近日，玻璃期貨迎來久違的大漲！1月10日，玻璃期貨主力合約盤中漲幅超過4%，近5個交易日內(nèi)累計漲幅超12%，價格成功攀升至1900元/噸上方，創(chuàng)逾1個月以來的新高！截至收盤，玻璃期貨主力合約漲3.67%，報1894元/噸。

多家玻璃企業(yè)集體漲價

據(jù)了解，剛剛過去的周末，國內(nèi)多家玻璃生產(chǎn)加工企業(yè)發(fā)出漲價函。截至上周四的數(shù)據(jù)顯示，玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存連續(xù)三周回升，同時，日度高頻數(shù)據(jù)顯示，近幾日主要產(chǎn)地產(chǎn)銷率超過100%，其中河北沙河地區(qū)銷售好轉(zhuǎn)較為顯著。

“根據(jù)原材料、燃料價格不斷上漲因素和市場行情，經(jīng)公司研究決定：自2022年1月8日起，所有厚度的玻璃價格上調(diào)0.5元/平方?！报D―南陽貴山玻璃有限公司。

上述聲明并非個例，在剛剛過去的周末，國內(nèi)多家玻璃生產(chǎn)加工企業(yè)不約而同的發(fā)出了漲價函。

現(xiàn)貨市場價格調(diào)整仍將繼續(xù)

現(xiàn)貨方面，周末，國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場表現(xiàn)一般，交投氣氛偏淡，預(yù)計今日浮法玻璃現(xiàn)貨市場部分區(qū)域價格仍將延續(xù)下行走勢，各區(qū)域采買意愿不強(qiáng)，仍以剛需拿貨為主。隆眾預(yù)計短期現(xiàn)貨市場價格調(diào)整仍將繼續(xù)，廠貿(mào)情緒博弈加劇。

今日華北地區(qū)玻璃價格如下（元/噸）：

來源：隆眾資訊

今日華中地區(qū)玻璃價格如下（元/噸）：

來源：隆眾資訊

庫存方面，根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本周全國樣本企業(yè)總庫存周環(huán)比增加4.14%至3874.84萬重量箱，同比上漲163,66%。下游采購謹(jǐn)慎，剛需為主尤其是當(dāng)前淡季且疫情反復(fù)，下游囤貨意愿不強(qiáng)。

需求方面，上周國內(nèi)浮法玻璃市場需求轉(zhuǎn)弱明顯，加工廠按需補(bǔ)貨，進(jìn)貨謹(jǐn)慎。周內(nèi)恰逢元旦假期，加之下游加工廠在手訂單有限，市場成交轉(zhuǎn)弱較明顯。下游加工廠目前多數(shù)訂單維持生產(chǎn)至10-15日，15日后加工廠將陸續(xù)停工放假，后期需求進(jìn)入快速下滑階段。

期貨價格水漲船高

受此影響，玻璃期貨價格也是水漲船高。

玻璃今日盤中大漲超4%，光大期貨最新分析認(rèn)為，主力合約距離現(xiàn)貨月較遠(yuǎn)，以交易預(yù)期為主，那么從當(dāng)下來看，一方面，玻璃利潤維持低位運行，市場對于超齡窯爐集中檢修的預(yù)期有所增強(qiáng)；另一方面，地產(chǎn)資金環(huán)境改善，加之11月地產(chǎn)數(shù)據(jù)降幅收窄，市場對于明年地產(chǎn)景氣度的預(yù)期持續(xù)回暖，再加上玻璃下游春季存在備貨可能，以及有消息表明周末多家玻璃廠發(fā)布漲價函，因此市場對于玻璃基本面向好的預(yù)期逐漸升溫。

國泰君安期貨認(rèn)為，玻璃期貨短期上漲核心主要源自倉單注銷和市場普遍預(yù)期的春季補(bǔ)庫。此前下跌關(guān)鍵在于淡季累庫和倉單壓力，但是倉單反售現(xiàn)貨意味著淡季補(bǔ)庫的低位已經(jīng)被探明，空頭邏輯演繹到極限。市場反而開始強(qiáng)烈的補(bǔ)貼水動作，短期不宜追多，但證偽中期多頭邏輯的時機(jī)可能要到一季度末期；2022年反彈只有兩大窗開期：春季補(bǔ)庫、旺季補(bǔ)庫。當(dāng)下至4月左右都是春季補(bǔ)庫的潛在窗口期，玻璃并未給市場合意的低價讓下游補(bǔ)庫，意味著市場后期補(bǔ)庫的時間和空間跨度都會受到影響；中國地產(chǎn)投資增速逐步下滑將會是大趨勢，2018年開始土地拍賣見頂后持續(xù)下滑、2019年地產(chǎn)開工見頂、2021年地產(chǎn)開工同比轉(zhuǎn)負(fù)，都是玻璃行業(yè)未來趨勢壓力的核心。2022年玻璃或許有短暫的旺季預(yù)期，但長期下滑趨勢基本確立。

國投安信分析認(rèn)為，近期盤面大漲，除了修復(fù)基差外，還有對需求復(fù)蘇的預(yù)期?，F(xiàn)貨層面，近期部分廠家發(fā)布漲價涵，關(guān)注實地落實情況，行業(yè)繼續(xù)累庫，上周廠家?guī)齑姝h(huán)比增加7.08%。臨近春節(jié)放假，下游剛需性采購為主，囤貨意愿不強(qiáng)。供應(yīng)端，后續(xù)有4000左右產(chǎn)能計劃檢修，占比約2.5%，需求方面季節(jié)性走弱，供需雙弱格局，沙河折合盤面價格1894元，近期盤面上漲后，貼水得到一定修復(fù)，建議觀望為主，關(guān)注后續(xù)華北等地區(qū)冬儲下游備貨情況。

混沌天成對玻璃后市給予了樂觀偏多的觀點。當(dāng)前市場經(jīng)濟(jì)弱勢運行，各地疫情頻發(fā)，對需求有一定影響，政策逆周期調(diào)節(jié)逐步發(fā)力，各地基建提前啟動預(yù)期較強(qiáng)，房地產(chǎn)政策保交房，竣工增量仍可期，市場整體預(yù)期逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。弱現(xiàn)實較強(qiáng)預(yù)期下，部分玻璃廠推出保價冬儲政策，下游庫存較低開始接貨，對市場有一定支撐?？春?022年玻璃需求繼續(xù)增長，預(yù)期行情震蕩偏強(qiáng)，逢低買入，但不建議追高。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號！