七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹(jǐn)慎。

2016年7月20日，杭州泛金投資管理有限公司被中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)列為異常機(jī)構(gòu)，詳情點(diǎn)擊：這4000多家私募機(jī)構(gòu)被協(xié)會(huì)列入異常機(jī)構(gòu)名單

杭國(guó)強(qiáng)   上海泛金投資管理有限公司董事長(zhǎng)

證券從業(yè)經(jīng)歷：

1991—1998年：深圳國(guó)信證券珠海信托證券分析師，1992年開始代客理財(cái)，代理資金3000萬元人民幣，期間任投資部經(jīng)理。1998—2002年：北京華勤投資管理公司（私募基金）副總經(jīng)理，主要項(xiàng)目：北京金融街（000402）成功重組上市，管理資金有15億元。2002年—2005年：深圳國(guó)隆投資管理公司副董事長(zhǎng)。2005年—2007年：深圳長(zhǎng)潤(rùn)投資管理公司（私募基金）總經(jīng)理，發(fā)行二十億證券投資基金（信托計(jì)劃）。

期貨從業(yè)經(jīng)驗(yàn)：

2007—2010年：投資理念趨勢(shì)跟蹤，系統(tǒng)交易。構(gòu)建強(qiáng)大的基本面研究團(tuán)隊(duì)，打造厚實(shí)的研究能力，實(shí)現(xiàn)高勝算率的預(yù)測(cè)和判斷，不間斷改良交易系統(tǒng)，用好金融數(shù)學(xué)的工具，客觀化、系統(tǒng)化、科學(xué)化進(jìn)行投資管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)富夢(mèng)想。交易成績(jī)單：杭國(guó)強(qiáng)，在東海期貨開的帳戶號(hào)222297，從2008年，實(shí)現(xiàn)凈盈利超過千萬，盈利率超十倍。2009年在新湖期貨的賬戶67000，實(shí)現(xiàn)120%的收益率。

相關(guān)鏈接：期貨中國(guó)專訪杭國(guó)強(qiáng):交易技術(shù)不是一門科學(xué)是一門藝術(shù)http://m.yfjjl6v.cn/article/12008-1.html

訪談精彩語錄：

一、我們應(yīng)該用辨證的觀點(diǎn)，實(shí)事求是的尺度來對(duì)待程序化交易。

二、無論是主觀交易還是客觀交易，人才都是第一位的。沒有人才，交易技術(shù)的進(jìn)步就變成了一句空話。

三、程序化交易，在交易工具的發(fā)展上起到了革命性的作用。

四、人的創(chuàng)造力是非常強(qiáng)的，但一定會(huì)反復(fù)發(fā)生錯(cuò)誤，這就像風(fēng)險(xiǎn)不能消亡，只能轉(zhuǎn)移。

五、程序化交易在產(chǎn)生利潤(rùn)的同時(shí)，還幫助我們實(shí)現(xiàn)客觀化二次管理投資。

六、說心里話，我已經(jīng)離不開，并且愛上了程序化交易。

七、人要走路，就需要代步工具，工具就有好壞之分。

八、程序化交易是機(jī)械的，它不能解決所有的問題，也永遠(yuǎn)解決不了所有的問題。

九、行情的路徑是復(fù)雜的，市場(chǎng)的路徑是多樣的，我們的程序化設(shè)計(jì)是有局限的。

十、量化一定是幫助你實(shí)現(xiàn)客觀化，客觀化交易肯定會(huì)成為金融投資的方向。

十一、參加不同的峰會(huì)論壇，形成了學(xué)習(xí)和進(jìn)步的方法。

十二、做量化投資，不僅僅需要金點(diǎn)子和強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)，同時(shí)還需要頂級(jí)的硬件，硬件不過關(guān)，金點(diǎn)子就無法實(shí)現(xiàn)。

十三、期指上市的第一天我們就開始下單交易，“重在參與”。讓我感到欣慰的是，期指的第一個(gè)回合，我們成功的把握住了。

十四、（商品和股指的期現(xiàn)套利）兩者有著本質(zhì)的不同，主要是交割的標(biāo)準(zhǔn)不同。

十五、工具一定要搭配使用，不能太單一。

十六、期貨行情的方向很難預(yù)知，期貨行情的路徑更是難以預(yù)知。若買的期貨先跌后漲，還沒輪到你盈利就死了，時(shí)間就像個(gè)繩索套在你的脖子上，容不得你等。

十七、股民不習(xí)慣做空，也不習(xí)慣回避做空，而且在跌幅不深的時(shí)候喜歡抄底。

十八、不要看到他們（公募）規(guī)模大，那只是紙老虎，在金融衍生品市場(chǎng)上，他們也只是才起步的小學(xué)生。

十九、程序化交易，是鐵打的營(yíng)盤流水的兵，策略師編一個(gè)系統(tǒng)，走了，但是我們可以不斷去改良優(yōu)化這個(gè)系統(tǒng)，如果是幾個(gè)主觀交易的操盤手走了，就什么都沒了。

二十、從事這個(gè)行業(yè)第一是興趣使然，第二是把我的興趣和我的事業(yè)自然的結(jié)合在一起，是人生的享受。

二十一、它們（股票、期貨）的本質(zhì)有著博弈的屬性，參與其中本身就是人生的樂趣。

二十二、要有好的方法控制風(fēng)險(xiǎn)，連續(xù)一致性的控制風(fēng)險(xiǎn)。

期貨中國(guó)1：杭總您好，感謝您再次接受期貨中國(guó)網(wǎng)的專訪。您對(duì)程序化交易情有獨(dú)鐘，一直在研究、使用、推廣程序化交易。目前有人把程序化交易拔到很高的位置，也有人對(duì)它不屑一顧。您個(gè)人覺得對(duì)程序化交易應(yīng)該給予怎樣的客觀評(píng)價(jià)？

杭國(guó)強(qiáng)：首先感謝期貨中國(guó)網(wǎng)對(duì)泛金投資的支持,對(duì)我們交易技術(shù)的推動(dòng),還有介紹很多專業(yè)人士與我們交流合作，衷心祝愿期貨中國(guó)越辦越好。

回顧泛金投資一年來的工作重心，我們還是在“練內(nèi)功，打基礎(chǔ)，完善企業(yè)的機(jī)制和結(jié)構(gòu)”，招募人才，培育人才，進(jìn)一步確立我們正確的交易理念和投資方法，發(fā)展更加先進(jìn)、客觀的交易工具。我們應(yīng)該用辨證的觀點(diǎn)，實(shí)事求是的尺度來對(duì)待程序化交易，這個(gè)正確理解和正確定位的過程其實(shí)也不容易，幾經(jīng)波折，很多反復(fù)，從認(rèn)識(shí)到實(shí)踐，到再認(rèn)識(shí)，包括未來我們還會(huì)在這個(gè)領(lǐng)域繼續(xù)探索前進(jìn)。

具體來說這一年，在人才上，無論是主觀交易還是客觀交易，人才都是第一位的。沒有人才，交易技術(shù)的進(jìn)步就變成了一句空話，所以我們招了5個(gè)博士，3個(gè)碩士，人員擴(kuò)編，也進(jìn)行了一定的淘汰篩選，人才的良性流動(dòng)使得我們現(xiàn)在這個(gè)隊(duì)伍今非昔比，我現(xiàn)在比較滿意的也就是公司的這支隊(duì)伍。人員還會(huì)要擴(kuò)編，公司場(chǎng)地也擴(kuò)大了，以前17個(gè)座位，不夠坐了。我們現(xiàn)在招聘人員更加有的放矢，不求數(shù)量，而更加注重質(zhì)量。針對(duì)我們的系統(tǒng)交易、客觀交易，繼續(xù)招募培養(yǎng)、充實(shí)我們的團(tuán)隊(duì)?，F(xiàn)在進(jìn)來的一批員工，個(gè)別還在實(shí)習(xí)期，尚未畢業(yè)但是編寫的交易系統(tǒng)已經(jīng)給我們創(chuàng)造了利潤(rùn)，產(chǎn)生了價(jià)值，而一個(gè)期貨人或者一個(gè)做股票的人，是不可能剛來幾個(gè)月就能產(chǎn)生實(shí)際的效益。我們到學(xué)校去，為他們的師弟師妹們講課，然后現(xiàn)場(chǎng)給他們發(fā)獎(jiǎng)金，原本他們實(shí)習(xí)是一千元的生活補(bǔ)助，我們給他們發(fā)了一萬元的獎(jiǎng)金，這對(duì)他們是一種鼓勵(lì)，一種信心的樹立。所以不一定是要三年五年才可以成才，只要是方法得當(dāng)，使用得當(dāng)，他們也可以短時(shí)間創(chuàng)造價(jià)值。

程序化交易，在交易工具的發(fā)展上起到了革命性的作用。主要體現(xiàn)在：

1.它解放了投資人、決策人，讓他們投入在盯盤上占全部腦力、體力勞動(dòng)70%的部分獲得自由。我們的交易者都需要在幾分鐘甚至幾秒鐘的時(shí)間內(nèi)作出決策，很多環(huán)節(jié)我們不能有失誤，哪怕一個(gè)小細(xì)節(jié)就會(huì)造成交易的失敗。而程序化交易，由于它的客觀化，防守能力強(qiáng)，能夠修補(bǔ)你的方法，彌補(bǔ)你的失誤，并且規(guī)避一個(gè)極大地障礙——心理障礙。把我們投資人的決策壓力解放出來，才可以更加客觀的管理你的信號(hào)、你的交易。否則，一個(gè)人既要管決策，又要做交易，精力都耗費(fèi)在細(xì)小的、低價(jià)值的節(jié)點(diǎn)上。

2．機(jī)構(gòu)投資者必須具備這種工具。比如說我認(rèn)識(shí)的有一個(gè)參加期貨大賽得第一的人，這段時(shí)間賬戶虧了30%-50%，人的創(chuàng)造力是非常強(qiáng)的，但一定會(huì)反復(fù)發(fā)生錯(cuò)誤，這就像風(fēng)險(xiǎn)不能消亡，只能轉(zhuǎn)移，錯(cuò)誤是必然存在的，只是頻率高低的問題。而程序化交易在產(chǎn)生利潤(rùn)的同時(shí)，還幫助我們?cè)诠芾淼倪^程中實(shí)現(xiàn)二次客觀化的標(biāo)準(zhǔn)。我們很多的同行看到過、聽說過程序化交易，但卻沒有真正享受到它增值的部分，沒有體會(huì)到它幫助我們?cè)黾咏灰仔б娴妮o助附帶的作用，而我自己對(duì)此已經(jīng)深有體會(huì)。說心里話，我已經(jīng)離不開，并且愛上了程序化交易，而且有那么多人性不可克服的弱點(diǎn)，它可以幫助或者替代你去克服。

3．程序化交易的理念有利于我們與國(guó)際國(guó)內(nèi)就同一話題，實(shí)現(xiàn)無障礙的溝通交流。如果沒有共同主題，你跟別人去交流，或許是“道不同不相為謀”，有了這個(gè)共同的切入點(diǎn)，以程序化會(huì)友，就非常容易實(shí)現(xiàn)了。主觀交易的投資者，他的“九陽神功”、“葵花寶典”，怎么可能教給你呢？而程序化的研發(fā)過程、機(jī)械交易中機(jī)器的問題，大家都可以作為交流的話題。比如前段時(shí)間，全國(guó)名列前茅的基金經(jīng)理、量化投資的專家、行業(yè)排前的期貨公司走到一起，與我們公司對(duì)程序化進(jìn)行了深入交流，一些國(guó)際化的交流也得以實(shí)現(xiàn)。包括我們3月14日舉辦的首屆泛金-交易開拓者量化投資精英論壇，對(duì)我們也好，對(duì)與會(huì)期貨公司領(lǐng)導(dǎo)也好，通過交流，對(duì)交易技術(shù)的能力有所提升，而程序化這樣的主題則成為一個(gè)很好的載體。

它也存在缺點(diǎn)。人要走路，就需要代步工具，但工具就有好壞之分。首先它要比人走得更快，汽車也好，火車、飛機(jī)、拖拉機(jī)也罷，人類的歷史進(jìn)步都依賴著工具的進(jìn)步，那么我們交易技術(shù)也是一樣。程序化交易是機(jī)械的，目前智能化程度還比較低，它不能解決所有的問題，也永遠(yuǎn)解決不了所有的問題。人可以創(chuàng)造工具，創(chuàng)造智能化的機(jī)器，但得有一個(gè)歷史的進(jìn)程，20年，50年，或是100年。跟隨著行業(yè)的發(fā)展，程序化交易必然與時(shí)代同步，并追隨著時(shí)代的進(jìn)程。

行情的路徑是復(fù)雜的，市場(chǎng)的路徑是多樣的，我們的程序化設(shè)計(jì)是有局限的，不斷地被掃出來，又不斷地進(jìn)去，造成回吐，從而造成資產(chǎn)曲線的不良表現(xiàn)。震蕩幅度較大，它就會(huì)自動(dòng)做反手，有時(shí)候大部分交易都是虧的。因此，對(duì)于資產(chǎn)曲線的管理，要有規(guī)則，有套路的設(shè)計(jì)管理，我們堅(jiān)定的執(zhí)行力是管理的保證，當(dāng)然我們從研發(fā)的角度，也在不斷提升程序的性能，更新?lián)Q代。

期貨中國(guó)2：您的公司目前有幾個(gè)程序化交易模型在跑？各自大概的策略是什么類別的？（比如波段、中長(zhǎng)線、套利、短線、超短等）

杭國(guó)強(qiáng)：目前我們主要是套利、短線、超短這幾個(gè)類型。一共十二三個(gè)成型的模型在運(yùn)作。

期貨中國(guó)3：您覺得目前國(guó)內(nèi)最好的程序化交易軟件是哪一個(gè)？為什么？

杭國(guó)強(qiáng)：就我們使用當(dāng)中的感受，TB基本可以滿足要求，但是它也有很多缺點(diǎn)，有一些地方還待改進(jìn)。我們也有嘗試上期技術(shù)、金字塔，今天也有朋友來介紹一個(gè)股票期貨套利的軟件。

孫超（泛金投資副總經(jīng)理）：程序化軟件最理想的還是我們自己開發(fā)，依賴于別人的平臺(tái)去做未必是一個(gè)最佳的方式。我們最近正在這方面著力發(fā)展，工程量比較大，人力成本比較高。

期貨中國(guó)4：您研究量化投資已有一段時(shí)間，并且非常推崇量化投資，您是否覺得它是金融交易的方向？相對(duì)以往的投資方式，量化投資的核心優(yōu)勢(shì)是什么？

杭國(guó)強(qiáng)：量化的概念非常廣泛，比如算法交易，以及基本面量化的一些途徑，加上函數(shù)、數(shù)學(xué)公式的方式等等，囊括了很多領(lǐng)域。但是根本的問題，量化它就是一個(gè)客觀化，這就回到了投資理念的范疇，這是一個(gè)分水嶺，而你量化的范圍和程度的大小，我覺得不太重要。量化一定是幫助你實(shí)現(xiàn)客觀化，客觀化交易肯定會(huì)成為金融投資的方向。

期貨中國(guó)5：2010年3月14日，“首屆泛金-交易開拓者量化投資精英論壇”在杭州西子湖畔五洋假日酒店舉行，這是泛金投資主辦的第一次量化投資會(huì)議，通過舉辦活動(dòng)泛金有沒有相關(guān)收獲？以后這種類型的會(huì)議泛金還會(huì)不會(huì)持續(xù)舉辦？

杭國(guó)強(qiáng)：很高興可以與業(yè)內(nèi)的各界人士一起討論這樣的主題，通俗來講，這次會(huì)議對(duì)我們公司的推進(jìn)提升有著極大的好處，那么多同行愿意來，那本身就是一件好事，因?yàn)槲覀兊膶W(xué)習(xí)和進(jìn)步很大程度上來自于同行的交流，而且得到的經(jīng)驗(yàn)是刻骨銘心的。全球的大環(huán)境也是這樣，參加不同的峰會(huì)論壇，形成了學(xué)習(xí)和進(jìn)步的方法，人家準(zhǔn)備一年，濃縮于會(huì)上的半小時(shí)，一小時(shí)，進(jìn)行交流，是一種很好而且成功的模式。我們?cè)跁?huì)上也說了，如果我們不通過這樣的方式去學(xué)習(xí)，不可能有那么多期貨公司的高管，研究、投資人員來和我們這樣一個(gè)小小的私募公司交談。也有一些朋友報(bào)名想加入我們公司，不乏經(jīng)驗(yàn)豐富的人才想加入到我們的隊(duì)伍當(dāng)中來，所以這對(duì)人才的吸引也有好處。

與此同時(shí)，對(duì)我們泛金有一個(gè)正面的推廣宣傳，以后我們也會(huì)考慮與專業(yè)的高?；驒C(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，相互取長(zhǎng)補(bǔ)短，繼續(xù)積極的投身于金融行業(yè)，做我們?cè)撟龅氖虑椤?/p>