客戶交易申報的價格范圍

客戶交易時的報價只能在期貨品種規(guī)定的漲跌幅度限制之內(nèi)。

舉例說明：

某期貨合約前一日結(jié)算價為1000，該合約當(dāng)日的漲跌幅度為10%，則客戶交易報單的價格范圍為：900≤報單價格≤1100。若報單價格超過這個范圍，則交易委托會被交易系統(tǒng)拒絕。

目前國內(nèi)有哪些交易競價模式？

（1）集合競價：指對在規(guī)定時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。

（2）連續(xù)競價：指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。 

集合競價的交易方式：

（1）交易所會在集合競價階段根據(jù)最大成交量原則，在所有申報價格中選取一個價格，確保以此價格成交能夠得到最大成交量；

（2）高于集合競價產(chǎn)生的價格的買入申報和低于集合競價產(chǎn)生的價格的賣出申報將全部成交；

（3）等于集合競價產(chǎn)生的價格的買入或者賣出申報，根據(jù)買入申報量和賣出申報量的多少，按照少的一方的申報量成交。 

（4）集合競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。

連續(xù)競價的交易方式：

（1）交易系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。

價格優(yōu)先是指，較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。

時間優(yōu)先是指，買賣方向、價格相同的，先申報的優(yōu)先于后申報的。先后順序按交易所系統(tǒng)接受申報的時間確定。

舉例說明：

①價格優(yōu)先

客戶A和B同一時間分別以850和860的價格，申報買入開倉ZC209合約。因為B客戶860的價格大于A客戶850的價格，所以B客戶的報單成交時間會早于A客戶。

②時間優(yōu)先

客戶A于2022年5月5日9:10分的時候，以850的價格申報買入開倉ZC209合約；客戶B于2022年5月5日9:11分的時候，以850的價格申報買入開倉ZC209合約，因為買賣方向、價格相同，但客戶A的報單時間早于客戶B，所以A客戶的報單成交時間會早于B客戶。

（2）當(dāng)某一合約的報單價格處于漲跌停板時，成交原則為平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先。但因上期所和能源中心存在“平今”的委托指令，所以在平當(dāng)日新開倉時，不遵循平倉優(yōu)先這一原則。

舉例說明：

A客戶在2022年3月7日10點37分以200000價格賣出開倉1手NI2205，客戶目前持有NI2205合約3手空頭持倉。在隨后的交易過程中NI2205合約達(dá)到漲停，客戶隨即在下午13點30分以漲停板價買入平倉3手NI2205，同時客戶關(guān)注到LME的NI的漲幅持續(xù)擴大，同時又以漲停價買入開倉了1手NI2205。掛單完成后行情顯示排單量1020手，收盤后總成交量為1060手，客戶2手歷史倉的平倉單成交，但以平今指令報單平當(dāng)日新開倉和開倉單一直未成交。

原因分析：

①都是以漲跌停板價進(jìn)行的交易委托申報，所以價格都是一樣的，所以也就不存在價格優(yōu)先這一說法了；

②當(dāng)某一合約處于漲跌停板時，若客戶持倉方向與該合約的漲跌幅方向相反，則客戶的風(fēng)險會持續(xù)放大，所以交易所考慮到該情況下客戶需要釋放風(fēng)險，故在開倉和平倉之間以平倉為第一優(yōu)先級；

③對于上期所和能源中心平當(dāng)日新開倉不遵循平倉優(yōu)先，交易所考慮到歷史倉虧損幅度會大于新開倉的虧損幅度，故在平歷史倉和平當(dāng)日新開倉之間以平歷史倉為第一優(yōu)先級。