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203只量化私募基金進(jìn)入預(yù)警 逾九成跌破清盤線

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2022-05-10 08:42:32 來源:證券日報(bào)網(wǎng) 作者:王寧

A股市場波動加劇下,量化私募基金難以獨(dú)善其身?!蹲C券日報(bào)》記者據(jù)第三方最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),目前已有203只量化私募基金進(jìn)入預(yù)警線。其中,包括多家百億元級量化私募在內(nèi),188只量化私募更是跌破了清盤線,占比超九成。


多位業(yè)內(nèi)人士表示,由于A股市場的回調(diào)走弱,包括指數(shù)增強(qiáng)、宏觀對沖和CTA等策略在內(nèi),整體呈現(xiàn)出不同程度的弱勢表現(xiàn)。其中,CTA策略優(yōu)越于其他策略,不過,同類策略也會有明顯差異,其根本原因還在于管理人的風(fēng)控水平。


值得一提的是,由于年內(nèi)量化私募整體業(yè)績出現(xiàn)回調(diào),已有私募出現(xiàn)了不同程度的裁員現(xiàn)象。


多家百億元級量化私募旗下產(chǎn)品跌破止損線


由于量化私募基金與其他策略產(chǎn)品的差異性,其預(yù)警線和清盤線設(shè)置不盡不同。一般來說,量化私募基金的預(yù)警線與清盤線分別設(shè)置在0.9、0.85以下。


截至目前,已有203只量化私募基金跌破預(yù)警線。其中,有188只產(chǎn)品凈值更是低于清盤線,占比為92.61%。


具體來看,凈值進(jìn)入0.85至0.9之間的有15只產(chǎn)品;凈值保持在0.7至0.85之間的有74只產(chǎn)品;凈值低于0.5的有23只產(chǎn)品;最低凈值產(chǎn)品竟不足0.1,其收益率為成立以來的-95.8%。


從所屬策略來看,這些產(chǎn)品包括了指數(shù)增強(qiáng)、宏觀對沖和CTA策略;從年內(nèi)收益來看,回撤在10%至100%之間,最大回撤為96.79%。從所屬管理人來看,包括了寬投資產(chǎn)、星闊投資和外貿(mào)信托等。


厚石天成總經(jīng)理侯延軍告訴《證券日報(bào)》記者,今年以來,A股市場整體存在較大跌幅,從各類量化產(chǎn)品運(yùn)行來看,包括指數(shù)增強(qiáng)、宏觀對沖和CTA策略在內(nèi),業(yè)績均有不同程度的下跌;對比來看,指數(shù)增強(qiáng)策略在跟隨各類股票指數(shù)基礎(chǔ)上追求超額收益,這類產(chǎn)品年內(nèi)回撤比較大,而對沖策略追求的是低回撤和絕對收益,但自去年下半年以來部分頭部量化私募整體業(yè)績虧損較多,目前該策略還處于修復(fù)階段。


“CTA策略多空雙向交易,且今年大宗商品周期性較明顯,同時(shí),還與阿爾法策略(相對收益)呼應(yīng),即便是在股票市場低迷階段,CTA策略產(chǎn)品也會大概率表現(xiàn)出優(yōu)異業(yè)績?!焙钛榆姳硎?,對于CTA策略來說,由于年初以來大宗商品指數(shù)投資機(jī)會明顯,使得該策略產(chǎn)品整體盈利突出。


黑翼資產(chǎn)首席策略分析師王俊表示,今年以來,指數(shù)增強(qiáng)策略受制于各類寬基指數(shù)的大幅下行,產(chǎn)品收益出現(xiàn)較大回撤,而中性策略(宏觀對沖)因持有多頭股票的同時(shí),構(gòu)建了同等股指期貨空頭頭寸,對沖了市場風(fēng)險(xiǎn),業(yè)績相對不會回撤很多。同時(shí),管理期貨策略可謂一枝獨(dú)秀,在主流量化策略中表現(xiàn)最佳。


24家百億元級量化私募年內(nèi)收益為負(fù)


量化私募基金年內(nèi)收益告急,不僅僅體現(xiàn)在中小型私募管理人方面,多數(shù)百億元級量化私募也同樣業(yè)績不佳。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至5月9日,今年以來,有業(yè)績記錄的29家百億元級量化私募,年內(nèi)整體收益為-10.78%。其中,僅有5家實(shí)現(xiàn)正收益,占比為17.24%。百億元級量化私募年內(nèi)最高收益為8.36%,最低收益為-22.25%,首尾業(yè)績相差30.61%;24家收益為負(fù)的百億元級量化私募中,有19家年內(nèi)收益回撤超過了10%。


“投研人員是量化私募管理人的核心競爭力,在規(guī)模提升的同時(shí),更需要對投研隊(duì)伍的更新迭代。目前來看,國內(nèi)量化私募投研人員多為海內(nèi)外知名學(xué)院的數(shù)理人才,也有久經(jīng)市場歷練的實(shí)戰(zhàn)型人才。此外,還需要在硬件配置上加大投入。”王俊表示,年內(nèi)量化私募基金整體收益存在較大差距,一方面在于細(xì)分策略不同,另一方面則是管理人的超額收益創(chuàng)造能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力所致。


事實(shí)上,在年內(nèi)量化私募業(yè)績回撤加劇的背景下,已有部分機(jī)構(gòu)開啟了裁員行動。近日,有知情人士向記者透露,九坤投資已有多個(gè)員工選擇出走。


九坤投資相關(guān)人士告訴記者,“公司市場部多個(gè)員工已提交了離職申請,在這些離職的員工中,有部分人員屬于同一個(gè)團(tuán)隊(duì)。離職的原因是多方面的?!?/p>


上述九坤投資相關(guān)人士表示,“離職員工與公司簽訂了2年期禁業(yè)協(xié)議。在2年內(nèi),公司還會每個(gè)月給予相應(yīng)的補(bǔ)償,且補(bǔ)償金也并不少,即便離職員工在短期找不到合適的工作,也不會影響生活?!?/p>

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