周四,股指期貨各合約震蕩下行,至收盤各合約均收出陰線,主力合約IF1006下跌0.51%,收于2748點。四個合約總成交近36萬手,總持倉近2.4萬手,創(chuàng)上市以來新高,IF1007合約增倉明顯,除IF1009外各合約升水有所收窄。

　　根據(jù)長城偉業(yè)研究所的測算,股指期貨四個合約持倉保證金達到71.0億元,比上一交易日增加1.2億元,創(chuàng)上市以來新高。從中金所公布的會員持倉來看,IF1006合約前20名會員凈持倉為1773手空單,比上一交易日減少163手,前10名會員凈持倉2484手空單,比上一交易日減少356手,主力空頭有所撤離,但市場繼續(xù)維持空頭氣氛。消息面上,美股明顯反彈帶動期指小幅高開,但唐山港等大盤股IPO的再啟動、歐債危機仍有擴大的可能等使得市場信心不足,隨后IF1006合約下行,在2760點獲得支撐后再度挑戰(zhàn)2800點整數(shù)關(guān)口,無功而返后一路下探,幾乎以全天最低點收盤?，F(xiàn)貨市場方面,滬深300指數(shù)亦沖高回落,收盤于2736.08點,成交額471億,繼續(xù)維持地量。

　　關(guān)于近期的地產(chǎn)調(diào)控,在土地增值稅嚴格清算的政策出臺后,房產(chǎn)稅獲得國務(wù)院通過,調(diào)控繼續(xù)保持高壓態(tài)勢,雖然地產(chǎn)板塊估值較低,但在房地產(chǎn)價格沒有企穩(wěn)之前,地產(chǎn)以及相關(guān)的建材、鋼鐵等板塊形成趨勢性行情的可能性很小,周四地產(chǎn)板塊再次領(lǐng)跌即是明證。另外,地方融資平臺清理也直接關(guān)乎銀行貸款的質(zhì)量,加之在“調(diào)結(jié)構(gòu)”的背景下,新增貸款緩慢增長,對銀行板塊的業(yè)績影響偏負。

　　周四,三年期央票中標利率為2.68%,較上期再降2基點,而三月期央票利率則連續(xù)第三周上升4.04基點,達到1.53%。三年期央票利率下降主要體現(xiàn)的是機構(gòu)的配置需求,尤其是在房地產(chǎn)中長期貸款趨緊的背景下,而短期利率的上升反映的是短期資金面的緊張,以及與二級市場利率接軌的趨勢。

　　資金面上,雖然大小非解禁高峰暫時度過,但農(nóng)行IPO將于7月中旬上市,光大銀行、上海銀行、中國水電等大盤IPO提上日程,都對市場中期資金面構(gòu)成了較大考驗。近期新基金發(fā)行數(shù)量較多,將緩和緊張的資金面,但對于龐大的資金需求只是杯水車薪。另外,近期產(chǎn)業(yè)資本對二級市場個股出現(xiàn)增持,但力度還較為有限,或預(yù)示市場繼續(xù)尋底。

　　從全球市場來看,希臘債務(wù)危機暫時緩解,但西班牙葡萄牙等國家的債務(wù)危機仍然存在,市場避險情緒維持高位,美元高位震蕩,道指在萬點暫獲支撐,大宗商品弱勢不改,對國內(nèi)股市影響偏負。

　　近期市場仍然繼續(xù)演繹弱勢震蕩格局,利空下的地產(chǎn)板塊拖累指數(shù),歐債危機又強化了經(jīng)濟下行甚至二次探底的預(yù)期,不斷冒出的大盤IPO使得市場資金面捉襟見肘,但在前期低點附近觀望氣氛也更加濃厚,股指期貨主力空頭減倉、現(xiàn)指成交維持地量反映了這種謹慎氣氛,外盤仍然是影響A股的重要變量。從操作上講,震蕩市中要結(jié)合更短期的指標比如5分鐘K線,更要重視MACD等擺動指標的作用,不僅要及時止損還要適時止盈。

　　根據(jù)分析,各種負面因素仍然存在,雖然經(jīng)過此前大跌市場已經(jīng)消化部分利空,但目前形成中期趨勢的可能性不大,短期市場或維持震蕩格局。建議中線投資者繼續(xù)觀望,短線投資者高拋低吸,注意止盈。