蘋果作為我國四大果類中的領(lǐng)頭羊，因其有著接近完美的營養(yǎng)價值，備受市場青睞，蘋果給投資者印象最深刻的莫過于2018年初蘋果期貨上市之后維持了9個月的大漲，之后就開啟了下跌之旅，日線級別一直處于下行通道中，至今未能有所突破。

本月中旬由于主產(chǎn)區(qū)冰雹和霜凍天氣、助農(nóng)抑工政策、和空頭減倉獲利了結(jié)，期貨盤面開啟了一輪800點的波段反彈，然后快速回落600點，昨日止跌中陽反彈，截至今天收盤，蘋果2110合約報收6254，收陰紡錘線，漲幅1.66%。雖然近期有一定資金的關(guān)注，但是目前蘋果高庫存疊加消費淡季，不支持蘋果大幅反彈，短期維持震蕩偏弱的觀點。

關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣及幼果套袋數(shù)據(jù)

往年蘋果基本都會有一輪天氣的炒作，今年的天氣炒作并沒有帶來像以往期貨盤面大幅度升水現(xiàn)貨的情況，四月份中旬陜西北部出現(xiàn)的降溫降雪天氣，富縣最低溫度-3℃，洛川永鄉(xiāng)最低-3℃，有些地區(qū)果樹花苞和樹葉出現(xiàn)結(jié)冰，但是由于陜北蘋果大部分處露紅期，抵抗凍害等災害能力較強，加上農(nóng)戶防凍害意識增強，并沒有給花期中的蘋果帶來大的影響，花量正常坐果也沒有受到影響，目前陜西等主產(chǎn)區(qū)氣溫狀況優(yōu)良，后市陜西、山東、山西、甘肅等地的天氣情況可以作為重點關(guān)注。

四月份中旬陜北地區(qū)果樹花苞圖樣

延安洛川地區(qū)未來15日天氣走勢

同時五月份蘋果還處于處于幼果期，為了讓果實更美觀，減少農(nóng)藥殘留會對幼果套袋處理，五月底六月中旬會有套袋數(shù)據(jù)的出爐，可以作為對后市產(chǎn)生新果供應作為判斷。

替代品低價集中供應沖擊蘋果需求

蘋果消費呈現(xiàn)出明顯的積極性規(guī)律，夏季是蘋果消費淡季，同時其它水果逐漸開始供應起來，尤其西瓜為主，夏季四月后半程西瓜供應開始增加，6-8月份集中供應，當前主流的價格在3元/斤，且西瓜批發(fā)價也是在逐漸走低，同時桃、菠蘿、芒果、荔枝也是夏季夏季集中上市時間，目前夏季集中上市的水果批發(fā)價格有繼續(xù)降低的趨向，這些因素使得對蘋果的需求會有一定的沖擊。

此外，6-8月份是蘋果早中熟品種的上市時間，在蘋果高庫存的背景下，大家對即將上市早中熟新果的預期一定程度上也壓制了近期價格的反彈。

總庫存高位及主產(chǎn)區(qū)交易清淡

目前看全國蘋果冷庫剩余量約473萬噸，和去年同期相比較高出62萬噸左右，單周降低庫存41萬噸，最近連續(xù)一個月多雖然出庫都在40萬噸以上，但是并不能即可改變庫存偏高的狀況，現(xiàn)在每月多消化10萬噸庫存也需要6周時間，因此整體的高庫存余量高位使得短期內(nèi)行情較難有大的反彈。

冷庫存儲情況匯總

我國的蘋果種植在25個省都有分布，其中重點集中在兩個優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)，為黃土高原和黃渤海產(chǎn)區(qū)，主要包括山西、陜西、甘肅、河南、河北、山東遼寧。

山東棲霞產(chǎn)區(qū)目前銷售不活躍，優(yōu)果不多，次果比重較大一些，農(nóng)戶認價出貨，交易整體慘淡。陜西洛川產(chǎn)區(qū)果農(nóng)忙于蘋果套袋，庫存的富士包裝工人不好找，好貨不好組織起來，目前市場走貨量不大，價格持穩(wěn)。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)富士交易延續(xù)清淡局面，好果庫存剩余較少，客商拿貨動力不足，買賣較少。山西運城臨猗產(chǎn)區(qū)價格企穩(wěn)，庫存富士購銷略顯冷清，農(nóng)戶出貨比較積極，把部分次級蘋果送往果汁廠銷售，總體說較為平淡。

較高的庫存及主產(chǎn)區(qū)交易清淡的狀況，使得蘋果缺乏上行的動力，維持震蕩偏弱的觀點。

綜合來看，在天氣炒作因素不多、主產(chǎn)區(qū)近期天氣優(yōu)良、蘋果替代品集中上市、蘋果冷庫庫存較高、主產(chǎn)區(qū)交易平淡的背景下，蘋果不具備大幅反彈基礎，短期還是震蕩偏弱的觀點對待，建議后市重點關(guān)注主產(chǎn)區(qū)天氣的變化情況及幼果套袋數(shù)據(jù)情況。