七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點(diǎn)，不代表七禾網(wǎng)的觀點(diǎn)及推薦。金融投資風(fēng)險(xiǎn)叢生，愿七禾網(wǎng)用戶(hù)理性謹(jǐn)慎。

德萊斯勒?qǐng)F(tuán)隊(duì)

2012年開(kāi)始參與期貨市場(chǎng)，主要投資方向?yàn)樯唐菲谪?。從最初純技術(shù)派手動(dòng)交易，接著構(gòu)建自己的程序化交易平臺(tái)、量化分析平臺(tái)，發(fā)展到目前交易中加入基本面因素等，不斷地提高對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知，完善分析工具和交易理念，追尋市場(chǎng)最新的發(fā)展趨勢(shì)。

第十二屆“藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽晉銜獎(jiǎng)，獲得“少將”軍銜；第八屆“天縱期才”期貨大賽基金組“優(yōu)勝獎(jiǎng)”。

精彩觀點(diǎn)

總結(jié)來(lái)說(shuō)，做這么久了，市場(chǎng)給的教訓(xùn)重于經(jīng)驗(yàn)，理念重于技術(shù)，簡(jiǎn)單重于復(fù)雜，開(kāi)發(fā)程序或者交易過(guò)程中，策略的缺點(diǎn)少重于優(yōu)點(diǎn)多，心態(tài)上面，耐心重于膽氣。

有了自己的交易系統(tǒng)以后，它并不是一個(gè)永動(dòng)機(jī)，并不意味著自己的系統(tǒng)就一定正確。策略的勝率保持不變本身是個(gè)偽命題，這個(gè)市場(chǎng)好像除了錢(qián)能虧完是確定的，其他好像沒(méi)有確定的事情。

我的策略更傾向于配合，我把它分為三種，其實(shí)也是比較普通的，就是抓趨勢(shì)、波段、短線(xiàn)的，三者有個(gè)共同的特點(diǎn)，就是在配合盈利，長(zhǎng)線(xiàn)類(lèi)似股票的價(jià)值投資，中短線(xiàn)并不是因?yàn)槿プ鰡味鰡?，它是積累利潤(rùn)、降低持倉(cāng)成本。

我的總倉(cāng)位里面，長(zhǎng)線(xiàn)會(huì)占60%，中短線(xiàn)占40%，可能也會(huì)根據(jù)行情調(diào)整。

對(duì)于基本面，我的看法是，它是一只無(wú)形的手，它給不了你入場(chǎng)點(diǎn)，它更多會(huì)給你一個(gè)價(jià)格走動(dòng)的大方向，以及成本的考量。

與其去控制滑點(diǎn)，不如去做跟滑點(diǎn)無(wú)關(guān)緊要的行情，比如急漲急跌這種大行情。因?yàn)槲覀冊(cè)诤＿叄悬c(diǎn)像出海捕魚(yú)，一次出海如果能捕大量魚(yú)，你還會(huì)在乎起網(wǎng)時(shí)掉的小魚(yú)小蝦嗎？

如果沒(méi)有超出我們可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍，回調(diào)并不是一件壞事，也是一件好事，你可以有機(jī)會(huì)建更多合適價(jià)位的倉(cāng)。

變成單品種、單策略，然后多品種再去對(duì)應(yīng)更多的策略，通過(guò)這種策略來(lái)提高穩(wěn)定性。

我們策略其實(shí)一直都有在調(diào)整，比如一些因子改變，或者參數(shù)微調(diào)等等，去提高盈利能力。

一根火柴能夠引發(fā)一場(chǎng)森林大火，并不取決于火柴，而是取決于當(dāng)時(shí)森林的狀況。

七禾網(wǎng)1、“德萊斯勒”您好，感謝您和七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。據(jù)我們了解，您從2012年開(kāi)始期貨交易，至今已有9年的時(shí)間。您大學(xué)專(zhuān)業(yè)主攻金融，大學(xué)期間開(kāi)始交易，請(qǐng)問(wèn)當(dāng)時(shí)是怎樣的機(jī)緣巧合，進(jìn)入到期貨市場(chǎng)中？

德萊斯勒：我記得當(dāng)時(shí)是大二、大三的時(shí)候，當(dāng)時(shí)正在修《衍生性金融產(chǎn)品》這門(mén)課，也是因?yàn)檫@門(mén)課程和期貨結(jié)下了不解之緣。后來(lái)去了臺(tái)灣當(dāng)交換生，在學(xué)校里參加校園組織的金融比賽。當(dāng)時(shí)臺(tái)灣期權(quán)期貨市場(chǎng)非常成熟，做過(guò)幾次交易后，就深深地被這些金融工具吸引，后面就不斷地研究學(xué)習(xí)，隨后就傾向于接觸我們大陸這邊的市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)因?yàn)闆](méi)有手機(jī)開(kāi)戶(hù)，就讓家里開(kāi)了一個(gè)期貨戶(hù)給我試著操作，就這樣開(kāi)始了國(guó)內(nèi)期貨的交易，一直到現(xiàn)在。

七禾網(wǎng)2、做了9年的期貨交易，您最大的感受是什么？

德萊斯勒：我覺(jué)得更多的是包容和取舍。總結(jié)來(lái)說(shuō)，做這么久了，市場(chǎng)給的教訓(xùn)重于經(jīng)驗(yàn)，理念重于技術(shù)，簡(jiǎn)單重于復(fù)雜，開(kāi)發(fā)程序或者交易過(guò)程中，策略的缺點(diǎn)少重于優(yōu)點(diǎn)多，心態(tài)上面，耐心重于膽氣。

七禾網(wǎng)3、在這期貨交易的9年時(shí)間中，您的交易理念、交易方法有過(guò)哪些變化？

德萊斯勒：總結(jié)起來(lái)有三個(gè)階段。

第一階段，拿來(lái)主義。最開(kāi)始接觸交易，無(wú)非就是學(xué)習(xí)書(shū)上的一些經(jīng)典的技術(shù)指標(biāo)，當(dāng)時(shí)剛開(kāi)始學(xué)的時(shí)候，就是生搬硬套到市場(chǎng)去交易，結(jié)果肯定也是可想而知的。

第二階段，是一個(gè)選擇的階段，這個(gè)時(shí)候有了一定的了解，這個(gè)時(shí)候就有個(gè)取舍，也相當(dāng)于書(shū)上說(shuō)的，左側(cè)交易還是右側(cè)交易？我更多的是認(rèn)為，應(yīng)該是叫做相信自己的交易系統(tǒng)，還是相信預(yù)測(cè)？當(dāng)然我們最終選擇前者，相信交易系統(tǒng)。系統(tǒng)才是交易的全部，預(yù)測(cè)沒(méi)有意義。從最開(kāi)始用技術(shù)分析，或者一些跛腳的基本面三腳貓功夫去研究判斷行情，到后面慢慢學(xué)會(huì)構(gòu)建自己的交易系統(tǒng)，資金管理方法，交易的方法漸漸穩(wěn)定下來(lái)。

第三階段，更多的應(yīng)該是一種心態(tài)，就是剛才提到的，包容和無(wú)為。有了自己的交易系統(tǒng)以后，它并不是一個(gè)永動(dòng)機(jī)，并不意味著自己的系統(tǒng)就一定正確。策略的勝率保持不變本身是個(gè)偽命題，這個(gè)市場(chǎng)好像除了錢(qián)能虧完是確定的，其他好像沒(méi)有確定的事情。所以交易時(shí)間長(zhǎng)了，更多的是批判自己，包容更多方法，我覺(jué)得方法誕生于市場(chǎng)，也消滅于市場(chǎng)，所以“無(wú)為”更多的是不要有太多自己的想法，市場(chǎng)是什么樣就是什么樣，哪些方法適合市場(chǎng)，那么它們就是合適的方法。

七禾網(wǎng)4、請(qǐng)問(wèn)您目前實(shí)盤(pán)一共有幾套交易策略，每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？

德萊斯勒：我的策略更傾向于配合，我把它分為三種，其實(shí)也是比較普通的，就是抓趨勢(shì)、波段、短線(xiàn)的，三者有個(gè)共同的特點(diǎn)，就是在配合盈利，長(zhǎng)線(xiàn)類(lèi)似股票的價(jià)值投資，中短線(xiàn)并不是因?yàn)槿プ鰡味鰡?，它是積累利潤(rùn)、降低持倉(cāng)成本。

七禾網(wǎng)5、在這些不同類(lèi)型的策略中，您的資金是如何分配的？

德萊斯勒：我的總倉(cāng)位里面，長(zhǎng)線(xiàn)會(huì)占60%，中短線(xiàn)占40%，可能也會(huì)根據(jù)行情調(diào)整，行情激烈或者清淡肯定不一樣的，會(huì)適當(dāng)?shù)卦鰷p。

七禾網(wǎng)6、據(jù)您介紹，您目前的實(shí)盤(pán)交易中，也會(huì)結(jié)合基本面因素，請(qǐng)問(wèn)這樣的交易方式具體是如何操作的？

德萊斯勒：對(duì)于基本面，我的看法是，它是一只無(wú)形的手，它給不了你入場(chǎng)點(diǎn)，它更多會(huì)給你一個(gè)價(jià)格走動(dòng)的大方向，以及成本的考量。打個(gè)比方，比如說(shuō)鐵礦石，今年經(jīng)歷了暴漲和暴跌，市場(chǎng)上有人說(shuō)是澳洲的因素也好，說(shuō)供求關(guān)系也好，都有道理，但這里的關(guān)鍵點(diǎn)是，你要去收集信息，總結(jié)判斷還會(huì)不會(huì)再漲，是否超出了基建和企業(yè)可以接受的成本？超出了就會(huì)往反方向運(yùn)動(dòng)，然后再用策略介入去建倉(cāng)、調(diào)整等。

七禾網(wǎng)7、如果技術(shù)面和基本面方向相反、相違背的時(shí)候，您會(huì)如何交易？?jī)烧叻较蛳嗤?、相配合的時(shí)候，您又會(huì)如何交易？

德萊斯勒：我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題其實(shí)還是和上個(gè)問(wèn)題一樣的，我們之所以會(huì)去交易，就是因?yàn)榛久娌呗院图夹g(shù)面策略都認(rèn)同，二者相同，皆大歡喜，如果二者暫時(shí)背離，這個(gè)時(shí)候就要看，是否符合我們的資金管理策略了。