2022年年初以來，伴隨著玻璃價(jià)格企穩(wěn)回升的是下游補(bǔ)庫需求啟動，生產(chǎn)企業(yè)庫存數(shù)據(jù)高位波動回落。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，上周（1月17日-21日）國內(nèi)浮法玻璃市場運(yùn)行良好。目前多數(shù)下游加工廠停工放假，剛需有限，市場調(diào)整動力不足，預(yù)計(jì)春節(jié)前浮法玻璃價(jià)格主流走穩(wěn)。

華北玻璃市場穩(wěn)中有漲，沙河區(qū)域浮法廠出貨放量，貿(mào)易商囤貨為主，價(jià)格上漲較明顯，個(gè)別廠市場貨源上漲幅度較大。

華東浮法玻璃市場價(jià)格穩(wěn)中有漲，本周初山東部分廠報(bào)價(jià)上調(diào)，個(gè)別廠前期促量政策取消，市場價(jià)格小幅跟漲。隨后，江蘇、浙江、安徽部分企業(yè)價(jià)格紛紛小漲，但新價(jià)落實(shí)情況一般。

華中浮法玻璃市場整體交投良好，庫存繼續(xù)下降，部分降至低位。下游加工廠及貿(mào)易商備貨積極性尚可，多數(shù)玻璃廠家產(chǎn)銷平衡，部分價(jià)格順勢上調(diào)。

表：玻璃現(xiàn)貨價(jià)格（元/噸）

上周重點(diǎn)監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3558萬重量箱，較前一周削減272萬重量箱，降幅7.10%。國內(nèi)浮法玻璃樣本企業(yè)庫存削減明顯，多數(shù)區(qū)域存在中下游節(jié)前備貨操作，其中主要區(qū)域庫存降幅均較明顯，局部區(qū)域產(chǎn)銷平淡。

分區(qū)域來看，華北中下游備貨良好，多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)庫存削減，沙河區(qū)域廠家去庫明顯，廠家?guī)齑婕s680萬重量箱，貿(mào)易商庫存逐步增加。

華東市場部分廠近期成交價(jià)格小幅回彈，中下游提貨積極，節(jié)前囤貨意向較強(qiáng)，各廠庫存均有不同幅度消化。

華中下游備貨積極，廠家產(chǎn)銷良好，庫存呈現(xiàn)連續(xù)下降趨勢，部分降至低位。

華南廣東部分下游剛性需求補(bǔ)充庫存，廠家產(chǎn)銷略有好轉(zhuǎn)，局部庫存緩降，福建、廣西個(gè)別廠庫存小幅消化，整體產(chǎn)銷不一，環(huán)比前一周有所好轉(zhuǎn)。

西南區(qū)域產(chǎn)銷有所轉(zhuǎn)弱，中下游備貨不足，目前部分出貨已相對有限；西北地理因素，交投平平，深加工廠陸續(xù)放假，各廠庫存穩(wěn)步增加；東北整體產(chǎn)銷一般，庫存變化不大。

圖：重點(diǎn)地區(qū)（十三?。┎Ａa(chǎn)企業(yè)庫存

圖：重點(diǎn)地區(qū)（八省）玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存

以數(shù)據(jù)源時(shí)間周期更長的八個(gè)省份（遼寧、河北、山東、陜西、江蘇、湖北、四川、廣東）的玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存為考察對象，可以看到2022年年初的玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存處于近年同期偏高的位置。

2022年元旦過后的玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存回落主要原因是中游貿(mào)易商補(bǔ)庫存；近期玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存去化，庫存水平逆季節(jié)性趨勢回落，后期隨著貿(mào)易商及深加工產(chǎn)業(yè)鏈新一輪補(bǔ)庫進(jìn)程的開啟，生產(chǎn)企業(yè)庫存向歷史均值水平靠攏的概率進(jìn)一步增加。

河北和湖北同為玻璃的主產(chǎn)區(qū)和交割基準(zhǔn)地，產(chǎn)銷及庫存變化趨勢整體相似，同時(shí)難免有一些溫差。

圖：河北省玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存

圖：湖北省玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存

2020年一季度受新冠肺炎疫情沖擊，河北湖北庫存均顯著攀升，其中河北玻璃企業(yè)庫存水平較往年同期接近翻倍，湖北地區(qū)企業(yè)庫存水平攀升至往年同期均值的四倍左右，當(dāng)時(shí)湖北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)壓力較大，盡管在二季度初華北地區(qū)企業(yè)一度試圖挺價(jià)，仍難以抵擋湖北地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)的拋壓。

2021年三季度初湖北地區(qū)玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存累積態(tài)勢較為顯著，生產(chǎn)企業(yè)降價(jià)出庫和賣保的積極性較強(qiáng)，引領(lǐng)了玻璃在2021年下半年的下跌行情。2021年玻璃行情持續(xù)偏弱，貿(mào)易商及下游深加工企業(yè)維持極低庫存運(yùn)行，產(chǎn)業(yè)鏈的庫存在河北等地部分頭部企業(yè)累積而顯性化。

當(dāng)前無論是從全國范圍看，還是從主產(chǎn)地河北及湖北來看，玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存水平均處于相對均衡位置且有進(jìn)一步下行空間；春節(jié)過后，庫存水平偏低的湖北地區(qū)或引領(lǐng)新一輪的價(jià)格漲勢。

房地產(chǎn)領(lǐng)域作為穩(wěn)增長的關(guān)鍵抓手，近期得到政策的密集關(guān)注和支持。從2021年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會議到近期各部委及央行再到地方政府的一系列表態(tài)，顯示對經(jīng)濟(jì)托底的意愿進(jìn)一步增強(qiáng)，措施進(jìn)一步細(xì)化。玻璃接連探明政策底和市場底，走出穩(wěn)定的上行態(tài)勢。房地產(chǎn)竣工需求有進(jìn)一步加速釋放的可能，玻璃需求預(yù)期向好。