6月7日美股平開9931.75點(diǎn),截止北京時(shí)間9點(diǎn)45分,道瓊期工業(yè)指數(shù)下跌22.05點(diǎn),為9909.91點(diǎn)。

　　上周末美股公布了5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)據(jù),由于新增加的崗位95%是由政府招聘人口普查臨時(shí)工所致,另外,匈牙利新政府發(fā)言人指責(zé)前政府經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)造假,并稱匈牙利可能出現(xiàn)希臘式債務(wù)危機(jī),盡管該政府很快進(jìn)行了澄清,但國際股市還是陷入新一輪的調(diào)整之中。

　　當(dāng)日美國三大股指下跌幅度均超過3%,歐洲股市也跟隨下跌,法國CAC下跌2.86%,德國DAX下跌1.91%,英國富時(shí)100下跌1.63%。昨日歐洲股市最新的跳空低開顯示這一輪下跌過程還未結(jié)束,而道瓊斯工業(yè)指數(shù)自5月26日以來再度收報(bào)在10000點(diǎn)大關(guān)之下。

　　市場分析人士表示,雖然海外股市大幅下跌,滬深兩市昨日也出現(xiàn)1.5%以上的下跌,但是, A股受到海外股市拖累下行的空間將十分有限,A股的走勢主要受國內(nèi)基本面影響,在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好的影響之下,估值相對處于底部的銀行與權(quán)重藍(lán)籌股還是具有較高的布局價(jià)值與投資機(jī)會(huì)的。

　　美就業(yè)數(shù)據(jù)良好前景不樂觀

　　6月4日,美國勞工部公布,5月份美國失業(yè)率由4月的9.9%下降至5月的9.7%,非農(nóng)就業(yè)增加43.1萬人的就業(yè)崗位,增幅為近10年來最高水平。經(jīng)修正后3月份和4月份非農(nóng)就業(yè)分別增加20.8萬和29 萬人,今年以來美國1至5月平均每月增加近20萬個(gè)就業(yè)。

　　5月份的非農(nóng)就業(yè)分類數(shù)據(jù)則顯示,總共 431,000個(gè)崗位被增加,但令市場大失所望的是其中的 95%是政府臨時(shí)雇用的用來做人口普查的,私營企業(yè)增加的崗位數(shù)僅 41,000個(gè),僅占其中的 5%。東海證券分析師表示,失業(yè)率的下降有兩種可能的導(dǎo)致因素,一是上述非農(nóng)就業(yè)崗位數(shù)的增加（不管增加的來源是哪里,畢竟是增加了）;另一就是原本進(jìn)入勞動(dòng)力市場的勞力,發(fā)現(xiàn)就業(yè)市場的狀況依然不佳,重新離開就業(yè)市場,離開后這部分人就不計(jì)入就業(yè)率的計(jì)算,分母變小了,分子除以分母得出的數(shù)值自然變大,也就是說計(jì)算出的就業(yè)率上揚(yáng)了,失業(yè)率自然降低了,這樣的就業(yè)率被下降當(dāng)然不被市場所看好。

　　不過也有一些機(jī)構(gòu)對此做出樂觀評價(jià),天相投顧認(rèn)為,美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增減略低于預(yù)期,但從細(xì)分項(xiàng)目來看,非農(nóng)就業(yè)人口中由于經(jīng)濟(jì)原因而兼職的人數(shù)由 4 月的904.9 萬人,大幅下降至 5月的 866.1萬人,由此看來美國的兼職人口在向全職人口轉(zhuǎn)移,這是一個(gè)就業(yè)市場向好的跡象。其次,5 月就業(yè)市場另一個(gè)主要的改善是工作時(shí)間增加了,從平均工時(shí)來看,5 月增加了 0.1 個(gè)小時(shí),從平均時(shí)薪來看,環(huán)比上升 0.30%,同比上升 1.90%。從這個(gè)角度看,美國就業(yè)市場也還是處于持續(xù)的好轉(zhuǎn)狀態(tài)。

　　匈牙利“烏龍”危機(jī)引起恐慌

　　6月4日,匈牙利新政府在6月4日對本國經(jīng)濟(jì)發(fā)出嚴(yán)重警告,新政府發(fā)現(xiàn)上任政府偽造了部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),匈牙利的財(cái)政狀況遠(yuǎn)比先前預(yù)計(jì)的糟糕,匈牙利很可能陷入希臘式的債務(wù)危機(jī)。雖然,匈牙利央行6日也發(fā)表緊急聲明對上述言論進(jìn)行了澄清,稱匈牙利遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于希臘的財(cái)政狀況。但這并未能緩解國際市場投資者對希臘式債務(wù)危機(jī)正在向全球蔓延的擔(dān)憂和恐慌。

　　有分析人士對匈牙利危機(jī)做了詳細(xì)的分析,認(rèn)為匈牙利新政府將于近期分別公布財(cái)政預(yù)算報(bào)告和新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃,匈牙利此時(shí)自曝財(cái)政狀況糟糕,也許是為了新政府進(jìn)一步的財(cái)政緊縮政策尋求國內(nèi)支持。此次匈牙利“債務(wù)風(fēng)波”雖像是虛驚一場,但也從一個(gè)側(cè)面反映了國際資本市場對歐洲債務(wù)危機(jī)和歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的深度擔(dān)憂。而歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景黯淡是更大的隱憂。歐元區(qū)和歐盟經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了去年下半年的反彈之后,目前走勢盡顯疲態(tài),復(fù)蘇后勁不足。

　　另外,匈牙利當(dāng)局及時(shí)澄清之后,6月7日亞太股市仍然全面下跌、歐洲市場早盤跳空低開,歐元兌美元刷新近四年來低點(diǎn)。這表明市場對歐債危機(jī)和歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景依然存在深度的擔(dān)憂,匈牙利政府的安撫恐難以改變市場信心的脆弱性。從這樣的表現(xiàn)可以看出,投資者心態(tài)已成草木皆兵的緊繃態(tài)勢,稍有一絲不利消息傳來就會(huì)被市場瞬間放大并引起股市巨幅波動(dòng),這進(jìn)一步表明國際股市與經(jīng)濟(jì)仍處在風(fēng)雨飄搖之中,前景不容樂觀。

　　估值見底海外股市影響有限

　　海外股市大幅下挫,滬深兩市昨日也出現(xiàn)一定的下挫,盤中除計(jì)算機(jī)、釀酒食品等少量行業(yè)上漲外,大部分行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)下跌。上證指數(shù)低開低走,深證成指更是跌破萬點(diǎn)關(guān)口,兩市全天表現(xiàn)為弱勢整理格局。至收盤,上證指數(shù)收報(bào)于2511.73點(diǎn),下跌41.86點(diǎn),跌幅為1.64%;深證成指收報(bào)于9992.67點(diǎn),下跌194.53點(diǎn),跌幅為1.91%。兩市A股共成交1412.63億元,較前一交易日增長逾兩成。

　　值得注意的是,雖然滬深兩市受海外股市影響下挫,但市場中仍有7類行業(yè)指數(shù)出現(xiàn)上漲,這些行業(yè)分別是:計(jì)算機(jī)、釀酒食品、電子信息、醫(yī)藥、教育傳媒、商業(yè)連鎖、旅游酒店等,漲幅分別為:3.19%、1.22%、0.99%、0.68%、0.34%、0.27%、0.10%;當(dāng)然,市場中也有16類行業(yè)下跌幅度超過1%,其中7類行業(yè)下跌幅度超過2%,這7類行業(yè)為,銀行類、煤炭石油、鋼鐵、券商、保險(xiǎn)、電器、交通設(shè)施。

　　從估值的角度看,昨日,全部A股動(dòng)態(tài)TTM市盈率已達(dá)19.73倍,接近998點(diǎn)歷史大底時(shí)的19.39倍的市盈率水平,滬深300動(dòng)態(tài)TTM市盈率更是僅為15.50倍,據(jù)998點(diǎn)動(dòng)態(tài)市盈率13.20倍也相差不多,而占市場權(quán)重較高的金融服務(wù)類股票動(dòng)態(tài)TTM市盈率更是僅有11.89倍,繼續(xù)下跌的幅度已十分有限。

　　對于A股市場未來走勢,分析人士普遍認(rèn)為受到海外影響的幅度不會(huì)很大,近期的調(diào)整是基于國內(nèi)基本面和市場技術(shù)面而形成的,在經(jīng)過充分整理后會(huì)走出有別于其它海外股市的獨(dú)立行情。

　　招商證券表示,前期低點(diǎn)2481點(diǎn)附近的支撐力度相對較強(qiáng),若無重大利空消息影響,后市出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性反彈的概率加大,建議投資者保持一定的謹(jǐn)慎,密切留意消息面的變化。若市場出現(xiàn)反彈可逢低適當(dāng)關(guān)注近期嚴(yán)重超跌的板塊個(gè)股以及具有穩(wěn)定增長前景的醫(yī)藥、食品飲料、酒店旅游、商業(yè)等板塊,但注意控制倉位。

　　世基投資認(rèn)為,目前市場調(diào)整至2500點(diǎn)一線已經(jīng)較為悲觀的反應(yīng)了經(jīng)濟(jì)基本面的調(diào)整預(yù)期。但是市場弱勢往往不會(huì)快速扭轉(zhuǎn),具體表現(xiàn)為跌過頭或者漲過頭。目前是“價(jià)值”與“信心”的較量,天平傾向誰,市場就將倒向誰。目前來看,歐洲債務(wù)危機(jī)、房地產(chǎn)調(diào)控、主板擴(kuò)容,這些因素都不利于投資信心恢復(fù),因此弱勢格局短期仍難以發(fā)生根本性的改變。靜待政策的明朗和市場信心的恢復(fù),仍是短期策略首選。