七禾網(wǎng)8、在這量化交易的十年時(shí)間中，您的交易理念、交易方法有過哪些變化？

鄒紅鋼：感覺走了很多重復(fù)的冤枉路，差不多每過幾年就重回原點(diǎn)，回到了最初的比較“簡(jiǎn)單粗暴”的那種狀態(tài)。

七禾網(wǎng)9、您表示，您是“很純很純的技術(shù)派”，您認(rèn)為：技術(shù)是可以通過努力成長(zhǎng)的。請(qǐng)問您的套利交易中，主要用哪些技術(shù)分析方法、看哪些指標(biāo)或者形態(tài)？

鄒紅鋼：我用的技術(shù)不是K線技術(shù)類的技術(shù)，而是純粹的傳統(tǒng)技術(shù)?？茖W(xué)數(shù)學(xué)類博弈技術(shù)，如大家熟悉的名詞與數(shù)字0.618，72、20、5、10等，趨勢(shì)、概率、波動(dòng)率、倉(cāng)位等，通過模型在盈利時(shí)增加盈利能力，在虧損時(shí)減少虧損金額，利用量化選擇勝率更高的交易時(shí)間，利用量化實(shí)時(shí)盯盤交易，利用量化從歷史數(shù)據(jù)中論證交易結(jié)果，利用時(shí)間產(chǎn)生價(jià)值，異動(dòng)捕捉等組合成的一套交易系統(tǒng)，理論上技術(shù)的好壞決定盈利的能力。

七禾網(wǎng)10、據(jù)您介紹，您現(xiàn)在的交易中，既有手工交易，也有量化交易。既然您是完全根據(jù)技術(shù)面交易的，請(qǐng)問您為什么沒有采用完全量化自動(dòng)交易的方式？

鄒紅鋼：有幾個(gè)因素。第一，量化交易的成本太高了。我現(xiàn)在正常情況下，有兩個(gè)服務(wù)器，但是不敢在一個(gè)服務(wù)器里面放過多的金額，也會(huì)擔(dān)心服務(wù)器出狀況；第二，交易軟件是收費(fèi)的，我單個(gè)交易帳戶比較小，每年要支付的成本在交易軟件上面占比也大；第三，我做的量化軟件還不具備動(dòng)態(tài)自主學(xué)習(xí)的能力，軟件并沒有能力執(zhí)行我想要的所有操作，剛開始做的人都以為量化很強(qiáng)大，量化可能很強(qiáng)大，但是我不夠強(qiáng)大，所以軟件沒有能力實(shí)現(xiàn)我的所有想法。

七禾網(wǎng)11、請(qǐng)問您目前實(shí)盤一共有幾套交易策略，每一套策略的主要特點(diǎn)分別是什么？這些實(shí)盤交易策略是如何形成的？

鄒紅鋼：實(shí)盤策略有七八套，策略之間也會(huì)有對(duì)沖，主要是防止自己策略被行情碾壓時(shí)造成過大的資金波動(dòng)，因?yàn)檫@樣子會(huì)影響狀態(tài)，所以有些策略是相互對(duì)沖的。

基本上這幾年，每一個(gè)賬戶、每一種對(duì)沖策略都是正向盈利的。

七禾網(wǎng)12、在您的交易體系中，一筆交易入場(chǎng)后如果出現(xiàn)虧損，您是如何止損的？如果出現(xiàn)浮盈，您又是如何止盈的？

鄒紅鋼：我的交易系統(tǒng)里沒有止損這個(gè)概念，我進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候會(huì)想著什么時(shí)候盈利，沒有想著什么時(shí)候止損。如果行情變成了反向，就把它平掉了，或者把倉(cāng)單移給一個(gè)可以拿倉(cāng)的策略接著拿。

七禾網(wǎng)13、在您做跨期套利時(shí)，有時(shí)候非主力合約流動(dòng)性比較差，是否會(huì)存在非主力合約沒有成交而導(dǎo)致單腿合約的問題？您又是如何處理這個(gè)問題的？

鄒紅鋼：我比較喜歡做這種流動(dòng)性差的品種，交易量太小，如果是很強(qiáng)大的對(duì)手，他們不會(huì)去做這種事情。這種辛辛苦苦賺辛苦錢的“搬磚”行為，很多人不會(huì)干。比如說像焦炭、焦煤，現(xiàn)在點(diǎn)差都有十幾個(gè)，交易時(shí)需要一條腿先掛著成交，等對(duì)手價(jià)單成交的人，有倉(cāng)單后再掛著賣出。

七禾網(wǎng)14、據(jù)您介紹，股指您做得也比較多。股指的波動(dòng)、報(bào)價(jià)的點(diǎn)位、手續(xù)費(fèi)等方面和其他品種有很大的不同，所以您在開發(fā)股指策略的時(shí)候，是不是需要單獨(dú)開發(fā)？

鄒紅鋼：不會(huì)，我的策略是所有品種通用的，不會(huì)對(duì)某一個(gè)品種單獨(dú)去照顧。

七禾網(wǎng)15、您表示，您交易中，沒有特定的品種。請(qǐng)問您選品種的標(biāo)準(zhǔn)和條件是什么？

鄒紅鋼：這個(gè)是有一些特定限制的，比如說賬戶資金少的時(shí)候，我會(huì)去找波動(dòng)大、杠桿大的品種，還有就是交易成本低的，交易成本很高，我就不做了。當(dāng)然波動(dòng)大是主要的一個(gè)點(diǎn)，如果沒波動(dòng)，特別是做對(duì)沖套利，幾個(gè)月都沒有什么變化的，確實(shí)是比較難交易。

七禾網(wǎng)16、請(qǐng)問您一般同時(shí)做多少個(gè)品種？每個(gè)品種的倉(cāng)位和整體的賬戶倉(cāng)位是如何控制的？

鄒紅鋼：品種沒有刻意地去在意，通常情況下同時(shí)做兩個(gè)品種。做單的時(shí)候，要么是單個(gè)品種，要么就成雙，品種間還有對(duì)沖。一個(gè)品種和另外一個(gè)品種會(huì)有一定的對(duì)沖，可能這個(gè)對(duì)沖比較微弱，但也是存在的，防止同升同降。

我對(duì)倉(cāng)位的理解，可能是比較讓人費(fèi)解的，基本上會(huì)要求自己盡量滿倉(cāng)，平時(shí)的倉(cāng)位也都在六成以上。我的理解是，倉(cāng)位不是決定風(fēng)險(xiǎn)的主要因素，風(fēng)險(xiǎn)來自于風(fēng)險(xiǎn)敞口，假如風(fēng)險(xiǎn)敞口很小，那重倉(cāng)也沒有什么風(fēng)險(xiǎn)。

七禾網(wǎng)17、我們觀察到，您最近半年主要利潤(rùn)來源于焦煤、焦炭，而目前這兩個(gè)品種手續(xù)費(fèi)提高得非常多，并且限倉(cāng)非常嚴(yán)格，流動(dòng)性下降較多。請(qǐng)問您是否會(huì)把這兩個(gè)品種從交易標(biāo)的中剔除，尋找新的交易標(biāo)的？

鄒紅鋼：其實(shí)現(xiàn)在的這個(gè)手續(xù)費(fèi)我還是能接受的。我的交易點(diǎn)差，設(shè)計(jì)得挺高的，這個(gè)成本是在范圍內(nèi)的。最近沒有交易這兩個(gè)品種的主要原因，是想把頻率做得更高一點(diǎn)，所以有可能會(huì)去做別的品種。