在進(jìn)行股指期貨交易時(shí)，很多股民很容易按照買賣股票的方式來(lái)操作。實(shí)際上，股指期貨交易和股票交易有很大的不同，因此要把這些不同點(diǎn)一一搞明白，以防因?yàn)椴僮鞑划?dāng)而在股指期貨市場(chǎng)中交出巨額的學(xué)費(fèi)。特別是對(duì)于不太熟悉股指期貨投資的股民朋友來(lái)說(shuō)，千萬(wàn)不要把期市當(dāng)成股市。股指期貨與股票相比，有以下非常鮮明的特點(diǎn)：

第一，股指期貨交易采用保證金制度，保證金率一般為10％～15％，有較高的杠桿作用；而股票是全額的現(xiàn)金交易。

案例

一位投資者投資股市購(gòu)買了價(jià)值100萬(wàn)元的股票。當(dāng)股票上漲10%后，則他獲利10萬(wàn)元，收益率僅為10%。如果該投資者攜相同資金同時(shí)進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)，由于期貨采用的是保證金交易，假如保證金率為10%，則杠桿比率為10，即他可用100萬(wàn)元購(gòu)買價(jià)值達(dá)1000萬(wàn)元的股指期貨合約。當(dāng)期貨合約上漲了10%，則該投資者獲利100萬(wàn)元，收益率為100%。反過(guò)來(lái)，當(dāng)股票下跌10%后，則投資者將虧損10萬(wàn)元，虧損率也僅為10%，并不會(huì)令其陷入困境。但如果在股指期貨市場(chǎng)，當(dāng)期貨合約下跌了10%后，價(jià)值從1000萬(wàn)元跌到900萬(wàn)元，則投資者虧損了100萬(wàn)元，保證金損失殆盡，虧損率為100%。所以同樣的錢拿來(lái)做股票與做期貨，其獲得的收益或承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是大不相同的。

第二，在交易方式上，股指期貨可先買后賣，也可先賣后買；而股票只能先買后賣。即股指期貨可以進(jìn)行賣空交易。當(dāng)預(yù)期未來(lái)股市的總體趨勢(shì)將呈下跌態(tài)勢(shì)時(shí),投資人可以主動(dòng)出擊而非被動(dòng)等待股市見(jiàn)底,使投資人在下跌的行情中也能有所作為。

第三，在結(jié)算方式上，股指期貨交易采用當(dāng)日無(wú)負(fù)債劃賬結(jié)算的方式。如果當(dāng)天投資者的賬戶保證金不足，那他就必須在下一個(gè)交易日開(kāi)盤前補(bǔ)足資金，否則可能會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。股票交易因是全額交易，無(wú)論虧損多大都并不需要投資者追加保證金，并且在賣出股票前，賬面盈虧也不是每天劃賬結(jié)算，而是在賣掉股票后盈虧一次性劃賬清算。買了股票可以無(wú)限期“捂著”，或等待 “解套” 的那一天。而在股指期貨市場(chǎng)，如果市場(chǎng)行情與投資者持倉(cāng)反方向運(yùn)行，造成持倉(cāng)虧損，投資者不能奢望像買了股票那樣可無(wú)限期“捂著” 等待“解套”，有時(shí)是“捂”不住的，應(yīng)果斷止損。

第四，股指期貨到期要交割，投資者不能無(wú)限期持有；而股票沒(méi)有到期交割要求。

第五，兩者交易制度有許多的不同。股指期貨交易有強(qiáng)制減倉(cāng)、強(qiáng)制平倉(cāng)制度；而股票沒(méi)有。

第六，買賣股指期貨還有許多買賣個(gè)股股票所得不到的好處。個(gè)人投資者常常為選股困難而發(fā)愁，既沒(méi)有內(nèi)幕消息參考，又缺乏充分全面的技術(shù)分析和基本面分析，與機(jī)構(gòu)投資者相比，在資金上也處于絕對(duì)的劣勢(shì)。因此，能得到與大盤同步的平均利潤(rùn)是一種比較好的選擇，其具體辦法就是證券指數(shù)化投資。買賣股指期貨就是一種證券指數(shù)化投資，收益與大盤走勢(shì)同步。