ETF是Exchange Traded Fund的英文縮寫，中文譯為“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”，又稱“交易所交易基金”。ETF與現(xiàn)有開(kāi)放式基金沒(méi)什么本質(zhì)的區(qū)別，只不過(guò)它有自己三個(gè)方面的鮮明個(gè)性：

一是它可以在交易所掛牌買賣，投資者可以像交易單個(gè)股票、封閉式基金那樣在證券交易所直接買賣ETF份額。

二是ETF基本是指數(shù)型的開(kāi)放式基金，但與現(xiàn)有的指數(shù)型開(kāi)放式基金相比，其最大優(yōu)勢(shì)在于，它是在交易所掛牌的，交易非常便利。

三是ETF申購(gòu)贖回也有自己的特色，投資者只能用與指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票申購(gòu)或者贖回ETF，而不是像現(xiàn)有開(kāi)放式基金那樣以現(xiàn)金申購(gòu)或贖回。 

ETF的投資組合通常完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，其凈值表現(xiàn)與盯住的特定指數(shù)高度一致。比如上證50ETF的凈值表現(xiàn)就與上證50指數(shù)的漲跌高度一致。正因如此，市場(chǎng)投資者將其與股指期貨聯(lián)系起來(lái)。然而，它們是存在著很大差別的完全不同的投資工具。

第一，ETF沒(méi)有保證金制度，不存在杠桿效應(yīng)，因此不存在收益和風(fēng)險(xiǎn)的放大效應(yīng)。

第二，兩者入市門檻（最低交易金額）不同。每手股指期貨合約最低保證金至少在幾萬(wàn)元以上；而ETF的最小交易單位1手，對(duì)應(yīng)的最低金額是100元左右。

第三，買賣股指期貨沒(méi)有包含指數(shù)成分股的紅利；而持有ETF期間，標(biāo)的指數(shù)成分股的紅利歸投資者所有。

第四，隨著投資者對(duì)大盤的預(yù)期不同，股指期貨走勢(shì)不一定和指數(shù)完全一致，可能有一定范圍的折價(jià)和溢價(jià)；而完全被動(dòng)跟蹤指數(shù)的ETF凈值走勢(shì)通常和指數(shù)保持較高的一致性。

第五，股指期貨通常有確定的到期日，到期需交割；而ETF產(chǎn)品無(wú)到期日，可長(zhǎng)期持有。

雖然，股指期貨與ETF之間有很大的差別，但是同樣是投資指數(shù)這一共同特點(diǎn)，使股指期貨與ETF之間的相關(guān)操作成為可能，特別是利用股指期貨對(duì)ETF套期保值和相關(guān)的套利操作。