調(diào)研時間：5月17-19日

一、產(chǎn)量

今年整體湖北菜籽屬于增產(chǎn)，主要貢獻(xiàn)在于面積的增加，但是單產(chǎn)由于3月中旬的低溫和大風(fēng)導(dǎo)致略有受損，但面積增幅對產(chǎn)量的貢獻(xiàn)大于單產(chǎn)受損對產(chǎn)量的減少。從官方口徑來看，整體今年湖北的菜籽產(chǎn)量預(yù)估240萬噸，種植面積預(yù)估160萬畝。目前市場上對產(chǎn)量的預(yù)估可能略低于官方口徑，但仍以官方口徑為主。整個湖北的產(chǎn)量約占全國產(chǎn)量的30%-40%，產(chǎn)量增幅預(yù)估15-20%。

二、成本、利潤與心態(tài)

1.收購成本：

湖北大榨的分別按照當(dāng)前菜粕和菜油的市場價格，粗略估算7000元是今年菜籽收購的盈虧平衡點，即3.5元/斤。按照上周的市場情況來看，收購價格已達(dá)到3.2-3.25元/斤。

2.加工成本：

集團(tuán)性油廠的加工成本低于民營產(chǎn)能較小的油廠。集團(tuán)性壓榨廠的加工成本估算在220元/噸附近，而民營小產(chǎn)能壓榨廠的加工成本接近300元/噸，而小榨的成本則更高，其中對成本影響最大的是人工成本。

3.大榨與小榨的特點：

大榨廠的工藝主要采用浸潤法出油，而小榨多是物理壓榨。小榨出的菜籽油也就是市面上土法榨出的濃香菜油。這種菜油在市面上的零售價格非常穩(wěn)定，大部分時間均高于大型壓榨廠灌裝的小包裝菜油，所以對于湖北市場來說，在前幾年幾乎收菜籽的主力都是小榨為主，利潤點就來自于穩(wěn)定的土菜油價格。且由于小榨物理壓榨完剩余的菜粕（市場俗稱青餅中）含油量高于大榨廠浸出的菜粕（俗稱黃餅），飼料廠收購的價格也略高。

4.小型大榨壓榨廠今年心態(tài)：

當(dāng)前小型大榨廠和小榨最大的問題在于資金，由于收購極為消耗資金，往往將菜粕做提前以略低于市場價進(jìn)行預(yù)售，今年提前預(yù)售的菜粕價格大概在3550元/噸左右，甚至有小廠收購多余菜籽轉(zhuǎn)賣大廠以加快資金的流轉(zhuǎn)效率。并且由于今年大型壓榨廠（主要是中糧油脂）的參與意愿較高，短期菜粕供應(yīng)可能上升。

民間小榨和小型大榨壓榨廠的主要利潤點均在油脂，除開民間小榨的土菜油銷售不談，小型壓榨廠如果在當(dāng)?shù)赜凶陨淼陌b油品牌，可以通過灌裝銷售來實現(xiàn)一部分利潤，但由于市場份額有限，無法做到完全通過包裝油消化，可能有部分散油流入市場或進(jìn)交割。今年菜油消費(fèi)并不好，對于小廠來說壓力更大。

5.菜籽壓榨產(chǎn)能及壓榨現(xiàn)狀：

湖北菜籽早年托市收購加工企業(yè)有近70家大中小壓榨收購企業(yè)，就目前經(jīng)營存活下來的基本為大型及小型壓榨企業(yè)，大型以中糧油脂1000噸/日榨左右、小型以地方民營100-200噸/日榨產(chǎn)能居多，亦有近兩年投建中的500噸/日榨產(chǎn)能，合起來具備開工條件企業(yè)預(yù)估在25家左右。

中糧油脂期間轉(zhuǎn)大豆壓榨，小型壓榨企業(yè)停機(jī)多年或轉(zhuǎn)型土榨濃香，主要是因為菜油價格低位，國產(chǎn)菜籽壓榨虧損導(dǎo)致，中等規(guī)模壓榨基于擴(kuò)產(chǎn)能或其他投入過分依靠國儲政策而倒逼居多。今年湖北菜籽外流量預(yù)估會相較往年少很多，往年四菜與濃香菜倒掛較嚴(yán)重，本地壓榨虧損且收不上價格，但今年四菜與濃香菜倒掛價差低致外調(diào)成本無優(yōu)勢，且本地壓榨有利潤，工廠開機(jī)積極收購，料湖北四菜供應(yīng)較往年充裕。

同時由于湖北菜籽壓榨產(chǎn)能較高峰期減少很多，今年菜籽外調(diào)少且本地增產(chǎn)，導(dǎo)致壓榨產(chǎn)能不夠，對于有壓榨產(chǎn)能企業(yè)來說是遲來多年的“幸?！?，榨利會相對持續(xù)，買方收購主導(dǎo)收購價，所有環(huán)節(jié)相對都有利潤，支撐上游種植、中間貿(mào)易與壓榨市場復(fù)蘇。

6.補(bǔ)貼政策：

目前今年官方的補(bǔ)貼政策并未正式出臺，只能通過往年經(jīng)驗做推論（去年湖北壓榨補(bǔ)貼380元/噸左右）。市場預(yù)計今年壓榨補(bǔ)貼在300元/噸左右，但必須在湖北本地進(jìn)行壓榨，且單壓榨主體補(bǔ)貼量不能超過1萬噸。具體補(bǔ)貼仍以官方公布的為準(zhǔn)。

7.農(nóng)民銷售意愿：

由于今年收購價格明顯高于去年2.8-2.9元/斤，且擔(dān)憂收購價下跌，農(nóng)民銷售意愿較為不錯，早期販子收購價在2..95-3.1元/斤附近，上周大型壓榨廠開秤收購抬升收購價至3.2元/斤以上，相對擠壓販子收購利潤空間，有益農(nóng)民增收，但對于對于搶收的販子來說也是鎖定利潤的機(jī)會，販子早期低價積極收并存儲，待大廠開秤銷售利潤相對豐厚，菜籽收購中后期更多是提升周轉(zhuǎn)率及短頻快，降低收購價波動風(fēng)險及賺取穩(wěn)定利潤。

另外由于農(nóng)民倉儲能力相對弱，囤菜籽水分高易燒結(jié)或降低水分賣不起對應(yīng)升水價格，議價能力相對較弱，販子收購積極導(dǎo)致更多貨源集中在販子手中。菜籽收購成本對著市場油粕銷售價格算利潤，各家大型壓榨廠對各自整體盈虧平衡較為敏感，且市場較為透明。如果出現(xiàn)菜籽收購價格超出盈虧平衡點的現(xiàn)象，預(yù)計整體收購市場將以壓價為主，菜籽收購更多的仍呈現(xiàn)買方市場，農(nóng)民銷售利潤及時落袋的心理較為明顯。

三、水產(chǎn)飼料需求調(diào)研

1.企業(yè)一：

從集團(tuán)的角度看，1到4月飼料銷量是減的，湖北這個廠是增的，同比增20%。該廠主要以水產(chǎn)和禽料為主，水產(chǎn)30%，禽料60%。豆粕配方預(yù)計調(diào)增，但同比還是下降了14%，預(yù)計五月不太好。

需求也覺得最差的時候過去了，但飼料的終端還是很悲觀。整體豆粕物理庫存還是比較低，沒怎么變，近期收谷物的積極性較高。豆粕6-9的基差合同沒怎么買，價格談不攏，還是以買現(xiàn)貨為主。

2.企業(yè)二

對國產(chǎn)菜粕的需求還是比較低，暫時看不到大量替代進(jìn)口菜粕。青餅還是供應(yīng)偏緊，預(yù)計大量上市在6月中下。禽料里面糙米可以替代小麥，什么便宜用什么，水產(chǎn)可能還是要考慮用一點小麥。

該廠飼料產(chǎn)能上水產(chǎn)6-7萬，禽料4萬。1-4月湖北廠銷量增70%，主要貢獻(xiàn)是蝦蟹料和代加工，但整個市場的銷量下降。普水料需求整體縮量，但1-4月是增的，提前透支后期需求。主要原因還是在于養(yǎng)殖利潤差。蝦蟹料預(yù)計會提前結(jié)束，今年小龍蝦價格比較差。6-9買了一些基差，主要出于貨權(quán)考慮。

3.企業(yè)三

目前主要工廠采購的地方原料有青餅，小麥，菜粕等，就近有優(yōu)勢。國產(chǎn)菜粕和青餅的量還不小，主要是生產(chǎn)70％水產(chǎn)料，禽料作補(bǔ)充，集團(tuán)配方上相對固定。四大家魚料里青餅配方比例至少20%以上。今年水產(chǎn)料需求不太好，主要因為天氣不給力，從往年時間上看也是4/5月不太行，到7/8月份會好。

工廠1-4月和去年同比去年差不多，但是體量占比不大，要看6-9月的情況怎么樣。現(xiàn)在淡季月銷量7000-8000噸，旺季要一萬多，對后面需求還是有信心。小麥，也看性價比，太高也沒必要，要對比高梁玉米的性價比來選擇?，F(xiàn)在北方小麥沒大量上市，河南河北那邊有來湖北收精糧，上升價格給的高點，前段本地才一塊四多點，不到3000，現(xiàn)在不到3100。

買遠(yuǎn)期合同很麻煩，關(guān)鍵在于點價，買現(xiàn)貨就相對簡單一點，需要期貨和現(xiàn)貨相結(jié)合運(yùn)用。今年魚價低，利潤不好，對飼料需求還是有影響，養(yǎng)殖虧損，就少喂點料。養(yǎng)豬這塊下半年至少不會虧了，有豬場的就愿意進(jìn)豬了。1-4月的數(shù)據(jù)分析也是有擔(dān)憂，配方上也微調(diào)，豆粕同期減量，花生粕芝麻粕填比大了，總體來看豆粕還是最優(yōu)質(zhì)的蛋白原料。