超級(jí)大盤股農(nóng)行上市前夕，新股市場(chǎng)呵護(hù)有加，本周IPO發(fā)行節(jié)奏明顯放緩，一周內(nèi)僅有周三（6月23日）有4家深市中小板新股申購(gòu)，合計(jì)擬融資額僅48億元左右。除去上一周端午節(jié)外，本周為2月以來(lái)發(fā)行家數(shù)、融資規(guī)模最少的一周。

　　另外，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)顯示，本周兩市共有涉及20只個(gè)股19.25億股限售股解禁上市。以上周五收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值約251.16億元，解禁規(guī)模并不大。

　　3新股超長(zhǎng)凍資期

　　今日獲解凍

　　本周新股壓力為近期來(lái)最小的一周。首先，從供應(yīng)上看，僅有周三4只中小板新股有網(wǎng)上申購(gòu)；其次，從流動(dòng)性角度看，6月11日申購(gòu)的3家創(chuàng)業(yè)板公司凍結(jié)資金今日（6月21日）解凍，主板公司發(fā)行2億股的唐山港凍結(jié)資金也將在本周三當(dāng)天解凍。

　　而農(nóng)行已經(jīng)啟動(dòng)招股，并將在兩周后啟動(dòng)網(wǎng)上網(wǎng)下申購(gòu)。從目前的新股發(fā)行節(jié)奏看，為農(nóng)行讓行的跡象已非常明顯。之前，幾乎每周都有兩批、8家左右的IPO公司進(jìn)行申購(gòu)。

　　一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，由于端午小長(zhǎng)假，盛運(yùn)股份等3只創(chuàng)業(yè)板新股申購(gòu)資金凍結(jié)的時(shí)間高達(dá)11天，比常規(guī)的新股申購(gòu)凍結(jié)3天時(shí)間多出8天。由此，合計(jì)3529.9億元的凍結(jié)資金產(chǎn)生的利息3900萬(wàn)元，證券投資者保護(hù)基金由此將多收約2800萬(wàn)元利息。

　　中簽率約0.8%

　　縱觀4家中小板公司，相比之前的同門公司，顯得乏善可陳。4家公司2010年-2012年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)C(jī)AGR（復(fù)合年均增長(zhǎng)率）約27%，低于今年均值水平。同時(shí)，毛利率水平也相對(duì)不高。

　　申銀萬(wàn)國(guó)分析師林瑾認(rèn)為，閏土股份（002440）和龍星化工（002442）的估值分別可以參照浙江龍盛和黑貓股份，而且兩家公司的綜合實(shí)力或某項(xiàng)指標(biāo)在所屬行業(yè)內(nèi)只能排在第二位。浙江龍盛目前的靜態(tài)市盈率在20倍、黑貓股份在25倍上下。

　　在目前市場(chǎng)大環(huán)境依然不明朗的情況下，雖然本周申購(gòu)資金量比較充足，但預(yù)計(jì)投資者對(duì)網(wǎng)上申購(gòu)依然保持謹(jǐn)慎。申銀萬(wàn)國(guó)預(yù)計(jì)，在假設(shè)網(wǎng)上申購(gòu)存在一定偏好且申購(gòu)偏好的偏離值不是特別大的前提下，本輪網(wǎng)上平均中簽率約0.8%左右。其中，發(fā)行數(shù)量較大的閏土股份的中簽率可能最高，其次為眾業(yè)達(dá)（002441）和金洲管道（002443）。

　　結(jié)合基本面及中簽率綜合考慮，申萬(wàn)建議可依次參與龍星化工、閏土股份和眾業(yè)達(dá)的申購(gòu)。

　　日解禁環(huán)比降19%

　　本周解禁數(shù)量環(huán)比有所減少。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，從日均解禁數(shù)量來(lái)看，本周日均解禁3.85億股，較前一周下降了19%，日均解禁市值約50.232億元。

　　本周兩市共有涉及20只個(gè)股的19.25億股限售股解禁上市。以上周五收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值約251.16億元。

　　其中，有10家公司的股改限售股上市流通、定向增發(fā)配售股上市流通有3家、首發(fā)機(jī)構(gòu)配售股上市流通的有6家。從解禁市值看，股改限售股的解禁市值占比高達(dá)八成。

　　個(gè)股方面，解禁股數(shù)最大的為長(zhǎng)安汽車，本次限售上市股份數(shù)量為6.2億股，占總股本的26.76%。其次為中鼎股份和深發(fā)展A。中鼎股份在本次的2.52億股限售股上市后將實(shí)現(xiàn)全流通，三峽新材、大連熱電、遼寧成大也將在本周實(shí)現(xiàn)全流通。

　　雖然本周總體解禁壓力不大，但仍有個(gè)股面臨較大拋壓。祁連山與青島堿業(yè)兩只定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售限售股下周合計(jì)解禁1.59億股，目前兩股股價(jià)均較增發(fā)價(jià)有較大幅度的溢價(jià)，獲利盤減持壓力較大。另外，本周還有6只個(gè)股的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)配售股解禁上市，分別是亞廈股份、新北洋、國(guó)創(chuàng)高新、東方財(cái)富、康耐特、中能電氣。除國(guó)創(chuàng)高新外，其余5只個(gè)股的打新機(jī)構(gòu)均有較大浮盈，其中新北洋機(jī)構(gòu)目前浮盈高達(dá)70%。