本周初美麥、美玉米期價再度飆升，市場擔(dān)憂俄羅斯對烏克蘭采取軍事行動可能中斷黑海地區(qū)的谷物出口，美麥領(lǐng)漲，美玉米跟漲。俄羅斯和烏克蘭在全球小麥出口中占比近30%，俄烏局勢升級導(dǎo)致供應(yīng)端存在較大不確定性，國際谷物市場動蕩加劇。

俄羅斯小麥出口占本國產(chǎn)量的46.36%

俄羅斯土地資源豐富，全國農(nóng)用土地面積約2.2億公頃，其中已開墾耕地面積約1.25億公頃。人均耕地面積0.84公頃，居世界前列。俄羅斯耕作業(yè)與畜牧業(yè)并重，產(chǎn)值比重為43∶57。俄種植業(yè)以谷物為主，種類主要包括小麥、大麥、燕麥和黑麥。南西伯利亞地區(qū)是小麥主產(chǎn)區(qū)，黑海沿岸亞熱帶地區(qū)主要作物包括茶樹、柑桔類、油桐樹等。

近期俄烏沖突不斷升級，市場擔(dān)憂俄羅斯對烏克蘭采取軍事行動可能中斷黑海地區(qū)的谷物出口。上周CBOT小麥連續(xù)三級跳，2月22—24日單日分別上漲5.8%、3.58%、5.89%。交易商認(rèn)為，俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢仍是小麥?zhǔn)袌龅淖畲笾С忠蛩?。這兩個國家都是主要的小麥出口國，雖然人們認(rèn)為如果黑海地區(qū)貿(mào)易中斷，歐盟會得到大部分的小麥生意，但至少有一部分生意將會轉(zhuǎn)向美國，進而對CBOT小麥價格形成強支撐。

俄羅斯是全球小麥重要出口國，USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，2021/2022年度俄羅斯小麥產(chǎn)量為7550萬噸，其中小麥出口3500萬噸，俄羅斯小麥出口占本國產(chǎn)量的比重為46.36%。烏克蘭海事管理局負(fù)責(zé)人表示，烏克蘭港口將保持關(guān)閉，直到俄羅斯對烏克蘭的軍事行動結(jié)束為止。埃及作為全球主要小麥進口國，本周埃及國營糧食買家——埃及商品供應(yīng)總局取消了一場國際小麥招標(biāo)會，因為俄羅斯與烏克蘭發(fā)生沖突之后，供應(yīng)存在較大不確定性，且市場動蕩格局加劇進口國采購風(fēng)險。

美玉米期價急升

本周初因擔(dān)憂俄羅斯與烏克蘭的沖突持續(xù)進行，美玉米期價急升。俄羅斯和烏克蘭是全球主要玉米出口國，兩國合計占全球玉米出口份額的18.6%。目前正處于兩國谷物主要出口期，戰(zhàn)爭局勢升級之后國際買家將采購需求轉(zhuǎn)向其他國家。2月28日晚間，集裝箱運輸公司ONE暫停了往返俄羅斯的訂單，其負(fù)責(zé)人表示正考慮采取同樣的措施，以回應(yīng)西方對俄羅斯的制裁。CBOT市場交易商表示，烏克蘭基礎(chǔ)設(shè)施受損，市場開始擔(dān)心烏克蘭2022年的玉米作物播種，并將影響2022年烏克蘭谷物出口。

美國農(nóng)業(yè)部周一公布的出口檢驗周報顯示，上周美國玉米出口檢驗量比一周前增長8.3%，比去年同期增長23.4%。本周美玉米出口檢驗量為154.38萬噸，處于預(yù)估區(qū)間100萬—170萬噸的中值水平，若俄羅斯與烏克蘭戰(zhàn)爭局勢持續(xù)升級，國際買家還將繼續(xù)擴大對美玉米的進口采購需求。巴西市場方面，巴西谷物出口商協(xié)會表示，2022年2月份巴西玉米出口量預(yù)計為53萬噸，高于一周前估計的35萬噸，也高于去年2月份的50.8萬噸。國際交易商表示，俄烏局勢再度緊張，加重市場對黑海谷物運輸?shù)膿?dān)憂，可能迫使小麥、玉米和葵花油買家尋求其他替代品，從而推高全球農(nóng)產(chǎn)品價格。

中國海關(guān)公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年中國進口玉米2835萬噸，其中從美國進口玉米1983萬噸，占比70%；從烏克蘭進口玉米824萬噸，占比29.07%。2022年為滿足國內(nèi)飼用及深加工需求，中國還將繼續(xù)從烏克蘭、俄羅斯等國進口玉米及谷物替代品，俄烏局勢能否順利緩解也將決定中國玉米進口成本變化。