農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)要聞

周一

【大豆】

截至2022年5月4日的一周，阿根廷2021/22年度大豆收獲54.7%,高于一周前的46.4%，平均單產(chǎn)為每公頃3.09噸,低于一周前的3.13噸/公頃。

迄今已經(jīng)收獲的大豆產(chǎn)量為2680萬(wàn)噸。

交易所當(dāng)前繼續(xù)預(yù)計(jì)2021/2022年大豆產(chǎn)量為4200萬(wàn)噸，低于上年的4310萬(wàn)噸。

4月8日美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)阿根廷大豆產(chǎn)量為4350萬(wàn)噸，和上月預(yù)測(cè)持平，低于上年的4620萬(wàn)噸。

本年度阿根廷大豆播種面積為1630萬(wàn)公頃，低于2020/21年度的1690萬(wàn)公頃，因?yàn)榘⒏⒎N植玉米的收益更高。

阿根廷大豆播種始于10月底，收獲從3月份開(kāi)始，5月份結(jié)束。

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周二

【大豆】

美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2022年5月8日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為12%，分析師平均預(yù)估為16%，此前一周為8%，去年同期為39%，五年均值為24%。

大豆出苗率為3%，去年同期為9%，五年均值為4%。

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周三

【大豆】

咨詢機(jī)構(gòu)Safras & Mercado公司的數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，巴西2021/22年度大豆作物收獲進(jìn)度達(dá)到95.5%，高于一周前的93.8%。

迄今的收獲進(jìn)度低于去年同期的96.7%，也低于過(guò)去五年同期均值97.9%。

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周四

【大豆】

PAN預(yù)計(jì)巴西下一年度大豆產(chǎn)量可能高達(dá)1.46億噸。巴西咨詢機(jī)構(gòu)家園農(nóng)商公司（PAN）周三發(fā)布首份2022/23年度產(chǎn)量預(yù)測(cè)報(bào)告。該公司預(yù)計(jì)2022/23年度（9月至8月）巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1.46億噸，比上年因干旱而減產(chǎn)的產(chǎn)量提高19.5%。2022/23年度巴西大豆播種面積達(dá)到4217萬(wàn)公頃（1.04204億英畝），同比提高2.8%。

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周五

【大豆】

2022/23年度美國(guó)大豆產(chǎn)量高于市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四發(fā)布的5月份供需報(bào)告顯示，2022/23年度美國(guó)大豆產(chǎn)量為46.4億蒲，比上年的44.35億蒲提高4.6%。這也是美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次發(fā)布2022/23年度的供需預(yù)測(cè)。

作為對(duì)比，報(bào)告出臺(tái)前分析師們預(yù)計(jì)美國(guó)大豆產(chǎn)量為46.04億蒲，同比提高3.8%。分析師們的預(yù)測(cè)范圍從44.35億到46.53億蒲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2022/23年度美國(guó)大豆播種面積為9100萬(wàn)英畝，比上年的8720萬(wàn)英畝提高4.4%;單產(chǎn)預(yù)計(jì)為51.5蒲/英畝，略高于上年的51.4蒲/英畝。

新季大豆出口預(yù)計(jì)為22億蒲，高于2021/22年度的21.4億蒲;壓榨量預(yù)計(jì)為22.55億蒲，高于上年的22.15億蒲。

2023年8月底的美國(guó)大豆期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為3.1億蒲，高于2021/22年度的期末庫(kù)存2.35億蒲。做為對(duì)比，分析師平均預(yù)計(jì)2022/23年度美國(guó)大豆期末庫(kù)存將會(huì)提高到3.19億蒲，2021/22年度美國(guó)大豆期末庫(kù)存可能調(diào)低到2.22億蒲，低于4月份美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的2.6億蒲。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測(cè)2022/23年度美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)均價(jià)為14.40美元/蒲，高于上年度13.25美元/蒲。

2022/23年度全球供需:

美國(guó)農(nóng)業(yè)部首次預(yù)測(cè)2022/23年度全球大豆產(chǎn)量為3.9469億噸，高于2021/22年度的3.4937億噸。期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為9960萬(wàn)噸，高于上年的8524萬(wàn)噸。

中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1750萬(wàn)噸，高于2021/22年度的1640萬(wàn)噸;進(jìn)口量預(yù)計(jì)為9900萬(wàn)噸，高于2021/22年度的9200萬(wàn)噸(上月預(yù)測(cè)為9100萬(wàn)噸)。

巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為1.49億噸，高于2021/22年度的1.25億噸。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5100萬(wàn)噸，高于上年的4200萬(wàn)噸(上月預(yù)測(cè)為4350萬(wàn)噸)。

（來(lái)源：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)）

貴金屬行業(yè)要聞

周二

【黃金】

一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，隨著世界各國(guó)央行上調(diào)利率，試圖遏制不斷上升的通脹，今年夏天股市將遭遇更多拋售。

Rosa & Roubini公司的CEO兼研究主管Brunello Rosa認(rèn)為，各國(guó)央行還會(huì)進(jìn)一步收緊貨幣政策，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方面會(huì)有更多壞消息。

他上周五表示：“現(xiàn)在是時(shí)候重新審視全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本面了。在全球通脹上升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、利率快速上升的情況下，市場(chǎng)很難完全樂(lè)觀?！?/p>

道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)上周四暴跌逾1000點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌近5%，抹去了上周三的反彈。美聯(lián)儲(chǔ)決定不進(jìn)一步大幅升息，令市場(chǎng)最初感到寬慰，但這似乎讓位于市場(chǎng)擔(dān)心，為遏制通脹而大幅加息周期可能傷及經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)。

Rosa表示，投資者最初歡迎不加息75個(gè)基點(diǎn)的消息，但他警告稱，這意味著未來(lái)幾個(gè)月還會(huì)有幾次加息50個(gè)基點(diǎn)。他還表示，英國(guó)央行是目前唯一現(xiàn)實(shí)的央行，此前倫敦的政策制定者上周四就英國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的衰退風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出了警告。

他說(shuō)：“很明顯，在這個(gè)階段，所有央行都在措辭強(qiáng)硬。但現(xiàn)實(shí)是，大量收緊政策最終將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)收縮?！?/p>

他補(bǔ)充道："在歐元區(qū)和美國(guó)，他們還遠(yuǎn)沒(méi)有意識(shí)到，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將出現(xiàn)某種形式的收縮。"

他表示，他預(yù)計(jì)烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)時(shí)間將比許多市場(chǎng)參與者預(yù)期的要長(zhǎng)得多，這將增加供應(yīng)鏈問(wèn)題、通脹飆升和利率上升等其他不利因素。

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

周三

【黃金】

美國(guó)商務(wù)部周一表示，3月份批發(fā)庫(kù)存穩(wěn)步增長(zhǎng)2.3%，2月份數(shù)據(jù)被小幅上修0.2個(gè)百分點(diǎn)至2.8%，這可能導(dǎo)致對(duì)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)估上修。此前公布的一季度GDP意外收縮1.4%。

周二公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，美國(guó)小企業(yè)信心在連續(xù)三個(gè)月下降后，4月保持穩(wěn)定。且有跡象表明通脹可能已經(jīng)見(jiàn)頂，提高平均售價(jià)的業(yè)主比例較3月份的紀(jì)錄高位略有回落。

凱投宏觀策略師Jonathan Petersen寫(xiě)道：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)處于有利地位，可以抵御金融環(huán)境收緊，支撐美元進(jìn)一步走強(qiáng)。更重要的是，如果全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩幅度超過(guò)預(yù)期，美元也會(huì)從‘避險(xiǎn)’需求中獲益?！?/p>

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

周四

【黃金】

國(guó)際金價(jià)暫企穩(wěn)，但后市仍看跌，拜登和FED確認(rèn)一大共識(shí)。周三(5月11日)，國(guó)際金價(jià)在刷新2月中旬以來(lái)低位至1831.30美元/盎司企穩(wěn)反彈，美元指數(shù)高位承壓。即將公布的美國(guó)4月通脹數(shù)據(jù)料有所回落，但美國(guó)總統(tǒng)拜登要求美聯(lián)儲(chǔ)盡其所能控通脹，美聯(lián)儲(chǔ)也強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)，市場(chǎng)情緒繼續(xù)看跌金價(jià)。

面對(duì)高通脹壓力，美國(guó)總統(tǒng)拜登周二稱，他理解民眾的困境，“我希望每個(gè)美國(guó)人都知道我非常重視通貨膨脹，這是我在國(guó)內(nèi)的首要任務(wù)。”他并表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該并且將盡其所能來(lái)控制它。

分析師預(yù)計(jì)，日內(nèi)稍后將公布的美國(guó)4月CPI數(shù)據(jù)或較前值同比下降0.4個(gè)至8.1%。但美聯(lián)儲(chǔ)官員周二(5月10日)強(qiáng)調(diào)了他們的論點(diǎn)，將憑借至少自1990年代以來(lái)最強(qiáng)有力的一系列加息來(lái)對(duì)抗通脹。

CBA貨幣策略師Joseph Capurso在給客戶的報(bào)告中寫(xiě)道：“在我們看來(lái)，美元對(duì)CPI的反應(yīng)將是不對(duì)稱的。若數(shù)據(jù)好于預(yù)期，將鼓勵(lì)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年晚些時(shí)候一次性加息75個(gè)基點(diǎn)的押注并支撐美元；若數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)將保持對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月和7月各加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期不變，并使美元保持相對(duì)穩(wěn)定。”

因此，市場(chǎng)仍然認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)執(zhí)行超級(jí)緊縮政策，黃金將繼續(xù)普遍看跌，盡管暫時(shí)在1830美元上方附近獲得支撐，但后市可能連續(xù)下跌至1800美元關(guān)口。

（來(lái)源：和訊網(wǎng)）

周五

【黃金】

國(guó)際金價(jià)承壓，拜登政府旁敲側(cè)擊，F(xiàn)ED料強(qiáng)化鷹派信號(hào)。5月12日，國(guó)際金價(jià)承壓，市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)潛在通脹上行勢(shì)頭依然高漲，拜登政府重申壓低通脹“是政府的首要經(jīng)濟(jì)任務(wù)”，黃金交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加強(qiáng)其鷹派信號(hào)。

由于汽油價(jià)格回落，美國(guó)4月物價(jià)上行壓力較3月份有所緩解，但同比依然超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%目標(biāo)三倍多，目前判定通脹見(jiàn)頂為時(shí)尚早。

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)是汽油價(jià)格飆升的主要催化劑，也推高了全球商品價(jià)格。但在2月24日戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)之前，通貨膨脹已經(jīng)成全球經(jīng)濟(jì)頑疾，因?yàn)槭澜绺鲊?guó)政府在大流行期間為經(jīng)濟(jì)注入大量救濟(jì)資金，大量勞工離開(kāi)就業(yè)市場(chǎng)，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，全球供應(yīng)鏈瓶頸愈發(fā)明顯。

但道明證券分析師認(rèn)為：“CPI受租金和服務(wù)價(jià)格上漲驅(qū)動(dòng)的事實(shí)意味著，通脹壓力已經(jīng)根深蒂固，而且可能還體現(xiàn)在工資上漲壓力上。這可能意味著，黃金交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將加強(qiáng)其鷹派信號(hào)?！?/p>

非孳息資產(chǎn)黃金對(duì)美國(guó)利率上升很敏感。美聯(lián)儲(chǔ)上周加息50個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)近22年來(lái)最大單次加息幅度，同時(shí)它正在收緊大流行時(shí)期實(shí)施的超寬松貨幣政策?？偨y(tǒng)拜登周三(5月11日)再次承認(rèn)，通脹給美國(guó)家庭帶來(lái)痛苦，并重申降低價(jià)格“是政府的首要經(jīng)濟(jì)任務(wù)”。

亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁且需求高，同時(shí)預(yù)計(jì)中性利率為2.0-2.5%。但克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特說(shuō)：“不排除加息75個(gè)基點(diǎn)的可能?！?/p>

City Index的高級(jí)市場(chǎng)分析師Matt Simpson在一份報(bào)告中表示，盡管通脹預(yù)期高漲，金市有新的資金流入，但不知道金價(jià)是否已在1830美元附近形成了重要支撐。

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

化工產(chǎn)品行業(yè)要聞

周一

【原油】

此前，歐盟提出對(duì)俄羅斯石油實(shí)施禁運(yùn)的計(jì)劃，這是歐盟迄今因?yàn)蹩颂m沖突而對(duì)俄實(shí)施的最嚴(yán)厲制裁方案的一部分。三位歐盟消息人士對(duì)路透表示，歐盟正在微調(diào)其制裁計(jì)劃，希望爭(zhēng)取持保留態(tài)度國(guó)家的支持，以獲得計(jì)劃實(shí)施所需的27個(gè)成員國(guó)的一致同意。最初的提議要求歐盟在年底前停止進(jìn)口俄羅斯原油和成品油。

石油輸出國(guó)組織(OPEC)和俄羅斯等盟友組成的OPEC+上周四無(wú)視西方國(guó)家要求加快增產(chǎn)的呼聲，同意將6月產(chǎn)量目標(biāo)提高43.2萬(wàn)桶/日。不過(guò)，分析師預(yù)計(jì)，由于產(chǎn)能限制，該聯(lián)盟的實(shí)際產(chǎn)量增幅將小得多。

美國(guó)參議院一個(gè)委員會(huì)上周四通過(guò)了一項(xiàng)議案，可能會(huì)使OPEC+因共謀推高原油價(jià)格而面臨訴訟。上周美國(guó)活躍鉆機(jī)增加五座，至557座，為2020年4月以來(lái)最多，這是一個(gè)衡量未來(lái)產(chǎn)量的早期指標(biāo)。

Price Futures Group分析師Phil Flynn表示，“從短期來(lái)看，油市基本面利好，只有對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂會(huì)限制升勢(shì)?！?/p>

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

周二

【原油】

歐盟一位消息人士對(duì)媒體表示，歐盟委員會(huì)正考慮向東歐內(nèi)陸國(guó)家提供更多資金，升級(jí)后者的石油基礎(chǔ)設(shè)施，希望以此說(shuō)服這些國(guó)家同意對(duì)俄羅斯石油實(shí)施禁運(yùn)。

這位消息人士稱，這些措施是針對(duì)俄羅斯的新制裁的一部分，但通過(guò)該法律文本仍需歐盟各國(guó)就投資規(guī)模達(dá)成一致。

在歐委會(huì)上周提出最初的對(duì)俄制裁方案后，各方進(jìn)行了討價(jià)還價(jià)，導(dǎo)致方案遲遲未獲批準(zhǔn)。實(shí)際上，為了獲得那些持懷疑態(tài)度國(guó)家的支持，文本已被修改過(guò)一次。

盡管大多數(shù)歐盟國(guó)家認(rèn)為必須在今年年底前全面實(shí)施禁運(yùn)俄油，但匈牙利——對(duì)新制裁方案最直言不諱的批評(píng)者——已經(jīng)獲得豁免，直到2024年底，而斯洛伐克和捷克也獲得了到2024年年中的豁免。

不過(guò)歐盟給的豁免可能并不能讓這些國(guó)家滿意。匈牙利總理奧爾班已經(jīng)表示，希望得到5年的豁免，他稱，匈牙利需要四到五年改造本國(guó)能源系統(tǒng)，讓它能獨(dú)立、不再依賴俄羅斯石油。斯洛伐克也希望能將禁運(yùn)令至少延期到2025年底。

東歐內(nèi)陸國(guó)家存在異議

匈牙利、斯洛伐克和捷克是唯一沒(méi)有出?？诘臇|歐國(guó)家，因此禁運(yùn)俄油將給這幾個(gè)國(guó)家?guī)?lái)更大的經(jīng)濟(jì)影響。

匈牙利總理奧爾班上周致信歐委會(huì)主席馮德萊恩稱，“制裁將要求將必要的國(guó)家資源轉(zhuǎn)向化石投資，而歐盟為我們提供的相關(guān)資金只停留在紙面上。批準(zhǔn)擬議中的制裁方案將需要對(duì)替代供應(yīng)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大規(guī)模投資，并對(duì)匈牙利的煉油能力進(jìn)行全面改革。

歐盟官員表示，這些國(guó)家的擔(dān)憂是合理的，目前正在考慮投入比最初計(jì)劃更多的資金來(lái)升級(jí)和擴(kuò)建從其他歐盟國(guó)家輸送石油的管道。

此前，出于對(duì)法治的擔(dān)憂，歐盟暫停了向匈牙利提供72億歐元（75億美元）的疫后恢復(fù)資金，外交官們表示，匈牙利可能試圖將石油禁運(yùn)談判與凍結(jié)資金的恢復(fù)支付聯(lián)系起來(lái)。

不過(guò)，消息人士否認(rèn)了這一說(shuō)法，稱額外資金將定點(diǎn)投向石油管道，而關(guān)于這些資金是否也可以用于升級(jí)東歐國(guó)家的煉油廠仍存在爭(zhēng)議，其中許多國(guó)家目前只能加工俄羅斯石油。

保加利亞也一直威脅稱，如果得不到讓步，將否決俄油禁運(yùn)。但歐盟官員稱，這個(gè)面向黑海的國(guó)家面臨的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題較少，其能源安全面臨的風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)其他方式解決。

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

周三

【原油】

①克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特周二表示，通脹需要出現(xiàn)“令人信服”的放緩，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)考慮暫停加息。目前的風(fēng)險(xiǎn)表明，要控制物價(jià)上漲步伐，將面臨更艱巨的挑戰(zhàn)。

②“我需要看到月度數(shù)據(jù)以令人信服的方式下降，才能得出我們可以停下來(lái)的結(jié)論，”梅斯特在亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行會(huì)議間隙接受采訪時(shí)表示。

③梅斯特說(shuō)，烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)、亞洲大國(guó)持續(xù)的新冠封控和其他因素使得“通脹風(fēng)險(xiǎn)向上行傾斜，允許通脹繼續(xù)走高的成本很高”，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)“要在前期采取更多行動(dòng)，而不是等待”。

④預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在6月和7月批準(zhǔn)將短期政策利率均上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，“然后我們必須觀察”通脹表現(xiàn)如何，并討論利率可能要上調(diào)多少，梅斯特表示。

⑤她目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策利率將不得不超過(guò)她認(rèn)為是“中性”的2.5%的水平，達(dá)到一個(gè)將開(kāi)始限制經(jīng)濟(jì)的水平，并可能導(dǎo)致失業(yè)率從目前3.6%的低水平上升。

⑥她表示，即便如此，她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)在今年或明年完全戰(zhàn)勝通脹，回到正確的道路上。

⑦“很可能失業(yè)率將不得不小幅上升，我們可能會(huì)迎來(lái)另一個(gè)季度的負(fù)增長(zhǎng)或緩慢增長(zhǎng)，但如果我們想讓通脹回落，就必須這樣做，”梅斯特表示，“我認(rèn)為事情不會(huì)很順利?！?/p>

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

周四

【原油】

NYMEX原油下看101.41美元。周四(5月12日)，國(guó)際油價(jià)跌逾2%，投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂困擾著全球金融市場(chǎng)，蓋過(guò)了歐洲地緣政治緊張局勢(shì)導(dǎo)致的供應(yīng)擔(dān)憂帶來(lái)的利好。NYMEX原油下看101.41美元。北京時(shí)間16:00，NYMEX原油期貨下跌2.00%至103.60美元/桶；ICE布倫特原油期貨下跌1.74%至105.64美元/桶。

油價(jià)面臨壓力，原因是人們對(duì)利率上升、近20年來(lái)最強(qiáng)勁的美元走勢(shì)以及對(duì)通脹可能導(dǎo)致的衰退擔(dān)憂感到不安。此外，全球最大原油進(jìn)口國(guó)中國(guó)需求疲軟也影響了市場(chǎng)。

美國(guó)4月CPI同比躍升8.3%，這似乎再次證實(shí)了美聯(lián)儲(chǔ)加速升息的必要性。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howie Lee指出，美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)強(qiáng)勁，“對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂越來(lái)越大，油價(jià)走低。”

然而，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂提振了市場(chǎng)，今年迄今為止油價(jià)上漲了逾35%。歐盟對(duì)其主要原油和燃料供應(yīng)商俄羅斯即將實(shí)施石油進(jìn)口禁令，可能進(jìn)一步收緊全球供應(yīng)，這支撐了價(jià)格。

但歐盟仍在就對(duì)俄石油進(jìn)口禁運(yùn)的具體細(xì)節(jié)討價(jià)還價(jià)。協(xié)議需要得到所有成員國(guó)一致支持才能通過(guò)，投票因匈牙利反對(duì)該禁令而被推遲，因?yàn)閷?duì)其經(jīng)濟(jì)可能造成破壞的太大。

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

周五

【原油】

渣打銀行放話，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂情緒或限制油價(jià)上漲。渣打銀行大宗商品分析師表示，盡管油價(jià)已從近期的周內(nèi)高點(diǎn)下跌，但與其他大宗商品相比，特別是基本金屬和鐵礦石，油價(jià)的下跌實(shí)際上相對(duì)溫和。這表明，即使對(duì)美國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)衰退以及亞洲經(jīng)濟(jì)急劇放緩的擔(dān)憂日益加劇的情況下，石油價(jià)格仍可能與工業(yè)金屬脫鉤，并保持在100美元/桶以上。

近年來(lái)，自上而下的宏觀貨幣基金在石油市場(chǎng)的影響力不斷增強(qiáng)，使石油市場(chǎng)對(duì)總體宏觀情緒比以往更加敏感。

根據(jù)渣打銀行大宗商品分析師的說(shuō)法，如果俄羅斯沒(méi)有入侵烏克蘭，原油價(jià)格仍將遠(yuǎn)低于100美元/桶，戰(zhàn)爭(zhēng)導(dǎo)致油價(jià)上漲約20美元/桶。接下來(lái)的關(guān)鍵問(wèn)題是，俄羅斯石油流動(dòng)的中斷會(huì)在多大程度上抵消未來(lái)幾個(gè)月整個(gè)資產(chǎn)市場(chǎng)更加謹(jǐn)慎的避險(xiǎn)情緒。

渣打銀行在其最新的大宗商品報(bào)告中表示：“單個(gè)歐盟國(guó)家的行動(dòng)可能會(huì)使來(lái)自俄羅斯的流量保持在較低水平，而要求豁免的國(guó)家是相對(duì)較小的消費(fèi)國(guó)。此外，如果制裁方案被大幅削弱，其他機(jī)制，如對(duì)俄羅斯石油征收關(guān)稅或設(shè)定最低價(jià)格，將抑制石油流量。如果市場(chǎng)共識(shí)開(kāi)始擔(dān)心，盡管庫(kù)存長(zhǎng)期處于低位，關(guān)鍵的石油產(chǎn)品市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重混亂，但即使俄羅斯出口大幅下降，原油市場(chǎng)的供需流動(dòng)也將相對(duì)平衡，這將對(duì)價(jià)格構(gòu)成更大的威脅?！?/p>

渣打銀行警告稱，國(guó)際和國(guó)內(nèi)主要石油平衡預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)本周發(fā)布的月度報(bào)告，可能會(huì)使市場(chǎng)共識(shí)轉(zhuǎn)向?qū)π枨笃Ｈ鹾投唐诠?yīng)過(guò)剩的更深擔(dān)憂

（來(lái)源：匯通網(wǎng)）

建材行業(yè)要聞

周一

【鋼材】

海關(guān)總署5月9日數(shù)據(jù)顯示，2022年4月中國(guó)出口鋼材497.7萬(wàn)噸，較上月增加3.2萬(wàn)噸，同比下降37.6%；1-4月累計(jì)出口鋼材1815.6萬(wàn)噸，同比下降29.2%。

4月中國(guó)進(jìn)口鋼材95.6萬(wàn)噸，較上月減少5.5萬(wàn)噸，同比下降18.3%；1-4月累計(jì)進(jìn)口鋼材417.4萬(wàn)噸，同比下降14.7%。

4月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦8605.6萬(wàn)噸，較上月減少122.7萬(wàn)噸，同比下降12.7%；1-4月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦35438.0萬(wàn)噸，同比下降7.1%。

4月中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2354.9萬(wàn)噸，較上月增加712.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.4%；1-4月累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤7540.6萬(wàn)噸，同比下降16.2%。

（來(lái)源：海關(guān)總署）

周二

【鋼材】

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，2022年4月，全國(guó)各地共開(kāi)工16097個(gè)項(xiàng)目，環(huán)比下降3.8%；總投資額57712億元，環(huán)比下降17.1%，同比增長(zhǎng)41.1%。4月雖然疫情繼續(xù)呈現(xiàn)多點(diǎn)多源多鏈的復(fù)雜局面，但波動(dòng)已持續(xù)下降，一些地區(qū)陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序，按下復(fù)工復(fù)產(chǎn)“加速鍵”。

據(jù)悉，4月全國(guó)共湖北、河南、安徽、廣西、黑龍江、吉林等6個(gè)省份相繼舉行全省重大項(xiàng)目集中開(kāi)工活動(dòng)。截至4月底，全國(guó)共有24個(gè)省份進(jìn)行了省級(jí)項(xiàng)目開(kāi)復(fù)工活動(dòng)，其中1月5個(gè)、2月9個(gè)、3月4個(gè)、4月6個(gè)。

資料顯示，湖北省是此次唯一超萬(wàn)億元的省份，開(kāi)工總投資約為12414億元，排名第一。其次是河南、安徽，總投資額分別為6750億元、6389億元。

具體來(lái)看，4月27日，湖北省舉行2022年二季度重大項(xiàng)目集中開(kāi)工活動(dòng)。本次共集中開(kāi)工億元以上重大項(xiàng)目1800個(gè)，總投資11863億元、年度計(jì)劃投資3113億元。其中70%的項(xiàng)目和投資集中在先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域，將有力推動(dòng)湖北省產(chǎn)業(yè)加速升級(jí)、動(dòng)能加快轉(zhuǎn)換。

浙商證券表示，4月下旬中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議和中央政治局會(huì)議提出全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化22年穩(wěn)增長(zhǎng)優(yōu)先發(fā)力基建邏輯，并為我國(guó)當(dāng)前和今后一段時(shí)期內(nèi)基建建設(shè)打開(kāi)新發(fā)展空間，將對(duì)建筑行業(yè)產(chǎn)生積極、深遠(yuǎn)影響。

（來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)）

周三

【鋼材】

從業(yè)內(nèi)人士處獲悉，國(guó)家發(fā)改委日前向各地下發(fā)2022年粗鋼產(chǎn)量壓減考核基數(shù)核對(duì)工作通知，要求各地核實(shí)反饋考核基數(shù)。國(guó)家發(fā)改委表示，為保持政策的連續(xù)性穩(wěn)定性，鞏固好粗鋼產(chǎn)量壓減成果，2022年，國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、生態(tài)環(huán)境部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局四部門(mén)將繼續(xù)開(kāi)展全國(guó)粗鋼產(chǎn)量壓減。（來(lái)源：財(cái)聯(lián)社?）

周四

【鋼材】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)增至1008.7萬(wàn)噸，增量4.7萬(wàn)噸，增幅0.5%，其中建材環(huán)比增量2.1萬(wàn)噸，增幅0.5%；板材環(huán)比增量2.7萬(wàn)噸，增幅0.5%。

現(xiàn)階段對(duì)于五大鋼材品種供應(yīng)預(yù)期主要傾向于增減空間均相對(duì)有限，對(duì)于增量預(yù)期的邏輯解釋在于市場(chǎng)需求延遲釋放，宏觀政策硬性托底，使得鋼廠生產(chǎn)積極性隨之逐步好轉(zhuǎn)，供應(yīng)水平緩慢提升；對(duì)于減量預(yù)期的邏輯即時(shí)在于鋼廠成本壓力凸顯、壓減政策大環(huán)境，以及需求表現(xiàn)偏弱，壓制鋼廠供應(yīng)水平和生產(chǎn)的品種結(jié)構(gòu)。短期來(lái)看，這種供應(yīng)窄幅變化的狀態(tài)仍將延續(xù)下去。

庫(kù)存方面，五大品種鋼材總庫(kù)存環(huán)比上周降幅擴(kuò)張，降至2254.74萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少34.47萬(wàn)噸，降幅1.5%。分品種看，建材庫(kù)存減少23.6萬(wàn)噸，降幅1.5%；板材庫(kù)存減少10.9萬(wàn)噸，降幅1.5%；分指標(biāo)看，五大品種鋼廠庫(kù)存環(huán)比增加1.9萬(wàn)噸，增幅0.3%；五大品種社會(huì)庫(kù)存環(huán)比減少36.4萬(wàn)噸，降幅2.3%。

本周降庫(kù)的主因在于上周五一假期，交易日少兩天，本周為正常交易。從出庫(kù)速度來(lái)看，本周雖然交易日恢復(fù)，實(shí)際出庫(kù)表現(xiàn)依然不及市場(chǎng)預(yù)期。廠庫(kù)方面，本周甚至仍有微增，且集中于建材品種，主因在于品種需求分化，在有限的廠發(fā)條件下，傾向加快需求偏好的板材品種發(fā)運(yùn)節(jié)奏；社庫(kù)方面，本周常規(guī)性的環(huán)比降幅擴(kuò)張，從降庫(kù)區(qū)域來(lái)看，長(zhǎng)三角和京津冀區(qū)域的貨運(yùn)物流條件未完全恢復(fù)，出庫(kù)速度不及預(yù)期。短期來(lái)看，伴隨南方降水天氣頻率上升，庫(kù)存去化速度或維持較緩的狀態(tài)，但去庫(kù)的趨勢(shì)不會(huì)改變。

消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量增幅6.9%；其中建材和板材消費(fèi)環(huán)比均有上升，增幅分別為7.1%和6.7%。

受節(jié)后庫(kù)存降幅擴(kuò)張以及供應(yīng)微增影響，本周鋼材消費(fèi)量環(huán)比有明顯好轉(zhuǎn)。但從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)來(lái)看，去庫(kù)主因在于剛需備庫(kù)，加之現(xiàn)貨價(jià)格大幅回調(diào)，貿(mào)易商低價(jià)采購(gòu)的投機(jī)情緒，而不是實(shí)際終端消費(fèi)有明顯好轉(zhuǎn)，因此整體需求表現(xiàn)仍然堪憂。從額外因素來(lái)看，未來(lái)10天福建、廣東、廣西、云南和貴州幾省的部分地區(qū)降水量較常年同期偏多5成至1倍，對(duì)運(yùn)輸和室外作業(yè)將有較大影響。

（來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)）

周五

【鋼材】

Mysteel和新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，本期（5月6日-5月12日），全國(guó)主要鋼材社會(huì)庫(kù)存1554.15萬(wàn)噸，較上一期減少36.40萬(wàn)噸，較上月同期減少95.19萬(wàn)噸；螺紋鋼庫(kù)存861.17萬(wàn)噸，較上一期減少37.79萬(wàn)噸。

本期五大品種總庫(kù)存2254.74萬(wàn)噸，較上一期減少34.47萬(wàn)噸。供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)環(huán)比微幅上行，低利潤(rùn)背景下鋼廠增產(chǎn)意愿偏低，預(yù)計(jì)短期鋼材產(chǎn)量維持當(dāng)前水平。需求方面，本周五大鋼材品種消費(fèi)量環(huán)比大幅回升，主要在于節(jié)后終端市場(chǎng)剛需備庫(kù)與現(xiàn)貨價(jià)格下跌導(dǎo)致貿(mào)易商低價(jià)采購(gòu)的投機(jī)情緒增加。庫(kù)存方面，節(jié)后庫(kù)存下行屬于預(yù)期之內(nèi)，考慮到南方降水天氣頻率上升或影響終端施工，因此預(yù)計(jì)庫(kù)存去化速度或維持平緩狀態(tài)。

當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)終端需求恢復(fù)的預(yù)期仍難以兌現(xiàn)，市場(chǎng)信心受挫明顯，本期各品種鋼材價(jià)格普遍下行。目前終端需求恢復(fù)時(shí)間仍不明朗，短期鋼價(jià)絕對(duì)走勢(shì)難以判斷，但考慮到當(dāng)前煉鋼環(huán)節(jié)利潤(rùn)仍處于絕對(duì)低位，預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)將相對(duì)爐料價(jià)格轉(zhuǎn)強(qiáng)。。

（來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)）