)營策略，足以體現(xiàn)出新時代下更加健康的高質(zhì)量的玻璃市場。

今年1—3月，沙河所處的河北省邢臺市空氣質(zhì)量綜合指數(shù)退出全國后20名，PM2.5改善幅度位列全國168個重點城市第七，河北省第一。除了還沙河一片藍(lán)天，生態(tài)的理念也帶動了沙河地區(qū)經(jīng)濟走向多元化——“旅游+工業(yè)經(jīng)濟”融合發(fā)展。

去產(chǎn)能、精加工、延鏈條、促融合，沙河在玻璃產(chǎn)業(yè)提檔升級上成績亮眼。期待下一次再來，還能夠收獲更多的驚喜，也希望這座中國玻璃城能夠越來越好。