7月15日，國內商品期市收盤大面積下跌，基本金屬、黑色系齊跌，滬鎳跌超11%，鐵礦石跌超10%，熱卷、焦炭、螺紋鋼跌超7%，滬錫跌近6%，滬銅跌超4%；生豬期貨尾盤跳水，跌近6%；貴金屬持續(xù)走低，滬銀跌近5%，滬金跌近1%；盤面上僅尿素、豆油、低硫燃料油等少數(shù)品種收漲。

消息面

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人、國民經濟綜合統(tǒng)計司司長付凌暉15日表示，目前，生豬產能總體恢復到了正常水平，價格不具備大幅上漲的基礎。前期壓欄大豬會陸續(xù)出欄，有利于增加豬肉供給。加之相關部門加強市場調控，穩(wěn)定供求關系，將促進價格平穩(wěn)運行。

最近一期(7月4-10日)中國45個港口鐵礦石到港量創(chuàng)三年內新高，共計到港2829.1萬噸，環(huán)比增603.5萬噸。到港量超預期回升，主要由于前期高發(fā)運量集中到港，外加近期船舶航行時間普遍縮短1-2天，導致部分船舶提前到港。其中增量主要來自于巴西礦，環(huán)比增加365.3萬噸至652.9萬噸。按前期發(fā)運量和固定船期推算，7月全國鐵礦石到港量預計環(huán)比6月增加460萬噸。

海關總署公布的數(shù)據(jù)顯示，中國6月鐵礦砂及其精礦進口8896.9萬噸。去年同期進口量為8850.6萬噸。1-6月中國鐵礦砂及其精礦進口總計為53574.8萬噸，較上年同期減少4.4%。

本周40家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為4056元/噸，周環(huán)比減少214元/噸。平均利潤為6元/噸，谷電利潤為107元/噸，周環(huán)比增加35元/噸。

自6月15日以來，截止目前全國樣本企業(yè)共有39座在檢高爐、累計容積49560m，鐵水日產量減少14.37萬噸；共有20座在檢電爐、粗鋼日產量減少5.06萬噸；共有31條在檢軋線、累計影響成材日產量9.35萬噸。

機構看空滬鎳、鐵礦石

滬鎳價格近期持續(xù)下跌，東海期貨分析指出，基本面上，供給端，國內6月純鎳產量16604噸，環(huán)比增16.41%，同比增17.28%，目前印尼鎳中間品繼續(xù)回流，國內原料過剩，華東多家企業(yè)復產純鎳消化過剩原料，后續(xù)產量有望繼續(xù)增長，近期進口窗口也持續(xù)打開；需求端，不銹鋼7月減產較6月增加，但是不銹鋼社會庫存重新累庫，增5.54%，其中300系增3%，預計后續(xù)鋼廠減產壓力持續(xù)，利空純鎳需求。綜合來看，滬鎳將繼續(xù)走弱。

此外，美國6月CPI、PPI數(shù)據(jù)相繼“爆表”。具體看，經調整后，6月美國生產者價格指數(shù)較5月份數(shù)據(jù)環(huán)比上漲1.1%，較去年同期數(shù)據(jù)同比上漲11.3%，為2022年3月以來的最大漲幅；美國6月消費者價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲1.3%，同比上漲9.1%，高于此前市場預期的8.8%，再次刷新40年來的最高紀錄。物價數(shù)據(jù)大超預期引發(fā)市場對美聯(lián)儲更加激進加息的預期，市場開始預計美聯(lián)儲將在7月加息100個基點。

宏源期貨指出，美聯(lián)儲第三季度加息預期仍將令有色金屬價格承壓。宏源期貨預計，滬鎳價格或有反彈但難改寬幅震蕩偏弱，建議投資者謹慎追多并以逢高布局空單為主。

光大期貨分析指出，基本面來看，不銹鋼7月排產計劃環(huán)比繼續(xù)降低，嚴重低于去年同期水平，從下游需求反推用鎳量，意味著鎳需求將繼續(xù)下滑，供應偏剛性的情況下，鎳或繼續(xù)表現(xiàn)為小幅供大于求，鎳元素逐漸過剩，利空滬鎳盤面。不過，目前市場最缺乏的就是信心。昨晚公布的美國6月PPI再超預期同比增逾11%，接近歷史最高增速，美聯(lián)儲鷹派加息預期漸濃，美元續(xù)創(chuàng)年度高點，經濟衰退的憂慮持續(xù)施壓整體有色金屬。后續(xù)隨著議息會議臨近，加息幅度的搖擺或繼續(xù)左右盤面，滬鎳價格波動性或繼續(xù)加大，維持謹慎偏空態(tài)度。

對于后續(xù)走勢，方正中期也看空鎳價，后續(xù)鎳生鐵的價格下行預期空間或作為鎳價相對參考。鎳短期關注宏觀壓力釋放程度，緩解則可能會收復15萬元關口。不過從后續(xù)產能釋放和行業(yè)需求發(fā)展來看，LME鎳價進一步的支撐位或至15000美元附近，國內可能會在12-13萬元附近。后續(xù)關注鎳供需的相對變化節(jié)奏，此外國內外電解鎳持續(xù)去庫存，低庫存易帶來結構性擾動和高波動。

昨夜鐵礦大幅低開，直接下破700整數(shù)關口，今日更是大跌10%。這主要是由于新加坡鐵礦石掉期在昨日傍晚急跌，跌破100美元關口。再疊加鋼坯價格進一步下跌至3580，下游需求疲弱，進一步施壓鐵礦價格。

供應端礦山澳巴發(fā)運季節(jié)性回落明顯，到港短期偏強但未來將有所下滑。需求端鐵水產量持續(xù)下降，在疫情出現(xiàn)反復并且存在粗鋼壓減預期的背景下，國投安信期貨預計鐵礦需求將延續(xù)回落狀態(tài)，此外部分地區(qū)房貸斷供的事件亦對市場情緒有所影響。鐵礦全國港口庫存繼續(xù)增加，不過短期繼續(xù)累積的幅度相對有限。鐵礦供需面逐步轉向寬松，而在終端需求沒有明顯起色的情況下，國投安信期貨認為鐵礦整體走勢將以震蕩下行為主。

恒泰期貨表示，近期多地樓盤停工引發(fā)業(yè)主“斷供潮”，房地產市場現(xiàn)金流問題仍較為嚴峻，市場情緒悲觀，對引發(fā)系統(tǒng)性風險問題的擔憂加劇；美國CPI持續(xù)高漲，市場對于7月美聯(lián)儲議息會議加息75個基點或更多的預期，美元緊縮持續(xù)抑制工業(yè)品定價中樞；基本面方面，鐵礦石供給進入季節(jié)性旺季，但月度需求已見頂回落，港口庫存開始反彈回升，供需格局拐點已現(xiàn)；多重利空共振抑制盤面，建議逢高沽空，謹慎追空，前期做多鋼廠利潤套利策略繼續(xù)持有。

注：以上內容僅供參考，不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎！

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