設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨快報

國泰君安回應(yīng)行業(yè)空大頭質(zhì)疑 稱未違規(guī)操作

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-06-24 09:51:56 來源:第一財經(jīng)日報

  由于長時間占據(jù)股指期貨賣方第一位,國泰君安期貨正面臨“空頭大本營”甚至違規(guī)操作的質(zhì)疑。

  近期網(wǎng)上出現(xiàn)一則題為“國泰君安期貨成空頭大本營、疑有券商參與”的消息,該文引用某業(yè)內(nèi)人士關(guān)于“國泰君安私下與客戶簽協(xié)議代做期指”的說法,稱此舉涉嫌違規(guī)。

  至于資金來源,該文暗指與該券商的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)。

  “這純屬斷章取義,很多人對券商的理財業(yè)務(wù)并不了解?!眹┚沧C券資產(chǎn)管理部的一位負責人昨日作出回應(yīng)。

  他表示,國泰君安證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上周末才獲批兩個中金所的交易編碼,分別是600000和600001,其中的“6”則是券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的代碼。目前,還有一批客戶正在申請編碼,預(yù)期不久就會獲批。

  最關(guān)鍵的是,這項業(yè)務(wù)的資金是由客戶全權(quán)委托該券商的,由券商資產(chǎn)管理部而非期貨公司運作該資金,且操作須按協(xié)議中規(guī)定的投資范圍和風控指標進行。國泰君安證券資產(chǎn)管理部市場總監(jiān)葉展表示,“該項理財賬戶由資產(chǎn)管理部的一個獨立團隊運作,不僅參與期指交易,也會涉足現(xiàn)貨股市,主要以期現(xiàn)套利為操作策略,投資者開戶前,我們也做了充分的風險揭示?!?/P>

  既然這是在契約框架下的創(chuàng)新業(yè)務(wù),“私下與客戶簽協(xié)議代做期指”的猜測自然是子虛烏有了。據(jù)葉展介紹,涉及期指的定向資產(chǎn)管理屬于量化投資業(yè)務(wù)中的低風險套利產(chǎn)品,是應(yīng)客戶需求專門設(shè)計的高門檻業(yè)務(wù),在期指上市之前,僅有基于ETF的套利產(chǎn)品。一般的定向資產(chǎn)管理的參與起點約為100萬元,而出于對風控的考慮,該券商涉及期指的資產(chǎn)管理只接受千萬元級別的資金。

  “據(jù)我所知,國泰君安證券目前這個業(yè)務(wù)接受資金門檻甚至高達3000萬?!币晃恢槿耸恳餐嘎?。

  如此大的資金規(guī)模,券商的研發(fā)力量需對套利交易的模型有足夠支持,穩(wěn)健操作、套利操作才是運作的根本。

  相反,代客理財業(yè)務(wù)更依仗于研發(fā)和技術(shù)團隊的儲備,早在2006年中金所成立的時候,該券商就有專人參與了期指合約的設(shè)計工作,基于期指的低風險交易策略的研究也同時展開。葉展表示,“股指期貨的套利程序早在2006年就完成了?!?/P>

  但理財業(yè)務(wù)參與的高門檻也讓很多人質(zhì)疑,稱來自這項業(yè)務(wù)的資金增強了國泰君安期貨席位上的做空力量,令該公司客戶獲利頗豐。

  有市場人士還搬出“證據(jù)”:中金所數(shù)據(jù)顯示,6月21日國泰君安期貨席位的期指持倉量再度出現(xiàn)明顯增長,國泰君安期貨當日依舊占據(jù)成交量首席,其中持買單量增加320手,而所持空單則陡增733手,增幅達到30%。

  “我們是根據(jù)行情研判而做的套利策略,并非單邊做空期指。”葉展指出。

  國泰君安期貨在期指市場的占有率高達10%,一個較大的客戶基數(shù)決定了該席位做空的人也比其他公司多得多。

  之所以有人質(zhì)疑券商理財業(yè)務(wù)為一個期貨席位提供了做空的資金,可能僅因為先前的市場整體向下,而該席位中的相當數(shù)量的頭寸獲得了巨大收益。葉展提醒說,“應(yīng)該看到的是,國泰君安的席位不僅在期指空頭持倉排名第一,多頭持倉亦長期占據(jù)首位?!?/P>

責任編輯:姚曉康

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負責人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負責人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負責人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位