5月份國內(nèi)鋼鐵市場價(jià)格震蕩下行。鐵礦石、焦炭均價(jià)下跌,成本支撐力度減弱;基建投資及制造業(yè)需求將在穩(wěn)增長政策推動(dòng)下不斷恢復(fù),6月份國內(nèi)鋼材市場將面臨穩(wěn)增長不斷加碼、市場信心提振與季節(jié)性需求淡季、成本支撐減弱的博弈局面。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì),6月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩反彈的格局。” 一、五月份國內(nèi)鋼鐵市場震蕩下行 5月份,穩(wěn)增長信號(hào)和政策雖明顯加強(qiáng),但受疫情影響下游需求釋放緩慢,市場預(yù)期和信心明顯不足,國內(nèi)鋼鐵市場價(jià)格持續(xù)震蕩下行。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價(jià)格為5098元,較上月末下跌258元,跌幅為4.8%,年同比下跌10.6%。其中,長材價(jià)格為4875元,較上月末下跌288元,跌幅5.6%,年同比下跌8.9%;板材價(jià)格為5190元,較上月末下跌235元,跌幅為4.3%,年同比下跌12.8%;型材價(jià)格指數(shù)為5166元,較上月末下跌241元,跌幅為4.5%,年同比下跌9.6%;管材價(jià)格為5716元,較上月末下跌241元,跌幅為4.1%,年同比下跌8.2%(詳見圖1)。 圖1 蘭格鋼鐵價(jià)格指數(shù)(LGMI)走勢圖 分品種來看,蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測的8大鋼材品種10大城市均價(jià)顯示,5月31日,各品種價(jià)格相比上月底均明顯下跌,其中,三級(jí)螺紋鋼(4689, -5.00, -0.11%)跌幅最大,為6.0%;無縫管跌幅最小,為2.1%;其他品種跌幅在3.1-5.2%之間(詳見表1)。 表1 10大城市8大鋼材品種價(jià)格漲跌情況表??單位:元/噸,% 二、鋼鐵行業(yè)供給分析 1、鋼鐵生產(chǎn)同比仍延續(xù)收縮 4月份,雖然受到疫情管控及物流運(yùn)輸受限等多重因素的影響,但國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能呈現(xiàn)穩(wěn)定釋放的態(tài)勢。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,4月份,我國粗鋼產(chǎn)量9278萬噸,同比下降5.2%(詳見圖3);1-4月,粗鋼累計(jì)產(chǎn)量33615萬噸,同比下降10.3%。從粗鋼日產(chǎn)來看,4月份全國粗鋼日均產(chǎn)量為309.3萬噸,環(huán)比上升8.6%。 圖2 我國粗鋼和鋼材月度產(chǎn)量數(shù)據(jù) 5月份以來,由于疫情反復(fù)的影響,下游實(shí)際采購需求釋放力度明顯受限,同時(shí)鋼廠也面臨前期高成本和鋼價(jià)下滑的雙重壓力,鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放依舊維持高位承壓的態(tài)勢。蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國高爐開工率呈小幅回升態(tài)勢。從全月來看,5月份全國鋼鐵企業(yè)高爐開工率均值為82.2%,較上月上升1.4個(gè)百分點(diǎn),較上年同期高0.3個(gè)百分點(diǎn)。重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)仍保持生產(chǎn)的穩(wěn)定性,中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,5月上中旬重點(diǎn)鋼企累計(jì)粗鋼日均產(chǎn)量230.12萬噸,環(huán)比增長1.26%,同比下降2.26%。 5月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量呈現(xiàn)短期高位承壓的態(tài)勢,據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算,5月份全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在310萬噸左右的水平。 2、鋼材庫存消化速度明顯放緩 5月份,受疫情散點(diǎn)多發(fā)影響,下游需求仍然疲軟,鋼材社會(huì)庫存消化速度繼續(xù)放緩,且?guī)齑嫠礁哂谌ツ晖?。?jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至5月27日,蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫存為1392.8萬噸,月環(huán)比下降3.8%,年同比上升11.0%。其中,建材社會(huì)庫存為896.5萬噸,月環(huán)比下降8.0%,年同比上升14.2%;板材社會(huì)庫存為496.3萬噸,月環(huán)比上升4.8%,年同比上升5.6%(詳見圖3)。鋼材社會(huì)庫存自高點(diǎn)累計(jì)降幅為16.1%,社會(huì)庫存消化速度較上年同期(36.5%)明顯放緩了20.4個(gè)百分點(diǎn)。6月份隨著需求的逐步改善, 鋼材社會(huì)庫存降速或?qū)⒓涌臁?/p> 圖3 國內(nèi)每周鋼材社會(huì)庫存走勢圖 三、鋼鐵行業(yè)成本分析:礦焦價(jià)格下跌 成本支撐減弱 5月份,隨著國家保供穩(wěn)價(jià),鐵礦石市場供應(yīng)和發(fā)運(yùn)量恢復(fù),以及粗鋼產(chǎn)量壓減政策推進(jìn),鐵礦石價(jià)格有所回落。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,5月份,唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為1158元,較上月下跌94元,跌幅為7.5%;進(jìn)口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價(jià)為941元,較上月下跌42元,跌幅為4.3%。 隨著物流運(yùn)輸恢復(fù)正常,鋼企順利完成補(bǔ)庫,疊加煤炭市場保供穩(wěn)價(jià)開展,且鋼企利潤明顯下降甚至部分虧損情況下,鋼企開始對焦炭價(jià)格提降,完成四輪提降。據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺(tái)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,從均值來看,5月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦平均價(jià)格為3420元,較上月均值下跌259元,跌幅為7.0%。 在鐵礦石、焦炭均價(jià)下行帶動(dòng)下,成本支撐作用明顯。蘭格鋼鐵云商平臺(tái)成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,使用5月份購買的原燃料生產(chǎn)測算的蘭格生鐵成本指數(shù)為168,較上月同期下降6.3%;普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少202元/噸,降幅為4.9%。 四、鋼鐵行業(yè)需求分析 1、出口需求:鋼材出口環(huán)比略有回升 同比仍大幅下降 4月份,我國鋼材出口呈現(xiàn)環(huán)比略有回升、同比大幅下降的態(tài)勢。海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,4月份,我國出口鋼材497.7萬噸,環(huán)比增長0.7%,同比下降37.6%(詳見圖4);1-4月份我國累計(jì)出口鋼材1815.6萬噸,同比下降29.2%。 進(jìn)口方面,由于國內(nèi)疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊超出預(yù)期,鋼材需求較弱,且海外市場價(jià)格偏高,進(jìn)口仍呈下降態(tài)勢。4月份,我國進(jìn)口鋼材95.6萬噸,環(huán)比下降5.4%,同比下降18.6%;1-4月累計(jì)進(jìn)口鋼材417.4萬噸,同比下降14.7%。 圖4?我國月度鋼材進(jìn)出口情況 當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù),地緣政治沖突使得全球能源和糧食價(jià)格快速上漲,通脹壓力居高不下,制造業(yè)增速持續(xù)放緩,全球經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。5月份中國物流與采購聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查的鋼鐵企業(yè)新出口訂單指數(shù)在收縮區(qū)間回落,為40.9%,較上月回落3.6個(gè)百分點(diǎn);同時(shí)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)查的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)出口訂單指數(shù)在收縮區(qū)間略有回升,為47.9%,較上月回升0.5個(gè)百分點(diǎn);反映鋼材出口需求仍然不足,蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)5、6月份我國鋼材出口量難有明顯回升。 2、國內(nèi)建筑需求:建筑鋼材需求有改善預(yù)期 受國內(nèi)疫情沖擊明顯超預(yù)期影響,固定資產(chǎn)投資增速進(jìn)一步回落。分領(lǐng)域看,1-4月份,基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.5%,回落2.0百分點(diǎn);制造業(yè)投資同比增長12.2%,回落3.4個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)投資增速由正轉(zhuǎn)負(fù),同比下降2.7%。當(dāng)前,從國家到地方省市,不斷釋放地產(chǎn)維穩(wěn)政策及松綁調(diào)控,地產(chǎn)政策推進(jìn)將有利于推動(dòng)房地產(chǎn)市場企穩(wěn),房地產(chǎn)銷售降幅預(yù)計(jì)逐漸收窄,或于年中企穩(wěn)。由于新開工規(guī)模持續(xù)收縮,將繼續(xù)向施工和投資傳導(dǎo),上半年房地產(chǎn)投資將繼續(xù)探底,預(yù)計(jì)在三季度或?qū)⑵蠓€(wěn)。 基建方面,5月份以來,地方專項(xiàng)債加快釋放,同時(shí)重大工程項(xiàng)目推進(jìn)也在不斷加速,基建投資領(lǐng)域不斷加碼。根據(jù)地方債信披文件,5月份新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模將達(dá)到6319.62億元,將創(chuàng)年內(nèi)新高。5月23日,國務(wù)院召開會(huì)議進(jìn)一步部署穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子措施,新開工一批水利特別是大型引水灌溉、交通、老舊小區(qū)改造、地下綜合管廊等項(xiàng)目,引導(dǎo)銀行提供規(guī)模性長期貸款,支持發(fā)行3000億元鐵路建設(shè)債券。當(dāng)前疫情形勢逐步好轉(zhuǎn),各地穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策不斷推進(jìn),地方專項(xiàng)債有望形成實(shí)物工作量,基建領(lǐng)域用鋼需求將首先實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)釋放,成為短期內(nèi)鋼材需求的重要支撐。6月份將進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性需求淡季,北方將面臨高溫天氣,而南方將面臨雨季的影響,各地工程進(jìn)度仍受季節(jié)影響,建筑鋼材需求預(yù)計(jì)在季節(jié)性和穩(wěn)增長雙重因素影響下,有一定改善空間。 3、國內(nèi)制造業(yè)需求:制造業(yè)用鋼需求有望逐步恢復(fù) 4月份制造業(yè)方面受到疫情明顯影響,數(shù)據(jù)表現(xiàn)進(jìn)一步惡化。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,4月份,制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù),同比下降4.6%;1-4月,制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.2%,增速較1-3月下降3.0個(gè)百分點(diǎn)。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測的15項(xiàng)主要用鋼產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)中,4月份除金屬成形機(jī)床、金屬冶煉設(shè)備、家用彩色電視機(jī)等3項(xiàng)產(chǎn)品同比有增長外,其余12項(xiàng)產(chǎn)品單月表現(xiàn)均為負(fù)增長,且多數(shù)產(chǎn)品降速進(jìn)一步擴(kuò)大。 5月30日,工信部提出保鏈穩(wěn)鏈、幫扶中小企業(yè)、適度超前部署5G、組織新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)等一系列措施,全力以赴提振工業(yè)經(jīng)濟(jì)。目前國內(nèi)疫情防控形勢有所好轉(zhuǎn),通行限制逐步取消,物流恢復(fù)帶動(dòng)供應(yīng)鏈體系逐步恢復(fù),企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)正穩(wěn)步推進(jìn),疫情對工業(yè)企業(yè)的影響將逐步減弱。5月份中國制造業(yè)PMI在收縮區(qū)間有所回升,制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈運(yùn)行逐步疏通,企業(yè)生產(chǎn)和市場需求有所回補(bǔ),產(chǎn)業(yè)恢復(fù)協(xié)同性較好,后期制造業(yè)用鋼需求有望不斷恢復(fù)。 五、六月份國內(nèi)鋼鐵市場預(yù)測 圖5 蘭格鋼鐵綜合指數(shù)預(yù)測 從國外環(huán)境來看,5月份全球通脹壓力繼續(xù)攀升,各國貨幣緊縮政策持續(xù)推出,全球多國央行加息節(jié)奏明顯加快,6月份美聯(lián)儲(chǔ)加息概率仍強(qiáng),進(jìn)一步影響國際資本市場及大宗商品市場波動(dòng)程度。 從國內(nèi)環(huán)境來看,穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力,專項(xiàng)債提前下達(dá),貸款利率下調(diào),財(cái)政、貨幣政策齊發(fā)力,擴(kuò)投資、促消費(fèi)、穩(wěn)地產(chǎn)同步加力,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐漸轉(zhuǎn)暖。 綜合來看,6月份國內(nèi)鋼材市場將面臨穩(wěn)增長不斷加碼、市場信心提振與季節(jié)性需求淡季、成本支撐減弱的博弈局面。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì),6月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)低位震蕩的格局,隨著穩(wěn)增長政策不斷落地,以及復(fù)工復(fù)產(chǎn)的逐步恢復(fù),下游需求將有所改善,市場價(jià)格有望企穩(wěn)反彈。 責(zé)任編輯:李燁 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位