七禾網(wǎng)6、據(jù)我們了解，您2013年辭職全職交易之前，在上海中期期貨有限公司從事客戶量化交易服務(wù)工作3年。請(qǐng)問(wèn)那幾年在期貨公司的工作和體驗(yàn)中，您對(duì)期貨市場(chǎng)中散戶的生存狀況有什么感想？

黃永劍：我進(jìn)入期貨的那幾年，2009年2010年，當(dāng)時(shí)流行qq群，很多散戶都在qq群和各大交易論壇上交流，這么多年下來(lái)，原來(lái)qq群里的群友，到現(xiàn)在還在做交易的極少，群里面的人至少90%都被市場(chǎng)淘汰了，這個(gè)行業(yè)最終能夠生存下來(lái)還是相對(duì)困難的，成功率是極低的。

七禾網(wǎng)7、我們了解到，您在2015年之前交易股指期貨，股指受限后，您2016嘗試轉(zhuǎn)向商品量化交易失敗，但是2016年商品期貨行情特別流暢、波動(dòng)也很大。您現(xiàn)在回頭看，2016年商品沒(méi)有做好的主要原因是什么？

黃永劍：主要原因是一開(kāi)始沿用股指期貨的交易邏輯，直接往商品期貨上套，經(jīng)過(guò)多次嘗試以后，這條路沒(méi)有走通，因此2016年也沒(méi)有把商品做好。2016年雖然沒(méi)做好，但自己經(jīng)過(guò)不斷的折騰摸索還是有一定的進(jìn)步，2016年底也做了一套偏短線的波段型的趨勢(shì)策略。

七禾網(wǎng)8、您表示，2019年底開(kāi)始，你使用的是全新的量化交易策略體系，請(qǐng)問(wèn)這個(gè)交易體系和之前相比，主要是做了哪些方面的改變？

黃永劍：原有的體系，第一，只適合高波動(dòng)行情，比較挑品種。黑色類2017年波動(dòng)比較大，就比較適合，包括橡膠也是，2018、2019年低波動(dòng)的時(shí)候它就不適應(yīng)。第二是普適性比較差，當(dāng)時(shí)覆蓋的品種比較少，主要是黑色和工業(yè)品，并不是全品種。

2019年底開(kāi)始主要從兩個(gè)方面做了改變。第一，在投資組合理論框架下去思考、去交易。第二，強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)邏輯和普適性，盡可能的覆蓋更多的品種，分散化、多周期、多品種、多策略。在投資組合理論框架下，能夠減少單品種、單策略的偶然性，增強(qiáng)了組合盈利的必然性。

七禾網(wǎng)9、請(qǐng)問(wèn)您目前實(shí)盤一共有幾套交易策略？每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？這些實(shí)盤交易策略是如何形成的？

黃永劍：目前是有四套策略，有三套是適用于商品的，一套適用于股指。

商品策略：第一套是日線級(jí)別的強(qiáng)邏輯、強(qiáng)普適性策略，主要是捕捉日線級(jí)別的單邊趨勢(shì)行情；第二套也是強(qiáng)邏輯、強(qiáng)普適性，但是它交易的周期比日線稍微短一點(diǎn)，主要是小時(shí)級(jí)別的；第三套是2017年時(shí)候用的一套，普適性沒(méi)那么強(qiáng)，主要是抓高波動(dòng)的波段行情，只能在20個(gè)左右的品種中盈利，前面兩個(gè)是能夠在40個(gè)品種中都盈利。至于股指策略，因?yàn)楣芍傅牟▌?dòng)屬性更多的偏重于金融屬性，跟股市關(guān)系比較大，跟商品關(guān)聯(lián)性不是很大，導(dǎo)致了整個(gè)波動(dòng)特征跟商品還是有區(qū)別的。

這些策略其實(shí)是在不斷的嘗試不斷的“挖坑”中形成的。我也是從這么多坑里面慢慢爬出來(lái)的，不斷地去試錯(cuò)，把不行的策略都淘汰掉，最后留下了這些能夠盈利的策略。

七禾網(wǎng)10、在這些不同類型的策略中，您的資金是如何分配的？

黃永劍：資金是按照策略，對(duì)不同的品種進(jìn)行平均分配。商品有三套策略，每套策略都交易同一個(gè)品種，這個(gè)品種就有三份權(quán)重；有些品種它可能只用了兩個(gè)策略，那么只占兩份權(quán)重。我的資金分配是按照風(fēng)險(xiǎn)頭寸來(lái)推算的，也就是說(shuō)每一個(gè)策略應(yīng)用到每一個(gè)品種的風(fēng)險(xiǎn)度，也就是初始止損，它的風(fēng)險(xiǎn)度只占這個(gè)賬戶的0.5%。根據(jù)止損范圍倒推下單手?jǐn)?shù)，其實(shí)有點(diǎn)類似海龜交易的方式，這是我的資金分配的情況。

七禾網(wǎng)11、2020年以來(lái)期貨行情波動(dòng)巨大，今年以來(lái)市場(chǎng)仍然保持著高波動(dòng)率，請(qǐng)問(wèn)您是否會(huì)考慮增加短線策略的配置比重？

黃永劍：我的短線策略相對(duì)于大周期策略來(lái)說(shuō)，普適性差一些，目前只配了幾個(gè)高波動(dòng)品種，一是股指、二是黑色。相對(duì)大周期，對(duì)于我來(lái)說(shuō)，短線策略的邏輯性和普適性要差一點(diǎn)，我不會(huì)考慮增加它的比重。因?yàn)槲磥?lái)能不能維持高波動(dòng)，很難說(shuō)，另外還要考慮它對(duì)整個(gè)賬戶曲線權(quán)重的影響。像章位福他是比較擅長(zhǎng)短線交易這一塊，對(duì)于他的邏輯來(lái)說(shuō)，是偏向于短線配比更大一些。

七禾網(wǎng)12、您表示，您的交易策略風(fēng)格是趨勢(shì)跟蹤。請(qǐng)問(wèn)您是否考慮開(kāi)發(fā)震蕩策略，以和趨勢(shì)策略形成互補(bǔ)，使得整體賬戶更加穩(wěn)定？

黃永劍：震蕩策略我也做過(guò)很多的嘗試，但是找到一個(gè)強(qiáng)邏輯、強(qiáng)普適性的震蕩策略很難。我目前實(shí)盤上沒(méi)有震蕩策略。

七禾網(wǎng)13、就您看來(lái)，一個(gè)量化交易策略需要達(dá)到哪些條件、經(jīng)過(guò)哪些步驟，才有可能被您納入到實(shí)盤策略中？

黃永劍：我這兩年對(duì)交易的理解跟以往不一樣，現(xiàn)在我更注重整個(gè)策略的邏輯性和普適性。怎么去驗(yàn)證這個(gè)邏輯性和普適性呢？用同一個(gè)策略對(duì)40多個(gè)品種去測(cè)試，如果能夠覆蓋60%的品種，那么它是具有一定的邏輯性和普適性的，可以先跑一段時(shí)間模擬盤，比如三個(gè)月，觀察這個(gè)策略的盈利曲線跟測(cè)試是否一致，如果經(jīng)過(guò)模擬的考驗(yàn)，達(dá)到了實(shí)盤的要求，我就會(huì)加入到實(shí)盤策略中。