行情研判

4 月19 日和5 月6 日滬深300 指數(shù)向下?lián)舸?%VaR 下跌邊界，上周一再次強(qiáng)力擊穿1%VaR 下跌邊界，近幾日指數(shù)最高點(diǎn)均未沖破1%VaR 上界，中期趨勢(shì)仍為震蕩下行。

套利監(jiān)測(cè)

雖然昨日主力合約IF1006 全日價(jià)格仍然在無(wú)套利區(qū)間以上，但由于持有到期收益率并未出現(xiàn)超過(guò)1%的情況，套利者反應(yīng)冷淡，180ETF 全日成交量仍在相對(duì)低位。從期指各合約基差尾盤(pán)縮小、現(xiàn)貨成交量下降以及各合約持倉(cāng)量減小來(lái)看，期指市場(chǎng)對(duì)后市走勢(shì)看法趨于謹(jǐn)慎。IF1009 與IF1012 的期現(xiàn)套利年化收益率日內(nèi)維持在4%附近，持倉(cāng)量小幅減小，私募并未明顯調(diào)整其資產(chǎn)套保比率。

指數(shù)產(chǎn)品

昨日滬深300 指數(shù)現(xiàn)貨平盤(pán)報(bào)收，絕對(duì)收益策略指數(shù)大幅回調(diào)，下跌8.06 點(diǎn)，收于1029.92 點(diǎn)，其中現(xiàn)貨部位跑輸指數(shù)0.15%，期貨部位跑輸指數(shù)0.94%，我們將繼續(xù)跟蹤絕對(duì)收益策略指數(shù)的表現(xiàn)。

套期保值策略跟蹤

周三股指震蕩整理。IF1006 合約微幅收高0.9%，而嘉實(shí)量化阿爾法基金單位凈值漲幅僅為0.1%，此套保之后組合凈值仍小幅下降至1.006 億，而未套?；鹗兄瞪?498 萬(wàn)元。通過(guò)近兩個(gè)交易日觀察，短期內(nèi)市場(chǎng)沖高動(dòng)能有所減弱，我們將進(jìn)一步觀察反彈力度，以決定是否結(jié)束本次套保時(shí)機(jī)。