產(chǎn)值規(guī)模及產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配情況

我國(guó)玉米產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，主要形成了玉米種植生產(chǎn)、玉米加工、玉米及其加工產(chǎn)品流通、玉米及其加工產(chǎn)品消費(fèi)幾大環(huán)節(jié)。其中，種植生產(chǎn)、淀粉加工、酒精加工、飼料加工處于產(chǎn)業(yè)鏈核心位置，種植生產(chǎn)環(huán)節(jié)為玉米產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值最大環(huán)節(jié)，近幾年產(chǎn)值約為6000億元，淀粉加工環(huán)節(jié)（僅考慮淀粉及其副產(chǎn)品，不考慮以淀粉及其副產(chǎn)品為中間形態(tài)的加工產(chǎn)品）約為800億元，酒精加工環(huán)節(jié)（僅考慮酒精及其副產(chǎn)品，不考慮以酒精及其副產(chǎn)品為中間形態(tài)的加工產(chǎn)品）約為500億元，飼料加工環(huán)節(jié)（考慮整個(gè)飼料行業(yè)）產(chǎn)值約為8000億元。

圖表1. 玉米產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克咨詢(xún)，單位：萬(wàn)元

圖表2. 飼料加工業(yè)產(chǎn)值

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)，單位：萬(wàn)元

通過(guò)對(duì)種植生產(chǎn)、淀粉加工、酒精加工、飼料加工環(huán)節(jié)利潤(rùn)情況進(jìn)行分析，種植環(huán)節(jié)基本維持盈利，淀粉、酒精利潤(rùn)年度及年際間波動(dòng)劇烈，但平均來(lái)看維持小幅盈利，飼料加工整體盈利狀態(tài)較好。

種植環(huán)節(jié)：我國(guó)玉米種植收益受到國(guó)家價(jià)格政策影響，長(zhǎng)期基本維持盈利，但不同價(jià)格政策影響玉米種植收益表觀數(shù)值。2000~2015年間，我國(guó)玉米先后施行“保護(hù)價(jià)收購(gòu)”、“臨儲(chǔ)收購(gòu)”政策，玉米種植收益整體良好，年均收益為0.15元/斤，前期隨玉米平均出售價(jià)格持續(xù)上漲，玉米種植收益震蕩提升，后期不斷上漲種植成本，主要是人工成本和地租成本上漲明顯，壓縮玉米種植收益，玉米種植收益有所回落，2015年成本繼續(xù)上漲，但平均出售價(jià)格下滑，玉米種植收益由盈轉(zhuǎn)虧。2016玉米價(jià)格政策改為“市場(chǎng)化收購(gòu)+補(bǔ)貼”形式，由于不考慮補(bǔ)貼，玉米種植收益表觀數(shù)值表現(xiàn)為負(fù)，但考慮玉米種植補(bǔ)貼，仍然維持小幅盈利，近幾年隨玉米價(jià)格回升，玉米種植收益持續(xù)回升。

圖表3. 中國(guó)玉米成本收益變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：《全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編》，單位：元/斤

淀粉加工環(huán)節(jié)：我國(guó)玉米淀粉加工利潤(rùn)波動(dòng)頻繁，年度及年際間波動(dòng)區(qū)間均較大。2014~2020年，山東、河北、吉林三省的加工利潤(rùn)最大值達(dá)到278元/噸，最小值達(dá)到-229元/噸，平均加工利潤(rùn)為3.78元/噸。玉米淀粉加工利潤(rùn)波動(dòng)劇烈的原因主要為：我國(guó)玉米淀粉產(chǎn)業(yè)經(jīng)過(guò)前期快速持續(xù)增長(zhǎng)，近幾年需求規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)能明顯過(guò)剩，淀粉價(jià)格向下傳導(dǎo)能力走弱，在原料玉米成本高企階段，由于價(jià)格傳導(dǎo)不暢，盈利較為困難，易出現(xiàn)深度虧損。

2016~2018年間，由于原料玉米價(jià)格低位，加上企業(yè)享受一定補(bǔ)貼，整體盈利狀況較好，近兩年隨玉米價(jià)格大幅走高，玉米淀粉加工企業(yè)盈利狀況不佳。

圖表4. 玉米淀粉加工利潤(rùn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克咨詢(xún)

酒精加工環(huán)節(jié)：我國(guó)玉米酒精加工利潤(rùn)同樣呈現(xiàn)年度及年際間波動(dòng)頻繁、波動(dòng)區(qū)間大的特點(diǎn)。2012~2020年間，全國(guó)玉米酒精加工利潤(rùn)最大值達(dá)到568元/噸，最小值達(dá)到-740元/噸，平均加工利潤(rùn)為57.71元/噸。玉米酒精加工利潤(rùn)波動(dòng)劇烈的原因主要為：近幾年需求規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，產(chǎn)能明顯過(guò)剩，玉米酒精價(jià)格向下傳導(dǎo)能力同樣走弱，在原料玉米成本高企階段，由于價(jià)格傳導(dǎo)不暢，盈利較為困難，易出現(xiàn)深度虧損。近兩年隨著玉米價(jià)格大幅走高，同時(shí)受到玉米燃料乙醇推廣的收縮，玉米酒精下游需求低迷，玉米酒精加工企業(yè)盈利狀況不佳。圖表5. 玉米酒精加工利潤(rùn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克咨詢(xún)

飼料加工環(huán)節(jié)：隨著我國(guó)整體養(yǎng)殖產(chǎn)能增加及廚余養(yǎng)殖占比降低、養(yǎng)殖場(chǎng)自配料逐漸向商品飼料轉(zhuǎn)變，我國(guó)工業(yè)飼料需求持續(xù)增長(zhǎng)，飼料企業(yè)整體盈利情況較好。參考六家頭部上市飼料加工企業(yè)毛利狀況，大型飼料加工企業(yè)近五年（2015~2019）平均毛利在8~21%波動(dòng)，各企業(yè)年際間毛利波動(dòng)不大，不同企業(yè)間由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及原料采購(gòu)成本差異不同毛利差異較大。中小型飼料企業(yè)由于產(chǎn)能較小，缺乏集中采購(gòu)優(yōu)勢(shì)、較為成熟的原料采購(gòu)決策體系、配方工藝優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)品相對(duì)集中在配合料，毛利相對(duì)大型企業(yè)偏低，部分中小企業(yè)在飼料原料價(jià)格高企年份出現(xiàn)虧損經(jīng)營(yíng)。

圖表6

生產(chǎn)分布

2.1 玉米生產(chǎn)分布

2000~2020年間，全球玉米產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年均增速3.4%，2020年全球玉米產(chǎn)量為113631萬(wàn)噸，較2000年增長(zhǎng)近1倍。全球玉米產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)主要是各玉米生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量增加共同驅(qū)動(dòng)所致，其中中美兩國(guó)產(chǎn)量大幅增加是全球玉米產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)力，其他以巴西、烏克蘭、俄羅斯玉米產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，對(duì)全球玉米產(chǎn)量增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大。

圖表7. 全球玉米產(chǎn)量情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：USDA

從分布來(lái)看，當(dāng)前全球玉米產(chǎn)量主要分布在美國(guó)、中國(guó)、巴西、歐盟27、阿根廷、印度、烏克蘭、墨西哥、南非、俄羅斯。USDA數(shù)據(jù)顯示，2020年全球玉米113631萬(wàn)噸產(chǎn)量中，美國(guó)占比34.86%、中國(guó)占比25.22%、巴西占比10.55%，歐盟27占比6.16%，阿根廷占比4.6%，印度占比2.92%，烏克蘭占比2.85%，墨西哥占比2.69%、南非占比1.65%，俄羅斯占比1.34%，其他國(guó)家總占比7.15%。

從產(chǎn)量的時(shí)空分布來(lái)看，2000~2020年間，全球玉米生產(chǎn)格局相對(duì)穩(wěn)定，前十大主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量比重穩(wěn)定在90%以上，其中，美國(guó)、中國(guó)長(zhǎng)期雄踞全球玉米第一大生產(chǎn)國(guó)和第二大生產(chǎn)國(guó)位置，兩國(guó)產(chǎn)量占全球玉米總產(chǎn)量的60%，但美國(guó)占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，中國(guó)占比呈現(xiàn)提升趨勢(shì)，其他以巴西、烏克蘭、俄羅斯產(chǎn)量占比提升相對(duì)明顯，南非占比變動(dòng)不大，印尼、加拿大占比下降，退出前十大生產(chǎn)國(guó)。

圖表8. 全球玉米產(chǎn)量分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：USDA

2000~2019年間，我國(guó)玉米產(chǎn)量整體呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年我國(guó)玉米產(chǎn)量達(dá)到2.6億噸，較2000年增加近1.5倍。我國(guó)玉米產(chǎn)量呈現(xiàn)大幅增加主要是國(guó)家重視糧食生產(chǎn)，政策補(bǔ)貼紅利較好，及下游畜牧養(yǎng)殖、深加工快速發(fā)展，對(duì)玉米需求持續(xù)增加，玉米種植效益提升，播種面積大幅增加，同時(shí)機(jī)械化普及種植技術(shù)進(jìn)步使單產(chǎn)明顯提高。

圖表9. 中國(guó)玉米產(chǎn)量變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

從分布來(lái)看，2019年，我國(guó)玉米產(chǎn)量主要分布在黑龍江（15.11%）、吉林（11.68%）、內(nèi)蒙古（10.44）、山東（9.73%）、河南（8.62%）、河北（7.62%）、遼寧（7.23%）、四川（4.07%）、山西（3.6%）、云南（3.53%），其他省份產(chǎn)量總占比18.38%。

從產(chǎn)量的時(shí)空分布來(lái)看，2000~2019年間，隨著年份推進(jìn)，我國(guó)玉米產(chǎn)量布局集中趨勢(shì)明顯，前十大主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量占比從2000年74.86%增加至81.62%，尤其表現(xiàn)為向東北三省及內(nèi)蒙古地區(qū)集中。2000~2019年間，東北三?。ê邶埥?、吉林、遼寧）及內(nèi)蒙古地區(qū)產(chǎn)量比重由2000年27.97%上升至2019年44.46%，黃淮海地區(qū)（山東、河南、河北、江蘇）產(chǎn)量比重由2000年33.36%下降至2019年25.97%，東北地區(qū)反超黃淮海地區(qū)成為當(dāng)前我國(guó)玉米第一大生產(chǎn)區(qū)域，黃淮海地區(qū)玉米生產(chǎn)比重雖然下降，但仍是我國(guó)玉米重要生產(chǎn)產(chǎn)區(qū)，西南、西北地區(qū)占比相對(duì)變動(dòng)不大。

圖表10. 中國(guó)玉米產(chǎn)量分布變化

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

2.2 玉米淀粉生產(chǎn)分布

2000~2019年間，我國(guó)玉米淀粉產(chǎn)量隨需求提升持續(xù)增長(zhǎng)，根據(jù)中國(guó)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年玉米淀粉產(chǎn)量為3097萬(wàn)噸，較2015年提高1050萬(wàn)噸，2000~2019年年均增速11%。

圖表11. 中國(guó)玉米淀粉產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)

從淀粉產(chǎn)量區(qū)域分布格局來(lái)看，黃淮海地區(qū)、東北地區(qū)為我國(guó)玉米淀粉生產(chǎn)集中區(qū)域，其中黃淮海山東為我國(guó)第一大玉米淀粉產(chǎn)區(qū)，占全國(guó)總產(chǎn)量比重約50%。

從淀粉產(chǎn)量企業(yè)區(qū)域分布來(lái)看，玉米淀粉加工企業(yè)集中在山東省及北方地區(qū)。但近五年來(lái)，TOP10企業(yè)中，山東省所占席位有所下降，東北地區(qū)所占席位有所上升（2019年京糧集團(tuán)、秦皇島驪驊進(jìn)入TOP10，魯州食品、中谷淀粉糖退出TOP10），玉米淀粉產(chǎn)業(yè)布局有向北方地區(qū)擴(kuò)散趨勢(shì)，主要是近幾年國(guó)家大力去庫(kù)存，出臺(tái)政策補(bǔ)貼支持玉米加工企業(yè)發(fā)展，加大東北地區(qū)玉米就地加工轉(zhuǎn)化能力。

從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，淀粉企業(yè)成熟度相對(duì)較高，2015~2019年期間，TOP10企業(yè)玉米淀粉產(chǎn)量市場(chǎng)份額穩(wěn)定在50%以上，其中諸城興貿(mào)、巨能金玉米、中糧生化、玉鋒實(shí)業(yè)、西王集團(tuán)保持強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)地位，近五年市場(chǎng)占有率維持在40%左右。我國(guó)淀粉產(chǎn)能過(guò)剩，淀粉產(chǎn)業(yè)為存量博弈階段，近兩年玉米價(jià)格大幅上漲，企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利困難，競(jìng)爭(zhēng)加劇，一些中小規(guī)模企業(yè)隨著資金壓力加重及工藝相對(duì)落后生存空間趨于萎縮，大型企業(yè)憑借自身優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈延伸及規(guī)?；l(fā)展迎來(lái)機(jī)遇，淀粉加工產(chǎn)能市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提升。

2.3 玉米酒精生產(chǎn)分布

2000~2020年，我國(guó)飼料工業(yè)發(fā)展迅猛，根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年我國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量達(dá)25276.1萬(wàn)噸，較2000年增加近2.5倍。我國(guó)工業(yè)飼料需求增長(zhǎng)一方面是居民收入水平提高，對(duì)肉蛋奶需求急劇增加，帶動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)大力發(fā)展，增加工業(yè)飼料需求，一方面是廚余養(yǎng)殖占比逐漸減少增加飼料需求，一方面是養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展增加商品飼料對(duì)自配料替代使用比例。

圖表13. 中國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量發(fā)展情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)，單位：萬(wàn)噸

從區(qū)域分布格局來(lái)看，工業(yè)飼料主要分布在山東、廣東、遼寧、廣西、江蘇、河北、河南、四川、湖北、湖南，2020年產(chǎn)量均在千萬(wàn)噸級(jí)別以上。

從產(chǎn)量企業(yè)分布格局來(lái)看，我國(guó)飼料工業(yè)企業(yè)成熟度相對(duì)較高，2019年TOP10企業(yè)市場(chǎng)占有率超過(guò)35%，其中新希望、溫氏、海大為我國(guó)工業(yè)飼料頭部企業(yè)，年產(chǎn)量在1000萬(wàn)噸以上，市場(chǎng)占有率達(dá)到20%。從企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，飼料行業(yè)在產(chǎn)量增長(zhǎng)的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，在飼料原料價(jià)格高企及生豬養(yǎng)殖恢復(fù)大趨勢(shì)下，中大規(guī)模企業(yè)憑借原料采購(gòu)、資金、技術(shù)、管理優(yōu)勢(shì)迎來(lái)擴(kuò)大發(fā)展機(jī)遇，中小企業(yè)因原料采購(gòu)得不到保證（供應(yīng)和成本控制）經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或退出市場(chǎng)或轉(zhuǎn)型突圍，飼料行業(yè)集中度上升；同時(shí)生豬養(yǎng)殖超額利益推動(dòng)下，頭部規(guī)模企業(yè)憑借資金、管理建設(shè)上的優(yōu)勢(shì)縱向一體化的產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模發(fā)展布局不斷擴(kuò)大，行業(yè)價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)格局由飼料加工行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向農(nóng)牧全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合競(jìng)爭(zhēng)。

消費(fèi)情況

3.1中國(guó)玉米消費(fèi)情況

2000~2019年間，我國(guó)玉米總消費(fèi)量呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)，由2000年初1億噸增加至近幾年3億噸左右，增長(zhǎng)近1.5倍。我國(guó)玉米消費(fèi)大概分為飼用、工業(yè)、食用及其他（食用、種子、損耗）、出口幾個(gè)領(lǐng)域，2000~2020年間，除出口量表現(xiàn)為大幅下滑外，其他飼用、工業(yè)、食用及其他（食用、種子、損耗）領(lǐng)域均出現(xiàn)不同程度增長(zhǎng)，為我國(guó)玉米總消費(fèi)大幅增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素。其中，飼料及工業(yè)消費(fèi)大幅增長(zhǎng)為我國(guó)玉米消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)：飼用消費(fèi)大幅增長(zhǎng)主要是居民對(duì)肉蛋奶需求增加，帶動(dòng)養(yǎng)殖業(yè)大力發(fā)展，同時(shí)養(yǎng)殖戶(hù)用于廚余養(yǎng)殖占比逐漸減少所致；工業(yè)消費(fèi)大幅增長(zhǎng)一方面是下游需求尤其淀粉糖需求迎來(lái)大發(fā)展，一方面是燃料乙醇推廣增加酒精加工需求。布瑞克評(píng)估顯示，飼用消費(fèi)近二十年年年均消費(fèi)量1.33億噸，近五年年均消費(fèi)量1.85億噸；工業(yè)消費(fèi)近二十年年年均消費(fèi)量4500萬(wàn)噸，近五年年均消費(fèi)量7400萬(wàn)噸。

從消費(fèi)結(jié)構(gòu)的演變來(lái)看，2000~2019年間，飼用消費(fèi)占比呈現(xiàn)小幅下滑，工業(yè)消費(fèi)占比明顯提升，食用及其他消費(fèi)占比相對(duì)穩(wěn)定，出口消費(fèi)占比大幅下滑。近五年飼用消費(fèi)占比約為63~69%、工業(yè)消費(fèi)占比約為20~30%，食用及其他消費(fèi)占比約為6~7%，出口占比基本可以忽略不計(jì)。

圖表15. 中國(guó)玉米消費(fèi)變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克咨詢(xún)，單位：萬(wàn)噸

2000~2019年間，美玉米消費(fèi)量也呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年總消費(fèi)量由2020年2.5億噸增長(zhǎng)至2019年3.5億噸，增長(zhǎng)近0.5倍，絕對(duì)消費(fèi)量仍明顯高于我國(guó)，但近二十年消費(fèi)增速不及我國(guó)。

3.2 美玉米消費(fèi)情況

美玉米消費(fèi)大概分為飼料消費(fèi)及殘余、食用、種子及工業(yè)消費(fèi)、出口幾個(gè)領(lǐng)域，2019~2020年間各領(lǐng)域中，出口、飼料消費(fèi)及殘余相對(duì)穩(wěn)定，食用、種子及工業(yè)消費(fèi)量大幅增長(zhǎng)，美玉米食用、種子及工業(yè)消費(fèi)由2020年5000萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2019年1.6億噸，是美玉米總消費(fèi)增長(zhǎng)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)，其中主要以燃料乙醇、淀粉糖消費(fèi)增長(zhǎng)較快。

從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，美玉米消費(fèi)從以飼料消費(fèi)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐燥暳舷M(fèi)、工業(yè)消費(fèi)雙重的格局，且工業(yè)消費(fèi)比重超出飼料消費(fèi)，飼料消費(fèi)及殘余在總消費(fèi)中占比從2000年60%降至2019年40%，食用、種子及工業(yè)消費(fèi)從20%增加至45%，出口占比相對(duì)穩(wěn)定。

圖表16. 美國(guó)玉米消費(fèi)變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：USDA，單位：萬(wàn)噸

3.3 中美玉米消費(fèi)比較分析

對(duì)比分析中美玉米消費(fèi)情況，近二十年間，我國(guó)玉米和美國(guó)玉米消費(fèi)量均保持增加趨勢(shì)，美玉米絕對(duì)消費(fèi)量仍然大幅高于我國(guó)，但其近二十年消費(fèi)增速不及我國(guó)。從消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)仍以飼料消費(fèi)為主，工業(yè)消費(fèi)尤其燃料乙醇發(fā)展相對(duì)薄弱，而美玉米逐漸發(fā)展為以工業(yè)消費(fèi)為重、飼料消費(fèi)穩(wěn)定的格局，工業(yè)消費(fèi)量尤其燃料乙醇消費(fèi)量遠(yuǎn)大于我國(guó)，同時(shí)美玉米為全球出口大國(guó)，而我國(guó)近幾年出口大門(mén)基本關(guān)閉。

貿(mào)易情況

近20年以來(lái)，我國(guó)玉米年際間進(jìn)出口貿(mào)易受到國(guó)內(nèi)玉米供需、價(jià)格及貿(mào)易政策變遷影響呈現(xiàn)較大波動(dòng)。2000~2009年間，由于我國(guó)國(guó)內(nèi)庫(kù)存高企，下游需求不足，國(guó)家鼓勵(lì)出口，我國(guó)玉米貿(mào)易形態(tài)一直呈現(xiàn)為玉米凈出口國(guó)，玉米年平均出口量高達(dá)638萬(wàn)噸，年平均進(jìn)口量?jī)H有3萬(wàn)噸，玉米凈出口量維持高位。但隨著國(guó)內(nèi)庫(kù)存下降、價(jià)格抬升及國(guó)家對(duì)于糧食安全問(wèn)題意識(shí)的提高，國(guó)家對(duì)于玉米出口政策由鼓勵(lì)變?yōu)橄拗?，疊加國(guó)內(nèi)外價(jià)差拉大刺激玉米進(jìn)口量快速增長(zhǎng)，2009年前后開(kāi)始，我國(guó)玉米進(jìn)出口情況出現(xiàn)巨大變化，出口量驟減至幾萬(wàn)噸級(jí)別，進(jìn)口量增加至百萬(wàn)噸級(jí)別，我國(guó)由玉米凈出口國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)橛衩變暨M(jìn)口國(guó)，玉米凈進(jìn)口量維持相對(duì)高位，2010~2020玉米年平均出口量降至5萬(wàn)噸，年平均進(jìn)口量增加至406萬(wàn)噸。

我國(guó)玉米進(jìn)口長(zhǎng)期實(shí)行關(guān)稅配額管理（關(guān)稅配額長(zhǎng)期維持在720萬(wàn)噸），我國(guó)自轉(zhuǎn)變?yōu)橛衩變暨M(jìn)口國(guó)以來(lái)，進(jìn)口量基本維持在配額以?xún)?nèi)。2020年以來(lái)，由于前幾年庫(kù)存驟降，需求恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)烈，我國(guó)玉米進(jìn)口量首超配額限制，高達(dá)1129萬(wàn)噸，2021年玉米進(jìn)口量仍然有高于配額趨勢(shì)，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。

圖表17. 2000~2020年中國(guó)玉米進(jìn)出口情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署，單位：萬(wàn)噸

從進(jìn)口國(guó)別來(lái)看，由于進(jìn)口來(lái)源可選擇性有限，我國(guó)玉米進(jìn)口來(lái)源國(guó)較為集中。美國(guó)、烏克蘭玉米為我國(guó)進(jìn)口主要來(lái)源，兩國(guó)進(jìn)口量約占總進(jìn)口量99%以上。近幾年，受益于價(jià)格優(yōu)勢(shì)及“一帶一路”倡議推進(jìn)，烏克蘭一直為我國(guó)玉米第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)，海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)自美國(guó)玉米總進(jìn)口量為1129萬(wàn)噸，其中美國(guó)占比39.84%，烏克蘭占比57.78%。但2021年由于我國(guó)玉米進(jìn)口需求激增，我國(guó)對(duì)美國(guó)玉米采購(gòu)量大幅增加，2021年美國(guó)預(yù)計(jì)成為我國(guó)進(jìn)口玉米第一大來(lái)源國(guó)。

圖表18. 2020年玉米進(jìn)口國(guó)別分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署

價(jià)格分析

玉米作為國(guó)內(nèi)三大主糧之一，其價(jià)格形成除受到市場(chǎng)基本供需影響之外，與國(guó)家宏觀調(diào)控政策干預(yù)緊密相關(guān)。2008~2021年間，玉米價(jià)格波動(dòng)大概經(jīng)歷了兩個(gè)階段：

2008~2015年：我國(guó)執(zhí)行臨儲(chǔ)收購(gòu)政策，臨時(shí)收儲(chǔ)政策對(duì)玉米價(jià)格托市作用明顯，政策對(duì)玉米價(jià)格的影響遠(yuǎn)大于其自身供需的影響。該階段雖我國(guó)玉米供需日趨寬松，但連年高收儲(chǔ)量降低市場(chǎng)有效供應(yīng)，收儲(chǔ)價(jià)格逐年上調(diào)高于市場(chǎng)價(jià)格，玉米價(jià)格跟隨收儲(chǔ)價(jià)格抬升逐步上漲。2008~2015年間，黑龍江三等玉米收儲(chǔ)價(jià)格由1480元/噸上漲至2000元/噸，漲幅35.14%，全國(guó)批發(fā)市場(chǎng)二等玉米年均價(jià)由1673元/噸上漲至2234元/噸，漲幅33.5%。

2016年~當(dāng)前：2016年臨儲(chǔ)收購(gòu)政策取消，玉米執(zhí)行“市場(chǎng)化收購(gòu)+補(bǔ)貼”新機(jī)制，進(jìn)入去庫(kù)存階段。去庫(kù)存前期玉米庫(kù)存高企，下游需求不足，玉米價(jià)格大幅下跌。后期隨玉米去庫(kù)存基調(diào)下供給側(cè)改革和需求端一系列政策的頒布實(shí)施，玉米產(chǎn)量下滑，消費(fèi)需求好轉(zhuǎn)，連續(xù)多年產(chǎn)不足需，庫(kù)存快速去化，玉米價(jià)格低位回升，進(jìn)入上行階段。

圖表19. 全國(guó)批發(fā)市場(chǎng)玉米價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克咨詢(xún)

玉米價(jià)格存在明顯的季節(jié)性波動(dòng)周期。我國(guó)產(chǎn)新玉米一般于9-10月份集中上市，上市后至次年3月為基層玉米持續(xù)銷(xiāo)售期，進(jìn)入4月后基層玉米基本銷(xiāo)售結(jié)束，玉米供應(yīng)轉(zhuǎn)為國(guó)家儲(chǔ)備及渠道庫(kù)存。上市期由于玉米供應(yīng)集中增加，玉米價(jià)格表現(xiàn)為下跌；4月后玉米進(jìn)入渠道庫(kù)存及國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)存銷(xiāo)售期，由于玉米市場(chǎng)供應(yīng)逐步減少，價(jià)格逐步走高。

圖表20. 玉米價(jià)格季節(jié)性波動(dòng)走勢(shì)

數(shù)據(jù)來(lái)源：布瑞克咨詢(xún)