號(hào)稱“華爾街賺錢機(jī)器”的對(duì)沖基金——Point 72 正非常密集地調(diào)研A股上市公司,據(jù)數(shù)據(jù)顯示,今年以來(lái),Point 72累計(jì)參與A股上市公司的調(diào)研次數(shù)達(dá)228次,涉及了132家A股上市公司。截至今年一季度末,Point72資產(chǎn)管理公司持有證券市值達(dá)251.86億美元(約合人民幣1700億元)。 Point72是什么來(lái)頭? Point72 Asset Management 是一家美國(guó)對(duì)沖基金。被稱為美國(guó)最賺錢的基金之一,其近20年內(nèi)高達(dá)30%的年化收益率一度被認(rèn)為是個(gè)投資傳奇。Point72也因此被視作華爾街“最瘋狂的賺錢機(jī)器”。 Point 72是史蒂文·科恩繼SAC資本之后在2014年創(chuàng)立的對(duì)沖基金,利用自由裁量的多頭/空頭、宏觀和系統(tǒng)性策略,在全球設(shè)計(jì)了14家辦事處。2019年,Point 72凈回報(bào)率為14.9%,是全球表現(xiàn)卓越的幾家對(duì)沖基金之一。截至目前,Point 72的雇員總?cè)藬?shù)超1800位,資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到251.86億美元(約合人民幣1700億元)。 其實(shí),Point 72早在2021年便開(kāi)始全面調(diào)研A股,當(dāng)年參與調(diào)研的A股公司76家,調(diào)研次數(shù)114次,并與高盛、瑞銀、上海保銀資管、施羅德投資成為了2021年調(diào)研A股上市公司最多的5家外資機(jī)構(gòu)。 值得注意的是,2021年對(duì)中國(guó)A股大量調(diào)研的同時(shí),Point 72開(kāi)始加大對(duì)中概股的投資力度。據(jù)F13數(shù)據(jù)顯示,截至2021年三季度末,Point 72香港美股前十大重倉(cāng)中,包含好未來(lái)、華住、拼多多、歡聚時(shí)代、網(wǎng)易、京東等6只中概股,其中對(duì)華住進(jìn)行了大手筆加倉(cāng),幅度高達(dá)235%,對(duì)京東的加倉(cāng)幅度高達(dá)509%。 進(jìn)入2022年,Point 72更加頻繁調(diào)研A股標(biāo)的,至今已調(diào)研228次,該次數(shù)為去年全年的兩倍。 不過(guò),Point 72至今尚未在中國(guó)內(nèi)地設(shè)立實(shí)體,截至5月底,也未申請(qǐng)合格境外投資者資質(zhì),公開(kāi)資料也未顯示它在海外設(shè)立了中國(guó)基金。不過(guò)開(kāi)曼金管局的信息披露顯示,Point72 在開(kāi)曼注冊(cè)了多只基金,包括國(guó)際投資基金,這些基金也許包含 Point72 布局中國(guó)的工具。 創(chuàng)始人是美劇《億萬(wàn)》的原型 值得一提的是,Point 72背后的創(chuàng)始人是華爾街的傳奇人物——史蒂文·科恩,你或許沒(méi)有聽(tīng)過(guò)他的名字,但可能知道美劇《億萬(wàn)》(Billions)中與檢察官針?shù)h相對(duì)的金融大鱷鮑比(Bobby)??贫骶褪酋U比的原型。 科恩出生于1956年6月的一個(gè)猶太人家庭,高中時(shí)期熱愛(ài)玩撲克牌進(jìn)行賭錢,并稱撲克牌教會(huì)他如何冒險(xiǎn)。1978年,科恩獲得賓夕法尼亞大學(xué)沃頓學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)位。在校期間,科恩成為了 ZetaBeta Tau 兄弟會(huì)的 Theta 分會(huì)的兄弟,并擔(dān)任財(cái)務(wù)主管。 科恩的第一份工作是在Gruntal公司做交易員。上班第一天,老板給他5萬(wàn)美元試水,當(dāng)天他的收益率達(dá)到了驚人的40%!此后,科恩可以動(dòng)用的資金也越來(lái)越大,到25歲的時(shí)候,他一年收入達(dá)到500萬(wàn)美元。 科恩并不是只善于做多,在做多和做空之間,他總顯得游刃有余。1987年10月19日,美股遭遇黑天鵝,單日暴跌22.6%,在華爾街一片哀嚎聲中,科恩把能動(dòng)用的5000萬(wàn)美元全部推上了“賭桌”買多。次日,也就是1987年10月20日,美股大幅反彈,全公司的基金經(jīng)理,只有科恩實(shí)現(xiàn)了大幅盈利,彌補(bǔ)了公司的損失。 1992年,他離開(kāi)Gruntal,以自己的名字縮寫作為名稱,創(chuàng)立了公司,這就是后來(lái)名揚(yáng)四海的SAC(Steven A Cohen),被稱為全球?qū)_基金超級(jí)航母。 從此,科恩正式開(kāi)啟了自己的開(kāi)掛人生。1998年和1999年,SAC連續(xù)2年創(chuàng)造了大約70%的回報(bào)率,徹底震驚了華爾街??贫饕呀?jīng)被視為華爾街之神,成為了名副其實(shí)的華爾街之王。2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂,但科恩在危機(jī)來(lái)臨之前,就已經(jīng)開(kāi)始做空股市。并且在危機(jī)剛剛爆發(fā)時(shí),進(jìn)行了瘋狂的裸賣空操作,這使得科恩在2000年仍實(shí)現(xiàn)了73%的收益,一戰(zhàn)封神。 封神后的科恩登上了美國(guó)《商業(yè)周刊》,并被評(píng)為華爾街有史以來(lái)最有影響力的交易員。 下列數(shù)據(jù)可說(shuō)明SAC資本的操作及收益是如何地令人瞠目結(jié)舌: ●公司位于康涅狄格州斯坦福的交易大廳可容納180人; ●公司擁有800名雇員,其中100名為投資基金經(jīng)理。 ●交易大廳溫度常年保持在華氏69度左右(攝氏度為近21度),目的是讓交易員時(shí)刻保持清醒。 ●日均交易量1億股,占美股交易總量的1%。 ●股票通常持有期:2-30天。 ●收費(fèi)高得驚人:每年管理費(fèi)3%,收益提成50%;而業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)一般為年費(fèi)2%,收益提成20%。 ●科恩不喜愛(ài)任何噪音,所以交易大廳內(nèi)所有電話都不能響,來(lái)電時(shí)電話會(huì)閃燈提醒。 ●18年來(lái)SAC年均收益率高達(dá)30%。 ●基金杠桿據(jù)傳是4比1。 ●2008年是基金成立以來(lái)唯一虧損的一年,當(dāng)年損失-19%; ●2010年管理資金為120億美元,比高峰期管理資金180億美元有回落。 ●SAC下轄無(wú)數(shù)個(gè)小資管團(tuán)隊(duì),每個(gè)團(tuán)隊(duì)管理3-5億美元資金。 ●科恩一人貢獻(xiàn)的利潤(rùn)占公司總利潤(rùn)的10%。而在多年之前,其個(gè)人貢獻(xiàn)占據(jù)SAC收益的50%。 與此同時(shí),由于過(guò)高的投資回報(bào)率,科恩遭遇市場(chǎng)和同行的質(zhì)疑,美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)也開(kāi)始調(diào)查科恩從事內(nèi)幕交易,尤其是在 RCA 唱片公司與通用電氣合并一事上。 2009年12月,科恩前妻 Patricia Cohen指控其在兩人辦理離婚期間私藏?cái)?shù)百萬(wàn)美元資產(chǎn),并于上世紀(jì)80年代在一起著名合并案中參與內(nèi)幕交易。在提交給曼哈頓聯(lián)邦法院的訴訟文件中,Patricia Cohen描述稱,在1985 年末至1986 年初,科恩通過(guò) RCA 唱片公司與通用電氣 (GE) 之間并購(gòu)交易的內(nèi)幕消息獲得了大量非法收益。但前妻的指控由于年代久遠(yuǎn),無(wú)法取證,最終被法院駁回。 直到2013年,美國(guó)聯(lián)邦法院對(duì)SAC提起訴訟,理由是涉嫌內(nèi)幕交易。最終SAC伏法認(rèn)罪,繳納了18億美元罰款。但是,科恩本人并沒(méi)有受到任何刑事指控,但在5年內(nèi)不能掌管外部資金。 據(jù)彭博社2010年報(bào)道,科恩和他的交易團(tuán)隊(duì)每天在公司交易大廳里買賣1億股股票,這個(gè)交易量是美股日交易量的1%,SAC 資本曾一度占紐交所3%及納斯達(dá)克1%的交易??贫髟诖藭r(shí)選擇了“及時(shí)退出”,棄車保帥——2013年11月,SAC 支付了18億美元的罰款以了結(jié)訴訟。 2014年3月,SAC 在致員工的一份備忘錄中稱,SAC 資本將更名為Point72 Asset Management。據(jù)紐約時(shí)報(bào)報(bào)道,Piont72 在成立當(dāng)年總收益達(dá)到25-30億美元,而注冊(cè)資金只有100 億美元。2018年,科恩被解禁,可以管理其他人的錢。他將Point72轉(zhuǎn)成對(duì)沖基金。 值得一提的是,科恩在2000年開(kāi)始進(jìn)行藝術(shù)品收藏,并在短短幾年的時(shí)間內(nèi)成為了杰出的藝術(shù)品收藏家。他的名字出現(xiàn)在《藝術(shù)新聞雜志》(Art News)的全球頂級(jí)收藏家的前10名,和福布斯雜志全球頂級(jí)藝術(shù)品億萬(wàn)富翁名單中。 2003年,紐約時(shí)報(bào)報(bào)道了科恩在當(dāng)時(shí)的前后5年花了他收入的20%左右來(lái)購(gòu)買藝術(shù)品。2005年,大家才知道,科恩早在1999年就買下了Edvard Munch的作品 “Madonna”(蒙克的著名作品“圣母像”),而現(xiàn)在這件作品還在增值。 又盯上3家A股公司 根據(jù)星礦數(shù)據(jù)終端顯示,截至6月8日,Point 72通過(guò)特定對(duì)象調(diào)研、電話會(huì)議、券商策略會(huì)、分析師會(huì)議、業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)等多種形式,累計(jì)228次調(diào)研132家A股上市公司。 其最新的調(diào)研對(duì)象是,A股高端制造業(yè)的三家上市公司:埃斯頓、禾川科技、浙江鼎力,主營(yíng)業(yè)務(wù)分別為,工業(yè)機(jī)器人的研發(fā)與生產(chǎn)、工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品的研發(fā)與生產(chǎn)、各類高空作業(yè)平臺(tái)的研發(fā)與制造。 埃斯頓是國(guó)產(chǎn)機(jī)器人龍頭,業(yè)務(wù)覆蓋了從自動(dòng)化核心部件及運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)、工業(yè)機(jī)器人到機(jī)器人集成應(yīng)用的智能制造系統(tǒng)的全產(chǎn)業(yè)鏈。此外,公司還是寧德時(shí)代的供應(yīng)商,主要提供運(yùn)控產(chǎn)品和scara機(jī)器人,應(yīng)用在后者的多個(gè)工廠。 禾川科技主要產(chǎn)品包括伺服系統(tǒng)、PLC等,覆蓋了工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的控制層、驅(qū)動(dòng)層和執(zhí)行傳感層,并在近年沿產(chǎn)業(yè)鏈上下游不斷延伸,涉足上游的工控芯片、傳感器和下游的高端精密數(shù)控機(jī)床等領(lǐng)域。伺服系統(tǒng)作為公司的核心產(chǎn)品,搭載自主研發(fā)的編碼器,在定位精度、速度控制、額定轉(zhuǎn)矩等核心性能指標(biāo)上均具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。公司已在3C電子、光伏、鋰電池、包裝、紡織、物流、機(jī)器人、激光等行業(yè)擁有深入的個(gè)性化解決方案。 浙江鼎力主營(yíng)各類智能高空作業(yè)平臺(tái),主要產(chǎn)品涵蓋臂式、剪叉式和桅柱式三大系列共80多款規(guī)格。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于工業(yè)領(lǐng)域、商業(yè)領(lǐng)域和建筑領(lǐng)域,覆蓋建筑工程、建筑物裝飾與維護(hù)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、石油化工、船舶生產(chǎn)與維護(hù),以及諸如國(guó)家電網(wǎng)、核電站、高鐵、機(jī)場(chǎng)、隧道等特殊工況。 注:以上內(nèi)容僅供參考,不作為投資建議,市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎! 七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò) 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)! 責(zé)任編輯:翁建平 |
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