巴菲特和孫正義，金融圈內(nèi)的兩個(gè)傳奇，分別被稱之為“股神”和“投資之神”，但這兩個(gè)曾被神話的人物，如今均跌下神壇，都虧麻了！

巨虧后孫正義檢討：為過(guò)去貪圖暴利而羞愧

在投資圈，孫正義被追捧為“神”，早年間他押注阿里巴巴大賺2000倍的故事眾人皆知，他也被冠以諸多稱號(hào)，如“投資之神”“亞洲巴菲特”等等。

而如今，“投資之神”的投資事業(yè)正在遭遇史詩(shī)級(jí)滑鐵盧，愿景基金的投資業(yè)務(wù)虧損不斷，軟銀集團(tuán)也在本季度創(chuàng)下史上最大虧損，交出了一張十分慘烈的成績(jī)單。

近日，軟銀集團(tuán)發(fā)布了2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，軟銀第一財(cái)季凈銷售額為1.572萬(wàn)億日元（約合116.25億美元），同比增長(zhǎng)6.3%；單季歸母凈虧損為3.1627萬(wàn)億日元（約合233.88億美元），虧損幅度已超過(guò)上個(gè)季度的2.1萬(wàn)億日元的虧損，再度刷新紀(jì)錄。

在財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，孫正義表示，這是公司成立以來(lái)最大的虧損。同時(shí)進(jìn)行了自我檢討，坦言為自己過(guò)去貪圖暴利而感到羞愧。

虧損背后的兩大原因

面對(duì)巨額虧損，孫正義進(jìn)行了反省總結(jié)，并把虧損歸結(jié)于兩大原因。一方面是美股大跌，愿景基金公開(kāi)持股指數(shù)在二季度大跌31%。另一方面則是日元走低，日元貶值造成的影響占到當(dāng)期集團(tuán)虧損的25%。 

但在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相比美股大跌與日元貶值，造成軟銀上半年如此巨虧的更重要原因，依舊是兩期軟銀愿景基金。

財(cái)報(bào)顯示，這兩期基金總共虧損2.3萬(wàn)億日元，高于上一季度已創(chuàng)紀(jì)錄的2.2萬(wàn)億日元虧損。其中，軟銀愿景基金一期共持有80筆投資，包括23家上市公司。由于這些科技股的股價(jià)今年以來(lái)走下坡路，導(dǎo)致上市投資組合公司的未實(shí)現(xiàn)估值損失總計(jì)68億美元。

虧損較多的投資包括美國(guó)大型外賣企業(yè)DoorDash和韓國(guó)大型電子商務(wù)企業(yè)Coupang等。其中DoorDash虧損16億美元，Coupang浮虧23.7億美元。

提一下Coupang這個(gè)案例，資料顯示，Coupang被稱為韓國(guó)版阿里巴巴。去年3月，Coupang在紐交所成功上市，首日股價(jià)大漲40%。軟銀作為Coupang的最大股東，一舉斬獲了245億美元的賬面回報(bào)。然而，Coupang的股價(jià)自上市之后一路走低，今年一季度的跌幅就高達(dá)驚人的40%，最新市值只有約340億美元。

Coupang股價(jià)走勢(shì)

軟銀愿景二期基金的日子同樣不好過(guò)。其上市公司投資組合估值損失總計(jì)達(dá)到38.39億美元，主要原因是挪威倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人公司AutoStore與WeWork股價(jià)下跌；未上市公司估值損失更是達(dá)到約98億美元。

巨虧之下的自救

巨虧之下，為了彌補(bǔ)損失，孫正義也開(kāi)啟了“自救”模式。

孫正義表示，計(jì)劃對(duì)該集團(tuán)及其愿景基金實(shí)施全面的成本削減措施以重回正軌，包括下定決心裁減人力。

值得一提的是，近年來(lái)，軟銀的高管離職潮似乎不曾間斷。7月，愿景基金的兩名管理合伙人Yanni Pipilis以及Munish Varma離職，這也意味著自2020年3月以來(lái)，這家全球最大投資基金的高層離職人數(shù)達(dá)到近10人。而這些人的離職將加大軟銀復(fù)蘇的難度，尤其是在市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻的情況下。

與此同時(shí)，孫正義與軟銀集團(tuán)的資產(chǎn)拋售套現(xiàn)序幕也悄然提速。

8月8日，孫正義表示計(jì)劃出售其在在線個(gè)人金融公司SoFi Technologies的部分或全部9%股份。據(jù)軟銀向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交的文件顯示，軟銀在8月5日以7.99美元的加權(quán)平均價(jià)格出售了約540萬(wàn)股SoFi股票。周一，它以平均8.17美元的價(jià)格又賣出了670萬(wàn)股股票。

值得注意的是，為籌集現(xiàn)金，軟銀已經(jīng)清空對(duì)Uber等公司的持股，獲收益56億美元。據(jù)孫正義介紹，在最近一個(gè)季度，軟銀在其投資組合中減記了284家公司，僅增持了35家公司。他還表示，軟銀正在嚴(yán)格限制新投資。

大幅虧損下，軟銀為了集團(tuán)的流動(dòng)性，再次拋售阿里套現(xiàn)。

8月10日，軟銀表示，董事會(huì)同意結(jié)算至多2.42億份阿里巴巴ADR（“美國(guó)存托股份”）的遠(yuǎn)期合約，預(yù)計(jì)交易總收益達(dá)4.6萬(wàn)億日元，持股比例降至14.6%。

根據(jù)軟銀集團(tuán)作出的公開(kāi)披露，上述股份結(jié)算將于2022年8月中開(kāi)始，預(yù)計(jì)將于2022年9月底完成。結(jié)算完成后，軟銀在阿里巴巴中的持股比例將從6月底的23.7%降至14.6%。

巴菲特巨虧近3000億

世界的另一邊，股神巴菲特的日子也不好過(guò)！

近日，一則“股神巴菲特罕見(jiàn)巨虧近3000億”的話題登上熱搜引發(fā)網(wǎng)友熱議。

8月6日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司公布了2022年第二季度財(cái)報(bào)。今年第二季度伯克希爾營(yíng)收761.8億美元，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)92.83億美元，同比增長(zhǎng)38.7%；歸屬于股東的凈虧損為437.55億美元（約合人民幣2958億元），上年同期盈利280.94億美元。其中，由于美股大跌，伯克希爾·哈撒韋的投資和衍生品損失530.38億美元（約合人民幣3584億元）。今年上半年，伯克希爾的投資累計(jì)損失達(dá)到546億美元。

業(yè)績(jī)低迷，伯克希爾的股價(jià)自然表現(xiàn)也不太好。今年二季度，伯克希爾股價(jià)下跌22.68%，是最近10年來(lái)跌幅最大的一個(gè)季度。

伯克希爾·哈撒韋A類股價(jià)走勢(shì)

五大重倉(cāng)股曝光

財(cái)報(bào)顯示，今年二季度，伯克希爾·哈撒韋股票持倉(cāng)的大約69%集中在五家公司，其中蘋果1251億美元、美國(guó)銀行322億美元、可口可樂(lè)公司252億美元、雪佛龍237億美元和美國(guó)運(yùn)通210億美元。

但今年二季度，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟加息抗通脹模式，經(jīng)濟(jì)前景岌岌可危，這也導(dǎo)致今年二季度美股整體表現(xiàn)慘淡，具體來(lái)看，納指二季度暴跌22.44%，標(biāo)普500指數(shù)大跌16.45%，道指下跌11.25%。

伯克希爾·哈撒韋重倉(cāng)的蘋果、美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通和雪佛龍，也在二季度出現(xiàn)了大幅回調(diào)。其中，美國(guó)運(yùn)通二季度累計(jì)下挫25.46%，蘋果二季度累計(jì)下挫21.63%，美國(guó)銀行二季度累計(jì)下挫24.09%，雪佛龍二季度累計(jì)下挫10.3%。只有可口可樂(lè)，在二季度小幅上漲。

中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示，上述股票巴菲特已經(jīng)持有多年并獲得了巨大的賬面浮盈，所以近期美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的股價(jià)回調(diào)，從權(quán)益角度來(lái)說(shuō)，實(shí)際上是一種所謂的技術(shù)性回調(diào)，只不過(guò)在財(cái)報(bào)中表現(xiàn)為季度的虧損。而巴菲特旗下投資公司的投資者所獲得的利潤(rùn)，更多的是其持有的上市公司分紅權(quán)，從這個(gè)角度來(lái)講，投資者并沒(méi)有什么損失，而是獲得了正常的股息回報(bào)。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，巴菲特的投資組合，雖然倉(cāng)位上有所變化，但還是以做多為主，他布局的組合基本上都是代表美國(guó)市場(chǎng)比較有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，這些企業(yè)在市場(chǎng)下跌的時(shí)候出現(xiàn)股價(jià)大跌的情況是正?，F(xiàn)象。他指出，巴菲特始終秉持著價(jià)值投資的理念，不太在意短期股價(jià)的波動(dòng)，所以他不一定會(huì)因此大幅減倉(cāng)，反而是趁優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大跌的時(shí)候進(jìn)行布局的可能性更大。

需要一提的是，美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)已修改了公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(GAAP)，要求上市公司在季報(bào)和年報(bào)中考慮其股票投資的短期波動(dòng)。這意味著伯克希爾哈撒韋所投資股票的價(jià)格波動(dòng)，將反映在公司的業(yè)績(jī)報(bào)告中，即使只是未實(shí)現(xiàn)的帳面收益或帳面虧損。

因此，在季報(bào)中，伯克希爾提醒投資者，不要過(guò)度關(guān)注公司財(cái)務(wù)報(bào)告中投資收益的波動(dòng)，因?yàn)槿魏我粋€(gè)季度的投資損益通常都是沒(méi)有意義的。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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